我国农业上市公司可持续发展现状及影响因素

目前影响我国农业上市公司的经济、生态环境和社会可持续发展业绩的主要因素包括:农业产业特点、公司治理、主业盈利能力与多元化陷阱、环境与社会可持续发展管理、宏观外部因素.促进我国农业上市公司可持续发展应转变观念,提高创新能力,加强管理,更新预警机制.     

上市公司信息披露质量与盈余管理关系的实证研究

目前,我国上市公司普遍存在着盈余管理,它严重影响着投资者的决策与相关各方的利益。国外学者在对信息披露与盈余管理关系的研究中指出二者存在负相关关系。选取2007-2010年深圳上市公司的数据,运用修正的Jones模型,对上市公司盈余管理及这些公司的信息披露质量进行相关性实证分析,发现我国上市公司信息披露质量与盈余管理也存在显著的负相关关系。为此,应对上市公司从完善上市公司内部治理结构及健全上市公司外部环境两个方面入手提升信息披露质量,进而实现抑制上市公司的盈余管理行为,确保投资者及利益相关者的利益,并促进上市公司的健康发展。     

提高上市公司质量的几点建议

１９９９年度深沪两市大部分上市公司经营业绩下滑除与外部环境相关外，更与上市公司自身质量不高有关。为此，须通过把好上市公司质量关、完善上市公司法人治理结构、尽快建立上市公司退出机制、加大上市公司创新和重组力度等措施提高上市公司质量。     

上市公司资本结构分析及其优化建议

上市公司的资本结构一直是国内外专家、学者所共同关注的焦点问题。资本结构是否合理对于上市公司的发展前景有着举足轻重的关系。只有深入了解上市公司资本结构的现状,才能对上市公司资本结构有深刻的认识,从而提出合理的优化建议。本文通过上市公司的资本结构现状、成因以及优化建议这三个方面阐述了如何使得上市公司资本结构达到合理状态。     

浅析上市公司收购信息披露制度

公司制度和证券市场日益发展的今天,上市公司收购已经成为广大公司谋求外部扩张的重要手段,为了保证上市公司收购的稳定、持续、健康发展,一个完善的上市公司收购的法律体系就显得格外的重要。目前来说,上市公司收购的信息披露制度是实现上市公司收购功能的前提,是防止收购中欺诈和权利滥用的保证,是进行上市公司收购监管的主要方式。     

浙、苏、鲁三省上市公司的融资特征比较研究

从某种意义上说,一个地区经济的发展集中体现为当地上市公司的发展,上市公司已成为了地区经济发展的代表,而上市公司的融资状况又直接影响着公司和当地经济的发展。本文主要从上市公司数量、资本结构、资产负债率和负债结构等方面对山东、江苏和浙江上市公司的融资特征进行比较分析,从中找出各省上市公司之间融资特征的相同和不同之处,并在此基础上提出合理化建议,以期对其今后的发展起到促进作用。     

环境、社会、公司治理数据采集技术对上市公司权益实现的挑战及应对

ESG评级是投资者进行决策的重要参考,使用ESG数据采集技术获取基础数据是进行ESG评级的前提。但是,在抓取辨识、机器填补、地理分析等技术使用的过程中,上市公司竞争公平、算法知情、信息安全等合法权益的实现面临挑战。为追求上市公司公平权益的实现,应要求上市公司进行真实披露,对不正当竞争者进行数据污染责任认定,并构建ESG评级机构的数据真实性注意义务标准;为保障上市公司算法知情权益,应要求评级机构履行填补算法及数据告知义务,赋予上市公司填补算法及数据访问权利,并鼓励构建行业内部的填补数据质量准则;为维护上市公司信息安全权益,应将地理分析过程中的信息安全责任向商业卫星运营者、ESG评级机构和上市公司进行清晰分配。     

机构投资者促进上市公司负债融资的实证分析

国外的研究表明,负债具有杠杆作用和监督职能.在我国,虽然负债能够发挥杠杆作用,但是上市公司还是存在较为强烈的股权融资偏好.在投资者机构化后,机构投资者通过行使投票权、提交股东提案等有效途径积极参与公司治理,机构投资者是否改变了上市公司的股权融资偏好,提高公司的负债水平?在长达6年的数据中,机构投资者持股量与公司负债水平显著正相关,这一方面说明机构投资者所持股的上市公司与非机构投资者持股上市公司的不一致,机构投资者持股上市公司并没有表现出对股权融资的偏好;另一方面说明机构投资者的参与影响到上市公司的融资行为,使上市公司的行为回归到正常的融资优序.有利于上市公司和证券市场的健康持续发展.     

北京上市公司的融资结构与投资发展战略

本文对北京市上市公司的融资结构与上海、深圳两地上市公司的情况进行了比较研究 ,结果发现 ,北京市上市公司的负债率偏低 ,具有适当增加负债融资的潜在能力。并且 ,从资产负债率与净资产收益率 (R0E)之间的变化关系可以看到 ,适当增加负债有助于提高获利水平。此外 ,上市公司融资结构的优化与投资发展战略之间有着密切的关系。     

我国上市公司债务重组问题浅析

文章从我国上市公司债务重组的现状、特点以及债务重组准则对上市公司的影响三个方面论述了我国上市公司债务重组存在的问题及解决对策。     

资源获取与对外直接投资——基于中国采矿业上市公司数据的经验研究

基于企业层面数据对中国采矿业对外直接投资的动因进行实证分析.使用中国采矿业上市公司的对外直接投资数据,在计量模型中纳入微观企业特征、东道国特征、中国与东道国的联系三类影响因素,计量结果表明,中国采矿业上市公司在投资决策中更关注的因素是未来从东道国获取矿产资源的潜力,证实了中国采矿业上市公司对外直接投资的主要目标是从东道国获取资源.与此同时,中国采矿业上市公司进行对外直接投资决策时还受到其他多方面因素的影响.采矿业企业未来需要进一步提高投资技巧,保证投资手段的多元化、合理化,加强对投资项目的经营管理能力,加强投资风险意识,规避投资风险,提高投资收益率,同时努力改善采矿业企业的对外投资环境,提高未来采矿业企业与东道国投资合作的成功率.国家应加强对外经贸合作,充分挖掘与其他国家和地区的合作潜力,并在政策激励和制度安排上提供必要支持,促进和优化中国采矿业企业对外直接投资.     

