影响国际石油价格因素解析

为深度解析影响国际油价波动的主要因素,针对世界油价体系中最具代表性的三种油价(W TI,BR ENT,OPEC油价),根据现代时间序列分析的单位根检验、协整分析和格兰杰因果关系检验,选取了具有世界油价风向标作用的BRENT油价进行建模。针对油价波动复杂多变的特点,选择建立了GRN N人工神经网络模型,并采用现代启发式优化算法中的遗传算法进行网络优化训练。模型结果表明世界石油市场价格是生产主导型的,石油储备可以缓冲石油价格波动,美元汇率的波动将推动美元计价的石油价格波动。模型结果与历史数据相符,模型为分析未来油价变动及宏观经济决策提供了依据。     

基于VAR模型的油价波动对我国经济影响分析

本文运用VAR模型,构建了原油价格与经济增长、物价水平、货币政策、失业率之间的动态关系系统,着重探讨油价波动对我国一些重要经济变量,特别是经济增长的影响规律。Granger因果关系分析表明,油价波动是引起经济增长率、物价水平、货币政策等经济指标变化的Granger原因。通过VAR(2)模型及脉冲响应分析,油价上升对我国经济的主要影响有:不会使国内生产总值减少,但会使经济增长速度变缓;通过对总需求的拉动及成本增加这样两条途径使物价水平上升;长期内会使失业率增加;增加了有效实施货币政策的难度。整体来看,尽管国际油价及我国的经济变量复杂多变,由国际油价、经济增长、物价水平、货币供应量、失业率这五个变量所构成的经济系统是稳定的,也就是说,通过市场经济的自动调节和政府的宏观经济调控,我国的经济能够平稳有序的发展。     

2014年国际原油市场油价回顾及2015年走势预测

2014年上半年油价高位震荡,下半年则演绎了高台跳水行情。综合影响2015年国际油价的主要因素,分析预测2015年国际油价可能的变化趋势。     

国际油价与中美股价的相依关系研究——基于不同行业数据的分析

石油市场和股票市场作为现代经济中两个重要的市场,在经济活动中发挥着重要的作用。二者之间的关系对研究市场间的价格波动和风险传递有着重要的意义,本文通过vine copula模型对国际油价和中美两国股价之间相依关系进行分析,并将得到的相依关系运用到风险管理中。利用国际油价和中美各十个行业股票价格指数进行相依关系建模,得到相应的相依结构和相依关系,选择出与油价相依关系较强的行业股票价格指数和油价构建投资组合,利用相依关系模拟出收益率数据,度量投资组合的风险。实证研究结果表明中美两国的行业股票价格指数与国际油价的相依关系存在着显著的不同,中国行业股票价格指数与国际油价之间的相依关系要弱于美国行业股票价格指数与国际油价的相依关系;同时利用相依关系组成投资组合,对两组投资组合进行风险度量,风险度量的结果显示vine copula-GARCH能对具有较强的相依关系的变量组成的投资组合风险有很好的估计。     

石油公司硬挺油价没道理

自7月11日以来,国际油价暴跌了七成,但国内成品油价格还坚如磐石.价格主管部门之所以置民众降价的呼声于不顾,一个最大的理由是,上半年国际油价飙涨时国内石油公司亏损严重,因此,要趁现在国际油价回落之际,将石油公司上半年的亏损夺回来.     

