行为资产组合理论的发展和应用

建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的现代金融理论,忽视了对投资者实际决策行为的分析,因而其范式不能解释很多金融市场中的实际投资现象。随着行为金融学在对传统金融理论的挑战和争论过程中的发展,投资决策理论的研究越来越多地深入到投资者具体的行为模式。在对资本资产定价模型质疑与对比的基础上,行为投资决策理论发展了行为资产组合理论,不仅解释了现实中许多投资经理的资产组合投资模式,并且广泛应用到投资实践中。     

基于指数模型的现代资产组合理论评述

从指数模型的视角出发,通过对指数模型的产生背景、内容及应用的描述,分别介绍了现代资产组合理论中的马科维茨均值-方差模型、指数模型、资本资产定价模型以及套利定价理论等重要内容,明晰了指数模型与这些理论的关系,阐述了指数模型在现代资产组合理论中的重要地位.     

资本资产定价理论模型与套利定价模型比较分析

经济效益最大化作为企业财务管理的基础目标是所有财务管理人员始终关心的问题。如何计算并控制企业的各项成本尤其是占极大比例的资本成本被摆到了非常重要的位置上,本文论述的资本资产定价模型和套利定价模型正是当前在计算资本成本中较常用的理论,了解这两种模型的原理及其各自的比较优势对财务管理者的决策有着重大的意义。对于权益资本的投资者而言,这两种模型的应用也有利于他们在进行投资活动的过程中,优化资本组合,合理回避风险,以最终实现较多的投资回报。     

人文科学与自然科学的交叉研究:金融学中的数理方法综述

对金融经济学大量应用鞅论、随机最优控制、脉冲控制、微分对策和最优停时理论等数理方法在金融风险的防范与控制、资本市场的运营、资本资产的结构和定价等方面取得的重大成果进行了较详细的综述; 特别重点叙述了有效率的市场理论、证券组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价方程和资产结构理论;然后,对金融经济学与数理方法相结合的发展趋势进行了分析。     

基于均衡理论的资产定价计算模型

对股票等可公开交易市场中资产定价方法进行积极尝试、提出合理计算模型有着重要现实意义。通过对当前资产定价方法的分析比较,可看出均衡定价法、无套利定价法在实际应用中存在一定不足,在面向资本市场各种真实交易情况时,切实有效的理论与简明实用的方法与模型是应用的关键。结合实际投资工作,考虑宏观、中观和微观的影响因素,构建基于市场均衡经济理论的资产定价计算模型能够比较合理、准确计算出资产的市场交易价值,通过引入企业价值系数、行业比较系数、指数关联度系数及不确定风险系数等计算和修正因子,可以剔除影响定价的相对干扰因素,取得比较准确的定价结果。     

资本资产定价模型及其实证方法的演进

资本资产定价理论是现代金融理论的核心内容,已被广泛应用于金融资产的定价分析以及投资决策等领域.但是,自诞生以来,关于CAPM模型的检验就没有同断过,该理论及其检验方法不断出新,错乱复杂.本文重点论述了资本资产定价模型(CAPM)的发展、资本资产定价模型及其检验方法的演进.     

不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价

研究了一个不完全的二期金融市场中的衍生资产定价问题,给出衍生资产在二阶矩最小意义下的最优对冲资产组合,证明了该组合的期望收益等于衍生资产的期望收益,并利用其确定了衍生资产的理论价格。当问题退化为普通二叉树模型时,用一般两期模型得到的最优对冲资产组合就是完全复制资产组合,结论与二叉树模型的结论一致。最后给出了计算期权价格的例子。     

行为资产定价理论与经济学"后现代转向"

行为资产定价模型是行为金融理论之核心.行为金融理论的孕育及诞生与"新时代金融"的到来表明金融理论进入新的发展时期.但是,行为资产定价理论只能被视为是对"现代金融"的资本资产定价模型的补充而非所谓的"重建".即使行为金融学的兴起与发展有着经济学"后现代转向"更鲜明的特征,但这一趋势不仅尚未成熟,而且从行为经济学派生出的行为金融学与作为一个成熟的理论学派来看,也还有相当的距离.     

金融型保险产品定价模型研究

在当代保险经济与金融经济融合的背景下,将金融理论运用于保险定价可以弥补传统的保险定价模型忽视投资收入的缺陷和不足.资本资产定价模型、期权定价模型、套利定价模型以及评估模型(包括资产负债模型与贴现现金流模型)可运用到保险定价中.保险定价的过程能藉以得到改进.尽管金融理论在保险定价的运用还存在各种限制与约束,但毕竟取得了较大的进步,而对金融型保险定价的研究将是一个持久的课题.     

