相依结构、动态系统性风险测度与后验分析

本文利用Copula相依结构理论扩展和求解了现有的系统性风险测度CoVaR,以得到适用于不同类型常参数和时变参数Copula函数及不同分布假设的动态系统性风险测度。为了验证和评估模型设定的准确性与应用价值,我们构建了适用于该动态系统性风险测度CoVaR的严谨后验分析工具。除“无条件覆盖性”、“独立性”和“条件覆盖性”外,我们首次提出了“混合独立性”检验。基于中国14家上市商业银行的实证分析表明：中国上市商业银行与中国银行业之间的相依结构呈现多样化特征;无论是样本内还是样本外预测区间,我们的动态Copula-CoVaR模型能够有效地捕捉典型系统性风险事件;严谨的后验分析不仅需要检验系统性风险测度CoVaR,也需要检验条件事件的临界值VaR。     

商业银行系统性风险价值及溢出的测度

文章通过Co Va R模型,采用2007年11月16日至2014年2月7日12家上市的商业银行收盘价的周数据,利用分位数回归法考察我国不同上市银行与银行系统之间的双向溢出效应以及上市银行的风险贡献度。实证结果表明,在q￡0.05区间内,单个银行与银行系统之间存在双向的风险溢出效应且两种风险溢出之间存在关联;对中国银行系统而言,风险贡献度最大的银行是工商银行、中国银行和浦发银行,12家上市银行系统重要性之间的差别不大,但是稳健性存在较大差别。     

基于金融压力指数的金融系统性风险的测度

文章介绍了一种新的金融系统性风险测度方法一金融压力指数法,并在前人研究的基础上结合中国的现实情况构建了能实时显示中国金融系统性风险状态的中国金融压力指数.该压力指数的实证结果显示中国在2008年4～12月处在金融系统性风险较大时期,且2008年10月是2002年以来中国金融系统性风险达到最大的时期.该结果能较好的拟合2002～2009年中国金融的现实状况.因此,该指数将为我国金融系统性风险监测提供有用的工具.     

农业的国际化、产业化、市场化与农业标准化

农业的发展到一定程度必然要求 农业走向国际化、产业化、市场化的发 展之路,农业的国际化、产业化、市场 化需要农业标准化,也可以讲农业标 准化是现代农业发展的必然趋势,是 提高农产品质量的必然要求,是实现 农产品安全和人民健康的基本保证, 是获得国内外农产品市场竞争优势的 前提条件,是增加农民收入的重要途 径．代表了现代农业的发展方向。世界 上越来越多的国家尤其是发达国家非 常重视农业标准化建设,按照标准生 产和经营已成为人们的自觉行动。随 着我国农业经济和农产品对外贸易的 发展。实行农业标准化的紧迫性逐渐 凸现,推广农业标准化是现代农业发 展的必然选择。     

机构关联、风险溢出与中国金融系统性风险

本文基于现有研究文献,解析金融机构关联性与风险传染之间的机制,运用非对称CoVaR模型和分位数回归的方法,测度证券、银行、保险等机构的风险溢出水平,实证研究中国金融系统性风险的动态变化.结果表明,中国金融机构的风险溢出具有非对称的特征,负向冲击对金融系统的风险溢出要比遭受正向冲击时大,银行机构的风险贡献程度比其他机构小,证券部门的风险贡献值较大.     

农业结构调整与农民收入增长

优化、调整农业结构,促使农业持续、稳定、健康发展是农业发展中的重中之重。农业结构调整得快与慢、好与环,事关农民增收、农业增效、农村稳定的大事。那么如何合理调整农业结构,促进农民收入快速增长,备受各级政府的关注。     

农民收入与农业生产结构调整

一、方法与数据(一 )关于结构调整对农民整体收入的影响从农业生产结构调整到农民收入变化 ,中间有几个因素必须予以考虑 :各种农产品的数量、价格、成本、效益。在微观层次上进行分析时 ,也即对部分农户或部分地区通过调整部分农产品生产进行分析时 ,有可能收集到关于上述 4个方面的较为全面和客观数据。而且 ,也往往可以利用微观经验分析结果来预测未来另外一些农户类似的调整行为可以获得类似的结果。对于最初的部分农户来说 ,这种预测是有效的。但是 ,这种预测其实已隐含了一个假设 ,即这部分农户 (包括最先进行生产的农户 ,也包括后加…     

