论资本结构和公司治理的完善

资本结构不仅影响企业的经营绩效,也对企业治理结构与治理效率产生重要影响.国有企业资本结构的畸形发展,导致了国有企业治理的失效.解决问题的根本途径,是以资本结构的优化带动国有企业公司治理机制的完善.     

从公司治理结构看中国国有企业改革的成效、问题与出路

国有企业改革的目的是建立有效的企业制度、或者说.“公司治理结构”(corporate gover-nance).因此.在这篇文章中.我把公司治理结构的变化作为一个标准.来评价国有企业改革的成效和问题,并对今后的改革提出一些想法.我的基本论点可以概括如下.第一,从公司治理结构的角度看.中国国有企业改革在解决激励机制方面是相对成功的.而在解决经营者选择机制方面是不成功的.因此,下一步改革要解决的核心问题是经营者选择机制;第二.目前推行的“国有股份公司制度”不能解决经营者选择机制问题.解决问题的出路在于将国家从“股东”(equity—holder)变为“债权人”(debtholder).同时开放直接融资市场,让私人投资者从债权人变为股东;第三.非国有企业“插足”国有企业和现有经理“买断”(managementbuyout)是解决国有企业问题的比较可行的途径.经过十几年的改革,中国国有企业事实上在相当程度上已被个人以各种形式所“占有”,接下来的问题是如何把这种事实上的占有变成法律上的“所有”.     

国有企业债转股效率评价

国有银行不良资产的形成与国有企业治理绩效相关 ,其消除根本上取决于国有企业治理绩效的改善。银行处置不良资产 ,将其持有的国有企业债权转为股权的成效 ,不仅仅取决于银行本身处置不良资产的方法和效率 ,关键是建立一种消除银行不良资产形成的机制     

人力资本产权特性与公司治理制度创新

公司治理制度创新是我国国有企业改革的核心,而我国国有企业改革又是整个经济体制改革的关键。公司治理制度创新沿着一个什么方向发展关系到我国国有企业改革与经济体制改革的绩效。本文试图从人力资本特性与人力资本产权制度变迁两个角度探讨人力资本产权特性,重点揭示人力资本产权特性与人力资本产权制度变迁、制度绩效的关系,在此基础上探讨人力资本产权特性与公司治理制度创新的关系及其对我国公司治理制度创新的启示。 一、人力资本特性与人力资本 产权特性 对人力资本产权特性的考察,必须采取科学的抽象,即抽象掉人力资本产权的…     

公司的股权结构与治理机制

本文从公司的股权结构出发，探讨在不同的股权结构下，公司的经营出现危机时，公司的治理机制如何运转及运转效率怎样、对公司的绩效产生怎样的影响，希望能为我国的国有企业改革提供一些新的思路。     

有效治理视角下国有企业制度创新与改革路径探索

有效公司治理是有国企业改革的出发点和归宿。国有企业改革的目标是建立有效的现代企业制度,而完善的公司治理是现代企业制度本质的内在特征。公司治理结构安排为国有企业改革规范了内容与边界,公司治理机制设计为国有企业改革揭示了方法与途径。我国国有企业改革在产权制度、治理结构和外部环境等方面仍然存在不足。国有企业制度创新与深化改革的路径包括:基于国有企业类别差异权变推进混合所有制;遏制垄断、破除垄断,推进国有企业运营市场化;深化国有资产管理体制改革,实现国资运营平台化;强化现代企业制度建设,实现国企经理报酬机制市场化;改善企业外部环境,实现外部治理规范化。     

国有企业治理的产权博弈

产权改革一直以来是国有企业改革中最受争议的部分,本文试图对这一问题进行探讨.为此,我们建立了一个博弈模型,对国有企业治理机制中的问题进行了分析,指出一个机会主义行为得到有效抑制的治理博弈均衡,必须是经营者有足够的工作激励,同时监管者也有足够的监督激励,二者缺一不可.国有企业问题的根源在于监督者因承担资产责任不足而缺乏监督激励,导致其对经营者约束不力.在此基础上,本文对受到争议的国企MBO以及国有企业治理机制改革提出了自己的看法和建议.     

对国有企业改革措施的若干准则思考

国有企业改革一直是经济体制改革的中心环节,而从1978年至1992年,国企一直步履维艰,很大程度上制约着整个经济体制的改革.自1978年扩大企业经营自主权到1992年的转换企业经营机制,国企改革措施出台了很多,然而它们都只是阶段性或局部范围发挥作用.那么,这些改革措施违背了哪些准则呢?1993年党的十四届三中全会从微观角度提出了建立现代企业制度,为国有企业改革指明了方向;1995年党的十四届五中全会从宏观角度提出了调整国有经济布局,明确了国有经济的定位问题,即把原来国有经济在国民经济中的主体地位改变为主导地位.建立现代企业制度和调整国有经济布局经过这些年的实施,大批国有企业走出困境,国企改革迎来了新的发展.     

国有企业治理结构变迁及其政治根源(1978～2008)

改革开放之前,我国国有企业的治理结构属于典型的行政型治理.1978～1992年,国企治理结构经历了放权让利与两权分离的转型,但都没能解决国企面临的治理困境.1993年,现代企业制度改革目标的确立与<公司法>的颁布标志着中国开始了经济型治理结构的探索.30年来,意识形态的影响、党和政府的介入以及利益群体在公共决策中的博弈共同构成了国企治理结构变迁的政治根源.     

