人民币汇率走向：建立“华元区”的冷静思考

本文从人民币汇率改革后在银行间外汇市场的不断升值隐含的问题出发。提出中美两国对于国际收支不平衡在汇率问题上的分歧本质上是在浮动汇率制度在中国实施的可能性上寻找突破口。认为人民币在资本项目下进行自由兑换其实可以从中国内地、香港、澳门、台湾，甚至新加坡和韩国的货币自由兑换形成突破口，形成统一货币机制“华元”，为抵御未来潜在的金融风险进行另一层面的思考，并提出了实施的可能性和基本步骤。     

试论人民币自由兑换与国际化的同一性

受传统国际货币发展历史的影响,很多学者认为只有当一国货币实现自由兑换相当长的一段时间后,该货币才有可能演变为国际化货币。但由于人民币的国际化与完全自由兑换具有目的上的一致性、进程上的同步性、条件上的相似性以及应对金融冲击上的依赖性等特殊性质,二者实质上是同一进程。伴随着人民币自由化的稳步推进,人民币也在逐步实现国际化。因此,人民币实现自由兑换时就必须演变为国际化货币。目前,我们采取的经济政策也应当同时兼顾二者,促使其共同发展。     

入世后我国人民币汇率与汇率政策取向

加入世贸组织将减弱中国政府对外汇市场的干预程度 ,有效地扩大人民币汇率形成的市场基础 ,从而使人民币汇率更趋合理。为此 ,我国的人民币汇率应由过去钉住于美元转为钉住于包括美元在内的一揽子货币 ,这样才更有利于我国应对国际金融市场的起伏动荡 ,并确保我国对美元区、日元区和欧元区整体经济贸易关系的相对稳定 ;而且 ,在当前我国国际收支状况良好而宏观经济环境又十分稳定的条件下 ,改革现行钉住美元制度的时机已经成熟。     

关于人民币汇率改革的探讨

影响人民币汇率改革的因素很多,也非常复杂,它不仅仅是汇率水平的简单重估,它关系到国家资产内外平衡问题,也涉及到中国货币政策独立性以及国家宏观经济平衡发展问题,处理不好有可能引发严重的金融危机.     

汇率结构突变的诱因及给人民币加速升值的警示——来自人民币和日元兑换美元汇率的证据

试图检验人民币兑换美元的汇率在1981年1月2日至2008年6月17日间和日元兑换美元的汇率在1971年1月4日至2008年6月17日间的结构突变,发现中日汇率的结构突变的时间恰好是出现重大汇率事件的时候.经实证发现,货币加速贬值或升值均会导致汇率结构突变.1994年1月1日人民币官方汇率与市场汇率并轨,导致人民币兑美元汇率贬值性的结构突变;1985年9月22日西方五国达成的"广场协议"致使日元兑美元汇率升值性的结构突变.中日汇率结构突变的深层次原因以及日元人民币加速升值为我们提供了可以借鉴的教训:追赶型的经济体制只适应经济转轨期;汇率应渐进地升值,不能使货币政策成为汇率政策的附庸;政策实施不能太突然和过于激烈;金融自由化要慎行等.     

试论人民币的国际化

本文对人民币自由兑换的必要性、可行性等进行了论述．探讨了人民币自由兑换的具体步骤，认为人民币国际化是我国经济发展的必然产物，是社会主义市场经济体制逐步健全的必然趋势．     

完善人民币汇率形成机制的思考

现行的人民币汇率制度有利也有弊。在短期内,人民币汇率应该保持基本稳定;长期内,人民币汇率的形成机 制需要完善,包括:钉住一揽子货币制度、实现意愿结售汇制、扩大浮动的范围、实现真正的自由浮动。     

试论人民币的自由兑换

随着我国社会主义市场经济体制的建立与完善以及加入WTO,中国经济进一步融入到国际市场,人民币实现自由兑换已是不可逆转的发展趋势。但是不能冒然推进,而应根据我国的具体国情,循序渐进、积极稳妥地推动人民币自由兑换的各项工作进程。     

均衡汇率的理论发展与人民币均衡汇率测算方法

在开放经济条件下,汇率水平适当与否,对一国经济的和谐发展具有十分重要的作用。而有关均衡汇率的讨论正是关注如何估算和评价一国的合理的汇率水平。近年来,人们对均衡汇率定义进行了全新的解释,并且提出了一些计算均衡汇率的新方法,其中既有优点也有不足。在对人民币均衡汇率的测算方法的比较中,行为均衡汇率(BEER)方法具有明显的优势。在对人民币均衡汇率研究中,建立动态调整模型,适当加入微观变量应成为今后理论与实证分析的发展方向。     

汇率制度改革改善了人民币汇率的失调程度吗?

