人民币汇率与中国进出口贸易关系的探讨

[摘要]人民币汇率和进出口贸易的相互关系与中国宏观经济的健康发展息息相关。从计量实证分析的角度出发．综合国内外学者的方法和成果,对人民币实际有效汇率指数与人民币名义汇率进行比较,发现人民币汇率在2009年间呈现明显的“外升内贬”趋势。进而探讨了人民币实际有效汇率与进出口贸易收支、结构等方面关系对人民币汇率与进出口贸易关系的影响。采用常规的“弹性分析方法”,证明了马歇尔一勒纳条件在长期上是适用于中国的。人民币汇率变化对中国进出口的调整存在明显的J曲线效应。人民币升值在短期内能起到优化中国出口商品结构的作用。最后,对人民币汇率政策的制定提出了建议。     

从购买力平价理论看人民币汇率的决定

近年来,对人民币汇率的决定基础问题,国内外给予了空前关注。在东南亚金融危机期间,人民币经受住了贬值①的考验,赢得了国际社会好评。但在世界经济疲软,中国经济却逆势强劲增长的背景下,西方国家一些官员与部分媒体却公开声称人民币汇率被人为压低,并要求人民币升值,放弃钉住美元的汇率制度。人民币汇率到底如何决定?本文在认识购买力平价理论的基础上,对购买力与人民币汇率的关系进行分析,并就人民币汇率的决定因素提出自己的看法。     

人民币汇率预期与人民币NDF汇率的实证研究

人民币汇率预期的形成机制和人民币汇率的变动是全球关注的热点问题之一。为了寻找适合于描述人民币汇率预期的变量,我们进行了定性及定量研究。研究表明,人民币NDF汇率能够较好地反映国际金融市场对人民币汇率的预期,且此类预期与人民币实际有效汇率之间存在长期均衡的关系,即NDF汇率在一定程度上反映了人民币汇率的真实价值。     

论进一步推进人民币汇率形成机制改革

2005年以来,我国政府不断地推进人民币汇率形成机制的改革,使人民币汇率的形成不断走向市场化。但是,我国目前的人民币汇率形成方式还不是很规范,这一定程度上使我国政府与发达国家政府在人民币汇率问题的博弈中处于不利地位,同时也将影响到人民币走向国际化。因此,我国政府应该进一步推进人民币汇率形成方式的改革,选择"管理浮动"的汇率安排。当前,人民币汇率出现了双向波动的态势,这给人民币汇率形成方式改革提供了一个良好机会,也是进一步推进人民币汇率形成机制改革的好时机。     

人民币汇率价格发现能力影响因素研究

金融危机使得人民币国际化受到了极大影响。金融危机前后人民币境内即期市场与人民币离岸市场对新信息的不同反应速度和新信息融入不同市场价格中的比例,说明外部冲击对人民币汇率价格发现能力有显著影响。为进一步研究人民币国际化面临的国际外部风险,需要对人民币汇率价格发现能力进行实证研究,因此采用Hasbrouck提出的信息份额模型(I-S模型)分阶段对危机前后人民币即期汇率和人民币NDF汇率数据进行了实证。结果表明,金融危机这一外部冲击引发了人民币汇率价格的发现能力的微妙变化,金融危机前境外人民币NDF市场处于市场价格信息的中心地位,金融危机后人民币即期市场对汇率价格的引导力量逐步加强。这就要求在今后我国金融市场改革和人民币国际化过程中,充分掌握市场影响动向,加强对人民币汇率的有效管控。     

人民币在中南半岛区域化研究

国际货币发行国对世界经济有着重要的地位及影响,因此本国货币国际化是许多国家提高国际经济地位的手段之一。随着我国经济不断发展,经济实力增强,人民币地位的上升,人民币国际化也成了重要的议题。在我国与中南半岛五国（越南、老挝、柬埔寨、缅甸、泰国）的经济交流中,人民币的跨境流动和使用已有一定规模,人民币跨境结算的业务逐渐开展标志着人民币国际化已走出第一步。而关于人民币在该地区区域化的背景与条件分析是人民币进一步国际化战略决策的重要基础。     