大股东控制和风险投资参与对盈余管理的影响——来自中小板上市企业的实证研究

大股东控制以及风险投资能否有效抑制公司在IPO前的盈余管理行为?能否降低公司的盈余管理程度?相关方面的研究已经得到了学术界的广泛关注,但研究仍处于起步阶段,相应的研究成果较少。本文以随机抽取的2008-2009年在我国深圳交易所中小板上市的22家IPO公司为样本,通过可操控性应计利润法,运用修正的琼斯模型计量相应的盈余管理程度,对大股东控制、风险投资参与盈余管理之间的相关关系进行假设检验,最后证实了相关假设。     

基于国际金融危机的广西上市公司发展及对策研究

由美国次贷危机引发的全球金融危机是一次系统性的突发危机,冲击力度大,对广西上市公司形成强烈冲击。经过十几年的发展,广西上市公司取得了一定的成绩,但仍然存在上市步伐慢、优势产业不突出、布局不合理、总体业绩差、数量少、规模小等问题。科学发展观为发展广西上市公司提供了应对金融危机的理论武器,可利用上市公司组建大企业大集团,选准优势产业,培育一批具有竞争力的拟上市公司,突出区域优势,合理布局上市公司。     

A Study on the Compensation Gap among Executives at Chinese Enterprises*

Based on data for 2005 to 2012, an analysis of the compensation gap between top executives at different Chinese listed companies reveals the following conclusions. (1) The large compensation gap existing among executives at listed Chinese companies—in some years even larger than that between rank-and-file employees—is mainly caused by the exorbitant executive compensation at a minority of companies. (2) Between 2005 and 2012, the compensation gap first widened dramatically and then diminished gradually. The leading factor in this fluctuation was the drastic rise and fall in the level of executive compensation at a handful of financial enterprises. The main reason for the narrowing of the compensation gap is central government regulation, which has helped to curb the excessive growth of executive compensation in society as a whole. (3) Even in the same round of fluctuation, state-owned listed companies differ markedly from non-state-owned listed companies in the way their executive compensation is decided. (4) State-owned listed companies’ executive compensation strategies and their internal governance structure have not played their due role in moderating the overly rapid growth of their executives’ compensation or in reducing the compensation gap.     

中国创业板市场现存风险及对策分析

创业板市场是中国证券市场的一个重要组成部分。尽管取得了一定成功,但在上市公司方面仍存在着成长性风险以及经营性风险;在市场准入、退出和监管制度方面存在着上市风险以及缺乏退市制度的风险;在投资者方面存在着理念和行为风险。为此,政府和监管部门应采取进一步完善创业板上市定价机制;完善上市公司的治理结构与信息披露制度;加强对保荐机构和保荐代表人的监管;提高机构投资者比例,进一步保护中小投资者利益;进一步促进创业投资的发展等政策措施,使中国的创业板市场更加健康地发展。     

论代理权争夺与公司治理的完善

代理权争夺作为公司控制权市场上一种公司控制权转移方式 ,具有其独特的内涵与鲜明的特点。同时 ,它又是公司的一种外部治理机制 ,它通过增加公司的信息透明度、吸引广大中小股东积极参与公司治理和对管理者具有的惩罚与鞭策作用 ,有利于公司治理水平的提高。为充分发挥代理权争夺对我国上市公司治理的积极作用 ,必须优化上市公司股权结构和完善相关的法律法规。     

民营快递企业的可持续发展研究

本文在深入研究国内快递市场现状的背景下,分析了民营快递企业发展过程中的基本特征,结合国内快递业全面开放的大环境,针对民营快递企业发展中存在的问题及其面对的形势,提出了加强民营快递企业间的战略合作、实施差异化战略及创建强有力的品牌是民营快递企业提高竞争力、保持可持续发展的关键途径。     

国企公司制改革的现状与对策研究

国有企业在组织形式方面改革的重要一环是公司制改造,依照公司法建立完整有效的现代企业经营机制,最大限度地提高企业营运的效率。目前,在一些国企改制后的公司中,企业法人治理结构尚不完善。如政企不分,有相当一部分国有控股有限公司对行政依赖等。因此,在国企改革中不但要解决以上问题,还应该妥善处理好"老三会"与"新三会"的关系,落实股东大会的法律地位,完善公司内部的制衡机制和监事会机制,严格保护企业职工的合法权益。     

人民币汇率波动与江苏上市公司权益风险的相关性研究——兼论美国金融危机的影响

以2005年7月21日汇改以来的人民币兑美元汇率和江苏省上市公司日收盘价为研究对象,利用DCC—MVGARCH模型实证分析人民币汇率波动与上市公司权益风险之间的动态相关性,结果表明：人民币汇率波动与上市公司权益风险间总体而言呈动态负相关关系,美国金融危机的冲击对这种相关性产生了显著的改变,相比而言,食品、纺织和运输类上市公司的这种相关性受金融危机的影响比较大。