通货膨胀目标制度及对中国货币政策的启示

20世纪末 ,一些国家陆续放弃了传统的货币政策中介目标 ,转而采取直接盯住通货膨胀目标的货币政策。有了明确的通货膨胀目标 ,中央银行就要千方百计地维持这个目标 ,从而保持宏观经济环境的稳定。中国近年来控制货币供给越来越困难 ,从短期同业利率到市场利率的生成机制还不成熟 ,采用通货膨胀目标制度是解决这些问题的最优选择。     

通货膨胀的内生性与外生性——我国通货膨胀的制度分析

本文拟从制度分析入手对通货膨胀的深层原因进行挖掘,提出一个基本命题:资本主义制度下通货膨胀是外生的,而社会主义制度下的通货膨胀是内生的,我国目前的通货膨胀是一种制度性通货膨胀,它根源于我们经济制度内部的某些缺陷;要想有效地治理通货膨胀,必须从变革制度本身入手,消除产生通货膨胀的基因。     

20世纪90年代以降日本经济衰退之谜解析

由于日本银行实行了快速降温的紧缩性货币改革等原因,20世纪90年代以来,日本经济步入长期衰退之中。针对这种长期衰退,经济学家提出了如下一些对策：减税、扩大货币供给、通货膨胀目标制度、货币政策和财政政策协调。     

论通货膨胀的政治性

通货膨胀是由于市场上用于商品流通的货币量超过了商品流通客观货币需要量,从而造成货币贬值,物价上涨或持币待购的现象。对于通货膨胀造成的经济后果人们较为熟悉,本文仅就通货膨胀政治方面的原因、后果,以及治理办法作一浅论,意在从另一个角度分析通货膨胀的危害。     

一部理论与实践相结合的力作

最近,由王文斌同志所著的《通货膨胀概论》由陕西人民出版社出版了,这对从理论上进一步探讨通货膨胀的起因和运动规律,从实践上找出治理通货膨胀的有效途径,都是一部颇具价值的论著。 作者用批判的眼光对西方国家战后通货膨胀的发展特征、原因和控制通货膨胀的经验教训做了介绍和概括,鉴于通货膨胀是商品货币经济中的一个普遍现象,这种介绍和概括是必要的。     

我国本轮通货膨胀原因探析

文章利用通货膨胀理论和数据分析深入探讨了我国目前通货膨胀产生的原因,结论认为货币供求数量失衡和结构失衡、商品供求失衡和外部失衡是导致我国通货膨胀的最主要原因,输入型通货膨胀起到了推波助澜的作用.     

固定汇率制与通货膨胀目标制在我国的适用性分析

维护货币稳定是一国重要的货币政策目标,而要维护货币稳定,可以实行固定汇率制,使本币盯住关键货币;也可以把通货膨胀作为指标来调节货币供应量,自主控制和管理货币。对我国汇率制度的浮动程度进行实证分析后发现,我国实行的管理浮动汇率制干预程度较高,并且货币当局仍不能放弃汇率稳定目标,这将不利于货币政策及目标的制定及实施。因此,有必要从前提条件、制约因素和历史经验三个方面对固定汇率制和通货膨胀目标制进行权衡,并对其适用性进行比较分析,从而考察并选择在中国适用性最强、最优的货币稳定策略,规划我国短期、中期和长期方案并提出相应的政策建议。     

结构失衡·通货膨胀·政策要点

一 产业结构失衡是引起和加剧通货膨胀的重要原因 1.1 一般而言,一国出现持续的物价总水平的连续上涨,其最直接的原因总是总需求过度膨胀,从而引致货币超量发行。从这个角度而言,我国的通货膨胀也是一种需求拉起型的通货膨胀。然而,也要看到,不仅总量失衡背后还有更深的体制与结构原因,而直我国的通货膨胀本身既有总量失衡引致的价格上涨,也有结构失衡拉起的物价上升。     

