资本资产定价模型在我国上海A股市场的简单实证

概述了资本资产定价模型的基本原理,运用上海A股市场近期的数据对资本资产定价模型在上海A股市场的应用进行实证研究,首先采用单指数模型估计了个股的β系数,然后利用BJS方法和对CAPM进行横截面模型的回归分析.研究表明上海A股市场与CAPM理论不相符合.     

资本资产定价模型及其实证方法的演进

资本资产定价理论是现代金融理论的核心内容,已被广泛应用于金融资产的定价分析以及投资决策等领域.但是,自诞生以来,关于CAPM模型的检验就没有同断过,该理论及其检验方法不断出新,错乱复杂.本文重点论述了资本资产定价模型(CAPM)的发展、资本资产定价模型及其检验方法的演进.     

我国股市风险、收益关系的统计分析

选择截至1996年底在上海证券交易所上市的具有较长交易历史的215家A股上市公司的股票为研究对象,以2001、2003年为分析期,并选择上海证券交易所股价指数系列中的上证A股指数为市场综合指数,采用资本资产定价模型(CAPM),用计量经济方法对我国股票市场的风险、收益的关系进行统计分析。研究分析结果表明:沪市系统风险与收益率存在一定的正相关关系,但并不是资本资产定价模型(CAPM)所描述的线性关系。     

资本资产定价模型在上海股票市场适用性的实证检验

以上证180指数各成份股票2005年7月至2007年11月期间的周表现为样本，借助统计工具对资本资产定价模型（CAPM）在上海股票市场的应用进行实证研究结果表明，收益率与系统风险之间的线性关系不显著，且无风险利率的估计值远大于实际的元风险利率，这说明沪市具有明显的投机特征，同时也说明经典的资本资产定价模型在上海股票市场现阶段存在不适用性。     

基于行业板块的CAPM实证研究

资本资产定价模型建立在市场有效的前提假设之上,对证券市场进行资本资产定价理论的实证研究可以帮助判断市场的运行效率。选取2006年至2014年的证券市场数据,从行业板块视角对我国证券市场进行CAPM的时间序列和横截面方法的实证研究。两种研究方法得出了一致的结果,即资本资产定价模型在分析期内的我国股票市场上并不成立,说明我国的证券市场仍处于低效甚至无效的状态,因而我国资本市场的市场化改革任重道远。     

CAPM模型对我国上市银行股的实证分析

资本资产定价模型(CAPM模型)作为金融市场现代价格理论的脊梁,已被广泛应用于股票基金、债券等资产定价的分析和确定以及投资决策等领域。2006年中期开始,我国股票市场进入牛市,本文试图通过对CAPM模型在中国股市中的银行股票做实证分析,检验中国股市的运行情况。     

CAPM有效性检验的方法探讨

CAPM(资本资产定价模型)自1965年提出以来,受到广泛的关注,许多专家学者也对CAPM进行了检验,CAM P有效性检验方法有:双程回归法;预测检验法。     

资本资产定价模型在上海股票市场适用性的实证检验

以上证180指数各成份股票2005年7月至2007年11月期间的周表现为样本,借助统计工具对资本资产定价模型(CAPM)在上海股票市场的应用进行实证研究结果表明,收益率与系统风险之间的线性关系不显著,且无风险利率的估计值远大于实际的无风险利率,这说明沪市具有明显的投机特征,同时也说明经典的资本资产定价模型在上海股票市场现阶段存在不适用性。     

新制度经济学对资本资产定价模型的反思

无成本假说是资本资产定价模型(CAPM)"资产均衡价格与投资者偏好无关结论"的根本原因。经借鉴新制度经济学关于社会成本分析的思路,在考虑成本的前提下研究了投资者的组合选择,认为:投资者偏好是决定其组合选择的重要因素;并且,定价是对总风险定价。最后,在分析投资者个体行为的基础上提出了基于投资者偏好的主观均衡定价模型。     

贝塔系数波动状况的实证分析

资本资产定价模型(CAPM)自创立以来得到广泛应用。但对CAPM的实证检验也争议不断。利用上海股票市场90家上市公司的数据作为样本,对CAPM中的贝塔系数的波动状况进行实证研究,结果表明所有股票的贝塔系数波动率都显著异于零,贝塔系数在不同的时期会发生变化。实证分析中如果忽略了这一点,必将导致对CAPM检验的失效。     

基于BP神经网络的城市住宅地价水平模型研究——以杭州市为例

在揭示城市住宅用地特征的基础上,分析并确定影响住宅用地地价水平的相关因素,并利用BP神经网络构建城市住宅用地地价水平预测模型。通过对杭州市历年住宅用地地价水平预测的个案研究,表明此方法经济、便捷、适应能力强,值得应用与推广的同时,也为加强城市土地价格管理提供科学参考与依据。     

