审计委托安排对公司治理结构的影响分析

一、公司治理的框架 公司治理是一套既是制度上的,也是以市场为基础的以确保公司那些具有自利倾向的控制者(制定决策决定公司如何运营)从公司所有者(资本提供者)利益最大化出发,忠于职守与责任,对公司的股东和其他利益相关者负责的机制.     

上市公司会计信息失真问题研究

一、导致会计信息失真的原因(一)我国资本市场存在的问题与上市公司会计信息失真。我国的资本市场是在市场经济制度尚不完善、公司治理结构存在缺陷的背景下建立发展起来的,存在着市场机制缺失、市场结构单一与市场行政化等方面的问题。由于资本市场市场化程度低,企业融资渠道少,而依据现有的制度,公司     

影响我国企业资本结构的因素分析

目前我国企业资本结构呈现出二元化特征,其产生的原因是我们关注的问题.本文试图通过对资本结构的内部和外部因素,制度和非制度因素进行分析,以找出改善资本结构的方法和途径.     

对我国创业板公司资本结构的实证检验

文章以创业板55家上市公司为基础,运用多元回归分析法,以资产负债率作为资本结构的度量指标,考察创业板上市公司资本结构的影响因素.研究结果表明,当其他变量保持不变时,公司资本结构与盈利能力、资产担保价值之间呈显著的正相关关系;与公司流动负债的偿债能力、非债务税盾呈显著的负相关关系.与大多数的研究不同的是创业板公司的成长性与资本结构负相关的关系在公司的融资结构中并没有得到实证结果的验证,并且股权集中程度对资本结构的影响尚未明确.     

基于独立董事与公司绩效研究

独立董事在董事会中发挥着指导和监督两种重要的作用,主要表现在独立董事可以影响到公司高层管理者的选择、薪金政策、战略目标选择、股利政策和资本结构决策等.文章以在沪深两市上市的公司为例,研究我国上市公司中独立董事的年龄、薪酬、比例和出席会议的情况等对公司绩效的影响.根据随机抽取的样本,运用回归分析的方法来检验独立董事制度和上市公司经营绩效之间的关系.     

推行QFII制度对我国货币政策的影响

当前QFII制度在我国已进入较快发展阶段.QFII制度的实施是我国资本市场改革的重要一步,它对我国资本市场的影响无疑是积极而深远的.一国货币政策的制定和实施与资本市场是密不可分的,QFII在未来几年必将对我国货币政策的制定和实施产生重要影响.     

再生水资源行业资本结构的优化模型与分析

文章根据资本结构理论,运用多元线性回归分析方法对沪、深9家原水供应和污水处理公司的资本结构影响因素进行了实证分析.研究发现:盈利能力、有形资产、资产流动性、非债务税盾四个因素对这些公司资本结构影响显著.基于实证研究的结果,建立了再生水行业的资本结构优化模型并确定了再生水行业负债比例的合理区间.     

上市公司资本结构对公司价值的影响分析

自2005年以来越来越多的上市公司完成了股权分置改革,从而使其公司资本结构朝着更加合理的方向发展.文章在分析我国上市公司资本结构特征的基础上,重点比较了未完成股权分置改革和已完成股权分置改革的这两类公司资本结构对公司价值的影响,提出优化资本结构,使企业价值最大化相应的对策和建议,以期实现我国上市公司价值最大化的目标.     

GDP背后的劳动与资本

劳动和资本是经济生产的两个基本要素,既相互依赖又相互对立,如何确定二者的关系在一定程度上贯穿于整个经济学说史,如何协调二者间关系是经济管理中的永恒主题.回顾二十多年前的经济学教科书,有所谓活劳动和物化劳动之说,其中活劳动就是指劳动,而物化劳动就是指资本,目的是想在社会主义制度下使这一对资本主义的固有矛盾得到化解,体现了把资本统一于劳动概念的尝试;现代人力资本理论则从另一个方向上发力解决二者之间的对立,认为劳动也是一种资本--人力资本,与物质资本并列,显然这是将劳动归结到资本概念的尝试.从现实经济生活看,由于整个社会财富的积累和社会经济结构的变化,资本家与劳动者之间的界限已经不再阵线分明.一个普通人可以既是劳动者同时又是投资者--通过金融市场的各种工具,如存贷款、股票、债券、保险、房地产等等;那些在大公司的高级经理人员,既凭借投入经营才能(这相当于劳动)为企业所有者打理公司运营而获得薪酬,同时也对企业拥有所谓"期权"(这相当于资本),作为公司的"准所有者"而获得资本回报.     

