中国概念股的危机与启示

2010年,中国内地公司在美成功IPO的数量达30家,融资总额达30亿美元左右,其中不少中国概念股市盈率超过100倍,而美国主流大盘股的市盈率一般仅为20倍左右.中国概念股受到华尔街的热捧,促使中国企业热衷赴美上市.     

TOM在线：积极地离开

作为第一只从海外资本市场退市的中国概念股公司,TOM在线为重整旗下业务可谓用心良苦当越来越多的国内企业试图在海外资本市场占据一席之地时,李嘉诚旗下的TOM在线却选择了离开。9月3日上午,TOM在线正式从香港创业板退市,并将于9月6日在美国纳斯达克市场撤销上市地位。TOM由此也成为第一家在海外上市并退市的中国概念股公司。     

海外中国概念股遭遇洗仓启示

随着外国市场上针对中国概念股采取的调查行动升级，在海外上市的中国公司在过去几个月遭遇了严重的信任危机。近期最具影响力的可能是嘉汉林业的被抛空事件——一份39页的看空报告，让嘉汉林业这一在加拿大上市16年之久的中国公司遭遇其创业以来最大的危机，其在香港上市的子公司也遭遇对冲基金的疯狂阻击，市值重挫。     

中国企业境外上市信息披露的问题与启示——以东南融通美国上市为例

随着中国经济的迅速崛起,中国企业境外上市数量呈持续上升态势。然而自2010年以来,部分中国境外上市企业遭遇国外做空机构的质疑进而引发大面积中国概念股的股价暴跌和退市浪潮。有鉴于此,论题以在美国上市的东南融通公司为案例,从信息披露视角全面分析了中国企业境外上市存在的诸多信息披露问题,并得出了相应的启示。主要结论是:中国企业境外上市应恪守诚信的信息披露理念、熟悉境外资本市场法律法规和完善法人治理结构。     

新东方连遭“围猎”，互联网海外上市企业当以此为镜

一边是指控，一边是反驳。作为国内最大科技教育培训学校之一、海外上市新东方（Nasdaq：EDU）再遭以做空中国概念股而知名的美国浑水公司（MuddyWaters）的“围猎”，股价狂跌直下，曾缩水过半。     

美国资本围城的退出者

就在2010年中国企业频频掀起美国上市狂潮之际，2010年也有几家中国企业选择了主动私有化退市，这些企业缘何逆市出牌？     

中国瑞侃公司的企业文化

Raychem公司是美国500家最大企业之一，也是全美管理水平最好的100家企业之一，总部设在美国加州门罗园。瑞侃不但在材料科学的一系列专利方面保持世界领先地位，而且作为一个跨国公司面对着多因的文化背景，在企业管理方面也有着独特的成功经验。其先进管理模式与其他世界一流公司同被列入管理学名著《追求卓越》一书中。中国瑞侃公司于1990年开始生产90年代产品，总投资额1460万美元。95年被评为全国高新技术百强企业。中国500家最大外商工业企业之一；并被评为上海绿化标兵，徐汇区的外资文明单位。中国瑞侃公司高度重视企业文化的建设…     

国有银行上市：吹响号角

日益清晰明朗的信息,不断刺激着中国国有银行进入兴奋。“目标已经设定,要问我什么时候开始,我可以明确地告诉你——半年之内。”国务院总理温家宝在羊年之末访问美国时,就媒体提问的中国国有银行上市的进程向世人宣布。 一条必行之道 金融企业上市,在国际资本市场已成为普遍现象:在纽约交易所,约占上市公司总数的30％;在NASDAQ,约占上市公司总数的19％;东京交易所有160多家,香港也有40多家。仅最近几年,全球每年就有20家左右的商业银行进行了首次公开发行上市。     

国际公关公司深耕中国--爱德曼：调整人事架构细分市场

纵观2012年公关行业发展，整个行业的营业规模又进入新的台阶。虽然2012年的资本市场新政频出，跌宕起伏，然而这并没有影响国际性公关投资者在中国布局。2012年3月30日皓天财经在香港交易所挂牌上市，成为在港交所上市的第一家财经公关公司。     

王蕊:了望借上市深耕金融公关

辞旧迎新,2012年的最后一天,中国大陆公关业迎来第二家上市公司——了望公关在新三板成功上市(股票名称:北京了望;股票代码:430199)。至此,了望不仅成为中国大陆第二家上市的公关公司,也是大陆地区第一家上市的金融公关公司。而在此之前,了望在公关圈内并不算"知名"。近日,了望公关董事长王蕊在接受《国际公关》记者采访时表示,"纵观了望10年的发展历程,精耕金融公关,细分市场并得以快速成长,成为我们成功上市的重要原因。"     

