公司治理模式的多维度比较研究:构建公司治理权变模式

本文依据制度环境维度,将公司治理模式分为外部监管模式、家族监管模式和内部监管模式;依据人力资本维度,将公司治理模式分为股东至上主义模式、双边治理模式、员工至上主义模式;依据企业成长维度,将公司治理模式分为古典治理模式、过渡治理模式和现代治理模式。本文进行了公司治理模式三个维度的比较研究,即从宏观层面、中观层面和微观层面对公司治理模式进行比较研究。在综合考虑三个维度因素基础上,构建了公司治理权变模式。     

世界范围内公司治理模式的比较及其对中国的借鉴

股权内生假说的研究表明,一个国家的公司治理模式是由该国的政治、经济、法律和文化等因素共同作用的内生结果,它更多的依赖人类的“自发的秩序”。本文拟在介绍、比较世界范围内三种公司治理模式的基础上,结合中国的实际,提出中国公司治理模式未来的发展方向。     

公司治理研究的新进展:国际趋势与中国模式

十多年以来,国际公司治理研究呈现出新的研究态势,具体表现为:在内部治理方面.对治理特征的深入挖掘和对关系网络治理效应的细分研究;在外部治理方面,对法律环境和政治联系治理机理的持续关注;公司治理评价体系得到动态优化与调整;研究对象特别关注新兴市场和转型经济体;国际金融危机背景下对金融机构及其治理风险的研究方兴未艾等.本文对上述国际研究趋势进行了探索性的综述.同时.对国内公司治理的相关研究从内部治理、外部治理、治理评价、拓展研究等视角进行了梳理,并提炼和总结出中国式公司治理从行政型治理到经济型治理的研究主线和分析框架.以期揭示复杂背景下中国公司治理的演进逻辑与研究方向.     

机构投资者与公司治理

本文从机构投资者的角度出发论述其对公司治理结构产生的影响,系统全面地对比分析了古典———经理主导———机构股东主导的三种公司治理模式。在此基础上,通过借鉴国外资本市场机构投资者参与公司治理的成熟经验并结合中国的现状和国情,阐述了通过发展中国机构投资者来完善上市公司治理结构的理念。     

关于中国公司治理模式选择的分析

目前存在两种主流的公司治理模式:其一是外部监控治理模式,常见于美英两国;其二是内部监控治理模式,常见于德日两国。基于中国当前现实条件与中国改革的渐进性,选择内部控制为主与市场主导为辅的混合治理模式是中国公司治理的理性选择。     

公司治理模式对盈余管理的影响

本文在分析公司治理对盈余管理影响的基础上,从股权结构、内部组织体系、管理者激励与治理机制4个方面阐述了不同的公司治理模式之间的差异,并对我国的公司治理模式进行了总结,认为我国的公司治理模式可能会导致更强的盈余管理。     

中国内地与香港公司治理的股权结构比较

不同的股权结构与公司营运绩效是否有所关联是一个重要研究议题,需要力量来控制与降低主理人与代理人之间的冲突.本文对中国内地与,香港公司法理的股权结构进行了比较.     

第四届公司治理国际研讨会即将在南开大学召开

由南开大学商学院、南开大学公司治理研究中心共同主办的第四届公司治理国际研讨会将于11月3日至4日在南开大学举行。     

第四届公司治理国际研讨会在南开大学隆重召开

2007年11月3日—4日,第四届公司治理国际研讨会在南开大学隆重召开。来自美国、英国、德国、日本等国家和中国台湾、香港等地区著名大学和国际机构的公司治理知名专家,国内学界专家、企业家、知名商学院院长等300余人齐聚一堂,共议公司治理理论前沿与实践改革大计。     

金融危机背景下的公司治理改革与优化——第五届公司治理国际研讨会综述

2008年以来,全球性的金融危机令众多的金融机构以及实体经济遭受重创,在金融危机的背景下,第五届公司治理国际研讨会于2009年9月5日到6日在南开大学商学院召开。国内外的专家、学者通过主题报告、主题会场等方式,就金融危机与公司治理之间的关系等方面的问题进行了深入的交流和探讨,在导致此次金融危机的主因,公司治理转型,基于监管视角下的公司治理风险的表现形式,深化公司治理改革、提高公司治理水平等方面达成了重要共识,并就金融危机背景下的公司治理改革与优化提出了各种有价值的观点。     

全球公司治理运动的兴起

本文分析了改善公司治理机制的目标,介绍了全球公司治理运动发源地英国的公司治理准则,指出公司治理机制与亚洲经济增长机制之间的关系并回顾了全球公司治理热潮。最后,文章对如何改善中国公司治理机制提出若干建议。     

公司治理与企业价值的实证研究

本文试图构建一个能够恰当反映和评价中国企业公司治理水平的CGI指标体系及企业价值计量模型,并运用回归分析,检验中国企业公司治理与其价值的相关性。研究结论表明公司治理水平对企业短期绩效的影响相比于对反映企业长期绩效的企业价值的影响更为显著。     

西部民营企业公司治理与企业绩效的关系分析

本文构建了结构方程模型分析了西部民营企业的三年连续数据.数据分析表明,西部民营企业中内部股权比例和企业绩效之间有明显的正相关关系,而外部股权比例和企业绩效有明显的负相关关系.最后,我们提出了一些相关建议,讨论了如何优化西部民营企业的公司治理模式.     