人民币汇率制度改革是否在一定程度上已经改善了人民币汇率的失调程度?为此,本文首先构建人民币实际均衡汇率模型,然后对人民币实际汇率的失调程度进行测算。研究结果显示,汇改之前我国采取的严格管理的浮动汇率制度对调整实际汇率使之趋近于均衡汇率有较大的约束,由此造成汇率一定程度的失调,而2005年及2010年的汇改使得人民币汇率的失调状况慢慢得到缓解,为人民币汇率调整到均衡汇率附近提供了一个良好的基础。     

WTO与人民币自由兑换

我国现行的对资本主人项目进行严格管制的做法及经常项目中的结售汇制度既不利于我国的经济发展,同时又不符合WTO的基本原则,因此,中国要成功地加入WTO并真正实行市场经济体制,就必须通过制度改革以实现人民币的完全自由兑换.     

人民币汇率升值压力、影响与机制改革

本文探讨美元贬值对人民币升值的外部压力、人民币低估对人民币升值的内部压力,分析人民币升值后对出口、外汇储备和投机行为、企业外汇风险、国内物价水平的利弊影响,建议人民币进行升值。最后,提出解决人民币汇率问题的根本途径是建立基于市场机制之上的人民币汇率形成机制。     

试论人民币的可兑换与国际化

实现人民币的完全可自由兑换是我国外汇制度改革的目标之一,这一过程应有序推进,并注意防范风险.同时,应在此基础上为人民币的国际化做准备,使人民币在未来国际货币体系中发挥重要作用.应对目前人民币的升值压力应着眼并服务于这一趋势和进程.     

关于人民币自由兑换的宏观与微观条件

人民币自由兑换是我国经济体制改革的必然要求,但必须持谨慎的态度,因为人民币成为自由兑换货币需要一系列的宏观与微观条件。在条件具备时,要适时推行人民币的自由兑换。      

国际法视角的人民币汇率机制改革

在国际上，要求人民币升值的呼声在过去的二三年问也甚嚣尘上，美、欧、日等以所谓的“中国输出通货紧缩论”为依据，要求人民币升值，指责我国“操纵”人民币汇率，违反了在《国际货币基金协定》（简称IMF协定）和世界贸易组织协定（简称WTO协定）中的义务。但本人翻遍《IMF协定》，找不出一项条款可授权某西方金融大国以自行立法认定我国为“货币操纵国”并对我横加指责和制裁。     

人民币汇率制度改革思路分析

基于克鲁格曼的"不可能三角"假设构建央行成本最小化模型,分析人民币汇率制度改革和不同程度的资本流动的关系,在此基础上提出为适应金融全球化的发展趋势,中国应该逐步走向资本完全自由流动和货币政策独立的浮动汇率制.     

人民币汇率目标区理论构建

目前,坚持我国现行汇率制度的成本已明显大于收益,因此存在汇率制度重新选择的需要。选择目标区汇率制,可以避免人民币汇率单向运动带来的负面影响,增强汇率政策的有效性和灵活性。为此需要在理论上构建我国的汇率目标区政策体系。当前是实施目标区制的大好时机,但需要进行配套改革。     

关于人民币自由兑换的思考

通过对货币自由兑换的含义、实现货币自由兑换的国际比较以及人民币自由兑换的条件等方面的分析和论述，指出实现人民币自由兑换既提上了日程，但又要创造条件，不能强行推行，必须选择渐进的道路。     

人民币汇率的变动对我国贸易的影响

人民币汇率曾作为促进出口的贸易政策 ,改善了我国的贸易收支状况。作为发展中的贸易大国在决定是否采取汇率贬值的贸易政策时 ,不仅要考虑马歇尔—勒纳条件 ,还要结合国际贸易环境和国内经济状况 ,要考虑多重因素产生的效应     

WTO与人民币自由兑换

现行的对资本项目进行严格管制的做法及经常项目中的结售汇制度既不符合WTO的基本原则 ,同时又不利于中国的经济发展。为成功地加入 WTO,并真正实行市场经济体制 ,我们必须逐步实现人民币资本项目下的自由兑换 ,最终使人民币成为完全自由兑换的货币