VaR原理及其在风险管理中的应用

风险价值(VaR)作为一种测定市场风险的工具,受到了国际金融界的广泛支持和认可.根据VaR的基本原理,介绍了计算VaR的历史模拟法、蒙特卡洛模拟法、参数法及半参数法,比较了各种计算方法的优缺点及适用条件,最后指出应用VaR衡量市场风险时需注意的问题.将VaR方法引入中国金融风险管理领域,能为金融机构和投资人提供一种行之有效的市场风险管理工具,也能为金融监管部门提供一个风险管理的标准,对我国的金融市场建设有着重大的现实意义.     

VaR模型在金融领域的应用分析

根据对金融资产价格分布特征的不同假设 ,常用的风险价值 (ValueatRisk ,VaR)模型大体可分为以下三类 :得尔塔 -正态法、历史法和蒙特卡罗模拟法 ,该模型由于在量化风险和动态监管方面的独特优势 ,目前已经在欧美许多金融机构的内部风险管理、监管信息披露、业绩评估等方面获得广泛应用 ,随着我国金融市场的市场化程度的提高和投资工具的日益增多 ,引进该方法对提高我国金融风险管理水平有重要的现实意义     

浅析VaR方法在金融期货交易中的应用

VaR是测量金融市场风险的主流方法,其在金融期货交易中有着非常重要的应用价值。本文主要介绍了金融期货交易风险的VaR测量,并通过导致巴林银行倒闭的尼克·里森构建的期货组合的风险测量来说明VaR的应　　用。     

VaR模型回测技术及其评价

验证VaR模型是否准确依赖于VaR的回测。基于例外值的回测简单、直观、易于实现,但却存在先天不足。密度预测的引入使得对模型的检验更加全面,但理论的过于复杂影响了它的实际运用。用损失函数来评价模型考虑了单个管理者的主观偏好却抛弃了统计科学的客观性,缺乏严谨的科学基础。所有的这些回测方法都在尽量地捕捉错误的模型,同时尽量避免拒绝正确的模型。这种微妙的选择也正是回测设计的核心所在。对近10年来VaR模型回测技术的发展进行了回顾,并结合各类技术的特点对其进行比较与评价。     

VaR方法在银行信用风险防范中的应用

本文讨论了VaR方法在银行配置风险资本中的应用,分别基于贷款价值服从不同分布的情况进行讨论并给出算例.在我国国有商业银行风险防范意识淡薄,防范水平低下的今天,先进的风险度量技术对增强我国商业银行的竞争力有十分重要的意义.     

风险测量方法VaR及其修正模型

VaR由于其概念简单易于理解，成为目前市场上通用的衡量市场风险的指标．文章介绍了风险度量指标VaR的概念及方法，指出了VaR的两大缺陷；还介绍了它的两个修正模型CVaR和CDaR的概念及其计算方法，并比较了它们的优缺点。     

VaR方法在外汇风险管理中的应用

外汇风险是一个开放型经济所必然要面对的问题,各国央行都把保持币值稳定作为其重要任务,涉外企业因外汇风险处置不当而蒙受巨大损失的事例屡见不鲜。无论是从宏观上还是从微观上,外汇风险都极大地影响着一国的经济状况。VaR方法是近年来国际上流行的一种新的风险防范技术,本文将介绍外汇风险产生的根源以及探讨利用VaR技术予以防范的办法。     

VaR：金融风险计量方法及其应用研究

VaR方法作为金融风险的计量工具已得到国际金融界的广泛认可。由于VaR方法在金融风险的量化和动态监管方面具有独特优势,目前已经在金融投资、金融监管、信用风险管理和金融机构业绩评估等方面广泛应用。介绍了VaR方法的原理、特点和计算方法。分析研究了VaR方法在中国金融领域应用中存在的问题,提出了相应的解决方案。     

VaR在PPP项目风险管理中的应用

针对PPP项目风险管理中存在的问题,采用规范研究的方法,分析了项目风险管理的一般方法,讨论了VaR方法在项目风险管理应用过程中的参数选择、模型建立和计算方法等问题,证明了VaR方法在项目风险管理应用的可行性。研究结果对提高PPP项目的风险管理水平具有参考价值。     