管理者收购与国企改革

近二三十年来在英美等国兴起的管理者收购引起越来越多的国内企业界和学术界人士的关注。国内一些企业的产权改革使人们初步认识了管理者收购。实践表明，管理者收购引起了公司治理结构和企业经营绩效方面的巨大变化。管理者收购对促进国有企业，特别是中小型国有企业改革必将产生深远……     

财务风险的分析与防范

目前我国国有企业由于底子差,资本金不足,资金短缺,资本结构不合理,负债率过高,企业利息负担过重,严重影响企业的生存和发展.作为企业管理人员,特别是企业财务管理人员应该增强风险意识,了解风险与企业收益的关系,把握时机,发挥风险对企业的有利作用,防范和控制风险对企业产生的不利效果,即财务危机.本文从四个方面论述了引起企业财务危机的原因及其相应的防范措施.     

试析国企人力资源管理中存在的问题

国有企业经济的发展 ,从某种意义上讲 ,关键是人力资源管理的水平高低。要搞好国有企业人力资源管理 ,就要掌握国有企业人力资源管理中存在的主要问题 ,从而更好地解决这些问题 ,最终达到国有企业的经济发展     

公司特征与股权激励相关性分析

为进一步完善上市公司治理结构,促进上市公司规范运作与持续发展,证监会于2005年底发布了《上市公司股权激励管理办法（试行）》,并于2006年1月1日起在上市公司实施,文章通过对2006年实施股权激励的43家上市公司分别主板市场和中小板市场的公司特征进行分析,发现非国有控股公司实施股权激励的比例上升,中小板公司公司特征并不明显。主板公司财务风险较市场平均水平低,盈利能力和成长性较高。     

国企高管薪酬的法律规制——从《企业国有资产法》谈起

近阶段世界范围内严重的经济危机,引发了新一轮的国企高管薪酬讨论,而现行的《企业国有资产法》并未对这个问题有明确的回应。当前的国企高管薪酬问题无论是中央层面还是地方层面的规范性文件效力等级低、内容不一,有必要从《企业国有资产法》的修订入手,规范国企高管薪酬的制定程序,确立薪酬的公开制度,以此推进国企高管薪酬规范化、法律化。     

加入WTO:南京人才资源开发面临的机遇与挑战

一、南京人才资源开发面临的机遇 １．经济结构的调整,产业升级,人才结构的逐步优化,经济发展对人才的容纳力将不断增强。近年来,随着南京市经济结构的战略性调整,产业不断升级,南京市的第一、第二、第三产业的产业构成比由１９９５年的７．４：５０．２：４２．４调整到２０００年的５．４：４８：４６．６。与此同时,南京市第一、二、三产业人才总量比由１９９５年的２．０７：４３．５４：５４．３９调整到２０００年的２：３２．４６：６５．５４。到２０００年末,南京地区人才第一产业为１．２５万人,第二产业为２０．０５万…     

企业绿色采购对财务绩效的影响

企业绿色采购对财务绩效有很大的影响:首先,介绍了绿色采购的基本含义,然后,对影响企业财务效果的重要指标进行了分析,最后,对我国企业实施绿色采购提出了几点建议。     

我国企业集团公司治理结构现状分析及对策研究

我国公司治理结构存在的问题是国家股股权代表不确定,权利义务不对等,董事会监督功能不健全以及外部环境制衡力弱等。本文着重结合我国实际,分析完善我国企业集团在法人治理结构方面的主要法律措施,包括重构国有企业集团母公司的股本结构,明确国家股股权代表,充分发挥董事会的职能,实行董事会负责下的总经理负责制,完善职工代表大会制度和监督机制,培养一支职业企业家队伍,实行独立董事制等。     

近代我国农地价格变化与经济增长相关性浅析

土地价格上涨容易形成“陷阱”,占用过多流动性财富,阻碍经济进一步快速增长。近代我国农地价格从“康乾盛世”开始上扬,至20世纪30年代达到峰值。明清江南区域的“永佃制”即是对农地价格高位和人地高比与产业单一的一种被动应映;也在一定程度上缓解了农地价格上升势头;然而却在整体上加重了农地资产占用社会流动性财富的特征。近代中国落后主要是因为陷入一个“农地价格陷阱”,致使无剩余积累用于工业化起步。新中国的土地产权公有化具有一定抑制农地高位运行的功能。     

法人所有权问题探讨

关于法人所有权的内容,理论界有多种观点,最具有代表性的就是“两权分立”,即对于国有企业的资产“国家享有所有权,企业享有经营权”,这一观点通过国务院的《全民所有制工业企业转换经营机制条例》产生了法律效力。该立法的实施在企业改革中确实取得了一定成效,在一定阶段曾调动了企业的积极性,但却与法人所有权理论相悖。随着企业改革的不断深入,应当在立法上明确规定法人所有权,即法人对其财产享有所有权,而非经营权,才能真正保障企业法人对其财产的自主支配权。     

民营中小企业融资难的经济学分析

目前,民营中小企业进入了资金密集型升级的急剧扩张阶段,需要大量的发展资金,但现行的融资体制和渠道难以满足这种需求.个中原因,从经济学角度来看,主要是信息不对称,即民营中小企业不能向外界有效传递准确的企业发展信息,银行也无法准确掌握企业各方面的信息.如何解决制约企业持续健康发展的融资难问题,本文侧重于企业科学发展的角度探讨了对策措施.