基于支持向量机的股市风格轮换策略研究

作为一种增加潜在收益的工具,风格轮换策略已经成为广为接受的金融投资策略.通过对几种常见的风格轮换模型进行比较,采取支持向量机分别建立规模溢价和价值溢价的预测模型,根据预测结果形成规模风格和价值/成长风格轮换策略,并检验这种积极风格轮换策略在中国股市的有效性.研究结果表明,中国股市存在显著的价值溢价,规模风格轮换策略业绩显著优于消极持有小盘股策略和市场收益,适合采取规模风格轮换策略进行短期投资;消极持有价值股的投资策略业绩显著优于规模风格轮换的投资策略,这暗示在长期投资上更适合采取买入并持有价值股的消极风格投资策略.     

师生英语学习风格相匹配的教学模式的研究

根据Reid的学习风格理论,倡导在音体美学生的大学英语中构建师生英语学习风格相匹配的教学模式。本文探讨构建学习风格相匹配的教学模式的一般教学步骤和教学策略,并提出了建议。     

师生英语学习风格相匹配的教学模式的研究

根据Reid的学习风格理论,倡导在音体美学生的大学英语中构建师生英语学习风格相匹配的教学模式.本文探讨构建学习风格相匹配的教学模式的一般教学步骤和教学策略,并提出了建议.     

现代青少年广告中的时尚元素——广告表现的“少女风格”

"少女风格"广告是目前流行于广告市场的一种表现形式,并在一定程度上引导着广告发展潮流。本文从当前广告市场出发,就"少女风格"广告出现的背景,特点及其不足之处与发展前景做出了一些评析。     

安全投资转移视角下的跨行业投资组合模型及实证

投资者根据市场状态变化和板块轮动效应进行安全投资转移,使得资金在行业间流动,导致风险溢出。本文首次从投资者安全投资转移行为的角度对行业间风险溢出进行研究,采用大规模股票与小规模股票的订单流差异量化安全投资转移。利用状态依赖下的敏感性VaR模型（SDSVaR）衡量行业间风险溢出效应的方向和大小,进一步考虑板块轮动效应,构建跨行业投资组合模型,分析行业间风险溢出和板块轮动效应对资产配置的影响。研究发现：状态依赖下的安全投资转移显著影响行业间联动性和风险溢出;考虑行业间风险溢出的资产配置模型能够分散非系统性风险的同时降低截面维度系统性风险,提高投资者的收益,有效地规避极端风险,可以为投资者的风险管理和投资决策提供有价值的参考。     

霹雳手段还是菩萨心肠?刻板印象下企业家领导风格与产品质量感知关系的研究

本文采用情景实验法考察企业家威权型与仁慈型两种领导风格与消费者产品质量感知的关系,引入认知信任解释具体的影响机制,同时关注产品属性超越在其中的作用。我们发现:无论是威权型还是仁慈型领导风格都能显著提升消费者产品质量感知;相较于仁慈型领导风格,威权型领导风格更能显著提升消费者产品质量感知。消费者根据领导风格所传递出的能力信息,对企业家的认知信任得以提升,进而增强其对产品的感知质量。对于威权型领导风格,相较于享乐属性超越的产品,实用属性超越下消费者的产品质量感知更高;而对于仁慈型领导风格,相较于实用属性超越的产品,享乐属性超越下消费者的产品质量感知更高。本文的研究表明,企业家有风格胜于没有风格,而且"外显霹雳手段,内隐菩萨心肠"的企业家会更有助于提升消费者产品质量感知。此外,企业在向消费者传达其企业家领导风格的有关信息时有必要考虑自身产品属性超越。     

讲话稿写作要充分体现领导风格

不同的领导有不同的领导风格,不同的领导也有不同的讲话风格.一篇成功的讲话稿,不仅要符合公文写作的各种规范和要求,更要充分体现讲话者--领导本人的风格,包括其领导风格和讲话风格.只有最能体现领导风格的讲话稿,才是最成功的讲话稿.     

