论应收账款质押融资的风险与防范

应收账款质押融资以其独特的融资优势,能有效地盘活企业的应收账款,为解决中小企业融资提供了有效的途径。针对应收账款质押融资对中小企业的适用性及在操作流程和国家在应收账款质押登记上存在的风险,提出建立应收账款的监控体系,完善应收账款质押的登记公示制度,以促进其对中小企业融资的积极作用,加强银行对应收账款质押业务创新,实现企业和银行的有效对接,促进国民经济的稳步发展。     

供应链金融应收账款融资模式下银企博弈分析

融资难问题始终是制约中小企业发展的关键所在,供应链金融的出现,为解决中小企业的融资难问题提供了一条新途径。文章通过建立供应链金融应收账款融资模式下银企博弈模型,分析银行、核心企业和中小企业三者之间的相互关系,得出：在供应链金融应收账款融资模式中,核心企业的信用状况对中小企业的应收账款融资起着决定性的作用,当违约成本足够大时,核心企业与中小企业都会选择守约,从而实现三方共赢。     

《民法典》保理合同应收账款转让规范解释论

保理合同的混合合同和商事合同性质是解释应收账款转让的法理基础,决定了应收账款转让规范解释的基本立场和价值取向.将有的应收账款、收益权和对保理人具备权利外观的虚构应收账款均可成为应收账款转让标的.保理人在向债务人发出让与通知时,应当表明保理人身份并附有必要凭证,因此使债务人足以信赖债权已经移转的,可以构成表见让与.在有追索权保理中,追索权可以解释为债权人对债务人支付能力担保责任的特别约定;保理人向债权人主张回购应收账款的,让与通知下达债务人时对其生效.应收账款转让公示可采登记对抗主义立法模式,并以此为基础确定重复受让保理人的优先顺序.这种立法模式最终会倒逼债权让与登记主义在更大范围的确立.     

政府参与下核证减排量质押融资演化博弈

碳资产质押融资对缓解中小控排企业融资难问题具有一定的积极作用。然而,企业骗贷行为、银行参与性不高等现实问题导致碳资产质押业务发展缓慢。针对此问题,引入政府的激励政策,构建企业-银行-交易中心演化博弈模型。以核证减排量（Certified Emission Reduction,CERs）为例,探索碳资产质押融资实现帕累托最优状态的路径,从多主体角度寻找有效激励措施。基于仿真结果分析得出以下结论:相较于单个主体参与意愿的变动,CERs质押融资中企业和交易中心双主体参与意愿的同时变动对银行参与意愿的影响最大;政府处罚措施对企业和交易中心合谋骗贷行为的产生具有抑制作用,且加强对合谋骗贷中企业的惩处力度能更快推动CERs质押融资市场的可持续发展;在市场发展初期,相较于无政府参与的情况,政府激励措施能有效提高银行的参与意愿,降低企业欺骗意愿,且风险补偿机制比风险分担机制能更有效地帮助市场实现帕累托最优状态。     

论《民法典》视域下虚假基础合同中的有追索权保理

在《民法典》视域下,保理合同在法律定性上可视为一种特殊的债权让与。有追索权保理的法律性质则为具有担保功能的债权让与,债务人为第一还款义务人,当债务人没有清偿能力或拒绝支付款项时,债权人才承担此项债务的清偿义务。在债务人、债权人、保理商及保证人四方当事人关系下,因虚假应收账款的出现,在债权届期后保理商可因保理法律关系向债务人、债权人及担保人主张付款权利。即使债务人没有订立虚假基础合同之恶意,只要保理商成功地举证其尽到了相应的注意义务,则其不仅有权向应收账款债务人主张相应的债权,还有权请求撤销保理合同,同时要求债权转让人承担返还财产、赔偿损失等民事责任。     

我国农村合作组织融资模式研究——基于农业产业化联合体视角

农业生产资金不足一直制约着我国农业产业化、规模化发展.传统以农村合作组织为核心的资金互助模式无法从根本上解决农户生产资金不足问题.文章分析当前农村合作组织"内部"资金互助和"内部+外部"信用合作两种典型融资模式存在的不足,从农业产业化联合体视角提出以联合体内各经营主体之间商业信用为核心、以农产品订单未来收益权质押和应收账款质押为媒介的新型农业供应链融资模式,并对发展农业供应链金融提出政策建议.     

