增值税留抵退税政策与企业盈余管理

以国家2018年实施的“财税[2018]70号”文件为准自然实验,构建双重差分模型实证检验增值税留抵退税政策对企业盈余管理的影响。研究发现,增值税留抵退税政策显著抑制了企业的盈余管理,这一结论经过平行趋势分析、安慰剂检验、倾向得分匹配和更换被解释变量等检验后依然成立。机制检验发现,增值税留抵退税政策通过降低管理层的盈余操纵动机和压缩管理层的盈余操纵空间发挥作用。拓展检验发现,增值税留抵退税政策抑制盈余管理的作用在民营资本控股、高科技行业和税收征管强度低的企业中更加明显。结论从理论上拓展增值税留抵退税政策影响企业会计信息质量的范畴,从实践上提供政府持续推进增值税留抵改革的建议。     

增值税留抵退税政策对企业资产结构的影响

基于2017第一季度到2019年第四季度中国A股上市公司数据,以财税[2018]70号文为准自然实验构建双重差分模型,检验了留抵退税政策对企业资产结构的影响。研究发现,留抵退税政策通过降低企业融资约束和促进主业投资的路径提升了企业固定资产比率。进一步考察发现,留抵退税政策对非国有企业、大规模企业、成熟期企业固定资产占比提升的影响更加明显。根据结论,提出了适当降低对小微企业和初创企业的留抵退税要求、进一步提高退税效率、防范骗税风险和鼓励劳动密集型企业吸纳更多就业等相关建议。     

不动产销售改征增值税的思考与建议——以增值税扩围改革为视角

增值税扩围改革已成为我国2012年度税制改革的重头戏,但不动产销售尚未被纳入本次增值税试点改革的范围。因而有必要在解析我国不动产销售营业税现行政策的基础上,剖析阐述其存在的增值税抵扣链条断裂、重复征税等问题,并通过总结和思考不动产销售改征增值税的必要性和可行性,最终形成加快增值税立法、明确计税依据、合理设计税率、增加减免税优惠政策和规范税收征管等五个方面的法律建议。     

税制改革推动国家治理能力提升的微观作用机理研究——基于增值税转型对企业投资行为的影响

本文从国家治理能力提升的视角,以增值税转型改革为切入点,研究了后危机时代税制改革对企业投资的影响。研究发现,增值税转型有效地刺激了企业的投资行为;并且政策对国有企业投资的刺激作用明显弱于非国企;对低融资约束企业投资的促进作用明显强于高融资约束企业,从而进一步揭示了企业的异质性在政策反应中的差异性。因此,本文的研究结论不仅丰富了宏观和微观互动机制研究领域的相关成果;其结论更为国家治理能力的提升提供微观层面的理论支撑与经验证据。     

环境保护税费改革能改善企业环境绩效吗?——基于《环境保护税法》实施的准自然实验

企业环境绩效的改善是实现国家和地区环境保护目标的微观基础。分析环境保护税费改革是否会增强企业履行环境责任的意愿,对贯彻可持续发展战略,实现高质量发展具有重要意义。文章以2015-2020年沪深A股上市公司为样本,借助《环境保护税法》实施为准自然实验,从环境保护税费改革角度出发,采用双重差分法检验环境保护费改税对企业环境绩效的影响。结果表明：环境保护费改税显著促进了企业环境绩效改善,且该效应通过提升绿色创新水平、缓解融资约束进行传导。此外,环境保护税费改革对企业环境绩效改善的影响在非国有企业和经济发展水平较高地区中更显著。     

基于企业绩效的企业家人力资本开发机制：理论视角

企业家人力资本的释放程度对企业经营绩效起着决定性的作用。企业家人力资本主要包括动力性人力资本、效率性人力资本和交易性入力资本，其中效率性人力资本和交易性人力资本功能的发挥取决于动力性人力资本的大小。本文从理论视角分析了三者对企业绩效的影响作用，并指出要增加企业家人力资本存量，需要从增强交易性人力资本的渠道和组织载体、动力性人力资本的激励机制和效率性人力资本的培训机制三方面共同入手。     

