考虑隐性股权的应收账款融资模式下供应链金融博弈分析

本文研究了隐性股权下供应链金融系统中出现资金缺口的供应商通过应收账款融资的最优策略。将资本资产定价方法(CAPM)与净现值法(NPV)相结合,考虑三者之间的隐性股权,提出了一个由供应商、制造商、银行组成的供应链金融系统,针对是否考虑隐性股权对系统三方的最大收益进行博弈分析,发现在不完全信息博弈达到均衡时,考虑隐性股权的供应商更易以相对较低的融资成本从银行获得信贷。     

供应链金融视角下利率市场化的鲁棒分析模型

本文从供应链金融的视角出发,在需求信息缺失的情况下研究了银行贷款利率的制定对供应链及其节点企业运营状况的影响。在利率市场化的背景下,构建了银行参与的由供应商和零售商组成的供应链三方博弈模型。运用鲁棒的报童方法和极小极大后悔方法刻画了银行决定利率、供应商决定批发价格和零售商决定订货量的三方博弈情景,并获得其博弈均衡。研究表明:在部分信息下银行的参与能有效提高供应链绩效;供应商自有资金量的多少是判断利率政策(政府调控与利率市场化)对供应链效益影响的重要指标;利率市场化并不能完全解决银行业占取实体经济利益的现状,适度的政府调控是不可或缺的。     

信息可信与贷款利率确定问题的供应链鲁棒模型分析

提供真实可信的企业信息是企业申请银行贷款时的必要条件,但银行可以选择相信这些信息的部分或者全部,从而提供不同的利率水平。本文研究可信信息与银行贷款利率制定之间的关系以及相应决策对借款企业所在供应链的影响问题。通过构建银行参与的由供应商和零售商组成二级供应链模型刻画了零售商存在资金货款需求的供应链金融情景。针对银行采用零售商提供的全部信息或部分信息情况,从供应链管理视角考察了鲁棒的报童方法和极大极小方法分别获得了银行的最优利率决策及其对供应链运营所造成的影响。研究表明,银行采用部分信息并不能有效增加其收益,但其利率决策对供应链整体运作效率有非常显著的影响。     

供应链金融市场的发展前景

2008年金融危机之后,供应链电子化、协同化加速,越来越多的核心企业逐步构建"产—供—销"电子商务平台,和外部的商务活动高度融合,包括企业与供应商、企业与客户、企业与物流、企业与银行之间的协调等。而在利率市场化、息差收窄等背景下,各家银行都开始发力供应链金融这一新兴产业市场。供应链金融通过银行与物流企业双方系统的对接,将金融、物流功能无缝嵌入供应链交易过程中,实现了资金流、物流与商流的有效集成,标志着我国商业银行供应链金融系统与物流监管系统正式进入实时数据交互时代。文章分析了我国供应链金融市场发展中的问题,结合我国现状分析这一市场前景。     

招聘服务供应链中合作广告博弈

本文研究求职者投递简历量不确定性的条件下由网站招聘服务商和用人企业组成的招聘服务供应链中的合作广告对招聘效用的影响。网站服务商首先确定招聘套餐价格和广告赠送率,用人企业根据套餐及广告,确定本企业对求职者提供的职位搜索价格。运用斯坦伯格博弈模型进行合作广告效用预测显示:(1)对于用人企业,广告效用增加,求职者对本单位的招聘职位搜索价格增加,企业期望简历量和期望效用增加。(2)对于网站服务商,固定广告赠送率可确定职位价格;固定职位价格可确定广告赠送率;提高广告赠送率可激励用人企业选择更高价位广告。将上述理论运用于企业与智联招聘、前程无忧和新安人才网三家网站建立招聘服务供应链时的斯坦伯格决策,可从企业、服务商和供应链三个角度综合做出决定-若企业在安徽省内招聘则优选新安,在全国招聘则优选智联,可保证企业招聘效果和服务供应链效用最优。上述方法为中小企业选择招聘服务商提供参考,也为人才管理理论研究拓展新方向。     

物流外包和废品回收双重作用下的TPL-CLSC定价和协调策略

考虑物流外包和废旧品回收的共同作用,本文根据供应链节点企业和TPL服务商所处的市场特征,在不同的系统状态之下,建立了以第三方物流服务商为主导的闭环供应链(TPL-CLSC)定价模型,应用博弈理论研究并分析了TPL-CLSC的有效定价机制,给出了供应链节点企业实施正向和逆向物流外包的条件。为促使TPL-CLSC成员有效的合作,文章建立了三种不同的协调机制。最后,应用数值分析探讨了TPL-CLSC的定价机制和协调策略的可行性。     