国际货币体系改革背景下的人民币国际化策略研究

人民币国际化是大势所趋,国际货币体系改革呈现出美元地位下降、储备货币多元的格局,为人民币国际化提供了重要机遇.文章在分析人民币国际化的现状、存在的障碍和风险的基础上,提出了进一步推动人民币国际化的相关策略.可以采用政府和民间共同推动的方式,多层次、全方位地推动人民币国际化;坚持“走出去”战略与人民币国际化相结合;抓紧建立人民币离岸金融中心;大力发展人民币金融衍生品;组建大型国际零售贸易商,掌控国际商品定价权和人民币结算主动权.     

人民币升值背景下的进口贸易研究——基于汇率价格传递模型的分析

中国进口连续多年不足导致顺差过大,国际社会压力迫使人民币连续升值,人民币升值是否引起了进口增加?两者之间存在什么样的关系?文章对进口与人民币汇率之间的关系进行了计量分析。结果表明:不论短期还是长期,人民币汇率都是影响进口的重要因素;合理调整人民币币值是解决外贸顺差过大的可行途径之一;在危机条件下保持人民币汇率稳定有利于抵御世界经济衰退的风险。     

数字人民币“新”在何处

什么是数字人民币?与比特币相比,数字人民币有哪些特点?目前数字人民币能够在哪些场景消费,未来更大的应用方向是什么?本刊梳理了当前数字人民币的发展现状,一同探讨数字人民币“新”在何处. 什么是数字人民币 数字人民币,是由人民银行发行的数字形式的法定货币,是由指定运营机构参与运营并向公众兑换的,与纸钞和硬币等价.不同于比特...     

人民币汇率改革路径研究

近年来,人民币汇率成为世界关注的焦点,本文分析了人民币汇率钉住美元的缘由,人民币均衡汇率水平测算,在此基础上提出今后人民币汇率改革的方向与对策,即汇率水平和汇率形成机制同时进行渐进式改革的思路.     

人民币汇率制度变迁的路径依赖分析——基于新制度经济学的视角

自建国以来,人民币汇率制度已经历几次重大变迁。2005年7月,人民币汇率制度再度改革,究竟是何因素推动汇率制度变迁并决定未来变迁的路径与方向?本文从新制度经济学的视角入手,认为人民币汇率制度变迁中存在着路径依赖效应,并尝试解答了人民币汇率制度变迁的内在原因以及未来的变迁路径与方向,为解释汇率制度变迁提供了一个新的视角。     

人民币汇率波动对广东出口贸易的影响分析

在人民币汇率改革正处于攻坚的当下阶段,研究汇率波动与出口贸易之间的关系具有理论和现实意义。本文通过构建计量模型实证分析了人民币汇率波动对广东出口贸易的影响,结果表明,人民币汇率波动与广东出口贸易呈显著的反向相关关系。在一系列影响因素中,人民币汇率波动对广东出口贸易的影响效果作用最大。这也说明了汇率政策对于调节出口贸易是有效的。     

对近期两次汇率调整背景与影响的思考

去年11月16日国家再次调整了人民币汇率,美元与人民币比价由原来1美元兑换4.72调整为5.22元,人民币下调9.57％,这是自1989年12月17日,美元与人民币比价由1美元兑换3.72调整为4.72,人民币下调21.2％后又一次人民币汇率大幅度调整,在不到一年的时间内,人民币汇率实行二次重大调整,它是在怎样的一种经济背景下作出的,二次调整的背景有何不同,对经济会产生怎样的影响,本文试图就此谈谈看法。     

