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传统的现金流贴现模型,忽略了当前及近期内不产生现金流却具有潜在创造价值的资产的价值,因而难以对保险费进行有效的计量。本文将保险合同视作一份欧式看跌期权合同,而将保险费相应的看作是看跌期权的价值,然后用期权定价模型来计量保险费,这将为合理的确定保险费提供参考价值。 相似文献
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文章首先分析了风险投资的特性,即风险投资不是一次性完成的,而是分阶段进行的.针对这一特点,将整个风险投资决策的过程分为为多个阶段,采用多阶段实物期权分析方法,利用复合期权来评估风险投资项目的价值.通过案例分析可知,与没有考虑期权价值的项目相比,考虑期权价值的项目价值要大得多,收益率也要高得多. 相似文献
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基于期权博弈的商业银行贷款定价模型 总被引:1,自引:0,他引:1
文章通过结合期权理论和博弈理论,利用优势互补,建立基于期权博弈理论的商业银行贷款定价模型,解决银行贷款定价中不确定性及风险转嫁的问题,为商业银行贷款定价决策提供参考.并将连续时间金融框架下的期权博弈理论运用在银行贷款定价领域. 相似文献
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文章通过分析环境责任保险的期权特性,应用B-S模型的假设条件,B-S微分方程以及由其推导的欧式看涨期权和欧式看跌期权,将B-S模型调整为适用于环境责任保险费率厘定的方法。文章选取具有代表性行业—石油化工行业的数据为样本,使用MATLAB对该样本进行了单样本k-s检验,验证该样本满足B-S模型重要假设。据此利用调整后B-S模型推导了我国石油化工行业的环境责任保险费率,并对结果做出了分析。 相似文献
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根据计价单位变换的性质和无套利定价原理,文章将现有定价模型推广到一般性的无套利定价框架下,通过推导期权的价值控制方程和设定不同的边界条件和终端条件来求解不同期权的定价问题。不同计价单位下的定价模型的比较证明了计价单位变换对期权定价问题的简化作用是有效的。 相似文献
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实物期权的构成和相互价值作用关系极其复杂,现有的复合实物期权模型不足以描述这种相互关系。针对这一问题,文章对复合实物期权进行新的分类,并对其组成要素之间的关系和定价进行了研究。 相似文献
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在期权定价问题上,常用的是B~S期权定价模型及Meton期权定价模型,但这些模型都无法解决标的变量遵循多个跳跃式扩散过程并连续支付股息的情况.针对这种情况,文章对连续支付股利并服从跳跃式扩散过程的美式买入期权进行了理论分析,得出这种关式期权的价值模型,并进行了应用分析. 相似文献
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本文用标的资产价格过程的统计系列展式讨论了期权定价问题.通过引出时间系列的动态结构得到了股票对数回报的埃奇沃思展式.利用这个结果,研究了期权定价对数收益过程的非高斯性和相关性. 相似文献
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一、引言在进行风险投资项目决策分析时,由于投资项目预期收益的不确定性,常常需要用到相机权益决策分析即实物期权定价理论。然而尽管实物期权的类种繁多,能够求出精确解析解的却是有限的,人们往往借助于数值处理的方法来解决实物期权定价问题。常用的实物期权数值计算方法是二叉树定价模型[1]。该模型被广泛应用于评价各种风险投资项目,主要的原因是:第一,它将投资项目预期收益连续的变化近似地看作离散的随机游走过程,用完全透明的方式来处理投资项目预期收益和实物期权价值的运动过程,使得投资者很容易掌握该方法;第二,它将风险中性的概… 相似文献
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保险产品是一种金融商品,那么金融资产定价原理应该也适用于保险定价,但是保险定价一般采用精算方法。文章认为,寿险可以看成是美式看跌期权,并详细分析了寿险期权定价的路径演化过程,计算出漂移率;最后通过1年定期寿险精算定价,反求出隐含波动率。 相似文献
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文章在经典B-S模型的基础上引入了交易费用和连续支付的红利,对期权定价公式进行了进一步研究,并且给出了存在交易费用和连续红利时的期权定价公式.通过马钢权证和云化权证的实例分析,进一步说明有交易费用和连续红利存在对期权价格的影响,并对结果进行简要的分析. 相似文献
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本文应用小波分析等数据分析的方法,对具体的原生资产的价格走势,进行具体的分析,进而得到原生资产的价格演化模型和非风险中性的测度,得出衍生资产(期权)的价格,并与实际的期权内在价值以及Black-Scholes模型得到的结果进行了比较. 相似文献
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文章针对有红利支付的美式看跌期权的定价问题,将美式看跌期权所满足的微分方程转化为一个抛物型初边值问题,提出了差分格式解法. 相似文献
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关于巨灾期权定价方法的探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
巨灾期权是巨灾风险管理发展到一定阶段,保险和金融结合的产物.巨灾期权作为巨灾市场的一种主要风险转移方式,得到了学术界和巨灾风险市场的青睐.文章针对巨灾期权定价问题,借鉴国内外理论和实际经验,从相关理论出发,用保险精算方法对带跳跃过程的巨灾期权进行了定价. 相似文献
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二叉树图方法自从发现以来,因实用性强而广泛应用于期权定价,但由于其本身方法中并未考虑市场随机性因素,而存在诸多弊端.文章通过引入波动率模型,建立了考虑随机性因素的期权二叉树图定价方法;分析了市场中广泛存在的支付固定比例红利美式看涨期权提前执行满足的条件,并应用建立的二叉树图定价方法求解某期权的价值,计算结果表明计算方法稳定,收敛较快. 相似文献