企业分配激励制度创新--股票期权制度在我国的应用与思考

股标期权是许多国家的企业实践证明了的一种行之有效的分配激励制度.目前,我国部分企业也开始进行股票期权制度的探索,但在实践应用中存在着不少问题.本文简要描述了我国企业推行股票期权制度的现状,分析了我国股票期权制度现存的主要问题,并由此提出了在我国推行股票期权制度的几个关键性问题的设想.     

民营高科技企业实施期权激励机制的障碍与对策

股票期权激励机制是一种比较有效的长期激励形式。民营高科技企业由于产权比较清晰、经营机制和管理机制比较先进 ,相对于其他类型企业而言更容易接受期权激励制度。但这并不意味着股票期权激励机制在民营高科技企业推行就是一片坦途 ,因为这一机制的顺利实施还有赖于良好的外部环境 ,特别是股市环境和法律环境。民营高科技企业对股票期权激励制度的要求有其特殊性 ,不能一概照搬别人的东西     

我国现阶段经营者股票期权制度的适用性分析

经营者股票期权制度是西方企业最为流行的股权激励制度,在我国现代企业制度没有完全建立、企业治理结构尚未健全、证券市场的缺陷没有改善的情况下,不便于大规模推行经营者股票期权制度,可以根据企业改革和证券资本市场改善的状况来逐步推进股票期权制度。当前我国适于实施经营者股票期权制度的企业应当是上市的、公司治理结构健全的民营企业。     

对股票期权制度的冷思考

股票期权是西方发达国家企业所有者对公司高层的一项长期激励制度,这种制度激励了企业高层管理 人员的工作积极性和创造性,目前我国政府和企业也正在积极尝试着推行股票期权制度。本文通过对股票期权制 度设计本身存在的问题和我国国企推行期权制度面临的种种障碍因素进行分析,指出目前在我国的国有企业中股 票期权制度暂时不宜广泛推广。     

我国推行股票期权制的障碍

股票期权是西方发达国家企业所有者对经营者的一项长期激励制度 ,这种制度激励了企业员工的工作积极性和创造性。本文通过对西方发达国家推行股票期权制存的在问题及我国的企业现状的对比分析 ,指出了在我国推行股票期权还存在着不少需要克服的障碍。     

股票期权理论与应用研究

激励问题是现代企业要解决的主要问题之一,股票期权是能够满足此需求的一种激励机制,其最大作用是按企业发展成果对经营者进行激励,使经营者的个人利益与企业的长期发展更紧密地结合在一起。股票期权是一种长期激励制度,其理论基础是人力资本产权理论。中国实施股票期权受到法律、证券市场等因素的制约,应从制度、资本市场的规范、激励与约束相平衡等方面提出建议。     

国有企业实行经理股票期权的问题与对策

股票期权是企业经理人激励机制创新的新思路.阐述了股票期权的基本原理及其激励作用,分析了我国国有企业实行股票期权的4种模式和存在的问题,结合国企现状,提出建立期权激励考核机制,做到有股可期、实行多种方式混合使用的经理报酬制度等,探讨了国有企业实行股票期权相应对策.     

股票期权激励制度应用分析

股票期权的优势在于可抑制短期行为 ,降低激励成本 ,削弱企业家产生机制非市场化所带来的缺陷 ,为企业集聚优秀人才提供了一种有效的制度环境。股票期权的激励效率取决于资本市场和经理市场的效率 ,并受政策法规和经济形势等因素的影响     

浅谈经理股票期权制度

加入WTO以后,对国有上市公司经营者的长效激励已成为国企改革的关键问题之一。股票期权制度作为一种分配制度创新,正是我国企业产权制度变革的必然产物。但由于我国在市场条件、制度因素等方面存在的障碍,股票期权制度的推行并不顺利。要使其真正发挥作用,必须解决好一系列问题,建立并完善相配套的市场条件、制度和政策环境。     

对国有企业实行股票期权激励的实效研究

股票期权是适应现代公司理论要求的行之有效的激励机制,但其对经营者和员工激励的效果受多种因素的影响,如市场环境、企业的风险特征等。我国在建立股票期权激励制度过程中,应该完善法律法规,完善企业治理结构和监督管理机制,提高资本市场的有效性,建立和完善经理人市场,建立有效的绩效考核制度。     

基于产权的股票价格与股市发展问题研究

笔者以产权分析为前提,研究了我国股票价格、股票市场发展及制度演变过程.指出,股票是权利的集合体,股票理论价格是股票权力集的价值总和,是权力博弈均衡的结果,而股票交易价格只体现股东权力集价值.其中权力分割、交易和再分配特性决定了股权动态均衡特征、股市起源和制度演进.     

