中国股市与欧美股市的相关性研究

为了分析次贷危机和欧债危机期间欧美股市对中国股市的影响,利用相关数据,对中国股市与欧美股市的相关性进行研究,并分析它们之间的长期均衡关系和短期波动之间的联动性。研究表明,在两次危机期间,中国股市与欧美股市的相关性在逐步加强,中国股市的开盘价比收盘价更易受到欧美股市的冲击,且美国股市对中国股市的冲击远远大于德国股市。     

中国股市需要挺直脊梁

笔者统计的近期美股与A股涨跌联动关系图,其呈现的内容是：通常美股大跌时,中国股市也以大跌开盘。但是如果美股大涨,A股的敏感性就没有那么大。8月下旬以来,美股多上扬,而A股处于阴跌状态。     

股市融资呼唤市场机制发威

A股市场诞生21年来,上市公司累计融资高达4．3万亿。通过新股IPO、增发、配股、发行可转债或公司债等方式,上市公司从市场中获得了丰厚的“回报”,     

技术剖析金市与股市的优劣

第四季度的金银市场总体将偏强发展,投资者有望继续放大中期收益,前期踏空的投资者可继续寻找或静候入市良机,证券市场仍处于震荡下行的大趋势。     

中国股市:2002年回顾与2003年展望

分析中国股市2002年一级市场发行特征和二级市场运行特征,便于我们更好地展望2003年中国股市的运行环境、融资和二级市场运行特征。     

从券商的研究报告说起

中国证券市场的发展,离不开券商这一中介。可以毫不夸张地说,如果没有券商,A股市场也不可能有如今的规模,两者之间是相辅相成的关系。但不容回避的是,券商在发展过程中,却也走过不少的弯路,有的甚至付出了惨重的代价。     

全球化语境与欧美文学中国化进程

全球化时代,欧美文学译介与研究产生了重要的变化。全球化使欧美文学研究走向动态化。通过互联网,我们可以即时接触欧美文学新作,并且跟踪欧美文学研究的动向。全球化将欧美文学研究引入文化大视野,带动了比较文学的发展。全球化的文化语境开阔了我们的眼界。全球化的视角将我们从僵化的决定论的泥潭中拯救出来,引导我们用辩证的思维方式解决问题。全球化对于欧美文学经典的冲击是巨大的,这主要是体现在两个方面:在全球化世界中,任何一个民族的价值体系和审美观念都被置于了比较的文化语境下;全球化语境下,欧美文学经典遭遇了网络文学和读图时代的冲击。     

中国股市逐步走向成熟

中国股票市场成立十年来,其调控方式已由行政手段干预为主向市场手段为主转变;投资者结构已由中小散户为主向以机构投资者为主转变;同时加强了监管力度,打击违法违规行为.中国股票市场正在逐步成为规范成熟的市场.     

中国股市与债市的信息溢出效应分析

文章将影响股票市场与债券市场的信息冲击分解为6种类型,利用向量移动平均模型考察了中国股市与债市受这些信息冲击的反应特征。研究发现不同信息对两市的收益率、收益波动风险及交易量的冲击具有各自的特征。总体上,这些信息对股票市场的影响要比对债券市场的影响更显著。     

中国A股及其投资研究

中国A股市场十余年的发展历程，演绎著具有中国特色的资本运作规律。其间挟巨资的主力机构和享有决策权的政府部门对市场的影响是决定性的。广大中小投资者与其冒着风险与主力机构进行不对称的博弈，还不如理性投资，或许能获得较好的资本回报。     

B股对内开放与中国证券市场国际化

中国证券市场的国际化虽然存在很大的障碍,但国际化是中国证券市场发展的必然,B股市场对境内居民开放是中国证券市场迈向国际化的关键一步,并必将对中国证券市场和经济的发展产生积极的影响.     

