债转股的风险及其防范对策

债转股是一项前所未有的金融工程 ,对债务企业来说 ,债转股发挥了前所未有的作用。与此同时 ,它也有一定程度上的负面影响。本文就具风险产生的原因及其防范对策提出了定的看法     

山西“债转股”改革的现状与发展趋势

“债转股”是近年来我国国有企业制度改革的一项重大举措。实施“债转股”,对于解决我国国有企业的债务负担和改善国有企业的负债结构以及对商业银行剥离不良资产和增强抵御风险能力都有着积极的推动作用。山西省从2000年开始,先后对23家国有企业实行了债转股,经过三年多的改制,这些企业的生产经营情况如何?改制和经营过程中还存在哪些困难和问题。本文通过对山西省“债转股”企业改制前后的比较分析,并就存在的主要问题提出了进一步完善的建议,仅供有关方面参考。一、我国实施“债转股”的历史背景及相关问题我国国有企业在计划经济向市场…     

中国风险金融股权问题及其经典金融产权理论诠释

文章通过对科斯以前金融产权理论与思想的考察,结合我国化解金融风险产权改革实践,探讨了债转股形成的风险金融股权问题,指出解决问题的关键在于克服中国特色债转股带来的产权软约束和改变对金融产权缺乏有效保护的状况,为我国金融股权管理与产权改革提供了新的分析视角和对策建议。     

“债转股”中股权回购的障碍及出路

“债转股”政策实施之后，要求资产管理公司将所持的“股权”逐步退出。股权回购作为股权退出的主要方式，被规定在资产管理公司与企业签定的“债转股”协议中。那么，股权回购的可行性、时效性如何便成为人们关注的焦点。通过对黑龙江省“债转股”企业的调研发现，股权回购存在诸多制约因素和障碍。一、股权回购的障碍在企业和资产管理公司签定的“债转股”协议中，都有明确的股权回购时间表，规定股权回购最长期限（不超过十年）、企业每年回购股权资金来源及回购股权的数额。回购资金来源主要有新公司利润、折旧费用、股票上市募集股金等…     

论债传股的市场化经营

一、问题的提出——怎样看待和评价债转股,尤其是如何培育和发展资本市场。从而为债转股的市场化经营创造条件,是一个事关债转股的大问题。 债转股政策出台后,相当多的人对债转股给予了很高的评价。有人认为债转股是“国有企业改革的杀手锏”,也有人认为债转股是“治理通货紧缩的一剂良药”,还有人认为债转股是“证券公司、投资银行利润的新增长点”,甚至有人认为债转股是“既解商业银行不良资产之忧,又解国有企业经营困难之苦,进而达到商业银行和国有企业‘双活’(或‘双赢’)     

实施“债转股”应注意的问题

据有关方面的信息，已有数目可观的企业提出申请，希望搭上“债转股”这列特别班车。但是“债转股”绝非是“免费的午餐”，而是一项关系全局的大事，在执行中必须正确掌握政策，保证不出问题。1、严格控制“债转股”的金额债转股的总金额必须由政府根据有关因素，特别是银行的承受能力，慎重确定，不能超过。因为，银行的不良资产被资产经营公司收购，资产管理公司收购不良资产的资金来源除向央行借款外，主要是向各商业银行发行债券筹集的。银行持有的这些债券，在其到期或资产管理公司撤销时，资产管理公司很可能用它持有的股权归还。这…     

债转股企业应进一步深化内部改革

为及时了解我区国有企业对债转股政策的反应和看法,内蒙古企业调查队最近在全区抽取部分资产和销售收入达到5000万元以上的国有及国有控股大中型企业,进行了债转股情况的快速调查。调查结果显示:被调查企业已基本了解债转股政策,认为债转股政策利大于弊,是一项有利于亏损?..     

论债转股的通货紧缩治理效应

欧文·费雪通过对美国30年代大萧条的研究 ,提出了“债务 -通货紧缩”论。虽然中国的现状与美国30年代有较大的差别 ,但在通货紧缩、经济衰退的形成机理上 ,却遵循了费雪通货紧缩理论的思路。债转股政策恰恰能够抑制目前通货紧缩进一步加剧的态势 ,通过债转股 ,不仅可达到防范债务风险、增强银行、企业对经营状况趋好的预期 ,而且改善了资金预算软约束状况 ,有助于提高银行的信贷能力和企业的经营效率     

非上市公司的债转股比例研究

一、引言债转股是国家为改善部分国有企业资产负债结构 ,解决国有企业负债率过高和资本金不足所采取的一项政策性较强的措施。国务院《关于实施债权转股权若干问题的意见》规定实施债转股的企业必须转换经营机制 ,实行规范的公司制改革 ,最后还需经过金融资产管理公司的独立评审 ,同时还规定实施债转股要按照市场经济的原则和有关规范规程操作 ,防止国有资产流失。由此可知 ,如何评估和确定债转股的比例关系是债转股实施过程中一个非常重要的事情。因为对于金融资产管理公司来讲 ,一定数量的债权所转换的股权越多越好 ,因为这有利于将来金融…     

再析债转股

债转股是国家为解决国有商业银行的贷款沉积 ,增强其信用度 ,同时使国有企业摆脱困境、走出低谷、重振雄风所采取的一种新措施。它的实施步骤是将原国有企业的银行借款通过国家拨给资产管理公司 ,作为其资本购买国有银行的债权 ,转为国有资产管理公司对国有企业的股权投资 ,使国有企业由借款转变为权益资本。对这种债权转为股权 ,债务转变为权益资本 ,究竟有哪些益处与风险 ?笔者将作以下浅析 :一、债转股的性质债转股 ,从投资者角度来说是权利间的交易 ,是在两个投资者之间进行的 ,但两个投资者都属国有 ,是真正意义上的债权转股权。但对债…     

