国际法视角的人民币汇率机制改革

在国际上，要求人民币升值的呼声在过去的二三年问也甚嚣尘上，美、欧、日等以所谓的“中国输出通货紧缩论”为依据，要求人民币升值，指责我国“操纵”人民币汇率，违反了在《国际货币基金协定》（简称IMF协定）和世界贸易组织协定（简称WTO协定）中的义务。但本人翻遍《IMF协定》，找不出一项条款可授权某西方金融大国以自行立法认定我国为“货币操纵国”并对我横加指责和制裁。     

关于人民币价值基础的几点理解

近年来,经济理论界不断有人提出“货币形式发展新阶段”的论点,认为纸币已不再是黄金的符号,它已经在独立地执行着货币的各种职能。为此,我重读了马克思的《政治经济学批判》。现就人民币价值基础问题谈几点看法。(一) 从历年讨论的情况来看,关于人民币价值基础问题已不限于“黄金派”与“非黄金派”之争。因为在所谓“非黄金派”那里,对于人民币究竟应当代表什么的问题也是众说纷纭,大致可以归纳为下述三种主要观点。第一种观点认为,人民币应当是商品价值的直接代表。其理由是,因为“货币商品是用其使用价     

人民币在东亚经济体中的货币锚地位研究述评

20世纪80年代末开始,人民币开始在周边国家及地区流通。随着中国经济的快速发展,人民币越来越广泛地被周边国家和地区接受,在东亚地区,人民币的影响力越来越不容忽视。虽然美元仍在区域内扮演着重要角色,但是人民币在东亚经济体货币篮子中的权重呈现稳步上升的趋势。国内外学者对这一问题从不同的视角进行了深入的研究,总体而言,研究结论分为人民币还未成为、一定程度上成为以及已经成为东亚经济体的货币锚三种,论文将进行详细的阐述,并预期人民币将进一步提升自己的国际地位,实现由亚洲国家隐性货币锚向显性货币锚的转变。     

人民币加入ＳＤＲ 预期对其国际化的影响

一国货币的国际化程度主要体现在其国际影响力及对国际主要国家货币汇率波动的反应程度。人民币纳入ＳＤＲ 货币篮子将会改变人民币在国际货币金融体系中的地位与作用,从而影响人民币国际化程度。基于２０１５ 年８ 月１１ 日至２０１６ 年３ 月１６ 日的样本区间数据,通过构建ＶＡＲ模型实证检验人民币加入ＳＤＲ 预期因素对人民币国际化程度的影响。结果发现：第一,人民币加入ＳＤＲ 预期能够提升人民币在国际货币金融体系中的影响力,尤其是人民币对美元的影响力将大大增加,但是其对世界其他主要货币的影响力仍显不足;第二,样本区间内,人民币自由化程度并没有提升,因为人民币汇率并没有随着世界主要货币汇率的波动而有所变化。     

留学法国的奖学金

正如本期在《留学法国很精彩》一文中所述的那样,留学法国公立大学是免学费的,但不能免注册费。据悉,有的法国高校,如法国高等美术学院的注册费可达4000法郎。留学私立学校是要支付较高的学费的,通常超过2000法郎,到100000法郎左右,相当昂贵,要有心理准备。据上海一位留学法国时装设计专业的学生说,三年留学费用需70万元人民币。一开始中国学生要学习法语课程,一般一年的学费至少3万元左右人民币。但生活费都差不多(3至4万元人民币),不过巴黎的生活消费要高于其他城市。在法国每月最低的生活费是2000-2500法郎(不包括任何的娱乐活动)。如果前往法国留学,那么还要买一份健康保险(学生必须参加)。根据学生的年龄和国籍,健康保险每年在945-5000法郎不等。大多数中国学生的经济状况并不宽裕,所以,中国学生可通过打工,对于法语过关又有良好英语基础的学生,再加上有点饭馆或者别的工作经验,无论身处哪个城市,都有工作的机会。当服务生、送外卖、当翻译、做导游,这样既可以锻炼语言,又可以结交许多朋友。暑期打工是比较好的时段,可大大减少留学的费用支出。中国优秀的学生还可以申请奖学金,但据悉目前法国的奖学金比较集中在法国大学校的有关专业上。     

人民币作为国际储备货币的前景展望

人民币自2016年10月1日起被国际货币基金纳入特别提款权篮子,成为其第五种组成货币.特别提款权由国际货币基金在上世纪60年代末推出,旨在维持布雷顿森林协定形成的固定汇率体系.长期以来,特别提款权一直由美元、欧元、日元和英镑等四种货币组成,这四种组成货币同时也是目前主要的国际储备货币.简要回顾国际储备货币的历史演变,介绍特别提款权篮子货币的选择标准,评述人民币是否满足特别提款权篮子货币的要求,并展望人民币成为主要储备货币的前景.     

