金融与实体经济关系的哲学思考

在金融日益"脱实向虚"的背景下,重拾金融与实体经济的关系问题,从金融本源与归宿的哲学视角,揭示金融来源于实体经济,反作用于实体经济,最终回归实体经济的本质过程。现代金融以其资源本身和资源配置机制的独特功能成为现代经济的核心,但金融发展过度偏离实体经济,将会导致金融危机的严重后果。因此,为实现经济金融持续健康协调发展,必须坚守金融服务实体经济根本原则不动摇。     

管理层股权激励与实体企业金融化

如何避免实体企业"脱实向虚"事关金融体系稳定与实体经济可持续发展.基于2006—2019年A股非金融上市公司数据,研究发现:管理层股权激励对实体企业金融化具有显著的抑制作用.异质性分析表明,相较于国有企业,这一作用在民营企业中更为显著.进一步研究发现,当股东监督力度较小、治理环境较薄弱时,管理层股权激励对实体企业金融化的抑制作用更加明显,这是由于股权激励通过加强管理层与股东之间的利益协同效应,进而对实体企业金融化产生了抑制作用;且管理层股权激励能够促进实体企业"脱虚向实",即通过抑制金融资产配置,促进企业进行长期实业投资和创新投资.因此,企业应进一步完善薪酬激励机制,避免可能诱发的机会主义行为;政府应加强对股权激励实施方案的监管,助推实体企业"脱虚向实";金融部门应健全动态金融风险防范预警机制,有效防范和化解系统性金融风险.     

发展实体经济 遏制虚拟经济膨胀 保障我国经济安全

近年来,我国实体经济举步维艰,虚拟经济过度膨胀,＂以钱炒钱＂、民间集资风潮日盛,社会＂脱实向虚＂现象严重,使人们不得不对我国当前实体经济与虚拟经济严重失衡产生担忧。面对当前严峻的形势,我们要积极推进实体经济的发展,坚决遏制虚拟经济过度膨胀,保持虚拟经济和实体经济的适度发展,防止金融风险,确保我国社会、经济在稳定、健康的轨道上运行。     

从中国哲学的“道”、“器”观看虚拟经济

实体经济决定虚拟经济,虚拟经济反作用于实体经济。如果虚拟经济进行对实体适当的模拟,它会促进资本向有成长性的领域内流动,分享其成果。这就是虚拟经济对实体经济正向的反作用。如果虚拟经济进行的模拟超过了一定的度,会产生负方向的反作用。研究"虚拟经济"最重要的是把握这个"度",因为"度"也是一个变量,现代经济的发展是快速的,需要在动态中把握"度"的变化。美国金融危机,从安然事件到次按揭危机,是一个过程。实际是金融产品的虚拟过度,大大超过了实体经济的基础,也就是说超过了实体经济真实总量。     

数字经济与实体经济融合助力构建新发展格局

党的十九届五中全会提出要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局.实体经济是立国之本,数字经济是驱动经济发展的重要引擎,为适应双循环新发展格局要求,牢牢把握扩大内需这一战略基点,推进数字经济与实体经济深度融合,解决实体经济发展过程中不利于巩固内循环的问题,进一步释放数字经济对实体经济的放大、叠加、倍增作用.推动实体经济进行全方位变革突破,已成为构建新发展格局的重要着力点.     

实体企业扩大金融活动能够降低财务风险吗?

近年来,资本的逐利性导致许多实体企业"脱实向虚",引发了一系列风险问题.基于2007—2019年A股上市公司数据,实证检验了实体企业扩大金融活动对财务风险的影响.研究发现:我国实体企业扩大金融活动会加剧财务风险;特别是对高财务风险和主业具有竞争优势的实体企业,这种效应更加显著.机制分析结果显示,融资约束在企业扩大金融活动与财务风险关系中发挥了部分中介效用.进一步研究发现,企业配置金融产品的流动性水平不同,企业的产权性质不同,实体企业扩大金融活动对财务风险的影响均存在差异.因此,政府应继续深化供给侧结构性改革,完善引导经济"脱虚入实"的相关政策;企业应聚焦主业,着力发挥金融服务于主业的积极作用.     