关于反通货膨胀的对策思考

自六十年代以来,西文经济学对通货膨胀的解释,比较有影响的不外乎四种,它们是:影响整个六十年代的菲利蒲斯曲线模型;流行于七十年代的货币主义学说;适于小国开放经济的结构主义学说以及八十年代的新宏观经济学。综合起来,通货膨胀的成因可以归结为“太多的货币追逐少量的产品”;需求拉上;成本推动;结构性与混合型通货膨胀等。从政策措施上看,一般侧重于货币供应量控制、需求管理和连结供给方面的结构调整上。然而,由于各国社会经济结构和通货膨胀的成因有异,尽管通货膨胀都表现为持续普遍的物价上涨,具体推行的反通货膨胀政策的措施和效果却不尽相同。我们应从中国的国情出发,借鉴西方的有关理论和实践经验,来分析我国的通货膨胀问题,并制定有效对策。一、单一的规则难以奏效就我国通货膨胀而言,诿说通货膨胀是货币发行过多,或许能够解释显性通货膨胀,但     

马克思关于通货膨胀的价值论范式及实践维度

通货膨胀问题是宏观经济学的焦点问题之一。西方经济学认为,通货膨胀在本质上是一种货币现象,传统马克思主义经济学也从货币的角度研究通货膨胀的成因,以此形成了通货膨胀研究的货币论范式。长期以来,研究马克思主义经济学的学者绝大多数都从货币流通的视角研究传统政治经济学视域下的通货膨胀,但从马克思价值理论的角度研究通货膨胀则并未形成体系和范式。通过理论分析可知,由价值结构到价格结构的分析是马克思关于通货膨胀的价值论范式的基本脉络。价值结构——价格结构的分析主线和逻辑脉络无疑将会丰富国内外学术界关于通货膨胀的理论研究,形成马克思主义经济学的新的关于通货膨胀相关理论范式,具有重要的理论价值和实践意义。     

货币、通货膨胀与经济增长的思考

货币既是推动经济增长的动力,又是诱发通货膨胀的直接原因。通货膨胀在短期内能刺激经济的增长,从长期看有害无利。治理通货膨胀要继续实现稳健的货币政策,经济增长要摒弃依靠货币推动的速度型方式,而要转移到效益型轨道上。这就必须转变投资观念,严格控制投资规模,努力提高投资效益。本文从货币、通胀与经济增长的内在机理出发,探讨抑制通货膨胀、稳定经济增长的有效途径。     

新中国建立初期对通货膨胀的治理及启示

本文从货币政策的角度回顾新中国建立初期对通货膨胀的治理。新中国建立前后势头凶猛的物价上涨原因是多方面的,其中最主要的是长期通货膨胀的持续作用以及军费所需导致人民币发行过多。为了抑制物价,必须实现财政收支平衡、通货吐纳平衡、物资供求平衡。陈云领导政务院财经委员会通过压缩需求,减少货币发行;调动物资、增加供给;并且坚决而又灵活地展开反封锁斗争。通过以上举措,财政收支的平衡促进了金融市场的稳定。其对当今抑制通货膨胀的启示为:抑制通胀仍是经济工作的基本任务;货币资本与产业资本平衡仍是抑制通胀的基本要领;由于与新中国建立初期通胀的背景不同,今天抑制通胀决不可简单地依靠货币紧缩。     

论元代的通货膨胀

元朝有一整套相当完善的纸币流通制度,被西方人看作是中国皇帝的“点金术”,在世界货币史上具有重要的意义和影响。但是,对于封建政府来说,与纸币流通相伴而产生通货膨胀,也是必然之事。元朝并不例外。本文拟从几个方面对元代的通货膨胀问题,进行一些初步的探索。 一、元代的通货膨胀及其危害 元代初期有一套较完备的纸币管理制度。例如:发行纸币有十足的金银作为储备;设立平准库,准许民间以纸币兑换金     