地方政府施政风格与经济高质量发展——基于僵尸企业的研究视角

在经济进入新常态、推动高质量发展的今天,政府应当扮演着什么样的角色?这是学术界迫切需要回答的重要问题,也是政策制定者、改革践行者最为关心的问题之一.本文区分了两种风格迥异的施政风格：浮夸型与稳健型,并通过政府工作报告的文本分析进行捕捉.在验证该量化方法合理性的基础上,以僵尸企业为研究切入点,以中国工业企业数据为样本,实证检验政府施政风格在其中所起的作用.研究发现：地方政府施政风格越浮夸,当地企业僵尸化的程度越高.进一步研究还发现,当僵尸企业在当地的社会重要性越高时或债务处置难度越大时,地方政府浮夸型施政风格与当地企业僵尸化程度之间的正向关系会表现得更加显著.僵尸企业的存在不仅扭曲了优胜劣汰的市场竞争机制,而且损害了市场资源配置的效率.因此,本文研究对于探索新常态下地方政府如何转化职能,加快实施僵尸企业的破产重组盘活,进而优化市场资源配置、促进经济高质量发展迈向新台阶具有积极的实践意义.     

认知风格及信息类型对招聘决策的影响

本研究要求两种认知风格的被试根据不同信息对模拟招聘中的候选人评分,使用多重测量方差分析,并做简单效应,对交互作用进行检验。结果表明,场独立型与场依存型被试在两种信息类型上均差异显著,客观信息在两种认知风格中的差异不显著,主观信息这一信息类型则差异显著,其中,场依存型被试在阅读主观信息时的评分显著增高。     

风格漂移、现金流波动与基金绩效之关系研究

基金风格漂移、现金流波动与基金绩效之间存在复杂的联系。本文利用2003年底之前成立的52只开放式基金在2004-2008年期间的数据对这种相关性进行实证研究。结果发现:风格漂移在长期上显著削弱了基金绩效,现金流波动也在长期上对基金绩效具有显著的负面影响;从短期上看,风格漂移对基金绩效的影响随股市景气变化而变化;在熊市中,风格漂移有利于提升基金绩效,在牛市或由牛市转向熊市的过渡阶段,风格漂移对基金绩效有负面影响。     

基于资金供应链价值视角的最优现金持有方案研究

内部资金的配置不当常常引发公司高层的控制权争夺而损害公司利益。在投资项目中如何设计包含预期投资收入和现金分红比例组合要素在内的最优现金持有方案以提升公司价值成为公司所有者和高管共同面临的问题。本文借鉴报童模型,以公司所有者为先行者,建立了两者之间的斯塔克伯格博弈模型,分析最优现金持有方案的设置及其对公司所有者和高管的影响。研究发现:风险中性的公司所有者总会接受高管内部参股投资,并设置行业现金分红比例以给予高管资金使用方便;最优现金持有方案下,高管总会倾向于选择内部参股而不选择外部投资;此时,公司所有者的收益和资金供应链的效率都会提高,而高管选择外部引资是否能提高收益则取决于已有的薪酬合同水平。研究结论既支持了内部资金市场的"收集有利信息"假说,同时也对公司所有者在控制权私利倾向较强的职业经理人市场中如何科学决策有着重要的借鉴意义。     

Dow Jones Sustainability Group Index: A Global Benchmark for Corporate Sustainability

Increasingly investors are diversifying their portfolios by investing in companies committed to the concept of corporate sustainability. Investors are attracted to this new investment style because it promises to create long-term shareholder value by embracing opportunities and managing risks deriving from ongoing economic, environmental and social developments. It focuses on future challenges and is capable of capturing qualitative non-financial information for criteria such as quality of management, corporate governance structures, reputational risks, human capital management, stakeholder relations, corporate social responsibility.Here we present the framework used by the Dow Jones Sustainability Group Index (DJSGI) for identifying and ranking companies according to their corporate sustainability performance. In a yearly review the 10% leading sustainability companies in each of the 64 industry groups are selected for inclusion in the DJSGI. Throughout the year the companies are continuously monitored and, if necessary, downrated or excluded from the Index. A variety of sources is used for the assessment and for cross-checking of information, including company questionnaires, company documents, publicly available information, stakeholder relations, media screening and company interviews. The selection process is externally verified and the methodology is reviewed yearly to capture the increasing knowledge and standardisation of sustainability issues and to align it with ongoing initiatives such as the Global Reporting Initiative.     