我国经理人市场定价效率及实证分析

有效的经理人市场定价必须反映出经营者参与企业剩余索取权的分配;反映所有者激励机制设计原则,克服经理人机会主义行为;并考虑风险分担带来的成本与收益之间的平衡。通过对我国内部经理人市场定价效率进行实证分析,对提高我国经理人市场定价效率提出了加快制度环境建设,重视人力资本价值并通过股票、股票期权、虚拟股票的形式使之参与剩余分配的政策建议。     

现代企业制度对校办企业改制的启示

高校校办企业走股份制道路是大势所趋,通过股份优化,明晰责权利,使其获得完整的企业控制权,给企业带来活力。从经济学和企业管理学角度对社会实行的股权结构、校企产权制度改革的实质进行了阐述和剖析,从经济学和市场需要对校企股份制改造的内容、股权结构进行了说明。     

股份制理论的经济法律思考

目前，股份制改造已被理论界认为是现阶段国有企业改革最为合适的途径，但在这个过程中，如何界定企业财产所有权，如何看待股权，如何管理股票市场，以及如何管理好国家股，首先应当从理论上作深入的法律思考     

国有股权的信托行使

股份制改造是我国国企改革的方向.由于国有控股公司等国有资产运营机构仍然不是真正意义上的私法利益主体,导致改造后的股份公司的国有股权现行行使方式缺乏内在的利益驱动,也无法完全摆脱行政权力的制约;并且由于在股份制改造的过程中过于强调国有股的控股地位,吸收非国有资本受到我国当前资本市场发育程度的限制,国有股"一股独大"等问题长期困挠着我国的国有公司.通过适当构造,国有股权的信托行使可以克服现有行使方式的弊端,可以为我国以至于其他国家的国企改革提供新的思路和方法.     

经理股票期权的财务和会计若干问题思考

由于信息不对称和目标函数的非兼容性 ,企业可能发生经理人员“代理行为”背离所有者财富最大化的财务目标。经理股票期权正是为了协调财务目标的冲突而出现的一种相对均衡的契约 ,其均衡性取决于股票期权的施权价与在期权执行日反映了经理人员管理贡献的公司股票价格之间的差异。经理股票期权的会计处理问题主要是会计计量依据的选择和会计确认日期的确定。根据西方对经理股票期权的会计处理经验 ,结合我国理财环境的实际情况 ,我国企业现阶段采用内在价值法对经理股票期权进行会计处理是切实可行的措施。     

对股票期权激励机制的探讨

股票期权激励机制能够使经营者与企业形成利益共同体,并能有效抑制经营者的短期化行为,降低代理成本,有利于提高企业的经营业绩,有利于吸引和稳定优秀的企业经营者.针对实行股票期权的各种障碍,要正确认识经营者人力资本价值,进一步培育和规范股票市场,建立健全经理市场和相关的法律规章制度,加快企业产权制度改革的步伐,确定科学的考核指标.     

管理层收购（MBO）存在的问题及对策：国内研究综述

关于MBO的作用与问题,学者们存在分歧,国外理论可分为"效率提高论"和"财富转移论"两派。在国内,MBO实践尚处于起步阶段,但已出现诸多问题:收购主体的法律地位不明确;管理层的非市场化障碍;融资渠道狭窄;MBO收购过程中定价不公正、操作过程不透明;MBO的股票来源和股票变现渠道不畅通;实施MBO涉及产权变革难题;MBO也产生内部人控制的新问题。要进一步完善和发展MBO,还必须修订相关法规政策、加强公司治理结构的监管、完善市场环境。     

管理要素分配与股权激励探索

近几年来 ,我国对国有企业管理要素分配制度进行了多方面有益的探索 ,目前正在国企中推行的股权激励方式 ,不仅成为解决经营管理者激励机制的一个兴奋点 ,而且成为寻求经营管理约束机制的方向之一。要科学有效地实施股权激励方式 ,应加快产权制度改革 ;规范法人治理机构 ;健全经营管理者市场化选择机制 ;完善股票发行和市场运行机制