资本结构与其影响因素之间的协整分析

为了克服资本结构实证分析中指标选取、样本期间的不同造成不同结论的弊端,文章利用1994~2008年的面板数据研究了资本结构与其影响因素之间的协整关系,一方面考察了上市公司上市以来长期影响资本结构的因素,另一方面从协整的角度证实了资本结构的动态调整机制的存在。最后我们发现在扩展的协整方程中股权分置改革制度虚拟变量对上市公司资本结构显现出初步的影响。     

企业最优资本结构的衡量指标

一、影响最优资本结构的因素 资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系,即长期债务资本和权益资本各占多大比率.这一比率究竟以多少为宜呢?它没有统一的标准,但我们可以通过对其影响因素进行分析,从而确定出企业最优资本结构.     

再生水资源行业资本结构的优化模型与分析

文章根据资本结构理论,运用多元线性回归分析方法对沪、深9家原水供应和污水处理公司的资本结构影响因素进行了实证分析.研究发现:盈利能力、有形资产、资产流动性、非债务税盾四个因素对这些公司资本结构影响显著.基于实证研究的结果,建立了再生水行业的资本结构优化模型并确定了再生水行业负债比例的合理区间.     

资本自由化与企业负债融资 ——来自我国工业企业的实证研究

 资本结构决策对企业经营发展十分重要，研究企业资本结构与金融环境的关系有助于理解金融环境对企业发展的支持，具有重大理论和现实意义。本文的实证研究发现资本自由化的提高整体上有助于企业的负债融资。在企业的债务结构中，资本自由化能够有效地提高企业的短期负债水平，并且出现了短期负债融资对长期负债融资的替代作用。此外，本文发现在中国资本自由化过程中，政府及制度因素仍然是最为关键的因素，这也反映了政策改革的重点方向。     

金融生态环境对企业资本配置效率影响的实证分析

从金融生态环境视角分析资本的自由流动及其配置效率,是学术界研究经济金融理论的新探索.文章以我国工业企业2008-2016年的季度数据为例,研究金融生态环境因素对我国工业企业资本配置效率的影响.结果发现,经济水平、金融状况、社会基础和制度环境,都是资本配置效率波动的原因,且都是显著影响社会资本配置的重要因素,而来自金融市场的信息对资本配置效率的影响更为明显.     

中国上市公司融资的影响因素分析

资本结构理论在企业理财以及外部金融市场理论中具有举足轻重的地位,企业在投融资决策时受既有资本结构和决策实施后的资本结构的影响.但是我国上市公司资本结构从现实的角度来看,存在着严重的结构不合理问题,从而影响公司价值最大化.只知道问题的存在并不足以解决问题,理解资本结构的影响因素才是解决问题的根本所在.国外对这方面已经有了相当的研究,但是国内对此问题的研究才刚刚起步,只有少数几位学者对此做了一些定性的研究.因此对资本结构影响因素进行定性分析,并结合我国上市公司的实际情况进行定量考察,在描述性统计分析的基础上,建立严格的计量经济学模型对上市公司数据进行相关性检验就成为必行之事.     

国有企业资本结构的调整与优化

党中央从战略上调整国有经济布局的基本要求．以及国有企业的制度变迁选择,意味着国有企业改革与发展进入了优化所有权结构,增强所有权控制效率阶段,归根到底,要落实到如何决定国有企业所有权结构的问题上。因此,选择什么样的所有权结构和采取何种方式退出国有资本或调整控制权,是国有企业进一步改革需要解决的两个关键问题。一、资本结构对企业经营的影响资本结构是企业资产各个组成部分之间的搭配组合,以及各个组成部分之间的联结方式。在现代企业理财行为之中,资本结构已成为影响和制约企业经营活动的重要因素。资本结构对于经营…     

信息技术行业上市公司资本结构的影响因素

本文遵从资本结构决定因素学派的观点,基于国内外已有的实证研究结果,对影响我国信息技术行业上市公司资本结构的主要因素进了实证分析和检验.     

中国经济增长动力追溯及阶段性演化特征

基于扩展的卢卡斯内生增长模型,运用Bai-Perron多重结构突变模型找出中国经济增长结构突变点,Prais-Winsten AR(1)和OLS对突变点前后不同增长阶段进行回归,并解析结构变化、制度变迁对经济增长的影响,以追溯新中国成立以来中国经济增长动力阶段性演化特征。研究结果表明:驱动中国经济增长的主动力因素是资本、劳动、对外开放和城镇化,阻碍经济增长表现为结构性、制度性因素不断增多增强;科技进步、结构优化、制度创新将成为增长新动力。     

公司特征与资本结构关系的实证研究

文章通过对中国上市公司资本结构的现状和特点的分析,对在我国沪深两地上市的多家制造业上市公司资本结构影响因素进行定量分析,采取单因素方差检验和多元线性回归模型,得出我国上市公司资本结构中流动负债所占比重过大,公司规模、资产担保价值和特殊性与资本结构显著正相关,盈利能力和偿债能力与资本结构显著负相关的结论。     

对我国创业板公司资本结构的实证检验

文章以创业板55家上市公司为基础,运用多元回归分析法,以资产负债率作为资本结构的度量指标,考察创业板上市公司资本结构的影响因素.研究结果表明,当其他变量保持不变时,公司资本结构与盈利能力、资产担保价值之间呈显著的正相关关系;与公司流动负债的偿债能力、非债务税盾呈显著的负相关关系.与大多数的研究不同的是创业板公司的成长性与资本结构负相关的关系在公司的融资结构中并没有得到实证结果的验证,并且股权集中程度对资本结构的影响尚未明确.     