增值税减税能否提高制造业企业全要素生产率？——基于增值税税率下调事件的经验研究

深化税制改革是激发市场主体活力、加快制造业转型、实现经济高质量发展的重要路径。基于2016—2020年中国沪深A股上市公司数据,研究了2018年和2019年增值税税率下调对制造业企业全要素生产率的影响。研究发现,增值税减税提高了制造业企业的全要素生产率。异质性分析结果显示,对于市场竞争地位高、国有产权、处于成熟期以及高市场化地区的企业而言,增值税减税对全要素生产率的提升效应显著。渠道分析表明,研发投入、人力资本投入以及资本配置效率是增值税减税影响企业全要素生产率的主要渠道。因此,政府部门应继续深化增值税改革,缩小制造业与其他行业的税率差异,切实减轻制造业企业税收负担,同时应加大对民营、初创等弱势企业的财政扶持力度,全面提高各类企业的全要素生产率。     

股权结构调节作用下的高管团队异质性与企业绩效关系研究

以152家中小板上市企业作为研究样本,运用多元回归分析方法,对高层管理团队异质性与企业绩效之间的关系进行实证分析,并在此基础上分析股权结构对上述二者关系的调节作用.研究结果表明:对于中小板上市企业,教育水平异质性和任期异质性都对企业绩效存在明显的影响;股权结构对高管团队异质性与企业绩效之间的关系存在明显的调节作用,其中流通股比例和高管持股比例对任期异质性与企业绩效之间的关系都起到增强型调节作用.本研究拓展并完善了高管团队异质性与企业绩效之间的关系模型,引入流通股比例和高管持股比例作为调节变量,丰富了基于股权结构为调节变量的研究模型,同时对高管团队的组建、 股权结构的完善提出相关建议.     

“三大体系”下供电企业的绩效管理

企业绩效管理是供电企业人力资源管理过程中最基本的一个管理环节。为了推动供电企业绩效管理的执行进程,本文按照供电企业的绩效管理就绩效管理手段展开正确、合理的分析。     

企业社会责任绩效与企业财务绩效相关性的实证分析——基于A股上市公司的经验证据

企业社会责任绩效与企业财务绩效之间的相关性至今未有定论.本研究以A股311家上市公司为样本,对前一期社会责任绩效对当期财务绩效的影响、当期财务绩效对后一期社会责任绩效的影响进行了实证分析.结果表明,企业社会责任绩效与财务绩效会为彼此加分,两种绩效之间存在着互为因果的良性循环关系,即使考虑到企业规模因素,分析结果也没有发生变化.     

企业社会责任对财务绩效的影响研究——基于周边绩效的视角

企业需要履行社会责任是理论和实践界不争的共识,但企业社会责任是从企业外部产生的概念,较难得到企业的内在认同。单纯期望企业出于道德动因或响应政府号召而履行社会责任并不现实,也不可持续,经济动因才是企业履行社会责任最根本的内在动机。文章构建了“企业社会责任→员工周边绩效→企业财务绩效”的绩效影响链条,从逻辑和实证两个方面论证了企业履行社会责任可以通过周边绩效的中介作用为企业带来财务绩效的提升,揭示了企业履行社会责任的内在经济动因,并从企业和政府两个角度提出了建议。     

国企高管薪酬管制政策的有效性分析 ——基于政府公平偏好与企业绩效的双重视角

国企高管薪酬管制政策已逐渐在全国推行。现有文献对薪酬管制政策效果的评价存在一定的争论,且使用理论模型进行研究的较少,更少有文献将公平与绩效置于同一框架下进行分析。在建立的理论模型中,政府效用源于国企营利、公共服务、薪酬分配的公平性,高管效用源于两种努力及政府的两种激励。模型显示,限制国企高管薪酬将缩小高管与公众、高管与普通员工的薪酬差距,并降低企业效率。薪酬差距的缩小将提高政府效用,而企业效率的下滑将降低政府效用。在理论建模的基础上,选取2008—2016年国有上市公司数据,使用双重差分模型对国企高管限薪的效果进行验证,发现薪酬管制政策显著降低了两类收入差距及企业绩效。进一步分析表明,国企高管的绝对薪酬与企业绩效正相关,相对薪酬与企业绩效负相关。理论模型与实证结果意味着政府目标与企业目标存在不一致性。解决政府效用与企业绩效的矛盾,成为国企薪酬政策面临的重要问题。研究结论对国有企业的收入分配制度改革具有参考意义。     