季琦:人生离不开激情

正对于很多中国企业家来说,能做成一家在美国上市的公司,那可是事业成功的重大标志。不过对于汉庭创始人季琦来说,就显得算不上什么了。他用了10年时间,创造了3家市值过10亿美元的企业——携程、如家、汉庭。     

李彦宏成长线路图

上市:精明借财傍大款卖出高价2004年6月在李彦宏的主持下,百度实现第三次融资,共有8家企业参与了此次融资,其中包括了著名搜索引擎Google的1000万美元的战略投资。2004年下半年宣布收购国内流量最大导航网站HAO123,为上市开始筹备。2005年上市前夕又先后收购了包括上海秦川科技在内的几家渠道商。2005年8月5日,百度在美国上市,当天股票飙涨350％,收于122美元。     

互联网创业再掀浪潮？

纵观近十年，中国的知名互联网公司几乎无一例外都选择在海外上市。为何海外特别是美国资本市场成了中国互联网巨头上市的主要选择？     

“恶意做空”的帽子戴不到香橼头上

中国著名的创业投资家、“创新工场”董事长兼首席执行官李开复最近再一次向美国资本市场上一家名为香橼的投资机构发起挑战，他牵头组织60多位中国著名的投资家和企业家发表了一封公开信，对香橼做空中国概念股公司的行径进行了强烈谴责，指责这家机构把完全没有问题或问题不大的中国公司作为目标，撰写造谣报告，是一种“恶意做空”的行为。     

中小企业上市三种途径

曹凤岐在近期接受工商时报采访时指出，当前民营企业、中小企业可以通过三条途径上市：规模企业可以通过小鱼吃大鱼，收购兼并的方式买壳上市；高科技企业可以充分利用优惠政策上市；有条件的民营企业可以到香港等海外市场上市。具体选哪一种，曹凤岐认为“三无概念股”比较好操作，ST公司股价较低，国有控股公司非流通股只能协议转让，核心是价格问题。主要要看并购重组对自己的企业发展和结构调整是否有利。还有一点，就是并购与重组後的整合问题很重要，现在都在讲重组，但是讲整合是不多的。比如说两个钢铁企业，你把他整合到你的企业…     

赴美上市，造福神话还是陷阱？

2010年中国企业在美国掀起上市狂潮,41个IPO吸引了华尔街乃至全球资本市场的眼球,不过与此同时,在美上市中国北京企业也频频卷入集体诉讼、财务丑闻等漩涡之中。     

外刊导读

私人股本在华“掘金” 2010年12月7日,中国现代牧业在香港上市后,这意味着它的投资方——美国私人股本公司KKR在2008-2009年间对该公司1．5亿美元的投资获得了2．3倍的收益。KKR计划在获得高额盈利后退出这笔投资,而这样做的不只KKR一家公司。     

创业板台前幕后

虽然我国创业板的启动经历了十年漫漫征程，然而，首批创业板的开市却几乎是在一个月之内完成的。自9月份149家有意借创业板上市的企业被通知上会，这些企业的老总们就开始经历一个接一个的措手不及     

美国对华出口管制对中国企业技术创新投入的影响研究

本文将美国对华出口管制作为一项准自然实验,以2018年第四季度至2022年第一季度进入美国实体清单的上市企业为处理组,运用多期双重差分模型比较分析企业在遭受美国出口管制前后技术创新投入的差异,实证考察了美国对华出口管制对中国被管制企业技术创新投入的影响及其作用机制。研究发现,美国对华出口管制显著抑制了中国被管制企业的技术创新投入,该影响持续体现在制裁实施后的第二、三期,随时间的推移逐渐减弱,并在第五期转为促进作用。异质性分析结果表明,高杠杆率企业和处于较低市场化水平的企业相对于其他企业,受美国对华出口管制的影响更加显著。机制分析的结果表明,美国对华出口管制政策通过加剧被管制企业的经营风险以及财务风险,限制了企业的技术创新投入。     

创业板几个不容回避的问题

场内并购问题:目前大批中小企业积极争取在创业板市场上市融资，为企业扩大发展创造条件。但是许多中小企业家也许并没有意识到，在创业板市场上市的公司盘子小，属於全流通概念，这就为场内并购提供了充分的条件。有些中小企业家千辛万苦地创业，又千方百计地争取上市，但一旦上市後，就有可能被市场主力机构通过场内并购的方式吃掉。因此，在创业板市场上，兼并与反兼并就成为需要深入研究的课题。从总的方面讲，市场中的兼并活动有利於产业结构的调整，有利於给企业增加合理的外部压力，促使企业不断提高经营管理水平。但在创业板市场上…