我国农村合作组织融资模式研究——基于农业产业化联合体视角

农业生产资金不足一直制约着我国农业产业化、规模化发展.传统以农村合作组织为核心的资金互助模式无法从根本上解决农户生产资金不足问题.文章分析当前农村合作组织"内部"资金互助和"内部+外部"信用合作两种典型融资模式存在的不足,从农业产业化联合体视角提出以联合体内各经营主体之间商业信用为核心、以农产品订单未来收益权质押和应收账款质押为媒介的新型农业供应链融资模式,并对发展农业供应链金融提出政策建议.     

不依赖于核心企业的订单融资模式研究

订单融资能够有效解决中小企业的融资困难,但在实际应用中往往要求订单发出方具有核心企业地位,阻碍了订单融资的发展。从资金和货物流转的角度来看,订单融资业务过程分为采购、生产和交付三个环节。在对各环节风险分析的基础上,提出对于符合银行质押要求的产品的订单融资,通过几种供应链融资方式的组合使用能够有效控制融资风险,而不需要限定其下游采购企业的核心企业地位。反之,对于不符合银行质押要求的产品的订单融资,贷方在资信不足时可以通过选用合适的信用担保模式来解决。     

价格随机波动下银行的存货质押融资定价模型

质押物价格的波动增加了银行存货质押融资业务的风险.通过价格随机波动的存货,构建了下侧风险规避的银行存货质押融资模型.研究表明：银行的期望利润、存货质押率与质押物期初价格和企业违约率成负相关,融资利率与质押物期末价格无关且等于人民银行规定利率上限值.同时,分析了质押存货的期末价格分别服从正态分布、对数正态分布时银行的定价决策,可为中小企业的融资提供一定的理论依据.     

美国应收账款担保制度及其对我国的启示

本文通过对美国动产担保交易制度及应收账款担保制度的阐述和分析,提出可供我国应收账款质押制度借鉴的内容。我国立足于大陆法体系来学习美国的相关制度,一方面强调虽然应收账款担保制度是来自英美法,但是《物权法》中应收账款质押是大陆法的权利质押内容之一;而美国法的相关规定和实践为我国制度的完善提供了许多借鉴之处,特别是在应收账款质押的公示、实现和动产担保交易制度的建设等方面。     

组合仓单质押贷款质押率研究

物流金融是一项创新型的物流增值服务,仓单质押是其中一种重要的融资模式。本文采用copula函数对组合质押商品的价格变动进行描述,通过分析质押过程得出商品价格变动导致的银行潜在损失。沿用Morton信用风险结构型模型的方法,构造了借款企业违约概率函数,进而得出银行信用风险损失函数,最后建立银行仓单质押业务成本函数,通过求解非线性规划确定质押率这一关键指标。     

应收账款质押担保的法律风险及其防范

应收账款质押是《物权法》为适应我国融资实践发展需求所确立的新的担保类型。但基于应收账款质押自身的特殊性,其在具体操作过程中天然地存在各种风险。是否能有效控制其风险,为其实际操作在风险约束前提下实现效益最大化,是决定应收账款质押制度能否在实践中得到有效和广泛运用的核心。由于《物权法》规定和相关法律规定的粗疏,我国对应收账款质押仍未建立起有效的的风险控制体系和方法。因此,如何在理论和实践层面加强对应收账款质押担保风险的认识,并建立和完善有效的风险防范措施体系,对运用该担保类型促进我国融资实践发展是极为重要的。     

科技融资工具的创新与选择

目前,不管在直接融资市场还是间接融资市场,都缺乏能满足创新型经济发展需求的科技融资工具.为此,要大力发展直接融资创新工具,包括多阶段股权投资、可转换债券、担保换期权、风险租赁、创投信托、天使投资、中小企业集合债和中小企业集合信托债权基金、知识证券化;大力发展间接融资创新工具,包括知识产权质押贷款、订单贷款、股权质押贷款、动产质押贷款、应收账款质押贷款与保理融资、出口退税账户托管贷款;大力发展科技保险创新服务.     