机构传导、网络关联与金融业系统性风险扩散

文章以2009—2018年我国银行业、保险业、信托业、证券业企业股价波动截面数据为研究样本,利用MS-VAR模型构建了我国金融企业间的系统性风险传染关联图。结果发现金融企业资产的趋同性及行业关联交易等因素为其带来了较高的风险外溢概率,但系统性风险扩散指数始终在既定的范围内变动。通过基于吸收与外溢的双重视阈对风险扩散的诱发因素进行分析发现,网络关联强度对风险扩散效应具有正向显著影响,央行所释放的表外业务扩张信号将增加金融机构的风险偏好,进而引致系统性金融风险。为减小系统性风险的爆发概率与扩散幅度,应强化金融机构间的网络关联,以金融机构差异化的风险扩散指向与幅度为依据,制定更具靶向性的监管干预策略。     

中国银行业轻型化转型、双支柱调控与系统性风险

文章利用中国银行业2011—2022年的季度数据,从轻资产、轻收入、轻资本和轻成本四个维度出发,选取指标构建了中国银行业轻型化指数。进而以上市银行为样本,检验了银行业轻型化转型与系统性风险的关系,结果表明：银行业轻型化转型加剧了系统性风险。机制检验结果表明,轻型化转型加快了各银行的资本周转速度,这会使其在自身资本的承载能力之外过度开展业务,加大风险外溢的可能性,最终导致系统性风险攀升。在现有的以资本充足率为核心的金融监管框架下,轻型化转型会促使银行通过加快资本周转进行“监管套利”,弱化金融严监管政策的风险抑制效果。因此,轻型化趋势下要更加重视双支柱调控的应用,进一步分析发现：随着银行业的轻型化转型,数量型货币政策的风险抑制效果会逐渐降低,价格型货币政策的风险抑制效果则会持续增强;宏观审慎政策可以抑制轻型化转型带来的系统性风险,但部分政策工具并未发挥预期效果。     

系统性金融风险:测度与时空格局演化分析

基于Markov链模型和ESDA探索性空间数据分析技术,测度2003-2014年中国31个省域系统性金融风险水平,并深入解析中国系统性金融风险的时空格局演化特征。研究表明:时空分异特征方面,中国各省域系统性金融风险水平总体上呈先上升后下降的趋势,并且东西部地区风险较高,中部地区风险较低;风险分布演进方面,高水平、中低水平、低水平3个风险类型的省域存在明显的俱乐部趋同现象,系统性金融风险长期分布格局趋于均衡,略向低风险水平倾斜;时空格局演化方面,整体上中国系统性金融风险水平在不同省域间具有显著的溢出效应,局部格局上"高-高"溢出效应区集中在东部沿海和西部边境省域。     

财政资金农业支出与农民收入关系研究

一、财政资金农业支出与农民收入之间关系的数量分析1·变量的选取。为研究农民纯收入与财政资金的回归关系,本文选取了1980~2002年财政资金支援农业生产支出、农村水利气象等部门的事业费、农业基本建设支出、农村科技三项费用、农村救济费等五个变量来分析其与农民年纯收入的关系。支援农业生产包括对农村兴办的小型农田水利和打井、灌溉、小水电站等的补助费,对农村水土保持措施、农村开荒、农村草场等的补助费。农村水利气象部门事业费主要指农业事业单位人员机构经费和农业事业专项经费,主要用于农垦、农场、农业、畜牧、农机气象等试…     

