聚类分析和因子分析在股票投资中的应用

随着我国股票市场的不断发展,股票投资已经成为我国投资者的主要投资途径,而且也将成为我国投资者的重要投资渠道.因此.他们必须重视上市公司的经营业绩,重视股票自身的品质,即重视投资对象的选择.     

2007年银行理财趋势分析

随着国民经济的发展以及加入WTO、国际市场的打开,国内投资者的投资渠道也越来越多,证券、保险、基金、信托等理财方式逐渐发展起来。目前,投资理财的工具     

浅析商业银行理财产品的相关法律问题

人民币储蓄利率较低,国内股票市场又未见好转,一系列问题让民众的投资渠道非常狭窄,于是更多的目光投向了理财市场,但随之而来的法律问题也让银行与投资者陷入尴尬。本文针对商业银行理财产品做了简单介绍,分析了目前理财产品所面临的种种法律问题并对此给出了相关建议。     

主成分分析在证券组合投资中的应用

我国开放式投资基金的启动给投资者提供了新的投资渠道,却给基金经理人带来了因投资者大量赎回基金而造成资金流动性不足的压力,从而给证券组合投资提出了更高的要求。因此,寻找资金进出方便且具有投资价值的股票进行组合投资,具有重要的现实意义。     

基于投资者异质性的投资组合选择与证券市场价格

 马科维茨给出了风险规避型投资者最优投资组合的解,并论证了组合投资的风险分散功能。然而组合投资是否只是风险规避型投资者的“专利”呢？本文依据马科维茨均值-方差模型的研究范式,在充分讨论不同风险偏好投资者投资组合选择最优解的基础上,分别剖析了风险规避、中性、追求型三类投资者投资组合选择行为,以此为依据来探讨均衡条件下证券市场运行特征,并相应给出我国证券市场的经验证据。分析结果表明：无论哪类风险偏好型投资者,其都存在可供选择的最优投资组合方案,只是风险追求型投资者的最优解复杂一些罢了,风险中性型投资者将选择ETF工具代替市场组合,且他们的选择行为对市场运行不产生影响,市场运行完全由风险规避和风险追求型投资者的行为决定,虽然我们从投资组合选择的差异上无法区分个体投资者的风险偏好类型,但我国证券市场整体却表现出明显的风险追求型特征。     

单期证券组合投资决策

证券组合投资的目的是通过分散投资达到降低投资风险的目标,投资者在进行证券组合投资决策时,首先要面临证券组合选择问题.     

社会保障基金参与上市公司治理的博弈分析

目前我国社会保障基金投资渠道还很狭窄,投资收益率不高,严重影响了基金的保值增值。社保基金在允许进入资本市场后,应战略参与上市公司治理,监督公司管理者,以改变股东相对于管理者的弱势地位,使社保基金与上市公司管理者的利益发生变化。文章通过博弈模型分析发现散户投资者不会采取监督,而是"搭便车";文章社保基金等机构投资者将根据持股比例、监督成本等因素来决定是否参与监督。     

基于MATLAB的证券投资组合优化分析

投资组合,是指投资者把资金分配给若干种资产,使各类资产的投资数额占投资总额的某一比例,目的是使投资者持有资产的总体收益尽可能高,或者使其投资风险尽可能低。投资组合理论正是研究有关对多种资产进行选择和组合的问题,要求投资收益尽可能高或者使得投资风险尽可能小。狭义     

关于如何建立一个和谐的证券市场所引发的思考

目前,我国正处于一个以储蓄者为主的经济向以投资者为主的经济转变的历史时期。个人或家庭的金融资产越来越多,对拓宽投资渠道和提升财富积累能力的需求越来越强烈。这些因素将推动中国的证券化率,即股票市值与GDP的比率不断上升。势必推动直接融资的作用不断上升,推动投资机构     

高科技公司投资价值信息识别的实证研究

一、研究背景高科技公司具有高风险、高回报、高成长的特性 ,因此投资风险较大。面临快速的环境变迁和风险变化 ,投资者如何分析和判断高科技公司未来的增长潜力和投资价值 ,己经成为投资决策的重要问题。投资风险是指投资者对高科技公司各个不同发展时期内在真实价值的估算偏差。目前西方学者的理论研究及企业的实践经验表明 ,由于投资者与高科技公司存在严重的信息不对称 ,投资者事实上承担了企业很大一部分的投资风险。因此 ,投资者需要对高科技企业投资价值信息进行全面的识别、筛选和监控 ,通过建立一种信息识别模式 ,正确地反映并评价…     

因子分析在深市股票评价中的应用

一、引言 随着我国股票市场的不断发展,股票投资逐渐的成为我国投资者的主要投资途径,同时股票市场也将成为我国保险基金和养老保险基金等基金的重要投资、保值增值渠道.对于稳健型的投资者,主要目的就是规避风险,因此对股票的公正客观的评价就显得十分重要.     