中国证券市场周末效应研究

周末效应作为一种各国证券市场共有的市场异例现象,在EMH的研究中具较重要的研究价值和地位,受到西方学术界的广泛关注和探讨。本文以标准的随机游走模型为基础,利用沪深股票市场近十年的历史数据,对中国证券市场是否存在“周末效应”进行实证检验和分析,并据此对中国证券市场是否达到弱式有效性提出自己的看法。     

Tetra pak—a model for successful innovation

Successful innovation calls for a distinctive form of management, focusing on the strengths of the project relative to the market. This paper discusses the management style of one company, Tetra Pak, which has an outstanding history of product development associated with long term planning.     

SWAPCO Nuclear Corporation (SWAPCO)

SWAPCO is a nuclear fuel brokerage company which has managed to survive in a highly competitive niche market for fourteen years. The market is currently declining and the company must develop a strategy for survival and future growth. The case is designed to enable students to think about the effects of a rapidly changing market on a company's business and the effect of changes in the external environment on the company. It leads to discussion of market strategies, the role of government in business, the effects of competition and other external factors in the survival and growth of a business. This revised version was published online in July 2006 with corrections to the Cover Date.     

适应性市场假说及其在中国资本市场的实证

金融危机近些年爆发频繁,传统市场理论如有效市场假说和行为金融面对复杂的现实金融世界未能给出合理解释.Lo提出的适应性市场假说则弥合了这两个学派的分歧,逐渐引起了学术界的重视.本文尝试从动态市场效率、时变贝塔和技术交易策略演变这三个角度对适应性市场假说能否解释我国资本市场进行实证研究.研究发现:我国股票市场效率在动态变化,无效的时段与金融危机或政策巨变等重大事件联系密切;股市风格指数贝塔随市场环境变化而改变;技术交易策略绩效随投资者适应环境变化而演变.研究结果表明,适应性市场假说相比有效市场假说和经典资本资产定价模型,能够更好地解释我国资本市场上述现象.最后对投资者如何根据市场环境变化制定适应性投资策略给出几点建议.     

投资组合策略的有效性检验:基于中国市场的实证分析

本文针对中国股票市场的实际特点,对几种典型的投资策略进行了分析比较。本研究选取不同类型的数据库作为研究对象,截取出不同时间段的数据用以检验各种投资策略在各种投资背景下的表现。检验结果表明,对于行业层面的投资而言,基于数量化模型的优化策略总体表现较好;但在个股层面,市场组合策略的总体表现较好。此外,当资产数目较大时,简单的1/N平均投资策略在个股层面的投资表现也较为突出。而在股市行情处于单一的牛市或熊市的情形下,基于数量化模型的优化策略的表现比它们在长期平均行情下的表现更好。本文初步探析了这些现象背后的原因。这些结果表明策略类型的选择、参数估计的样本选取是实际投资操作中不可忽视的环节。     

Einflussfaktoren auf Fehlzeiten und Maßnahmen dagegen

Determining factors of absenteeism and strategies against it Due to its increasing costs, institiutional absenteeism has become a central problem of successfull management. Most researchers differentiate between illness related and motivation related absenteeism. This distinction is not very useful, because it does not reflect the multifactorial causes of absenteeism. Intra-individual factors, societal context, company culture, working conditions, work-related tasks, and the behaviour of superiors play a critical role in determining the frequency and duration of sick leaves. A set of strategies is described in order to develop more motivating working conditions and a staff oriented management style. A project comprising a set of individual and collective strategies to reduce absenteeism is delineated.     

技术能力演化路径与利基市场选择:MY公司的案例研究

选取一个具有50年发展历史的典型案例开展研究,通过访谈、实地研究、历史与档案数据等研究方法以及3个历史阶段的划分,考察了技术能力与利基市场之间的动态演化关系。根据利基企业在不同阶段的研究,得到了4个结论:①在创业初期(或进入新市场),成功的利基企业选择利用仿制能力,通过差异化进入低竞争和高盈利的产业环节;②进入成长期,利基企业技术能力通过扩散提升,倾向于进入多利基市场;③适度进入多元化市场与企业的技术能力提升呈正相关关系,过度进入多元化市场与企业的技术能力提升呈负相关关系;④进入成熟期,利基企业通过互补性资产的选择和自主创新,获得核心技术能力,收缩并专注于核心利基市场。基于上述结论,归纳出技术能力演化路径与利基市场选择的动态演化模型。