东亚货币一体化中人民币与日元的竞争与合作

随着东亚货币一体化逐步深入,东亚货币区内亦需要一种主导货币。这里最具竞争力的是日元和人民币。它们都有显著的优势。但亦有暂时不可扭转的劣势,因此都不可能单独成为主导货币,日元和人民币加强合作才是出路。在当前,我国要积极、开放、务实地做好金融工作,进一步提升人民币的竞争实力,最终实现人民币区域化、国际化。     

国际货币竞争视角下的人民币国际化博弈分析

人民币国际化即人民币参与国际货币竞争的过程。货币发行国综合实力、货币自身特性、地缘政治、货币规模效应等是影响国际货币竞争格局的重要因素。对美元、欧元、英镑、日元、人民币等货币发挥国际货币各项职能衡量指标进行分析,可以看出,美元仍在国际货币竞争格局中占据主导地位,欧元、英镑对其垄断地位进行了有效的挑战,人民币在竞争中崭露头角并已小有斩获。基于货币替代的人民币与美元博弈分析结果显示,采取补偿货币被替代国铸币税损失等措施,能够有效增强人民币国际竞争力。     

由人民币国际结算引出的人民币国际化问题解析

从30年前国际货币体系中的无名小卒,到今天走进越来越多国家的货币兑换地点、AIM机,乃至中央银行储备库,人民币走过了一条不寻常的国际化道路,这直接反映了中国经济在30年间的崛起速度。从结算货币向投资货币、储备货币分阶段逐步过渡,人民币的国际化路线图开始清晰明确。要实现人民币国际化,首先,要增强我国的政治经济乃至军事实力;其次,要制定出行之有效的外汇制度和结算模式。     

武汉市销毁残损人民币达十亿多元

武汉市销毁残损人民币达十亿多元据《长江日报》６月１４日报道，众多人有意、无意的“小动作”，使一张张人民币变得面目全非、支离破碎，成为残损货币。银行提供的一份统计资料显示，去年武汉市销毁的残损币超过１０亿元，占全省销毁总量的４０％。武汉市销毁残损人民币...     

人民币国际化:影响因素、政策配合与监管

随着中国经济的快速发展和对外开放程度的提高,人民币逐渐走出国门,被其他国家所接受,人民币国际化成为必然趋势,人民币在国际货币体系中将发挥更为重要的作用.文章对货币国际化的影响因素进行了实证分析,结论认为经济基本面、金融深化、币值稳定和网络外部性对货币的国际储备份额具有重要的影响.基于此,分析了人民币国际化可行性,并进一步讨论了人民币国际化与货币政策、汇率政策之间的配合,以及人民币国际化进程中的监管问题.     

美元与人民币市场价单向运行的制度比较及利害研究

按照正常货币市场交易规则,任何国家的货币市场价格都应该是有升有贬的,但偏偏美元和人民币的运行偏离正常:美元自1944年以来只贬不升,人民币自1949年以来只升不贬,两种货币的运行皆表现出单向运行的特征。尽管两种货币行走在世界货币体系边沿的原因很多,但决定性因素还是两国的法律制度与普通国家存在差异。美元单向贬值给美国经济带来了巨大利益,而人民币单向升值则给中国经济带来了损害。要消除人民币市价单向升值特征,让人民币市场价回归正常运行轨道,使人民币市场价格朝有利于中国经济增长和人民福祉增加的方向运行,也需要从调整人民币法律制度入手。     

人民币国际货币战略初探

指出随着欧元区的形成、美元化的出现,东亚国家迫切要求建立亚洲货币一体化.在这种区域货币一体化趋势下,我国应该审时度势,树立人民币国际货币战略,这是中国以大国姿态积极参与金融全球化过程的一种必然选择.建议当前应分三阶段实施人民币国际货币战略.近期目标是实现意愿结汇,推动人民币经常项目完全自由兑换.第二阶段是选择最佳路径,谨慎推进资本项目可兑换.第三阶段是推进人民币成为亚洲支点货币,促成亚洲货币区形成.借鉴欧洲货币联盟实践经验,提出通过中日货币合作,构建亚洲多重货币联盟的设想.     