基于采购商投资的双源采购与供应商定价决策

随着供应链的全球化发展,供应链成员企业的合作越来越紧密。许多采购商通过直接对供应商投资提高供应的可靠性或降低采购成本。本文研究双供应商-单采购商的两级供应链中采购商投资、供应商定价以及采购商采购决策。在此供应链中,供应商和采购商之间存在先后决策的Stackelberg博弈,供应商之间存在同时决策的贝特兰德博弈。本文考虑异质供应商,即供应成本与稳定性存在差异,接受采购商投资后两者的改进效应也不同,建立了采购商投资、供应商定价、采购商采购三阶段博弈模型,基于凸优化理论和博弈分析方法对问题进行分析,并应用邻域搜索的自适应差分计划算法对问题进行求解。研究了供应链成员企业的最优均衡决策,分析供应成本、供应稳定性以及投资改进效应对最优均衡决策的影响。     

基于提前支付且考虑银行存贷的资金约束供应链最优定价决策

针对由单一制造商和单一零售商组成的供应链，考虑制造商或零售商在资金闲置与资金约束时向银行存款与贷款的情形，研究了供应链Stackelberg定价策略。首先，给出了市场需求函数；然后，考虑销售收入的零存整取收益、利润的存款收益以及贷款损失，分别构建了制造商资金约束与零售商资金约束两种情形下基于提前支付且考虑银行存贷的供应链成员利润函数；进一步地，依据Stackelberg理论，确定了两种权力结构下供应链的最优策略；在此基础上，分析了零存整取利率、存款利率和贷款利率对供应链最优策略的影响；最后，针对不同资金约束对象与不同权力结构，对比分析了银行利率对供应链最优策略的影响差异，揭示其背后的影响机理。研究结果表明，三种银行利率均会影响供应链的最优策略，相对于供应链权力结构，其影响与供应链资金约束对象更加相关。     

零售商运营视角下投贷联动CVaR利率决策模型

投贷联动机制是深化“供给侧结构性改革”背景下探索创新型金融服务模式的重要方向,而合理利率定价机制已成为缓和金融“资源错配”矛盾的关键。本文刻画了运营视角下银行风险规避与股权质押重构企业信用的本质特征,构建了零售商投贷联动融资模型,探讨银行风险规避态度下贷款利率决策。核心研究发现是：投贷联动机制能提升银行甄别和监督企业的能力,通过“相机决策”贷款利率有效增加资金供给,CVaR风险度量准则下利率定价机制出现“风险溢价消散”现象。此外,还揭示了投贷联动中协调供应链各方利益的最优资产结构。     

第四方物流企业作业承接不完全信息双边讨价还价分析

第四方物流(4PL)企业承接物流作业后要依靠第三方物流(3PL)企业来完成物流作业,因而4PL企业承接物流作业的价格决策会受到它与3PL企业交易情况的影响.本文利用不完全信息双边讨价还价博弈得出了4PL企业承接物流作业的价格,分析了价格的影响因素和4PL企业与生产企业达成交易的条件.通过对比4PL企业已知其与3PL企业交易情况和未知其与3PL企业交易情况时的报价,得出了在与生产企业交易过程中,4PL企业在前一情况下的报价高于后一情况下的报价的结论,并分析了产生这一结论的原因.     

基于随机生产函数的贷款定价模型及应用

利用贷款定价的随机生产函数中参数的估计值,建立贷款定价公式,在技术效率最优时求解新贷款利率,建立了基于随机生产函数的贷款定价模型.该模型的特色与创新是:1)通过在基于随机生产函数的贷款定价公式中新贷款技术效率等于最优技术效率,确定新贷款利率,保证了新贷款利率技术效率最优.解决了在随机生产函数法、最优技术效率情况下确定贷款利率的问题,改变了现有研究忽略贷款定价能否被客户接受的现状,提供了贷款定价的新思路.2)通过建立基于随机生产函数的贷款定价公式,在新贷款的技术效率最优时反求新贷款利率,提供了随机生产函数在最优效率前提下确定产出的方法.改变了随机生产函数仅仅在已知投入和产出情况下单纯评价技术效率的情况,拓展了随机生产函数的用途.3)结合随机前沿方法,建立基于随机生产函数的贷款定价模型.经中国期刊全文数据库和Elsevier等数据库的文献检索发现该模型是首次针对贷款定价的技术效率问题建立了贷款定价模型,解决了保证技术效率最优的贷款定价问题.     

疫苗制造企业投入决策模型与供应链优化

产出与需求不确定是疫苗供应链面临的重要挑战.本研究构建由一个疫苗制造商和一个疫苗零售商(疾控中心和接种单位)组成的三阶段博弈模型，重点分析了疫苗制造商的最优投入决策，以及供应链成员的定价和采购策略.在此基础上，引入供应链契约来提升疫苗供应链对不确定环境的响应能力.研究表明，合理的补贴契约和期权契约设计均能够改进疫苗供应链成员之间的协作机制，降低产出与需求不确定带来的影响，实现供应链性能的帕累托改进，保证疫苗的高效供应.     

税制营改增下资金约束供应链的融资均衡北大核心CSCDCSSCI

基于经典的报童模型框架研究了营业税改征增值税对资金约束供应链融资均衡的影响,该供应链包含1个生产性服务商和1个资金约束的制造商.制造商可以向竞争的银行市场或者生产性服务商贷款.研究表明,当只有一种信用可行时,在银行信用下,制造商的最优订购量在增值税税制下会更多;在贸易信用下,生产性服务商的利润在增值税税制下会更高.在两种信用都可行下:当无风险利率较小且服务成本较高(低)时,银行信用(贸易信用)是唯一的融资均衡;当无风险利率较大时,贸易信用总是唯一的融资均衡.通过数值计算表明,供应链效率在增值税税制下会更高.所以,营改增有利于生产性服务业的发展和提高供应链效率,这在一定意义上支撑了国家营改增的合理性.     