房地产投资风险的测度

本文以模糊数学为基础,结合概率计算的方法,对衡量房地产投资风险水平的模型进行探讨。     

规模的门限效应、综合化经营与我国商业银行系统性风险

综合化经营已经成为我国商业银行应对传统业务收入比重不断降低、谋求突破性发展的重要战略。现有研究常采用非利息收入占比作为综合化经营程度的测量指标,这种做法具有明显的技术缺陷。本文将非金融企业产品多样化熵的测量指标引入到商业银行综合化经营分析,较好地解决了综合化经营程度的测量问题。基于宏观审慎与微观审慎相结合的监管理念,本文在利用成分期望损失方法测量商业银行层面系统性风险基础上,借助于动态面板门限模型重点探讨并识别了商业银行规模的门限效应,并借此区分不同的机制状态来分析综合化经营对商业银行系统性风险的影响作用。研究结果表明：综合化经营对于我国商业银行系统性风险的影响作用具有规模的门限效应,表现为规模小的商业银行开展综合化经营会降低系统性风险,规模大的商业银行开展综合化经营会增加系统性风险。     

沪深股市的风险测度研究

本文比较风险测度方法在不同置信水平下是否能力有效测度沪深市场风险.针对上证综指收益率具有自相关、波动集聚性和杠杆效应特征,运用ARMA-GJR模型对上证综指的负收益率序列进行MLE以求出条件均值和方差以及标准残差序列,运用10%的数据作为极值数据运用MLE方法来估计广义帕累托分布,还对风险测度方法的估计效果进行分析,认为极值VaR能有效测度沪深股市风险.     

人民币汇率风险的测度

文章引入极值理论对欧元/人民币和日元/人民币的收益序列尾部进行估计,发现收益序列尾部与广义Pareto分布拟舍得非常好;实证结果表明:期望损失(ES)在某些情况下能弥补在险价值(VaR)所具有的尾部风险.由返回检验的结果知,与历史模拟法和方差-协方差法计算的VaR相比,基于极值理论的VaR能更准确地度量欧元/人民币和日元/人民币的风险.     

统计分布与外汇风险VaR的测度

一、问题的提出VaR(在险价值)方法是风险管理的新方法,其实质就是用标准统计技术估计风险。在运用VaR时,必须对每项金融资产收益的统计分布建模并作具体分析.如何测度外汇风险,从而有效地管理外汇市场风险,是金融机构进行外汇风险管理须解决的首要问题。本文试图用分位图(QQ图)来探讨欧元对美元汇率的     

区域人口风险测度与评估方法

人口安全和人口风险是一个问题的两个方面,文章从风险的角度研究人口安全的测度与评估问题。本文基于压力—状态—响应模型的基本原理,建立区域人口风险评价与监测指标体系,构造人口风险函数,并提出了人口风险评估的定量方法和基本流程。区域人口风险测度与评估的最终目的在于及时监测人口发展过程中存在的安全隐患,为人口管理和科学决策服务。     

风险定量测度方法的相容性与局限性

相容性的提出在风险测度上具有开创性的理论意义,但由于风险测度方法的限制并没有被广泛应用.文章在回顾组合风险公理性要求及测度方法的基础上,给出了方差、VaR不符合相容性要求的原因,CVaR作为风险测度相容性要求的推导.并分析了满足风险相容性测度的条件及组合风险测度的性质,得出了相容性相关的三个结论,最后对组合风险与系统性风险测度的性质进行了分析讨论.提出因为溢出效应、规模效应以及周期性的存在,相容性及凸性在系统风险测度中是不成立的.     

农业产业化现代化、农村工业化城镇化与全面小康

加快农村全面小康建设,必须以发展农村经济,提高农民收入为核心,以建立现代农业为突破口,大力推进农业产业化现代化、农村工业化城镇化,以现代农业为基础,以产业化经营为纽带,以农村工业为支撑,以小城镇为载体,使之相互依托、相互促进、协调发展、整体联动,以推动传统农业向现代农业迈进,推进农业与农村现代化,为早日实现农村全面小康的目标创造条件.     

农业信息化水平的测度

近几年河北农业信息化建设速度大大加快,省农业信息网于1998年7月开通运行,现已与省内60多个省直部门实现网络互联,并与国内外100多个农业、科技、农产品市场站点实现链接。以“精品推介、全省共建”为原则,建成了省、市、县三级农业信息中心共建共享的大型数据库群。河