如何防止“债转股”成为“唐僧肉”

继去年４月２０日成立信达资产管 理公司之后，１０月中旬，东方、长城、华融资产管理公司也先后成立。至此，收购、管理、处置中国建设银行、中国银行、中国农业银行、中国工商银行四大银行不良贷款的工作已各有其主。尽管处置商业银行不良贷款的方式很多，如重组、拍卖、出售、获取抵押物等等，然而，目前这四家资产管理公司考虑和运用最多的手段是“债转股”。特别是最早成立的信达资产管理公司已使２０多亿元的不良贷款转为股权。随着其他三家资产管理公司的成立，“债转股”正在进一步升温。 一、众多负债企业的领导如此热衷于“债转股…     

黑龙江省:“债转股”促企业扭亏脱困

“债转股”是国家为防范和化解金融风险,减轻企业债务负担,促进国有企业扭亏脱困和加快建立现代企业制度的一项重大举措。据对我省２１户已与资产管理公司签定“债转股”协议的企业调查看,他们紧紧抓住“债转股”的黄金机遇,医治亏损症,使“债转股”成为企业扭亏脱困的一剂良药,对企业改革与发展产生了积极的影响。 一、“债转股”企业扭亏脱困初见成效 １、企业亏损得到有效遏制。据对２１户“债转股”企业调查显示,今年上半年亏损总额为４．７４亿元,同比减亏１．８５亿元,减幅为２８．１％。另据调查预测：今年有较大盈利的企业…     

上海国有企业“债转股”工作进展顺利

作为国有企业三年走出困境重要措施之一的“债转股”政策的推行,有力地推进了上海国有企业的现代企业制度建设,从而为加快上海国有大中型工业企业扭亏解困工作目标的实现奠定了基础。 一、本市“债转股”企业的基本情况 1999年9月6日,中国信达资产管理公司与上海焦化有限公司签定了10.45亿元的“债转股”框架协议,从而拉开了上海国有企业“债转股”的序幕。目前,上海已有     

资金上存与发放贷款收益相当的临界点分析

追求资金运作收益最大化是商业银行经营的永恒主题。资金运作方式就国有商业银行基层行来看目前主要有发放贷款、资金上存、拆出资金、购买债券等，国有商业银行基层行资金运作方式选择余地相当小，比较主动的无非是发放贷款和资金上存两种主要方式。发放贷款始终是国有商业银行的一项主要业务，也是国有商业银行经营效益的主要增长点，但信贷资产质量不高，风险较大一直困扰着国有商业银行的发展。通过不良资产剥离和债转股工作的完成，以及国有商业银行经营机制的转变，国有商业银行控制信贷风险能力得到较大的提高，信贷资产质量状况有了…     

对"债转股"有关问题的思考

实施债转股工作对解决国有企业过度负债和国有银行不良债权具有积极作用。推行债转股可以让企业选择更多的融资方式 ,为企业创造更为公平的竞争环境 ,为推进国有银行的改革赢得宝贵时间等 ,但其在既定条件下的局限性也应引起足够重视。债转股的运作中要注意严把准入关 ,确保金融资产管理公司的市场化运作 ,正确发挥中介机构的作用 ,发展资本市场 ,大力推进国有企业改组和经营机制的转换     

广西“债转股”实施情况的调查

“债权转股权”也就是日常人们所说的“债转股”。它是通过国有商业银行组建金融资产管理公司,依法处置银行原有的在国有企业的不良信贷资产,同时客观上也有助于国有大中型企业实现三年改革与脱困目标的实现。为了及时了解和反映广西实施“债转股”政策企业的工作进展状况,广西区企业调查队根据有关文件要求,于今年7月对广西“债转股”企业进行了问卷调查,并走访或电话调查了有关单位。     

债转股：能否转出一片新天地？

被媒体誉为“国企改革最大动作”的“债转股”,经过长时间酝酿,终于浮出水面.最近,国务院原则上通过了《关于实施债权转股权的若干意见方案》.目前国家经贸委、中国人民银行按照《方案》要求,正在紧锣密鼓地操作之中.那么,债转股能否转出一片新天地?成为社会各方面普遍关注的热点问题.不容置疑的积极效应债转股,在80年代解决拉美国家债务危机中曾大显身手.从我国的国情看,实施债转股,不失为一种现实的选择.     

国有企业债转股后存在的问题跟踪调查

我国政府将债转股问题付诸实践,是希望通过成立资产管理公司,借助债转股的方式,解决我国金融业存在的大量不良资产问题,化解金融风险,同时推动国有企业改革,加快国有企业解困的进程。但是债     

评估债券转换股权效果的概率标准

一、引言党的十五届四中全会通过了《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》 ,决定中明确指出 ,“结合国有银行集中处理不良资产的改革 ,通过金融资产管理公司的方式 ,对一部分产品有市场、发展有前景 ,由于资产负债过重而陷入困境的重点国有企业实施债转股。”同时 ,为推动债转股工作的顺利实施 ,国家在近期先后成立了信达、华融、长城和东方金融资产管理公司。因此 ,债转股是防范和化解我国金融风险、改善国有企业资产负债结构、深化国有企业改革和推进国有企业建立现代企业制度的一项战略措施。目前 ,在党中央国务院、国家…     

对我区工业经济效益现状的思考

为改善经济运行质量，近两年来，国家实施积极的财政政策和宽松的货币政策，先后出台了包括冲销银行呆坏帐、“封闭贷款”、“债转股”等一系列宏观调控措施，我区工业经济效益随之出现了回升热头。但整体水平仍然偏低，与全国平均水平差距较大。