面对促销期的供应链生产销售微分对策研究

针对一个制造商与一个销售商在动态变化状态下的生产与定价决策问题,本文构建被动接受市场动态模型和主动投入努力动态模型,进行Stackelberg博弈和合作优化,再利用微分对策求解出生产量、批发价、零售价和投入努力值的最优策略.在促销期的一段时间内,以供应链利润最大化为前提,应用模型求解,企业可以动态选择最优生产量、定价及投入努力值,从而获得自身利润的增加并促进企业在整个供应链上实现可持续发展.     

基于双边道德风险的多主体信息系统集成报酬机制设计

固定报酬契约模式下,委托方与原信息系统服务商存在双边道德风险,即委托方将项目风险转嫁给原信息系统服务商,而原信息系统服务商将系统调整责任推卸给其他原系统服务商,因此需要建立恰当的报酬机制以鼓励双方提高努力程度.供应链以及合作研发中基于有形的产品价格分配的报酬机制难以适用于信息系统集成过程.本文从知识积累的角度构建可变报酬机制模型,并通过双边道德风险模型演算,得到可变报酬机制下双方最优努力程度以及最优努力程度下的最优报酬.     

银行贷款风险定价的"翘板效应"

商业银行贷款的风险定价机制是利率市场化的核心,实现贷款利率的自主定价将是一个必然的发展趋势.目前中国各商业银行已广泛开展了客户信用等级评定工作,在此基础上如何进行贷款利率的风险定价并确定市场竞争的策略是亟待解决的问题.基于巴塞尔新资本协议内部评级法所使用的4个假设条件建立贷款的损失分布模型,并根据不同信用等级的债务人具有相同风险调整后的资本收益率得出银行贷款的风险定价具有"翘板效应",即经营成本低的银行在对信用等级高的债务人放贷时有价格优势,可以收取相对(经营成本高的银行)较低的利率,而对于信用等级低的债务人放贷则要收取相对较高的利率,这对中国商业银行进行贷款市场细分并确定合理的市场竞争策略具有重要的指导意义.     

二级物流服务供应链定价及其效率研究

研究了需求不确定条件下,基于利润最大化原则的二级物流服务供应链的定价及效率问题。基于物流服务供应链中集成商市场和供应商市场的四种不同市场组合,建立了以集成商为主导的集成商与供应商之间的Stackelberg博弈模型,求得集成商的最优定价和最优订购量,比较了不同集成商和供应商市场组合下的物流服务供应链的效率高低情况。最后,进行了数值计算,得出集成商的最优定价和最优订购量,验证了不同市场组合下的物流服务供应链效率高低情况。结果表明:集成商的最优定价和最优订购量同时受集成商和供应商所处的市场环境影响;集成商市场寡头垄断、供应商市场完全竞争的情形下物流服务供应链效率最高,集成商市场垄断、供应商市场寡头垄断的情形下物流服务供应链效率最低。     

利率市场化对银行理财产品的影响分析

近年来,我国利率市场化的进程在逐步推进,并取得了一定的成果,使得我国金融大环境更加自由和开放,金融机构之间的竞争更加激烈,金融产品的定价更加趋于合理,同时也给理财产品带来了很大的影响。利率市场化推动了银行理财产品的诞生和发展,理财产品的发展是稳步推进利率市场化改革的必然结果。为适应利率放开和市场的需求,银行理财产品必须不断创新和前进,以满足不同客户的需要。     

基于混合回收的闭环供应链协调定价模型

运用博弈理论在混合回收的情形下建立了再制造闭环供应链模型。首先,在分散化定价决策下研究了闭环供应链中的节点企业为了取得各自最优利润,如何确定自己的批发价、零售价、废旧品的回收价和回收补贴价格,以及分析了混合回收所带来的竞争和冲突对节点企业定价决策和利润的影响。然后,以集中化定价决策下的均衡结果作为基准,指出分散化定价决策将导致一定的效率损失。最后,为弥补效率损失,提出了一个改进的两部定价契约来实现闭环供应链的协调。     

不同带宽ISP的定价博弈与结盟动因分析

不同带宽的网络接入服务商(ISP)需要有不同的定价策略.在消费者的单位时间成本不同情况下,分析了网络接入商的定价博弈.通过比较静态和动态的纳什均衡价格与收益,得到了接入服务商的先动优势,也得到了技术进步对宽带接入的有利性.然后分析了形成价格联盟后的最优定价,得出了不同带宽的接入服务商之间具有形成价格联盟的激励的结论,并使窄带接入退出市场.最后探讨了结成价格联盟以后社会总福利的变化情况,指出这种结盟对于社会整体来说是无益的.