公司治理视域下的养老保险基金的运营模式

养老保险基金是社会保障基金的重要组成部分,其合理有效的投资运营成为我国社会保障制度持续发展的关键。本文以公司治理理论为基础,提出构建缴费人、收益人-基金理事会-基金管理公司的养老基金的运营管理模式。     

我国社保基金投资运营的现状及路径选择

单一的投资结构、不健全的运作方式和相对较低的投资收益,是制约我国社会保障基金保值、增值的重要原因。因而,加大融资力度、改善投资环境、加强监督管理、实施多元化投资战略,是新时期社保基金投资运营健康发展的必然选择。     

对养老保险基金有效投资的初步探讨

随着我国以辽宁为试点的新养老保险制度的推进 ,国家筹集的全国社会保障基金、企业年金以及个人账户的市场化投资运营成为新养老保险制度改革的关键所在。从投资的意义、原则以及有效投资的内部条件和外部环境等方面探讨养老保险基金如何实现有效投资。     

对养老保险基金有效投资的初步探讨

随着我国以辽宁为试点的新养老保险制度的推进，国家筹集的全国社会保障基金、企业年金以及个人账户的市场化投资运营成为新养老保险制度改革的关键所在。从投资的意义，原则以及有效投资的内部条件和外部环境等方面探讨养老保险基金如何实现有效投资。     

个人账户基金投资运营路径设计——基于全国社保基金成功经验的借鉴意义

在传统的国债—银行投资模式下,养老保险基金的收益率普遍偏低,而积极进入资本市场的全国社会保障基金则投资成绩斐然。具有资本属性的个人账户基金具备投资运营的先决条件,全国社保基金在资产配置、委托投资、多元化投资等方面也为其提供了示范效应。根据全国社保基金的成功经验,个人账户基金的投资路径应该经历过渡时期、中期和远期三个阶段,投资目标应该从"安全性"发展到"收益性",投资工具应该从债市拓展到股市,投资机构应该从理事会转换到个人账户基金投资公司。     

社会保障基金投资运作与审计监督

全国社会保障基金投资运作即将开始,对其的审计监督也必然提到议事日程。本文针对社会保障基金在投资运作过程中如何进行审计监督进行探讨,分析了社会保障基金审计监督的特征;各个审计监督主体监督的内容以及社会保障基金投资审计的核心。     

基本养老保险个人账户基金入市运营及对策研究

国外养老金运营的经验、我国证券市场的规范发展以及企业年金和全国社保基金的成功运营表明,我国基本养老保险个人账户基金进入证券市场是一个可行的选择.根据国外基本养老保险个人账户基金入市模式的利弊分析,认为我国应采用全部信托型投资方式.但是,基本养老保险个人账户基金入市运营还面临着若干问题,如法律缺位,转制成本需要化解,统筹层次太低等,因此我国应及时颁布<社会保险法>,抓紧起草<社会保障基金投资管理法>,及时修订相关的法律法规;多方筹集转制成本资金;提高统筹层次,在实现省级统筹的基础上实现全国统筹.     

浅谈建立社会保障预算体系的重要性

随着我国市场经济的调整、国有企业和机关事业单位的改革 ,下岗分流人员增加、离退休金发放、贫困职工生活和保障问题及住房和医疗制度改革等已成为人们十分关注的热点问题。面对这些实际情况 ,建立社会保障预算体系是非常必要的 ,也是非常重要的。这也是适应社会主义市场经济体制的需要。(一 )建立社会保障预算体系是维护国家预算完整性的需要建立社会保障预算体系 ,首先要建立社会保障的载体。社会保障预算是国家用来反映社会保障资金收支及各项社会保障基金投资运营活动的特定收支计划 ,它是国家用以反映、管理、监督社会保障基金收支活…     

中国社会保障基金运行存在的问题及对策

对社会保障基金的概念、运行现状、存在的问题以及相关问题的解决对策进行重点论述。分析指出,目前我国社会保障基金在运营与管理等方面存在诸多问题,需要制定相应的监督机制,积极促进基金管理方面的创新以确保社会保障制度的顺利实施。     

社会保险基金的运营

截止2009年底,根据人力资源与社会保障部的统计,我国基本医疗保险制度已覆盖超过12亿人,城镇参加基本养老保险人数比上年底增加1 607万人,工伤保险参保人数14 861万人比上年底增加1 074万人. 这些庞大的数字说明,我国社会保障制度的逐步健全、覆盖面的迅速扩大和保障水平的不断提高,必须有充足的资金供给、可靠的增值手段.为此,人力资源与社会保障部2010年和未来几年的工作安排的重中之重就是尽快制定社会保障基金的投资运营办法,开辟投资渠道,努力实现社会保险基金的保值增值.     