公司治理与机构投资人持股之研究

在一连串的管理阶层舞弊案发生后,信息透明度(Information Transparency)成为实务界和学界关心的焦点,而信息透明度为其探讨公司治理制度的重点之一。本研究探讨董监事会的组成、股权结构、薪酬制度和信息透明度等公司治理机制与机构投资人投资间之关系,了解包含信息透明度在内的多项公司治理评量变量是否为机构投资人投资的重要参考指标。研究结果亦显示,董监事持股比例、样本公司所有权透明度与投资者关系透明度与机构投资人持股呈现显著正相关。显示公司治理成效愈佳及信息透明度越高的企业,将较易吸引机构投资人的青睐。     

企业生命周期、公司治理与公司资本配置效率

现有关于公司治理机制对公司非效率资本配置治理效果的检验大多局限于静态层面,本研究通过构建企业生命周期划分指标,从企业发展进程的动态层面考察我国上市公司资本配置效率的动态演变,并检验公司治理机制在企业不同生命周期中的治理效果.结果表明,我国上市公司过度投资随企业生命周期呈先降后升的趋势变化,且不同阶段差异显著,但投资不足在企业生命周期内几乎不发生变化.公司治理机制对公司资本配置效率的治理效果随企业生命周期发生演变.在过度投资组,董事长与总经理两职合一在成长阶段显著抑制过度投资;大股东持股在衰退阶段加剧过度投资.在投资不足组,管理层持股能够降低公司投资不足;成长阶段中董事长与总经理两职合一、成熟阶段中的独立董事反而加剧投资不足.     

慈善捐赠、公司治理与股东财富

近些年来,越来越多的企业开始从事慈善捐赠,而企业这种利他主义行为会给股东财富带来何种影响却始终没有得到回答。通过研究2008年汶川地震后中国上市公司的捐赠行为,本文发现慈善捐赠对于股东财富来说是一把双刃剑:不论从短期还是长期来看,累计超额回报率均和捐赠排名正相关,表明了慈善捐赠能够提升股东财富;而对于成长性高的公司而言,其捐款的机会成本较高,企业的捐赠活动降低了股东财富。更为重要的是,慈善捐赠对于股东财富的提升仅体现在大股东非绝对控股和机构持股的公司中,说明只有有效的公司治理机制才能够确保企业做出最大化股东财富的捐赠行为。本文的发现为更好地评价和规范企业慈善捐赠活动提供了一定的经验支持。     

公司治理学科发展的新阶段--《公司治理学》述评

公司治理是国内外管理、经济、法律等学术界和实业界共同关注的一个世界性课题。2005年,作为中国公司治理研究的开拓者,全国首批文科长江学者特聘教授、国家“985”哲学社会科学重点研究创新基地——南开大学公司治理研究中心首席专家李维安教授主编并由高等教育出版社出版了普通高等教育“十五”国家级规划教材《公司治理学》。该书立足学科前沿,全面系统论述了公司治理学的理论基础、框架体系及运作机制。该书的出版,开创了公司治理学科发展的新阶段,标志着公司治理学在我国工商管理教育体系中学科地位的正式确立。一伴随着证券市场的建设…     

Comparative and International Corporate Governance

Abstract

In this article, we examine the state of the art in comparative and international corporate governance by identifying the key research questions, main concepts, and paradigms of explanations of cross‐country diversity in corporate governance. First, we discuss the multiple definitions of corporate governance across disciplines and explore how this multi‐dimensional nature of corporate governance posses challenges when making cross‐national comparisons. Second, we review existing comparative research on corporate governance and highlight some of the main characteristics of comparative analysis. Third, we analyze how comparative corporate governance has been understood from four different scholarly perspectives: economics and management, culture and sociology, legal, and political paradigms. We conclude from this third section that future research should make an effort to better integrate cross‐disciplinary paradigms. Fourth, we investigate what insights these four perspectives bring to understand change and stability better in two particular governance dimensions: corporate ownership and the role of labor in comparative corporate governance. Finally, we conclude the article with some forward looking suggestions regarding (1) how different perspectives of corporate governance can be more effectively integrated by adopting case‐based, historical, and actor‐centered forms of institutional explanations and by (2) discussing the current U.S. corporate governance system, frequently seen as the “best practice” model.     

Corporate Governance and Shareholder Franchise

This paper addresses a question arising out ofcalls for greater shareholder participation toensure accountability of management in publiclimited companies. It is argued here that theparticipation by shareholders in corporateelections is more difficult than it isenvisaged by those who issue clarion calls forshareholders to exercise their voting power.The exercise of the right to vote as ashareholder can be formulated as a game betweenshareholders and management and also amongstgroups of shareholders. The chances of anyparticular group of shareholders being able toinfluence policy depends on how other groupsof shareholders vote. Thus the organisationaltask in the exercise of the right to franchiseis more complicated than it is realised byenthusiasts for shareholder participation.