就业 有这些新选择

95后应届生全职拍抖音,返乡创业青年带动家乡特产销售,宝妈分享育儿心得……过去一年,当新冠疫情导致实体产业发展受阻时,以短视频行业为代表的"灵工经济"获得飞速发展,也吸引了越来越多人的关注。互联网数字经济下,新职业、新业态蓬勃发展,不仅提供了大量就业岗位,也为更多毕业生就业提供了新的选择,依托互联网平台的新就业形态不断成长、壮大。     

实体经济发展的金融支持路径思考简

实体经济水平的稳固提升是国民经济健康发展的核心,当前大量金融资本投向虚拟经济领域,造成了虚拟经济与实体经济发展失衡,影响了市场经济的长远发展。从我国当前的实体经济企业“脱实向虚”、实体产业空心化的宏观经济现实出发,分析虚拟经济与实体经济发展不协调的原因可知,保持虚拟经济与实体经济发展合理比例取决于市场的机制,必须走金融支持发展路径。通过对金融体制、财税政策的宏观调节,建立评价机制、跟踪警示制度,促进虚拟经济与实体经济的良性互动。     

供给侧结构性改革背景下青岛市金融业支持实体经济发展的有效性研究

降低企业融资成本,促进实体经济发展是供给侧结构性改革的主要目标之一。目前我国金融"脱实向虚"现象比较严重,在实施供给侧结构性改革的大背景下,应充分认识金融业支持实体经济发展的效率问题,积极提升金融业支持实体经济发展的有效性。青岛是我国重要的区域经济与金融中心城市,因此以青岛市为实证展开研究。选取人均国民生产总值、城镇居民人均可支配收入、产业优化度作为实体经济发展的衡量指标,金融相关比率、金融系统效率及实际利率作为金融业发展的衡量指标,基于2000—2015年青岛市相关数据进行时间序列分析。实证研究结果显示,从长期来看,金融业对实体经济发展存在推动作用,但有效性需要进一步提升。     

数字经济赋能实体经济增长的门槛效应研究

数字经济与实体经济的融合是当前我国经济转型升级的必然要求。基于我国数字经济支持实体经济融合发展的现实基础,采用面板门槛模型,分析数字经济对实体经济增长的效应。研究结果表明：第一,数字产业规模要适中,如果超速扩容,可能导致优势资源向数字头部地区集中,进而形成市场垄断;第二,互联网行业的快速发展和网络基础设施的完善会为实体经济提供有力的支撑;第三,以信息专利申请数为门槛变量时,数字经济对实体经济不存在门槛效应,说明科技创新需要对接市场需求,回归本源,这样才能有效服务于实体经济;第四,数字金融的发展提高了实体经济的资金可获性和资金配置效率,培育了新的经济增长点,促进了数字经济和实体产业的融合。因此,在推动我国数字经济与实体经济融合发展的过程中,既要推动数字基础设施建设,也要强化数字专利的质量导向和服务实体经济导向,同时避免数字经济的盲目扩张。     

制造业脱实向虚对系统性金融风险的冲击效应与政策治理——基于A股上市公司的经验证据

基于2007—2020年A股制造业上市公司财务季度数据和宏观季度数据,构建制造业脱实向虚指标,采用金融压力指数法构建我国系统性金融风险综合指数,并进一步采用时变参数向量自回归模型实证分析制造业脱实向虚对系统性金融风险的影响效果和冲击路径。研究发现:制造业脱实向虚在短期内会提升实体经济部门杠杆、加剧银行体系金融风险,从而加剧系统性金融风险;制造业脱实向虚对实体经济部门杠杆、银行体系金融风险和系统性金融风险的影响均具有时变特征,从脉冲响应强度来看,短期效应和中期效应较为明显,而长期效应则不明显;加强监管、结构性去杠杆和降准等3种政策对制造业脱实向虚带来的实体经济部门杠杆、银行体系金融风险和系统性金融风险均具有明显的治理效果,但治理效果的持续性均不强。据此提出,应进一步建立健全相关监管制度、稳步推进企业部门去杠杆和提高金融服务实体经济效率等,以切实解决制造业脱实向虚问题。     

我国虚拟经济与实体经济的最优比例

虚拟经济是经济发展到一定程度的产物,虚拟经济与实体经济一起为整体经济发展起到了重要的推动作用,但不以实体经济为基础,虚拟经济的过度发展也会带来一系列的问题,甚至导致金融危机。在理论研究和实证研究相结合的基础上,对虚拟经济与实体经济最优比例进行了测算,结果发现我国虚拟经济和实体经济的比例是不合理的,虚拟经济的过度发展对整体经济发展具有不利影响。     

新一代人工智能和实体经济深度融合促进高质量发展的效应与路径

新一代人工智能是实体经济实现高质量发展的新引擎,人工智能能够实现智能制造、智能医疗、智能城市、数字经济等多个领域的"智能+"发展,全面提高经济的增长效率,优化经济结构,变革经济的生产组织方式,催生新经济业态,形成新的经济增长极,为实体经济的全面振兴提供了技术支持和变革机遇。新一代人工智能与实体经济的融合对改造传统产业、带动新兴产业、催生新商业模式以及增强生产端与消费端的协同有重要带动效应,为实现高质量发展提供了强劲支持。在新一代人工智能与实体经济融合促进高质量发展中要推进两者融合的战略规划,构建深度融合的支持体系。人工智能已经成为新一轮科技革命和产业变革的核心技术,全球都在争先进行战略部署。以两者的深度融合促进高质量发展的路径在于:促进基础设施建设的转型,构建人工智能与实体经济融合的基础设施。培育产业发展的环境,支持人工智能在工业大数据等重点领域的应用。完善资本市场支撑环境,优化人工智能与实体经济深度融合的金融支持。进一步深化对外开放,充分发挥人工智能对产业升级的促进作用。     