中国原油价格与国际原油价格的互动关系研究

石油价格的波动对国民经济和国家安全有重要影响。本文通过对中国油价与国际油价的走势、波动及与国际油价的因果关系进行了比较、分析与检验。结果表明：自1997年以来，我国原油价格与国际原油价格走势基本一致，但其波动比国际原油价格小，中国原油价格与国际原油价格之间存在双向因果关系，但国际原油价格对中国原油价格的影响迅速而长远，中国油价对国际油价的影响相对迟缓和短暂。研究结果对我国原油价格政策的制定也有参考意义。     

深化油田企业财会工作的基本思路

随着国际油价“断崖式”下跌,油田企业再次面临低油价的“新常态”。在这既是机遇也是挑战的形势下,笔者从油田企业财会工作,在国际油价下跌严重影响收支平衡、石油开采成本居高不下制约企业可持续发展等问题入手,分析了企业改革对财会工作的影响,提出了抓好三个重视、深化三个强化,大力推进改革,全面促进油田企业经济效益提升的基本思路。     

中国是否拥有原油的国际定价权？——基于油价间独立性与传导性视角

在目前国际原油以期货市场定价的格局下,如何判别中国原油期货价格是否已经拥有了国际定价权是一个亟待解决的理论和现实问题。本文基于多变量单方向因果测度统计分析方法,聚焦原油期货市场定价的独立性与传导性,以上海国际能源交易中心的原油期货价格（INE）为例进行实证分析。研究发现：第一,INE在短、中期内未受到WTI、Brent等原油期货价格的因果影响,具有价格发现功能,但是尚不具备长期独立性;第二,在本文的样本区间与美元兑人民币汇率条件下,上海原油期货采用人民币计价可以增强其对WTI、Brent的影响力,同时减弱二者的影响力,彰显出人民币计价的双重定价优势;第三,WTI和Brent油价作为基准油价指标,INE作为非基准油价指标满足本文所创建的国际基准油价之间应长期相互独立、基准油价对非基准油价应具有传导性的研判标准,反映了该标准的科学性。     

天然气将涨价

目前国际油价大跌,国内通胀压力减轻,天然气用户的价格承受能力并没有明显降低,天然气供需矛盾依然很突出,"与国际油价挂钩,现在是最佳时机"     

危险的波动:国际油价跌宕起伏的走势

今年以来，国际油价剧烈波动，用过山车来形容一点儿都不为过。而其变化似乎总出人意料，油价波动仿佛无视经济学的既定准则。年初，在金融危机的影响下，全球经济增长预期大幅下降，IMF预计将出现-3．8％的增长，而国际油价从去年底的每桶39美元大幅攀升，5月份累计就上涨达到30％，创十年来单月涨幅的最高纪录，6月初骤升至每桶73．23美元的8个月高点，整个第二季度国际油价涨幅超过40％。而7月份，美国、中国经济出现明显回暖，人们认为油价已经确立上升走势之时，却出现直线下行。7月初的五个交易日中，油价连续大跌了近10美元，跌幅高达13％．     

天然气将涨价

目前国际油价大跌,国内通胀压力减轻,天然气用户的价格承受能力并没有明硅降低,天然气供需矛盾依然很突出,“与国际油价挂钩,现在是最佳时机”。     

高油价,中国将如何面对?

今年以来,国际油价一路飙升,从年初破百,到近段时间每桶突破140美元,半年内涨幅超过了40%,与去年同期相比则翻了一番。油价向前猛冲,刺激了全世界的经济神经,7月7日,八国集团首脑会议在日本洞爷湖举行。八国集团领导人呼吁有关各方采取具体行动应对油价飙升,并在一份声明中指     

全球节拍

“油价泡沫”会爆破?在较短的时间里,国际油价如坐过山车,急速波动。使得国际货币基金组织不得不发出警告.油价上升将会威胁明年全球经济,若油价高达每桶三十美元以上,全球经济增长会下降百分之零点三至百分之零点五。好在人们还能看到一点希望,权威人士预测:世界油价     

高油价，中国将如何面对？

今年以来,国际油价一路飙升,从年初"破百",到近段时间每桶突破140美元,半年内涨幅超过了40%,与去年同期相比则翻了一番.油价向前猛冲,刺激了全世界的经济神经,7月7日,八国集团首脑会议在日本洞爷湖举行.     