我国房地产上市公司资本结构影响因素分析

进入21世纪,我国房地产业不仅成了国内经济增长的动力源,也成了获得利润最高的行业之一.与此同时.特别是从2009年下半年开始房价过快上涨,2010年开始国家采取最为严厉的宏观调控政策,使得房价上涨速度下降明显,这必然影响房地产上市公司经营业绩,进而影响其资本结构,这就迫使房地产企业更为深入地理解自身的资本结构现状和影响因素,以合理安排融资和优化资本结构.     

岭回归在资本结构影响因素回归建模中的应用

自多重共线性是资本结构影响因素线性回归模型中迫切需要解决的问题,本文运用岭回归方法,以医药制造类上市公司的统计资料为基础,对影响资本结构的主要因素进行了实证分析,有效地解决了回归模型中的多重共线性问题.     

中国跨国公司资本结构优化实证研究

通过对以进军国际市场的中国国内的跨国企业作为研究对象,并在采取了配对的样本T检验之后,得出了重要结论:我国的非跨国公司和跨国公司在企业的资本结构方面存在重大的差别.在得出结论的基础上,以权衡模型来对其资本结构的影响因素、决定机制进行了分析研究,从而得到中国跨国公司的资本结构之所以会不同于非跨国公司的主要原因.结论显示,中国跨国公司比非跨国公司拥有较高的债务资本比率.在企业的运作环境方面,具有十分重大的差别.     

我国上市公司资本结构影响因素实证研究

提高上市公司的经济效益,从财务的角度来看,保持合理的资本结构.充分利用财务杠杆是必不可少的.因此对影响上市公司资本结构的因素进行实证分析,就有着十分重要的意义.本文将采用因子分析法进行研究.……     

我国人力资本投资效率及其影响因素的实证分析

文章以随机前沿函数为理论模型,选取教育资本和健康资本作为生产要素构造人力资本投资的Cobb-Douglas生产函数.假设技能培训、人口迁移、居民经济状况、对外贸易和制度变迁对人力资本投资效率存在着显著的影响并建立技术非效率函数.根据我国2004～2009年数据,对我国人力资本投资效率及影响因素进行了实证分析.     

江苏省经济增长因素研究:计量模型及实证分析

本文借鉴C-D函数,在传统的资本、劳动力、人力资本因素的基础上,增加了市场化和产业结构两个制度因素,建立经济增长模型,对影响江苏省经济增长的因素进行实证分析,得出支撑江苏省经济高速增长的主要动力是物质资本和人力资本双推动以及制度释放的结论,并从科学发展观的高度,对保持江苏省经济持续高速增长提出了一些建议。     

中国交通行业上市公司的资本结构

本文基于我国交通行业32家上市公司2003年公开的年报数据对中国交通行业上市公司资本结构的财务影响因素进行了实证分析,采用加权回归分析法,得出了以下结论,企业的资本结构与公司总资产规模、固定资产比率、股利分配及每股净资产没有十分显著的关系,和流动比率、公司的成长性及净资产收益率呈负相关的关系,与公司的股本结构呈现正相关的关系,最后根据实证分析的结果提出了交通行业理想的资本结构区间,以期为公司进行资本结构优化提供一个参考依据.     

影响资本结构的公司特征因素--来自中国房地产业上市公司的经验证据

房地产业是在投资和消费两端都依靠高负债的典型行业,其资本结构的形成有其自身独有的特征.本文首先对影响我国房地产业上市公司资本结构的主要公司特征因素进行理论分析,然后以房地产业上市公司为样本,运用现代统计分析方法,首次实证研究了公司的控股股东结构、公司规模、盈利能力、成长性、资产结构、股权流通性、收入变异程度、非负债税盾和所得税等与其资本结构之间的关系,并得出了公司规模与其负债比率在1%或5%的显著性水平下显著正相关等六个重要结论.     

中国经济增长的影响因素分析

文章运用偏最小二乘回归方法对我国在1987～2005年期间经济增长影响因素(包括产业结构、劳动力、物质资本、人力资本、技术与制度因素)进行了实证分析.实证结果表明:在此期间,物质资本、人力资本、技术已经成为影响我国经济增长最重要的三大因素,劳动力因素的影响已经微乎其微,从而说明我国的经济增长方式正处于由粗放型向集约型转变的过渡阶段,从而为有关方面关于政策的选择提供一定的参考.