物价、通货膨胀与经济增长

一、物价上涨与通货膨胀并非一码事,但它们的区别究竟在那里呢? 笔者认为,可以从以下两个方面进行考察: 1、产生机制不同。通货膨胀由货币因素引发,而物价上涨则主要由非货币因素引发。所谓货币因素引发,是指由于货币在总量或结构上的极不合理而引起的物价水平的上涨;而非货币因素所引起的物价上涨,则与货币供给无直接关系,其后果亦较通胀性物价上涨要轻柔得多。非货币因素主要包括:①短期性、季     

经济增长、货币供给与通货膨胀——1979——1986年中国物价总水平上涨分析

党的十一届三中全会以来,经济的高速增长与超额货币供给和通货膨胀相并行成为我国经济运行的一个重要特征.既要治理通货膨胀,又要保持一定的经济增长速度,这是我们当前面临的一大任务.为此,我们不能不对我国近年来通货膨胀的原因以及同经济增长和货币供给的关系进行认真和仔细的分析. 一、通货膨胀的周期性特征所谓通货膨胀,指的是由于超过商品流通的实际需要过多地发行纸币,从而引起纸币贬值(具体表现为物价上涨)的一种经济现象.通货膨胀不是资本主义特有的经济现象,只要     

不同主体间的通货膨胀预期与实际通货膨胀水平——基于居民储户、企业家、银行家的分析

通货膨胀预期是产生和加剧通货膨胀的重要原因,我国通货膨胀预期具有异质性特征,且当滞后期为1、2阶时企业家和居民储户通货膨胀预期是物价变化的原因,企业家预期相比居民储户预期更加敏感,居民储户预期具有相对滞后性。货币当局在制定短期政策时应更加关注企业家及居民储户预期,有针对性地采取抑制不同主体预期的策略。     

后危机时代中国货币政策变迁与通胀治理

全球金融危机爆发后,各国的宽松货币政策操作略有差异,效果也各不相同,但最终都会引起货币供应的变化并极可能导致通货膨胀预期失控的风险。在分析中国应对危机的宽松货币政策引起货币供应增长不均衡及货币政策效果的基础上,提出中国面临货币政策制度变迁的观点,认为双层货币制度安排是实现后危机时代通货膨胀控制目标的现实选择。     

通货膨胀与国民收入分配及使用结构

目前我国经济中存在的突出问题是通货膨胀.一般认为,通货膨胀的原因是货币供给过多,?有支付能力的总需求大于有效总供给.我们认为,国民收入分配及其使用结构不合理是更深层的原因.本文拟就此发表一些看法.     

基于奥地利学派的中国货币结构与通胀关系实证研究

货币既不是投资品,也不是消费品,而是商品与劳务之间的交易媒介。在奥地利学派的理论框架下,根据消费、储蓄与投资的时间先后逻辑,货币结构被划分为自愿储蓄与真实货币量,通货膨胀就取决于自愿储蓄与真实货币量的结构比例关系。货币结构具有内生性,很难实现货币结构与通货膨胀的双重稳定。改革开放以来,中国货币结构发生了深刻的变化,货币化储蓄的显著降低体现了社会公众应对通货膨胀的努力;人们的时间偏好伴随经济成长发生内在改变,倾向于储蓄更多,体现为证券化储蓄上升和选择以背负更多债务购买房产,进而导致2000年以来通货膨胀对货币扩张的敏感度下降。     

当前通胀:新视角下的重新认识

无论我国未来的经济走向如何,也无论我国政府的宏观调控目标会随之作何调整,基于新的视角探讨2002年底以来的通货膨胀,无疑对于理论创新和宏观经济政策的制定都具有重要的意义.仅仅盯住居民消费价格指数的传统通货膨胀理论误导了政府的决策,而基于居民消费价格指数和资产价格指数的新通货膨胀理论则有利于政府应对当前和未来的通货膨胀.简单地借用西方经济学中的“成本推进说”、“需求拉动说”或“国外输入说”来解释当前的通货膨胀,不过是一种现象描述.通货膨胀无论出现在任何时期和任何制度内,其直接原因都是货币超经济增长.而形成通货膨胀的具体历史原因,删需要对特定的历史环境进行深层次和广视角的探索,不可能有一个超历史的标准答案.