VaR在我国证券投资基金评价中的应用

以我国证券市场为例,用实证的方法研究了内险值VaR(Value at Risk)在我国证券投资基金评价中的应用。首先介绍了VaR的定义和计算方法,以及我国证券市场和投资基金,然后选取适当的数据,对VaR方法在我国证券市场的应用进行了实证研究,最后,运用计算出的VaR值对我国的两只基金进行了评价。     

基于MRS-GARCH模型的VaR方法及其在上海股市的应用

近年来,许多国内学者运用基于GARCH-正态、GARCH-t、EGARCH等模型的VaR方法对中国股票市场的风险进行了分析,这些GARCH模型均为不考虑金融波动结构变化的波动模型。然而,我国的金融市场作为一个新兴的市场,其金融波动的结构变化是客观存在的。因此,本文提出了基于MRS-GARCH模型的VaR方法,并对中国上海股票市场的风险进行了实证分析,证明考虑了金融波动的结构变化的MRS-GARCH模型能够更好的刻画上海股票市场的波动特征,基于MRS-GARCH模型计算VaR值更加有效。     

我国证券市场风险的度量——基于VaR方法的实证研究

VaR方法是目前国际上评价市场风险的重要方法,用该方法研究我国的股票市场,可以为投资者控制市场风险提供有效的参考指标.文章运用VaR的基本方法对我国沪市十只股票进行了实证分析,同时对这十只股票构成的投资组合的市场风险也做了进一步的测算.     

极值理论高频VaR区间估计模型的构建

为了对在险值的估计精度进行度量,更为精确和有效地衡量极值VaR（value at risk）的估计风险,基于广义极值理论构建了极值VaR的区间估计模型,并进一步利用高频数据重点考察了不同置信水平和不同样本容量分块下的极值VaR区间估计结果的精度和模型的有效性。结果表明,极值VaR的动态区间估计模型与参数法和非参数法区间估计模型相比,不仅能够更为有效地捕获极端条件下收益率时间序列的动态特征,而且具有很好的估计精度,VaR估计风险的精确度更高。     

VaR方法及其在中国股票市场的风险度量研究

近年来,国际金融市场利率与汇率动荡起伏,科学技术的迅猛发展以及金融管制的放松导致银行面临着前所未有的市场风险,风险管理已经成为重要内容.在各种衡量金融风险大小的方法中,VaR(Value at Risk,风险价值)法最受金融界的重视.VaR模型结果一目了然,能够提供管理者一个确定的量化指标,并且计算方法较简单.具有极强的可操作性.它不仅用于银行自身市场风险的防范,还可以协助银行监管机构进行监管和测量资本充足率.     

流动性与风险管理：一个基于二元t分布GARCH估计方法的L_VaR模型

VaR已是风险管理领域金融机构量化风险的主流方法,但传统的VaR模型一直未很好地将流动性风险纳入其考量范围。文章通过引入非流动性指标,构建了一个简单的经流动性风险调整的VaR模型,VaR估计方法采用二元t分布GARCH模型。对我国股市实际数据计算发现,流动性因素对VaR值的影响较大,而且持仓规模越大,影响越大。该模型对风险管理具有很好的参考价值。     

VaR模型对上海银行间同业拆借利率市场的应用研究

VaR方法是巴塞尔委员会大力推广的一种风险管理方法,已经为国外先进银行所广泛使用,而我国商业银行对VaR方法的运用还只是处于起步阶段.简单介绍VaR的计算方法并运用EGARCH模型对我国SHIBOR对数日收益率进行分析,检验VaR方法对于国内利率市场的适用性.     

金融市场风险与VaR方法

随着全球金融一体化、自由化进程加速,金融资产市场化、可交易化程度不断加深,金融市场风险逐渐成 为金融机构和其他经济主体面对的主要风险之一。基于VaR方法的市场风险测量理论和技术,为测量金融市场风 险提供了统一的框架和指标,成为金融市场风险管理的主流方法。本文遵循VaR方法的基本框架,对利用VaR进 行金融市场风险测量、管理所涉及的基本理论和实证问题,展开研究和讨论。