国际油价、美国经济不确定性和中国股市的波动溢出效应研究

2008年金融危机以来的全球股市震荡,油价波动剧烈和经济的不确定性使得研究不同市场间的风险传导效应具有重要的意义。在综合评价现有研究的缺陷和既有改进方法的情况后,本文借鉴Diebold and Yilmaz （2012）的研究方法探索国际原油价格、美国经济不确定性和中国股市的波动溢出效应。本文选取1986年1月到2016年12月原油价格、美国经济不确定性指数和中国股票价格的月度数据,分别研究了静态波动溢出指数,动态波动溢出指数并做出了非线性检验。实证结果表明：变量国际油价解释了大部分的波动。方向性溢出指数是双向的和非对称的。在整个样本阶段系统的波动主要来自其他变量的冲击,变量国际油价的溢出效应占比重较大。变量国际油价、美国经济不确定性和中国股价对其他变量的波动溢出都存在非线性效应,前两者的正向变量的溢出效应较大,负向变量的溢出效应较小;后者的正向变量的溢出效应较小,负向变量的溢出效应较大。     

考虑结构变化和长记忆性的国际原油价格波动率预测研究

原油市场普遍存在结构变化现象，可能会引发原油价格波动率的长记忆性，导致模型参数的有偏估计。为此，本文考虑原油价格波动率的结构变化和长记忆性特征，采用考虑结构断点的GARCH族模型和MMGARCH模型对WTI和Brent油价波动率进行预测建模。结果表明，WTI和Brent油价波动率中确实存在明显的结构变化和长记忆性特征，而能够捕捉这两种特征的GARCH族模型往往比忽略它们的模型取得更好的油价波动率预测效果，特别是，同时动态捕捉结构变化和长记忆性特征的MMGARCH模型对油价波动率的预测性能优于其他相关模型。     

2013年国际油价趋势分析及降低原油采购成本的途径

国际油价近年来整体呈现高位震荡态势,如何有效降低进口原油采购成本已成为炼油企业降本增效的重中之重,本文通过对当前国际油价影响因素的分析和2013年短期走势判断,结合中国石化石家庄炼化分公司原油采购工作,重点探讨炼油企业降低进口原油采购成本的多种途径。     

石油期货收益率的分位数建模及其影响因素分析

石油期货收益率的分位数反映了收益率分布特征和石油市场风险特征,有必要建模考察分位数的变化模式与影响因素。针对现有研究在模型方法和分析角度上的不足,本文考虑分位数受市场冲击影响而产生的非线性自回归特征,提出门限CAViaR模型并用以分析石油期货收益率的分位数及其影响因素。基于1998-2009年布伦特原油期货价格的研究表明,石油期货收益率的分位数具有自回归特征并受前期油价涨跌的不对称影响,且油价下跌的作用更强。左尾分位数受油价涨跌的共同影响,而右尾分位数仅受油价下跌的影响,二者呈现不同特征。此外,本文通过考察分位数的动态变化模式揭示了油价风险特征,具有重要的风险管理作用。     

老牌石油公司的赚钱模式

今年以来,国际油市异常活跃,原油售价从每桶10美元左右急升高达36美元。毫无疑问,世界三大石油公司埃克森、壳牌和 BP 阿莫科趁机狠赚了一笔。在长达数年的低油价时期,他们为了赢利千方百计地降低成本,功夫不负有心人,终于苦尽甘来,高涨的油价给他们送来滚滚利润。     

成本指数与节油

近年来国内航空燃油的价格随着国际油价的飙升不断上扬,伴随着油价的不断攀升,燃油成本占航空公司总成本的比例也在逐年加大,从20％左右攀升到了目前的40％甚至45％以上。油价的不断上涨,使得航空公司难以承受,加之当今日趋激烈的竞争环境,迫使航空公司不得不充分考虑其商业各层面的运行成本。航空公司生产的最终目的,是在满足经济和社会需求的同时,最大限度地获取利润。