基于Logistic模型的供应链金融信用风险实证研究——以农业类上市公司为例

供应链金融是传统商业银行授信模式的转变,带来了各参与主体共赢的局面。如何评价并控制其信用风险是供应链金融业务能够得以稳健发展的基础。在供应链金融信用风险理论基础上,对于农业类企业在供应链金融中的风险进行探讨,建立Logistic模型来度量农业类企业在供应链金融中的风险,以用来判别农业类企业的违约情况,为银行是否对融资企业给予信贷提供新的理论思路。     

论应收账款质权及其公示

虽然美国法中存在着债账质押,但应收账款质权却是我国《物权法》创立的一项新的物权类型,其制度渊源是大陆法系的一般债权质权而非英美法系的债账质押。因不动产收费权被纳入到我国应收账款中,故一般债权质与应收账款质权并不能完全等同。而无论交付债权凭证还是通知第三债务人,均不能达到公示效果因而不能成为应收账款质权的公示方法,这使登记成为无奈但明智的选择。     

供应链应收账款融资信用风险评价

为区别于传统流动资产授信评价,在考虑供应链整体状况的基础上,对供应链融资模式中的应收账款融资信用风险的特征进行识别,构建供应链应收账款融资的信用风险评价指标体系。利用ANP法考虑各指标之间的依存和反馈关系,使用super decision软件计算得出各指标ANP权重,然后结合灰色综合评价法,对供应链应收账款融资的信用风险进行量化。     

应收账款融资的制度选择及风险防范——金融危机背景下的反思

应收账款融资在我国有广阔的发展前景,但美国金融危机的爆发却提醒我们金融创新中的信用风险如影随形。在肯定应收账款担保融资与应收账款转让融资两类基本的融资方式后,也要根据各种融资方式风险大小的不同,为其设置相应的风险防范机制。特别是在以交易未来为本质特征的转让融资中,要尽力确保未来利益的顺利变现。美国金融危机虽为应收账款证券化敲响警钟,但我国仍应肯定这种融资方式,惟在制度设计上要注意自由、效率与安全的平衡。     

吉林省中小企业商业保理业务的改进方向研究

在我国,中小企业普遍面临融资困难的问题,而商业保理作为一种新型融资方式,能够有效地缓解该问题.因此,本文将从应收账款评估方法的改良、企业资信调查、业务模式、针对对象的选择等多个方面入手具体地对吉林省商业保理业务进行改进研究,并说明每个不同的改进方向所应用的具体的模型或方法以提高商业保理业务在吉林省开展的可行性.     

跨国供应链下应收账款质押融资的质押率研究

质押率是银行在进行质押贷款时的重要决策参数,最优的质押率才能保证银行在尽量降低风险的前提下获得最大收益。论题研究了在国外的零售商与国内的供应商构成的跨国供应链背景下,国内的银行为供应商提供应收账款质押,银行在面临信用风险和汇率风险时的期望利润及最优质押决策问题,分析了影响质押率的因素包括质押期限、质押数额、汇率波动幅度等及其与质押率的关系,通过数值算例验证了文章的结论。     

应收账款转让规则的立法选择

债权融资对债权流通的公示需求使得应收账款登记被纳入《民法典》,但应收账款登记规则能否扩展适用于一般债权则存在疑问。在一般债权转让中，无论从法律文本、法典编纂的历史素材还是立法本意，都不能得出第768条得以类推适用于其他债权的解释结论。若将其拓展适用于一般债权，将与债权转让通知在价值理念、制度功能和对抗主体范围方面产生龃龉。但在应收账款转让中，因应收账款便于流通和登记的特性，转让登记在价值理念上偏重效率，以交易信息披露机制实现功能替代，同时因债务人自身高度的商事注意义务和避免双重履行的内在动力而课以其查阅转让登记的注意义务，所以已经登记的应收账款转让无需通知债务人。未经登记但已通知的应收账款则可适用现行规范中对保理人通知的效力规定，以及《合同编司法解释(征求意见稿)》对一般债权多重转让的规定。既未登记又未通知的应收账款转让则应借助送达诉状方式向债务人进行债权转让通知。