人民币“入篮”,意味着什么?

正10月1日,国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)新的货币篮子正式生效,人民币作为第五种货币进入SDR篮子,这不仅是人民币国际化的重要里程碑,也是对中国经济发展和金融业改革开放成果的充分肯定。历史性的里程碑人民币"入篮",将为国际货币体系增添活力,有望重构世界金融秩序。现有国际货币体系因美元垄断而缺乏灵活性。历史经验表明,国际货币体系过度依赖单一主权货币,凸显其内在的     

人民币具备避险货币的属性吗?——基于货币避险功能和对冲功能的实证研究

本文综合使用两种方法利用门限模型来检验人民币的避险货币属性,即一是通过检验在高风险时期人民币与传统避险货币的相对价值是否与全球市场风险负相关来考察其避险功能,二是通过检验在高风险时期人民币超额回报是否与股票市场回报负相关来考察其对冲功能。研究结果显示：(1)在各种市场风险设定下,人民币相对于英镑和欧元已经具备相对避险货币的属性,但人民币还不具备相对于SDR货币篮子的整体避险属性或绝对避险属性;(2)人民币主要依靠投资收益来吸引投资者,距离成为国际上普遍使用的避险货币还有很大的成长空间。     

人民币域外流通法律问题研究

当代信用货币,已经成为以国家信用为基础,以货币发行国法律为货币权利(力)来源的"主权信用货币"。当今社会,有国际影响力的货币都是主权信用货币。主权信用货币具有地域性,在域外流通时,必将与东道国的货币主权发生矛盾。法定货币具有绝对的地域性,存款货币仅具有相对的地域性,二者在域外流通时,所面临的法律问题不尽相同。人民币是我国的法定主权信用货币,随着"一带一路"建设和人民币国际化的推进,人民币域外流通的范围与规模呈不断扩大趋势,人民币必将成为主要的国际货币。域外主体持有和使用人民币必须遵守人民币流通与融通规范。我国现行货币法基本上不能为人民币域外流通提供法律保障,因此有必要修改相关法律,为人民币成为国际货币奠定法律基础,从而在国际经济活动中,更好地维护人民币所能带来的国家利益和全球整体利益。     

人民币汇率波动对我国货币供给影响的实证研究

在经济全球化趋势下,我国的货币供给受人民币汇率波动的影响越来越强。文章在用相关性分析、格兰杰因果关系检验、回归分析的实证方法就人民币汇率对我国货币供给的影响进行了分析。发现人民币汇率波动对我国货币供给的影响主要表现为:对我国的货币供给是正向的影响;对不同层次的货币影响强弱不同;人民币汇率制度改革之后,人民币汇率波动与我国货币供给的联系更为密切;使货币供给的内生性增加。据此提出了相关政策建议。     

美国货币互换体制的法律缺陷及对中国的启示

关联储的货币互换体制以货币互换协议为基础,并经由协定的网络化,着力巩固美元在全球货币体系中的核心地位.对于正在着力推进人民币国际化的中国而言,关联储的做法值得借鉴.但关联储货币互换机制存在主体不适格、风险防范机制不完善、正当性不足等问题,中国理应采取相对应的措施对人民币互换机制予以完善.     

两岸四地货币一体化:可行性及路径设想

2008年9月全球金融危机爆发后,人民币国际化成为国内外谈论的热点问题.目前人民币正处于国际化进程中的周边化向区域化发展的阶段.所以整合两岸四地货币就成为人民币国际化向前推进过程中不可回避的问题.本文参考了欧洲货币一体化的一些考核指标,从多方面分析了两岸四地货币一体化的可行性和存在的一些障碍,并对两岸四地货币一体化的实现路径提出了一些具体设想.     

人民币国际化刍议

从人民币境外流通的现状和货币国际化的条件分析人民币的国际化,进而结合世界上已有的国际货币来探讨人民币国际化的路径选择。指出人民币国际化应采用区域货币合作、区域金融合作的形式,逐渐从区域货币走向世界货币。在此过程中注意地域经济基础,确保我国货币政策的自主性,不要让汇率政策成为经济强国金融政策的“附庸”。