资产增长效应与市场有效性——基于风险因素的实证分析

以1998年至2015中国A股上市公司为研究对象,考察了Fama-French五因子模型对资产增长效应的解释能力。研究发现,投资增长风险因子对组合收益率的分布有显著影响,Fama-French五因子模型可以解释资产增长效应。除了市值规模因子和投资增长因子外,其他因子对股票横截面收益的预测能力并不显著。基于此,探讨影响资产价格变动的风险因子,并建立适当的资产定价模型,有利于改善中国股市的资源配置功能。     

网络知识分享行为经验研究——以百度“知道”为案例

以"百度知道"为研究对象,结合理性行动理论(TRA)、计划行为理论(TPB)、技术接受模型(TAM)构建了网络知识分享行为模型。采用五点量表工具,通过调查获得数据。采作回归分析方法进行假设检验,发现利他主义、重视人际关系特质、声誉、经济动机、社会规范等因素都会对网络知识分享行为产生影响;外在控制、社区认同对人们网络知识分享行为确实有调节作用。外在控制程度高者和社区认同程度高者,知识分享意愿对知识分享行为的影响更显著。     

智力理论研究的新进展

本文回顾了传统的智力因素理论 ,介绍了 2 0世纪 80年代以来智力理论的新发展 ,主要有Gardner的多元智力理论 (TheoryofMulipleIntelligence) ,Sternberg的智力三元结构理论 (TriachicTheoryofIntelligence) ,J.P .Das的智力PASS模型理论 ,并对各理论的先进性及局限性作了相应评价 ,最后指出智力理论研究的趋势     

基于分形理论的石油价格预测

讨论了有关分形的基本理论，研究了分形理论用于石油价格预测的基本思路。在此基础上建立了基于分形的石油价格预测模型，并对模型进行了求解。最后，利用建立的分形模型对2005—2008年的石油价格进行了预测，井与其他预测机构的预测结果进行了对比分析。结果表明，用该法对石油价格的预测具有一定的借鉴意义。     

“档案袋评价”在英语专业教学中的运用探究

＂档案袋评价＂是一种新兴的课程评价方式,它的实施对英语教学有重要作用。本文对＂档案袋评价＂的概念、类型和特点作了说明,并通过教学实践探究＂档案袋评价＂在英语专业教学中的适用性,验证其应用价值,以期能为在英语教学中实施＂档案袋评价＂的研究提供一些有价值的参考。     

企业发展过程中的成功要素结构变迁——韩国三星企业集团成功之道

企业发展壮大的关键在于 :企业能够在发展的过程中动态调整企业系统的 7S成功要素组合 ,以适应经营环境变化。本文提出了一个企业发展 5阶段与 7S成功要素匹配的理论结构 ,并就三星企业的发展史做了实证研究     

金融发展理论的演进与展望

金融发展理论是发展经济学在金融领域的延伸与拓展 ,金融发展及其与经济发展的关系是所有金融发展理论不可回避的核心问题。金融发展理论经过近三十年的演进大致可分为金融深化论、金融约束论和金融可持续发展理论三个阶段 ,初步构建的金融可持续发展理论是面向 2 1世纪新的金融发展观 ,有待精密的论证和深刻的阐发     

正确审视西方经济学：从“劳价论一元论”到生产力价值论

马克思恩格斯的价值论,并非"劳动价值论一元论",而是"效用/劳动价值论",或曰"生产力(率)价值论",它体现并贯彻了生产力决定性.被长期误为马克思主义价值理论"正宗"的"劳动价值论一元论",源于考茨基在"批修"时对马克思的错解,应予否定;西方经济学的宏观要素价值论及微观效用价值论与马恩有相通处,我们应批判借鉴.     

邓小平民本理论探析

在邓小平理论中没有一个独立的部分叫作"民本理论",但民本理论犹如一条红线贯穿于邓小平理论整个体系之中,体现于多个方面.在中国特色社会主义建设过程中,邓小平赋予了人的解放以新的内容,大大提升了人的主体地位,并且找到了社会主义初级阶段切实实现人的解放的条件和途径.因此,深入研究和探索邓小平的民本理论对我国当今和未来都有重要的指导意义.     

期权定价理论在技术商品定价中的应用探讨

技术商品不同于一般商品 ,具有报酬无限、风险有限的特性 ,尤其与支付红利的美式看涨期权特点极为相似。应用传统的资产评估方法为技术商品定价 ,其结果很难真实反映技术商品的价值。期权定价理论为技术商品的科学定价提供了一种新思路 ,特别是支付红利的美式看涨期权定价模型对解决技术商品价值评估有参考价值     

职业性别隔离歧视理论小议

本文主要对解释职业性别隔离成因的理论,包括经济模式的偏好歧视理论、人力资本理论、统计性歧视理论和双元劳动市场理论,和社会制度模式的社会歧视论和社会性别理论进行了简单地介绍和分析,并提出自己的观点:将它们结合起来将更全面和更系统地解释隔离问题。