税收优惠与企业杠杆操纵——基于固定资产加速折旧政策的准自然实验

选取2010—2020年我国沪深A股上市公司为样本,以固定资产加速折旧政策为准自然实验,利用多期DID模型考察了税收优惠对企业杠杆操纵的影响及其内在机制。研究发现：固定资产加速折旧政策显著降低了企业杠杆操纵程度,在控制可能的内生性问题后,该结论依然成立。机制检验发现,固定资产加速折旧政策通过缓解融资约束和增强外部监督压力来降低企业杠杆操纵程度。进一步研究表明在外部融资依赖度更高以及内部控制更薄弱的企业中,固定资产加速折旧政策对杠杆操纵的抑制效果更明显。本研究发现税收优惠是抑制我国企业杠杆操纵的重要举措,为政府拨开杠杆操纵所带来的“杠杆迷雾”以制定更为精确的宏观税收政策提供了有益的启示。     

营改增是否减轻了企业税负：基于交通运输业的准自然实验

交通运输业作为营改增第一批试点行业,改革效果对未来政策优化具有指导意义。基于2007~2018年交通运输行业113家上市公司的面板数据,运用PSM-DID实证检验了营改增对企业的减税效应。研究结果表明：营改增对交通运输企业的减税效应显著;机制分析发现,减税效应是通过影响总资产周转率、投资活动现金流出规模与净资产同比增长率实现的;减税效应所呈现的时滞性在国企与非国企间存在明显异质性。因此,应加快增值税法定化进程;增值税未来的优化方向应聚焦在税率并档;企业应优化资金的供应方式,积极引进先进技术和人才。     

基于企业家价值观的领导与企业绩效提高

通过对企业家价值观与企业绩效的研究,论证企业家价值观是企业价值观的定位基础,是企业文化的核心和灵魂,提高企业绩效的有效领导方式是企业家基于价值观的领导。     

汇率与退税政策对出口贸易的影响分析——基于协整和SVAR模型的应用

基于1984-2009年的数据,文章构建了我国出口、人民币实际汇率、退税政策以及国外需求四个变量的协整和SVAR模型。通过模型的实证分析可以得到：出口退税和汇率政策对出口的影响呈现当期和长期的不一致性,验证了政策时滞的存在;但是出口退税的时滞较小,短期内能有效影响中国出口;而汇率的时滞较长,对出口的影响呈现“J”曲线效应;国外需求对出口的较大影响不容忽视。各个结构冲击对出口增长的贡献度中,国外需求最大,均值为30％;退税政策的最大值为10％;人民币实际汇率仅为3％。文章讨论了结果赋予的政策含义。     

经营管理价值观异质性对冲突与绩效的影响——基于123个高管团队的实证研究

通过定性研究总结了高管团队的六类经营管理价值观,并对123个高管团队进行了问卷调查,实证分析了高管团队经营管理价值观异质性对冲突和绩效的影响.研究结果表明:高管团队的创新价值观异质性、长远发展价值观异质性、经济效益价值观异质性均对任务冲突有显著正影响,创新价值观异质性对关系冲突有显著正影响.任务冲突在创新价值观异质性、长远发展价值观异质性、经济效益价值观异质性和决策有效性之间起完全中介作用,在长远发展价值观异质性和企业短期绩效之间起完全中介作用.     

企业经营绩效与企业社会责任的关系——基于沪深上市公司数据的经验研究

以利益相关者理论为基础,设定企业社会责任的变量,选取沪深股市113家上市公司2008年相关数据分析,发现企业社会责任与公司经营绩效有一定关联,其中,政府和投资人所得贡献率与净资产收益率显著正相关,与每股收益显著负相关;当用供应商所得贡献率做度量指标时,每股净资产与其显著负相关。而企业的性质并没有直接影响企业社会责任的表现。