关于在我国信托法中增设“社会保障基金投资信托”一章的建议——对存在于这一章中的重要规定及其内容的构想

被增设于我国信托法中的"社会保障基金投资信托"一章应当规定:社会保障基金为具有公益性质的事业单位法人且社会保障基金投资信托以这种基金为委托人与受益人,这种信托的投资对象限于股票与金融资产,有资格担任这种信托的受托人的人限于信托投资公司与基金管理公司,这种信托的有关当事人负有分散投资义务与确保投资收益不低于法定的最低收益率的义务,对这种信托的国家监督适用存在于其他法律中的关于社会保障基金投资的国家监督制度。     

社保基金分账户投资策略

社保基金五大账户在筹资方式、使用方式和投资要求方面各有异同,形成既独立又联系的关联账户,在投资时需要进行分账户投资。结合安全首要准则建立了分账户组合投资选择模型,指导社保基金投资。社保基金分账户组合投资策略通过精确化风险承受水平、降低安全准备金、减少市场摩擦条件影响,提高社保基金投资效率,并使得投资策略更易于在各个分账户中实行。     

从行业配置角度看全国社会保障基金安全问题——以2003年至2009年股票型组合为例

全国社会保障基金是国家重要的战略储备,其安全性已受到越来越多的关注,降低投资风险,增加收益不仅是个股选择问题,更取决于适时而恰当的行业配置,文章主要从行业配置的角度针对股票型社会保障基金组合的安全性问题进行研究,以2003-2009年12只股票型社会保障基金组合的数据为样本,通过对7年投资数据的比较研究,发现12只组合总体上选择风险小,受市场环境影响小的基础行业为主要投资对象,主要是制造业,其次为交通运输、仓储业,电力、煤气及水的生产和供应业,投资相对安全,但111组合、112组合倾向于选择信息技术业、房地产业等高风险行业,并占相当大的比例,增大了投资风险,违背了社会保障基金投资的安全性原则。     

社会保障基金投资模式的风险与收益比较研究

通过对不同的投资品种和投资模式的风险与收益的比较分析来探讨社保基金的投资风险以及降低风险的有效途径等问题。分析结果表明 ,无论社保基金进行哪一种投资都将面临投资风险 ,投资多元化是降低社保基金投资风险的有效途径。社保基金投资的关键问题是选择一个合理的投资组合 ,适度分散投资 ,以便在既定条件下实现一个最有效率的风险 -收益搭配 ,真正实现社会保障基金保值增值的目的     

基于IFS和ER的社保基金投资管理人选择研究

社保基金是经济社会运行的＂稳定器＂和＂安全网＂,是社会保障事业健康发展的物质基础。在我国社保基金投资运作的委托投资模式下,投资管理人的选择是社保基金保值增值的关键。首先,构建了社保基金投资管理人选择的指标体系,然后,将直觉模糊集与证据推理（ER）方法相结合,建立了社保基金投资管理人选择的模型并进行了实证研究。实证结果表明,本文构建的指标体系以及提出的选择模型是合理的、有效的。     

转型期我国社保基金的增值机制与路径选择

转型期我国社保基金的运行状况不容乐观,必须遵循渐进和配套完善的原则进行改革.加拿大CPPIB的运作模式因其优良的效果和完善的机制不失为我国社保基金运作的一条改革路径.据此,笔者认为,根据国际经验以及我国的实践,我国社保基金投资宜选择投资指数基金.原因在于,一方面可以有效降低运行成本,另一方面有利于管理层的监督,从而确保社保基金对安全性和盈利性的双重要求.     

有限理性下的社保基金投资监管进化博弈研究

社保基金的投资监管是复杂的决策问题,无法满足主流博弈论“完全理性”的要求。因此从有限理性角度出发,分别建立了基金经理人之间、社保基金管理机构与基金经理人之间的进化博弈模型,求出模型的复制动态方程,研究不同情况下的进化稳定策略,并得到博弈群体的复制动态相位图。     

爱尔兰国家养老储备基金制度及其启示

全国社保基金理事会与爱尔兰国家养老储备基金（NPRF）是在同一时期成立的,至今爱尔兰国家养老储备基金的运行模式比较成功.我国社会保障基金的筹资、投资和监管方面有向其借鉴的必要性.本文介绍了爱尔兰国家养老储备基金建立的背景、管理框架、筹资以及投资策略,参考爱尔兰基金成功的运行经验,提出完善我国社保基金管理的建议.     

社会保障制度演进规律及其在中国的体现

通过对社会保障制度三阶段演进规律的阐述,认为中国目前社会保障制度建设处于从实现全覆盖的制度诞生期向实现公平性的制度成长期转变过程,随着人均社会保障支付水平的提高和老龄化社会的到来,巨额社会保障资金收支缺口所引发的社会保障制度财务不可持续性危机,将成为中国未来经济社会发展面临的不可回避的重大难题;中国应坚持"保基本"、"多路径"的重要原则,借鉴美国401(k)税前收入供款的经验,建立雇主和雇员共同缴费的积累式、保险型供款的个人账户基金制;形成包括个人账户资金、企业年金、社会慈善资金、商业保险资金、政府战略性调节资金等在内的基金体系;培育以政府为主导、专业投资公司为主体的基金保值、增值运营体系,实现从"人口红利"向"资本红利"的转型;并指出此举是防范社会保障制度财务不可持续性危机的有效路径。     

基于pair-copula的全国社保基金委托投资组合La_VaR测度研究

社保基金是社会保障事业健康发展的物质基础,安全性和流动性是其投资的首要原则。全国社保基金作为一类特殊的、可以进入资本市场投资的社保基金,其风险管理显得尤为重要。针对全国社保基金投资组合风险测度研究不足的现状,提出了全国社保基金投资组合经流动性调整的市场风险（La-VaR）测度的pair-copula-GARCH-EVT模型。与传统的copula模型相比,pair-copula方法不仅考虑了维数的影响,而且还能灵活地选择 copula 的类型。实证研究表明,pair-copula 对社保基金经流动性调整的市场风险建模的效果优于传统的多维copula模型。