中国的外汇储备对货币政策影响

伴随着外汇体制改革,我国外汇储备出现大幅度增长,1996年12月我国外汇储备量突破1000亿美元,2001年10月,突破2000亿美元,截止2010年3月,我国外汇储备已达到24471亿美元。充足的外汇储备增强了我国对外支付能力和调节国际收支的能力,加强了我国的综合国力;充裕的外汇储备也使我国举借外债和债务的还本付息有了可靠保证;充足的外汇储备也为人民币实现完全自由兑换创造了必要条件。但是,高额外汇储备促进我国经济发展的同时,也存在一些消极影响,并且随着我国外汇储备的不断增加,这些消极影响将越来越显性化。     

巨额外汇储备四问

<正>中国高达1万亿美元的外汇储备,既引起了世界各国的普遍关注,也引发了国内关于外汇储备的激烈争论。近年来,中国的外汇储备呈指数递增趋势。特别是2003年以来,外汇储备平均年均增加2000亿美元,到2005年底总额达到了8189亿美元。距离当今世界第一储备     

本周数据看点

我国外汇储备5年来首次下降近几年外汇储备只增不降的神话被打破,外汇储备从2003年12月份以来出现首次下降。10、11月份,我国外贸顺差分别达到352.4亿美元和400.9亿美元。同时,外商直接投资     

问题

外汇储备中的净接近百亿 中国外汇储备中,有很大一部分是美国国债。外汇储备余额今年6月末达346亿美元。而在近一年中美元对其他货币加权平均汇率下降20%的情况下,中国的净损失估计在100亿美元左右。     

数据

我国外汇储备2864亿美元 中国内地的外汇储备,至2002年底为2864亿美元,比2001年底的2121亿美元新增743亿美元。全球饥饿人口11亿 全球饥饿人口6年间猛增3亿,到2002年底已达到11亿,相当于世界人     

数据

2004年我国国内生产总值同比增长9.5%2004年我国经济没有出现大的起伏,全年国内生产总值达136515亿元,同比增长9.5%。(《半月谈》2005年第3期)去年我国气象灾害造成直接经济损失近900亿元2004年全国农作物因气象灾害受灾面积2751.5万公顷,造成直接经济损失894.8亿元。(《望新闻周刊》2005年第7-8期)我国外汇储备创历史新高我国外汇储备目前已超过6000亿美元,再创历史新高。到2004年12月末,国家外汇储备余额为6099亿美元,全年外汇储备比上年增加2067亿美元。(《经济要参》2005年第8期)我国共有高校2236所2004年我国共有普通、成人高等学校223…     

1．95亿!天津富豪拍得四川第一矿

韩国中央银行韩国银行2月2日公布的统计数字显示．截至今年1月底，韩国外汇储备达到1997亿美元．距2000亿美元仅咫尺之遥。     

国际收支失衡的长期性与我国货币和汇率政策的有限性

我国从1990—2006年的17年间,有14年为经常项目和资本项目同时出现顺差;累计经常账户顺差为6676亿美元,资本账户顺差为3908亿美元,2006年我国的外汇储备已经突破万亿美元大关,达到了106631乙美元。     

我国外汇储备风险管理研究

截至2008年9月底我国外汇储备达到了19055．85亿美元。外汇储备资产越多，暴露的风险头寸就越大。利用好我国大额外汇储备、控制好大额外汇储备的风险具有重要的经济和战略意义。正是基于这样的经济背景，本文旨在对我国外汇储备风险管理进行定量、定性研究。     

国家外汇储备的政府干预

国家外汇储备的政府干预有两层含义:一是被动的政府干预,主要指受制于固定汇率制的约束.一国中央银行被动地入市买卖外汇,以稳定本币汇率,其直接的负面影响是丧失货币政策的独立性,并且当本国汇率面临升值压力时,将导致国内通货膨胀压力.二是主动的政府干预,指政府调整本国外汇的规模和结构的一系列政策措施.我国目前针对外汇储备的干预目标主要是改变其规模过大、增长过快和结构过于单一的状况.2001年时我国外汇储备只有2121亿美元,到2006年底已达10663亿美元.从资产结构上看,我国的外汇储备资产一直以国外证券(主要是美国国债)、存款为主要形式,以美元为主要币种,美元储备在外汇储备中占据70%左右的绝对比重.     

