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分析师利益与投资建议的信息含量 总被引:1,自引:0,他引:1
内容提要:本文分析了证券分析师的利益和我国证券分析师投资建议的信息含量。本文发现,证券分析师投资建议大多为“买入”或“中性”建议,而“卖出”建议却很少。通过对投资建议发布日附近股票超额回报率和超常交易量的研究,本文发现“买入”、“卖出”建议分别会引起股价的永久性上涨和下跌,而“中性”建议不会对股价产生显著影响。此外,被建议“买入”和“卖出”的股票的交易量也会明显地增加,特别是在建议发布的当日。这些现象说明,投资者认为分析师的建议包含了有价值的信息,因而相应地调整了对未来收益的预期以及当前最优的持股数量。股票交易的活跃给证券公司带来了佣金收入,作为对他们向市场传递有价值信息的回报。 相似文献
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2006年4月29日,劳动和社会保障部向全社会发布了第六批新职业,其中就有备受社会关注的“调查分析师”。“调查分析师”是运用有效的定性和定量调查方法,收集有关信息,进行数据处理和分析,形成报告以供客户决策参考的人员。随着我国经济的飞速发展,无论是宏观经济中的GDP核算、经济景气预测,还是某一行业或机构要对自身的发展做预测和决策,都需要调查分析的专业人员。政府要收集社会经济资料,对国民经济、科技进步和社会发展等情况进行调查、分析、预测和监督,提供统计信息和咨询建议;企业需要对市场需求做各种调查;政府和民间有关机构要了… 相似文献
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我国证券分析师推荐评级调整价值的经验研究 总被引:3,自引:0,他引:3
本文以我国12家主要券商研究机构的证券分析师推荐报告为样本,基于2000-2004年的沪深A股市场的全部股票价格与交易量数据库,采用三种不同的市场超额收益率模型和事件研究法,研究了我国证券分析师评级调整前后累积超额收益率、股票价格和交易量之间的经验关系. 相似文献
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文章通过多重中介模型,利用2010—2019年A股上市公司的数据研究了分析师跟踪对我国上市公司研发创新的影响及机制。研究表明,分析师跟踪显著促进了我国上市公司的研发投入和创新产出,利用中介效应进行的影响机制分析表明,代理成本和融资约束均是分析师跟踪影响研发投入和创新产出的中介。进一步研究表明,对于东部地区企业而言,分析师跟踪加剧了企业代理成本,进而促进了研发投入和创新产出,而分析师跟踪对融资约束的改善仅促进了企业研发投入,并未有效促进创新产出;对中西部地区企业而言,分析师跟踪缓解了企业的融资约束,进而促进了研发投入和创新产出,但代理成本的中介效应不显著。此外,分析师跟踪对我国企业整体创新质量有显著促进作用,并且相较于东部地区,分析师跟踪对中西部地区企业创新质量的促进程度更高且更显著。 相似文献
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证券分析师的预测行为统计分析 总被引:3,自引:0,他引:3
一、引言根据有效市场理论,证券分析师与市场有效性之间存在微妙的关系。一方面,证券分析师是有效市场的不可缺少的组成部分,他们通过对证券市场和公司股票的分析,向客户投资决策提供指导,从而使市场的信息充分地流动,对证券市场的有效性起着重要作用;另一方面,证券分析师的存在又意味着市场缺乏效率。关于证券分析师的预测能力存在较大的争议。认为证券分析师的投资建议有价值的学者认为,证券分析师充分发掘和分析了市场和股票的信息,能提高投资回报。认为证券分析师投资建议没有价值的学者认为,在半强有效的资本市场,股价已经反映了所有公… 相似文献
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文章利用2005-2010年新会计准则实施(新会计准则于2007年实施)前后6年间中国证券分析师对7612家样本上市公司的关注数据,检验中国上市公司的盈余管理与证券分析师对上市公司的关注度之间的相互关系.研究发现:被分析师关注越多的公司,相应的其盈余管理行为就越少,而未被分析师关注的上市公司的盈余管理水平显著高于被关注的上市公司;然而分析师外部监督对于被关注上市公司虚增利润有抑制作用,但是对于其隐瞒利润的抑制作用并不显著.因此,在制度变革和转型期,更应规范证券分析师行业发展,抑制公司盈余操纵管理行为. 相似文献
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羊群行为是指个人的观念与心理在社会群体的引导或压力下发生改变,从而放弃自身原有的主见而向着与大多数人一致的方向变化的心理现象.目前国内对金融分析师领域的羊群行为研究还相当匮乏.本文以从事上市公司盈利预测金融分析师为研究对象,从分析师的个性特征因素和环境客观因素出发,分析了他们在每股收益预测中的羊群行为和"逆羊群"的预测行为,提出了一种新的羊群行为的测度方法,并对羊群行为和预测的精度以及分析师个性特征的关系进行了深入的探讨. 相似文献
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利用膀胱癌患者尿液分离培养出可稳定扩增传代的膀胱癌细胞,为膀胱癌早诊早治及晚期患者药敏筛选平台建立提供坚实基础。这一堪称“世界首次”的研究成果由复旦大学附属中山医院郭剑明教授团队、复旦大学上海医学院基础医学院党永军教授研究团队,以及美国乔治城大学刘学峰教授团队协作完成。近日,该研究成果论文发表在国际学术期刊《蛋白和细胞》上。 相似文献
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适应社会主义市场经济建设的需要,调查分析师的作用日益受到企业和社会的重视。文章阐述了我国调查分析人才的供求状况及未来前景,调查分析师应具备的知识体系,以及如何发挥统计教育的优势、多渠道培养调查分析人才。 相似文献
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调查分析师职业证书是入职的一种新的通行证。本文主要从目前调查分析师职业证书的考试培训体系存在的主要问题出发,提出了该体系建设和完善的一些建议。 相似文献
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针对消费者对食品安全的关注度以及食品安全事件对消费者的影响等焦点活题,近日《第一财经日报》委托全球领先的币场研究集团益普索(Ipsos)公司进行了公众调研,并在食品饮料生产商、餐饮企业、食品零售连锁店三大类食品行业中.评选出“信赖100”消费者食品安全品牌。 相似文献