论中国古典园林中的“虚”与“实”

"虚"与"实"是一对既抽象又概括的范畴,大凡艺术创作,都要讲求虚实关系的处理.虚实相生是中国古典美学的重要原则,也是中国古典园林艺术的精髓.园林空间的处理、园林意境的创造皆具有虚中有实、实中有虚的特征."虚"可以说就是"无"、"空",或者说就是空间、虚景、联想;"实"也可以说就是"有",或者说就是形象、景物.在中国园林艺术创作过程中非常重视化景物为情思、化实景为虚境,以达到情景交融的高潮.     

论期货市场的宏观价格均衡机制

期货市场调节的不仅是单种商品、单个市场的价格和供求关系。从宏观角度考虑 ,在资金自由流动、货币自由兑换的完全开放的市场经济条件下 ,理性的期货市场能将其高度超前的价格竞争性传递至相关现货市场 ,引导商品、货币、资本、外汇市场趋于动态价格均衡 ,从而协调资金资源在实体经济与货币经济之间进行有效地配置 ,提高整个经济体系运转的效率     

应对虚拟经济负效应的对策分析

虚拟经济的发展来源于实体经济的需要,有利于促进实体经济的发展.但虚拟经济是把双刃剑,对实体经济同时具有负效应,对实体经济的正常运行和发展会产生破坏作用.本文对虚拟经济的负效应以及我国在发展虚拟经济的过程中必须警惕的泡沫风险进行了分析,提出了我国应对虚拟经济负效应的战略对策,以更好地促进实体经济的发展.     

我国虚拟经济与实体经济的最优比例

充分发挥虚拟经济对实体经济发展促进作用的同时,处理好虚拟经济与实体经济的关系,准确把握好虚拟经济发展的“度”,对我国经济又好又快发展具有重要意义。本文采用理论研究与实证研究相结合的方法,对我国实体经济和虚拟经济的发展状况和最优比例进行深入细致的研究。首先在对虚拟经济和实体经济界定的基础上分析虚拟经济和实体经济的关系,运用格兰杰因果检验方法来实现。然后运用一个简单模型测算我国的虚拟经济和实体经济的最优比例。     

论我国互联网金融发展的刑法保障

互联网金融是互联网时代的新金融活动,对我国经济社会的现代化发挥重要的推动作用,同时,也面临互联网金融违法犯罪、法律和监管方面的风险。我国应为互联网金融的健康发展提供有力的法律保障,尽快确立甄别互联网金融创新与相关违法犯罪的刑法标准。从社会危害性和刑事违法性两个方面、出罪标准和定罪标准两个层次上来设定互联网金融的刑法保障标准,出罪标准是有利于实体经济和经济社会发展,定罪标准是行为同时具有严重社会危害性和刑事违法性,保护互联网金融合法经营活动,宽宥对待其中的轻微违法行为,严厉打击互联网金融犯罪。对互联网金融的监管规范应首先考虑运用民商、行政等法律,只有在其难以有效发挥保障作用时,才需要刑法介入。     

科学发展观指导下的实体经济与虚拟经济一体化融合研究——基于公司兼并重组的视阈

虚拟经济产生于实体经济,同时又对实体经济具有反作用.当前我国处于改革开放的攻坚和经济发展的转型时期,推进虚拟经济与实体经济的一体化融合,使之健康协调发展,对于实体经济做大做强、虚拟经济做优做好具有重要意义.在阐述实体经济与虚拟经济的关系基础上,以科学发展观为指导,结合企业兼并与整合,探析了实体经济与虚拟经济的一体化融合,并提出了优化我国虚拟经济促进企业兼并与整合的对策.     

关于资金导入实体经济的渠道研究

随着中国经济发展进入新常态,实体经济将进入中低速的增长,增长动力略显不足,其重要原因在于在社会资金结构中流入实体经济发展的流动性严重不足,这与中国长期以来片面追求高增长密切相关,没有构建出适应市场经济特点支持实体经济发展的资金引导机制.通过利率市场化改革、金融结构与经济结构匹配、实现经济创新驱动、强调经济发展质量、增强货币政策有效性等对策形成流动性“滴灌式”渠道,从而实现流动性对实体经济的“吸引型”支持模式,力促流动性投入与实体经济发展形成良性循环.