变"藏汇于国"为"藏汇于民"

最近几年,我国的外汇储备增长迅猛。2005年底达到8189亿美元,居全球第二位(仅次于日本);2006年2月超过日本,达到8536亿美元,成为世界第一大外储国。一般来说,一国外汇储备的迅速增长可增强国家的综合国力,有利于维护国家和企业的对外信誉;有利于拓展国际贸易,吸引外商投资,降低国内企业的融资成本;有利于应对突发事件,防范金融风险,维护国家经济安全。不过,这并不是说外汇储备越多越好,其实过多的外汇储备会产生一些负面影响。世界上主要发达国家(除日本外),其外汇储备一般不多。美国的外汇储备只有五六百亿美元,仅相当于美国半个月的进口额…     

外汇储备功能动态演变与最优规模

在中国持有高额外汇储备的背景下,文章以外汇储备功能演变为视角,以Agarwal模型为理论基础,构建了基于多层次动态替代的最优规模分析框架.通过实证检验新兴市场国家外汇储备需求决定因素与最优规模的相关性,并测度中国最优外汇储备规模和适度区间.研究表明,外汇储备理论规模由不同层次的需求决定,最优规模是基于动态替代效应的规模.随着功能的演变,外汇储备逐步从满足基本交易需求转向满足安全稳定需求,这说明外汇储备在维护金融安全与稳定中的作用日益重要.进口、FDI、外债、跨境资本流动、利率和汇率对外汇储备规模有着明显影响,金砖国家、新钻国家和高额储备国等不同类型国家对外汇储备需求有明显的异质性.模拟结果显示,中国外汇储备最优规模约为16669亿美元,适度区间在16669亿美元到23580亿美元之间.当前我国应充分发挥外汇储备在维护金融安全中的特殊作用,防范金融风险,保障国家金融安全.     

国内焦点

【经济新常态】 外汇储备进入“有增有减”新时代 今年9月我国外汇储备余额比6月末下降约1000亿美元,在时隔两年多后再现负增长。国家外汇管理局国际收支司司长管涛10月23日表示：“外汇储备余额增长放缓将成为一种新常态,这符合改革的方向。”外汇储备进入“有增有减”新时代,反映国际收支趋向基本平衡。     

我国的外汇储备与通货膨胀

我国的外汇储备与通货膨胀戴根有１９９４年，国家外汇储备增加很快。到年末国家现汇结存达５１６．２亿美元，比年初的２１２亿美元增长１．４倍。在高通货膨胀背景下，国家外汇占款大量增加，引起了境内外的普遍议论。境外一种有影响的提法认为，１９９４年中国的高通货...     

中国不购黄金买美国债的缘由

<正>根据中国人民银行公布的数据,截至2009年第三季度末,中国外汇储备余额为2.2726万亿美元,其中美元资产约为1.6万亿美元,在美元资产中,美国国债为7989亿美元。此数据一经公布,再次引发国内各界对中国巨额外汇储备如何使用的白热化争执,中国的美元资产安全性问题重新成为舌战的焦点。根据国际货币基金组织执     

中国外汇储备:万亿美元的喜与忧

2006年11月初,我国外汇储备突破了1万亿美元大关,年终盘点总额达到1．0663万亿美元。这成为继2006年2月我国超越日本成为外汇储备第一大国以来又一令世界瞩目的大事。一个国家拥有1万亿美元外汇储备,是国际金融、经贸领域前所未有的。巨额外汇储备的运用牵涉到汇率、进出口、国民财富流向、央行货币政策制定等各方面因素。对于中国这样一个正在蓬勃发展的发展中国家而言,手中的这笔巨款意味着无限的机遇,但也面临不少问题。     

数据

外汇储备升至8189亿美元央行2005年第四季度货币政策报告显示,2005年末我国外汇储备为8189亿美元,保持较快增长。(《中华工商时报》2006年2月22日)中国农业税收入减幅达93 05年中国农业税收入将由2004年的232亿元减少到15亿元左右,减幅达93%。(《经济要参》2006年第6期)“十五”投放“三农”资金11300亿据财政部公布的数字,“十五”期间,中央财政安排用于“三农”的资金达11300多亿元,年均递增17%,是改革开放以来投入增加最多、增长速度最快的时期之一。(《北京青年报》2006年2月22日)全国商品房空置率高达26%国家统计局最新数据显示,2005…     

数据

我国外汇储备超过1．9万亿美元，全国工会会员2亿人，今年我国粮食总产量将达5．115亿吨，城市义务教育免费政策惠及2821万中小学生     

我国高额外汇储备的原因及负面影响

中国人民银行2008年7月14日公布的本年度上半年金融运行情况报告显示:截至6月末,国家外汇储备余额为18088亿美元;前6个月外汇储备增速达35.73%,月均增长约468亿美元;虽然6月份外汇储备增长明显放缓,但从上半年情况看,月均增速远远超过去年同期水平。外汇储备规模巨大、速度增长过快,给宏观调控、货币政策和控制通货膨胀等带来较大挑战。     

权威观点

<正>吴晓灵:中国不追求外汇储备的数量“就外汇储备而言,国与国之间无可比性。中国不追求外汇储备的数量。”中国人民银行副行长吴晓灵4月5日在接受新华社记者采访时说。针对今年2月份中国外汇储备达到8536亿美元,超过日本外汇储备的问题．吴晓灵回答了新华社记者的有关提问。吴晓灵表示,外汇储备的增减是一个国家宏观经济运行