影响我国城市房屋价格的计量模型分析

一般来说,一个地区的商品房价格是由需求、供给及各种经济杠杆（如利率）等因素来决定的,但在资本组合投资日益多样化的现代社会。商品房的价格还会受到人们的收入、城市GDP以及地理位置等因素影响。本文对2011年影响我国北京、上海等15个城市的房屋价格的主要因素进行实证分析,选取的自变量为土地价格（元／平方米）、城市人年均收入（元／年）、城市GDP（亿元）、城市人口密度（人／平方米）、城市常住人口（万人）。通过建立多元线性回归模型。应用Eviews软件对模型进行了参数估计和检验。分析了影响房屋价格的主要因素和影响程度,并提出了相关的理论建议。     

湖北省城镇地价指数测算研究——以仙桃市地价指数测算为实证分析

本文从地价指数入手,提出城镇地价指数体系、城镇地价指数测算模型,并使用湖北省仙桃市地价资料对模型进行测试。旨在为湖北省地价指数编制和全面建立湖北省土地价格体系提供借鉴,为探讨区域经济与地价指数的关系提供思路。     

基于GWR模型的武汉市住宅地价影响因素研究

采用文献综述法、地统计法、GWR模型等方法,在分析武汉市2004—2011年住宅地价空间分异特征的基础上,筛选影响住宅地价表现的因素构建GWR(地理加权回归)模型,探索每一影响因素对住宅地价影响力的区位差异,以期从微观区位的角度为城市规划和房地产开发提供建议。研究表明:总体而言,武汉市住宅地价空间呈现较为明显的单中心结构,并随着到市中心距离的增加呈圈层式递减;主干道、地铁及规划管制(容积率)对武汉市住宅地价表现的影响力较大;规划管制(容积率)、主干道、生活品市场及教育资源对住宅地价的影响力具有明显的空间分异特征,即以上因素对住宅地价的影响力在不同的微观区位具有统计学意义上的明显差异。     

区域经济一体化背景下城市土地价格影响因素的理论与实证研究

研究目的:克服目前我国城市土地价格影响因素研究只局限于单一城市的缺陷,为评估区域性城市土地价格提供依据。研究方法:系统分析实证研究。研究结果:提出了城市土地价格影响因素体系,并以江苏省为例进行实证研究。研究结论:将城市土地价格纳入区域经济一体化发展背景下进行研究是未来城市土地价格研究的必然趋势,也是建立区域性城市土地市场的必然要求,这需要进一步的研究和实践。     

湖南省住宅价格变动因素的实证研究——以长沙市为例

分析长沙市住宅价格变动因素,可以发现,影响长沙市房地产市场价格变动的因素主要有：土地价格,城乡居民收入,经济的增长,物价水平.各级地方政府应从发挥政府政策主导影响、发挥市场调节机制作用、完善基础设施建设和加强产业发展引导等方面制定相配套的经济社会发展政策.     

城市地价动态监测中有关问题探讨

在对我国已有城市地价动态监测工作评析的基础上,介绍了地价及其动态监测系统,提出城市地价动态监测体系是一个由点、线、面组成的网络系统。利用已构建的城市地价动态监测体系对西安市城区地价变化进行监测,并对监测结果进行地价的空间变化分析、时间变化分析及相关变化分析。最后指出城市地价动态监测体系的应用领域。     

我国城市用地扩展影响因素的实证研究——以长江三角洲和珠江三角洲为比较分析对象

我国城市用地扩展存在诸多影响因素。以长江三角洲地区和珠江三角洲地区为例进行比较分析的结果表明:城市非农业人口、绿化覆盖面积、地区生产总值和地方财政预算内基本建设支出这四个因素对两大地区城市用地扩展具有正向的促进作用;城市当年实际使用外资金额、第三产业产值两个因素对两大地区城市用地扩展的作用方向相异;不同等级规模城市用地扩展的差异性较大。未来我国城市用地扩展的调控重点在于合理控制城市人口规模,重视城市生态绿地系统建设和加快城市产业结构调整步伐等。     

地价理论对城市土地集约利用的应用分析

随着城市化、工业化进程的加快,人地矛盾异常突出,土地集约利用成为必然。本文运用地价理论,分析了地价杠杆在城市土地经营中的作用,研究指出:土地价格对土地利用量的调节促进城市土地利用朝集约化方向发展,提高了土地利用率,城市土地经营主要应走内部挖潜的道路,避免因为地价过高而导致城市规模过度蔓延;地价对土地利用性质和利用强度的调节促进城市功能分区及土地资源的优化配置,是土地利用集约化、可持续化的延续。     

“城中村”问题初探

"城中村"现象是我国城市化进程中,因长期实行城乡二元化管理制度的障碍而产生的特有社会现象."城中村"给城市土地利用、城市建设、社会管理、经济发展等方面均带来了新的问题.要解决这些问题,首要任务是改革现行与农村城市化不相适应的法规政策和管理机制,从源头上避免大量新的"城中村"产生.其次,对已成型的"城中村",应从物质形态改造入手,以关乎村民根本利益的房屋清理确权为切入点,均衡各方利益,多渠道筹资,统一征地拆迁、规划建设、落实安置,推进"城中村"改造.