中国股市的国际影响力提高了吗？——基于中国与世界主要股市的实证检验

运用2002—2017年股指收益率样本,借助时差进行研究设计,考察中国股市与世界主要股市的动态相关性,进而分析中国股市国际影响力的变化。研究结果表明:由于开盘收盘之间存在较长的时差,中国股市对欧美股市的影响主要表现为前者收盘对后者开盘的影响;中国股市的国际影响力存在明显的阶段性变化。总体而言,近年来中国股市的国际影响力逐渐增强。结合历史事件、世界形势等背景分析发现:早年间中国股市国际影响力的变化主要受到金融危机、欧债危机等重大事件影响,近年来中国股市国际影响力的增强主要是中国经济世界影响力不断提升、中国股市不断发展壮大等因素所致。     

中国股市中的“双轨制”

在我国证券市场上,国有经济的战略调整不可避免地要涉及到“双轨制”和公股上市流通问题。刘晓兵在《证券市场导报》２０００年第５期著文指出,我国股市中“双轨制”问题主要表现在以下两个方面：一是定价规则的“双轨制”,即国有股、法人股等公有股实行计划定价,而社会公众股实行市场定价;二是流通权的“双轨制”,即国有股、法人股等公股的非流通性与社会公众股的完全流通性并存。定价规则的“双轨制”是流通权“双轨制”的基础,因此要彻底解决公股流通问题必须废除“双轨制”,从改革股票发行体制和改革股票流通体制入手,实现国有…     

2012中国股市能否上演绝地反击？

从1990年上海、深圳分别建立证券交易所开始,中国的股票市场已经走过了二十多个年头。在这二十多年里。我国资本市场经历了从小到大、从无序到规范的过程,成长速度堪称奇迹,如今已然成为全球主要资本市场。     

股市变成银行股的“菜园”

近几年来,中国资本市场获得较大的发展,像“全球最贵的石油公司”、“全球最大的商业银行”等桂冠都被收入囊中。随着创业板、股指期货的不断推出,以及新三板在不久的将来挂牌,多层次的资本市场结构正日趋成型。     

中国股市的过度反应与“政策市”现象实证研究

股票市场的过度反应现象体现了市场的运行效率和特征.本文运用事件研究方法检验了中国股市对政策性信息的过度反应问题,针对中国股市的"政策市"观点进行了讨论.采用4个典型的政策事件进行实证分析,结果表明中国股市对政策信息存在过度反应,市场尚未达到半强有效;与针对收益信息的同类研究结果相比,政策对市场具有更重要的影响作用,从而体现出较为明显的"政策市"特征.     

解析中国股市与宏观经济的背离

与宏观经济发展态势明显不同的是,中国股市近两年来迭创新低,股市与宏观经济的背离已成为某些人质疑中国经济增长真实性的理由。通过从股市周期与宏观经济周期的关系、中国股市的功能定位、指数设计的缺陷、上市公司的结构分析和盈利能力分析、政策的多变性、国有股减持和高价增发给市场造成的冲击等方面,来分析这种背离现象的真正原因,通过经济因素和政策的因素的分析,认为中国股市与宏观经济的背离更多是由于中国股市自身的原因所造成的。     

中国股市信用制度的缺陷、危害与治理

在股市中,政府信用与市场信用各有特点、地位与作用,二者具有明显的互补性质,共同构成了股市信用制度的基本内容.政府信用长期强行替代市场信用导致股市信用制度存在巨大缺陷,是股市功能异化与畸形发展、交易成本畸高、过度投机与零和博弈现象泛滥成灾的根本原因,成为困扰股市长期可持续发展的顽疾.完善股市信用制度是中国股市长期发展战略的基础与必然选择.     

中国股市进入伟大的时代？

无疑，在中国崛起的背景中，中国股市伟大时代已经揭幕。十几年艰难磨砺终换来投资者喜尝改革成果盛宴，新市场一片金光闪耀；高歌猛进背后是否已经寒光闪闪？     

中国文化元素与欧美文学的接受——以列夫·托尔斯泰为例

中国文化元素与欧美文学的接受之间有密切的关系,以列夫·托尔斯泰为例可以很好地说明这一问题。托尔斯泰的名著被反复翻译,说明人们对这位大文豪的推崇。另外,许多著名作家,如鲁迅、茅盾、巴金、夏衍等都撰文介绍托尔斯泰。这些伟大的作家、翻译家和学者正是塑造中国现代文学的主要人物。再者,中国现代作家中受托尔斯泰影响的人很多。我们对托尔斯泰情有独钟主要是中国文化元素的作用。第一,托尔斯泰的人民性合乎中国知识分子的治世理想;第二,托尔斯泰符合我们对圣哲的期待;第三,托尔斯泰具有追求真理的天问精神,即质疑精神,生命不息,追问不止;第四,托尔斯泰主义与儒家思想有本质上的契合。