盈利预测质量有待提高

在我国证券市场中 ,存在着一个显著的问题就是信息不对称。投资者尽可能利用可获取的资料来评判上市公司的投资价值 ,其中一个主要渠道就是研判上市公司公告 ,盈利预测值也就顺其自然成为被关注的指标。然而在某些利益的驱动下 ,目前上市公司盈利预测的披露与其后实际实现情况相差甚远。文章分析了出现重大偏差的原因 ,并提出了几点改进措施。     

认识基金,明明白白做基民

在股市一路高歌猛进,基金推陈出新,投资理财炫人眼目的今天,大家都知道基金是一种集合理财、专业管理、组合投资、利益共享的投资理财产品。如何选择一只适合自己的基金是长期困惑投资者的问题,     

中国FDI统计工作中的问题与对策建议

外国直接投资(FDI)的流入状况一向是一国经济状况的睛雨表.目前,中国FDI统计工作中存在统计口径不够合理、统计指标体系不能充分满足外资管理工作的需要、统计渠道不尽相同及统计工作不规范、虚报外资现象较严重等问题.文章对此进行了较细致的分析并提出了相关建议.     

上市公司综合能力的实证分析

随着上市公司的不断扩容,对于投资者而言,投资的选择日显重要.投资者是不愿意投资于业绩很差的上市公司,所以投资者需要了解上市公司的综合绩效,通过经营业绩的横向和纵向对比,清楚地了解各上市公司在本行业中所处的位置以及在所有企业中所处的位置,从而降低投资的风险性.     

持股周期与股票盈利:来自中国A股市场的证据

价值投资是格雷厄姆经典投资理论的基本特征之一,坚持价值投资是投资者在股市中盈利的前提,但现实中我国投资者亏多赢少,可能的原因是投机心理导致的非理性行为。我国个人投资者持股周期普遍较短这一重要特征为该问题的研究提供了检验。本文基于我国股票市场个人投资者的微观调查数据,研究了个人投资者的持股周期对其股票盈利的影响,研究结果表明:与其他投资者相比,平均持股周期短的投资者在股市中更难盈利。可能的影响机制是持股周期短的投资者投资组合的多元化程度不足,导致盈利的可能性较低。异质性分析表明,前述作用机制在投资经验欠缺、可投资资产不足、跟风操作的投资者群体中表现得更为明显。本文的研究结论为个人投资者坚持长期投资和价值投资理念提供了经验证据。     

中国证券市场价值投资效应及影响因素

我国目前有关价值投资策略的研究普遍存在着以下问题:一是研究的时间跨度短,没有体现我国新兴证券市场的变化与投资策略的时变特征。二是所选指标不尽合适,目前研究多以具有较高的账面价值/市场价值作为价值股票,一方面不符合我国证券投资者的投资习惯,另一方面,由于我国证券市     

金融危机传染效应的资产动态组合视角解析

由金融危机三阶段视角透视跨国投资组合供需动态变化过程中金融危机的传染特性。以跨国投资者投资决策与投资业绩互动为突破点,剖析在金融危机三阶段内调整跨国资产组合配置的微观交易行为所引致的金融危机传染性。经由9个国家金融危机期间基金交易数据的计量检验得出：金融危机中跨国投资者资产组合再分配是金融危机重要的传染渠道;与金融危机发源国分享风险偏好型跨国投资者的国家最容易被危机感染;金融危机三阶段传染效应的强度呈动态变化;金融市场上投资者的信息搜集在化解市场风险方面具有重要作用。     

证券投资基金投资代理问题表现与治理研究

截至2004年第一季度末,我国证券投资基金总数目已经突破了100只,基金净资产超过了2500亿元人民币.目前证券投资基金已经成为中国证券市场上最重要的机构投资者.伴随着基金规模的不断壮大,投资者也越来越关注基金的投资行为是否满足投资者利益最大化原则.国外的实证研究表明,基金管理者和持有人的利益有时并不能完全达到一致.为了自身的利益,基金管理者的投资决策对于投资者而言可能并非最优,有时甚至可能会损害投资者的利益.本文拟结合中国实际对证券投资基金的投资代理问题进行探讨.     

证券投资基金"羊群行为"的实证分析

股票市场的投资者根据获取的股市信息,通过对经济前景和股价格预期,进行投资决策.在投资决策过程中,一个颇为关注的问题就是投资行为的选择及其形成机理.