资本账户开放、汇率制度与人民币国际化

资本账户开放、汇率制度和人民币国际化互为条件、相互促进。一方面,资本账户开放和汇率制度弹性化是人民币国际化的必要条件,人民币国际化程度不仅取决于资本账户开放程度,而且也取决于汇率制度弹性化程度;另一方面,人民币国际化进程又将推动资本账户开放和汇率制度弹性化进程。人民币国际化必须与人民币资本账户开放和汇率制度弹性化相同步。人民币国际化应走“弱经济—强制度”模式,遵循“人民币周边国际化→人民币亚洲化→人民币国际化”的渐进路径。随着人民币国际化程度的提高,应逐步放松资本控制,进一步推进资本账户开放和人民币汇率制度弹性化。     

人民币亚洲化的可行性及其前景

在中国,更多的学者是从人民币国际化的角度论述人民币的走势,而较少有人论证人民币亚洲化问题。人民币要实现国际化,人民币亚洲化是人民币国际货币的第一步。所谓“人民币亚洲化”,就是指人民币通过参与亚洲区域的货币金融领域的制度性合作,争取成为区域内一个主要货币的过程。人民币亚洲化是中国经济实力的货币表现,也是中国进一步增强经济实力和国际资源控制力的需要。中国作为亚洲地区日益崛起的经济大国,与其他经济体之间有着密切的经济联系,对区域经济发展有着重要影响。从中国与亚洲各主要贸易伙伴国之间的经济往来和地缘关系角度,结合中国的经济实力、在亚洲地区日益重要的经济地位等因素分析,人民币可以成为亚洲贸易之间的一种结算货币,人民币亚洲化具有可行性。     

人民币间接升值论

伴随人民币强势基础的不断累积而产生的人民币升值压力,可有直接与间接两条释放渠道。人民币直接升值对中国经济发展弊多利少;本文提出人民币间接升值论,认为人民币“对内贬值、对外稳定”便于操作、破坏性小,有利于缓解当前对外经济摩擦,实现特定宏观经济调控目标,并可保持我国国际经贸环境的稳定与可预期性。     

浅谈跨境贸易人民币结算

2009年7月,中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会六部门联合颁布<跨境贸易人民币结算试点管理办法>.在试点地区可试行跨境贸易人民币结算,使用人民币结算的出口贸易,按照有关规定享受出口货物退(免)税政策.本文从跨境人民币结算出口的背景分析入手,分析了该政策与企业的关系,并进一步分析了银行业面临的机遇与挑战.     

论人民币汇率制度的改革与完善

人民币汇率制度改革是当前我国经济、金融体制改革的重要内容,建立科学、合理的人民币汇率制度,对于保持经济健康、快速发展具有极其重要的作用。针对这个问题,本文对人民币汇率制度的改革与完善的过程进行了回顾,并加以分析,提出了自己的看法。     

香港人民币离岸金融中心:一个可望而暂时不可即的设想

近年来随着香港与内地经济金融的进一步融合,出现了大量人民币在港流通问题。由于种种原因,这些人民币一直通过非正常渠道流通,为此内地和香港的业界和理论界均呼吁有关部门联手解决问题,而香港更期盼以此为契机,在香港设立人民币离岸金融中心。但经过两地监管部门和各方专家的多方论证和实地考察,目前采取的解决问题的办法仅是允许香港银行开办个人人民币业务。在香港建立人民币离岸金融中心由于受到人民币资本账户开放进程、香港的人民币现实需求、港币稳定性等因素的影响,而成为一个可望而暂时不可即的设想。     

对人民币国际化问题的若干思考

人民币国际化是中国经济发展的必然,也是与中国在世界经济中的地位及其变化紧密相连的.人民币国际化是通过人民币经常项目可兑换和人民币资本项目可兑换两个阶段实现的.资本项目可兑换的实现不宜设定一个具体时间,应该视我国企业适应利率和汇率市场化的情况而定.即使实现了资本项目可兑换,也不宜急于实现人民币国际化.人民币国际化不仅受到来自于国内的挑战,更受到来自于美元的挑战.