制度背景与公司资本结构决策研究

文章以转轨经济环境地区间制度背景的巨大差异作为研究出发点,运用多元回归模型,采用目前公布的我国非金融上市公司2001～2005年的面板数据为样本,对我国制度背景如何影响公司资本结构决策结合区域进行了实证研究。     

固定汇率制度下利率市场化的局限

本文根据利率平价理论就人民币利率市场化改革对人民币汇率形成机制的影响以及二者的互动关系作个初步的分析.首先在利率平价理论揭示的利率与汇率关系的基础上,分析了资本管制条件下的套利机制,然后阐述了我国人民币钉住美元的汇率制度对利率市场化的约束.因此,本文分析遵循这样的内在逻辑:资本完全流动时利率与汇率的关系--固定汇率制度下资本不完全流动时的套利分析--固定汇率制度对利率浮动的约束.     

风险资本、技术创新与公司业绩关系研究

文章从风险资本积极投资者的研究视角出发,研究了风险资本对被投资企业技术创新的孵化功能.以深圳创业板上市公司为研究样本,分析了风险资本对高新技术企业研发投入,研发产出的影响；并在此基础上分析研发投入,技术创新产出和风险资本投资对深圳创业板公司业绩短期影响和滞后影响.     

我国上市公司资本结构对公司的影响及优化分析

一、我国上市公司资本结构对公司的影响我国上市公司资产负债率偏低、偏好股权融资和不注重内源性融资的特点在一定程度上起到了推动上市公司发展的作用,但随着经济的发展,我国上市公司目前的资本结构严重影响了上市公司的资本使用效率和投资者的利益,并且不利于提高公司治理效率.     

财产保险公司代理人信用风险的度量

随着新巴塞尔资本协议的出台,如何对保险公司信用风险进行度量开始成为业界关注的问题.为了量化信用风险,实现更好的风险管理,稳定公司的偿付水平,文章对财产保险公司的信用风险进行了分析,并借鉴银行信用风险管理模型Credit risk+对代理人信用风险进行了实证分析,得出了公司抵御该风险所需要的经济资本量.     

中国交通行业上市公司的资本结构

本文基于我国交通行业32家上市公司2003年公开的年报数据对中国交通行业上市公司资本结构的财务影响因素进行了实证分析,采用加权回归分析法,得出了以下结论,企业的资本结构与公司总资产规模、固定资产比率、股利分配及每股净资产没有十分显著的关系,和流动比率、公司的成长性及净资产收益率呈负相关的关系,与公司的股本结构呈现正相关的关系,最后根据实证分析的结果提出了交通行业理想的资本结构区间,以期为公司进行资本结构优化提供一个参考依据.     

金融生态环境对企业资本配置效率影响的实证分析

从金融生态环境视角分析资本的自由流动及其配置效率,是学术界研究经济金融理论的新探索.文章以我国工业企业2008-2016年的季度数据为例,研究金融生态环境因素对我国工业企业资本配置效率的影响.结果发现,经济水平、金融状况、社会基础和制度环境,都是资本配置效率波动的原因,且都是显著影响社会资本配置的重要因素,而来自金融市场的信息对资本配置效率的影响更为明显.     

终极所有权结构对权益资本成本的影响

文章采用2004～2008年在深沪两市上市的中国非金融上市公司数据,应用OLS方法经验检验终极所有权结构的四个特征变量对权益资本成本的影响.研究结果表明:(1)终板控制人性质为国有控制的公司,相对于其他非国有企业而言,其权益资本成本较低;(2)终极控制人现金流权比例与权益资本成本显著负相关;(3)终极控制人控制权比例与权益资本成本显著正相关;(4)终极控制人控制权与现金流权偏离度越大,公司权益资本成本越高.     

自有资本对上市公司增发方案选择的影响分析

文章在信息不对称理论基础上,推导出公司自有资本对公司股权再融资决策的理论模型。进一步,以2004-2009年在中国沪深两市进行公开增发和定向增发的上市公司为样本,实证检验了自有资本对上市公司的融资方式选择影响。我们得出主要结论:自有资本的大小会影响公司股权再融资的选择,当自有资本越大时,公司越倾向于选择公开增发,而自有资本越低时,公司倾向于选择定向增发。     

论资本虚拟化下的财富分配与金融危机

资本在当代日益虚拟化是社会生产方式变化引起的资本获利方式变化的必然结果.在资本虚拟化过程中,追逐利润始终是资本虚拟化的动力.因此,要了解当前金融危机的成因,必须深入把握资本在当代的虚拟形态和获利方式,分析资本虚拟化形态背后的荻利追求和财富分配,发现资本主义制度存在的根本危机.     

我国上市公司资本结构影响因素的实证分析

传统的资本结构理论以及相关文献中大多一致认为公司规模、有形资产比率、成长机会和获利能力对公司资本结构有显著的影响。文章考虑我国上市公司资本结构的独特性,将把国有股和国有法人股作为一个影响因素,来检验其对公司资本结构的影响以及在国有股存在的情况下,其它影响机制是否发生变化。结果显示传统的四个变量对于我国企业同样重要,而国有股对我国公司资本结构也有显著影响,且是效应。