河南寻根经济未来发展的SWOT分析

何谓寻根经济?一些研究者指出,寻根经济,用经济学的语言来表述,就是因为对亲情、对父母之邦的爱、对自己生命来源地的关怀等非经济因素而偏离自身通常的投资偏好、风险偏好,表现出对父母之邦更加积极的投资、合作倾向以及其他经济帮助倾向。发展寻根经济的载体是开展寻根活动,而开展寻根活动的前提条件是要有丰富的寻根文化资源。对河南省来说,始祖文化、姓氏文化、客家     

时间偏好不一致企业家动态投资策略研究

考虑了时间偏好不一致下企业动态投资问题。假设企业家是时间偏好不一致的,利用实物期权方法和最优控制方法,分别得到了成熟型企业家和幼稚型企业家拓展期权价值、最优投资水平及破产水平,并分析了时间偏好不一致程度对企业家经营决策的影响。结论表明:时间偏好不一致导致了投资不足问题,较成熟型企业家而言,幼稚型企业家投资不足问题更严重。此外,时间偏好不一致可以消除乐观自信企业家过度投资问题;最后,成熟型企业较幼稚型企业家更倾向于提前破产,特别地,以成熟型企业家作为基准,幼稚型企业家投资前破产水平扭曲程度受时间偏好不一致影响较大,而投资后破产水平扭曲程度受时间偏好不一致影响较小。     

应用内点算法求解允许买空/卖空情况下的投资组合问题

本文着重讨论了允许买空卖空条件下的投资组合求解问题。由于在实际的经济活动中存在买空卖空的现象,本文讨论了这种情况下的最优化模型,并用内点算法结合Matlab编程,给出了问题的最优解。同时,对投资者对风险的偏好系数A进行了数值分析,可以得到最优的A值A^*,即当投资者对风险的偏好系数A=A^*时,投资者可以得到最大的投资效用。     

认知能力、行为偏好与个人金融决策北大核心CSCDCSSCI

性别、年龄和认知能力等基本个体特征是形成行为偏好的基础,而风险、时间、模糊等基本行为偏好对个体决策行为产生重要影响.本研究首次对较大样本中国真实投资者的认知能力和行为偏好进行全面测度,并考察其对一系列重要金融决策行为的影响.认知能力低的个体表现为更加厌恶风险和不确定,更加不耐心.认知能力和风险偏好还对于股票投资中的具体行为和其他金融产品的参与决策具有重要的解释力.风险偏好对投资交易风格和是否参与融资融券类高风险金融产品具有解释力,模糊偏好对投资者的投资份额、交易频率、交易风格,以及是否参与贵金属和外汇类金融产品都具有解释力,而时间偏好对投资者交易频率和交易风格,以及是否参与公募基金均具有解释力.认知能力则通过行为偏好的部分中介效应和其他传导途径对特定金融决策产生影响.     

基金持股的创新偏好与基金业绩研究

作为经济增长的重要推动力,企业创新持续吸引了政府、学者与媒体的关注.尽管研究表明创新会提升企业长期业绩,然而,在基金绩效评估中,针对基金经理对创新企业的偏好及其经济后果的研究依然较少.本文利用我国开放式基金的投资组合数据,考察基金偏好投资于创新型公司是否能提升基金业绩,并进一步基于基金特征与基金经理交易能力,深入探讨前述发现的横截面差异.研究发现:偏好投资于创新型公司的基金在长期能够创造更高的超额收益;基金的行业偏好、团队基金经理以及投资组合集中程度对基金投资于创新型公司存在正面影响.本文的结论对于投资者、基金公司以及监管部门在投资实践中如何评估创新型公司的影响提供了明确的政策借鉴.     

认知能力、行为偏好与个人金融决策

性别、年龄和认知能力等基本个体特征是形成行为偏好的基础，而风险、时间、模糊等基本行为偏好对个体决策行为产生重要影响．本研究首次对较大样本中国真实投资者的认知能力和行为偏好进行全面测度，并考察其对一系列重要金融决策行为的影响．认知能力低的个体表现为更加厌恶风险和不确定，更加不耐心．认知能力和风险偏好还对于股票投资中的具体行为和其他金融产品的参与决策具有重要的解释力．风险偏好对投资交易风格和是否参与融资融券类高风险金融产品具有解释力，模糊偏好对投资者的投资份额、交易频率、交易风格，以及是否参与贵金属和外汇类金融产品都具有解释力，而时间偏好对投资者交易频率和交易风格，以及是否参与公募基金均具有解释力．认知能力则通过行为偏好的部分中介效应和其他传导途径对特定金融决策产生影响．     

后悔倾向、后悔反应与风险偏好的关系研究

后悔和风险认知均是行为金融学的研究热点。本研究将后悔区分为后悔倾向和后悔反应，编制了《后悔倾向问卷》，考察了被试在人格层面上的后悔倾向与风险偏好的关系，同时探讨了被试在行为层面上后悔反应与风险偏好的关系。结果发现，后悔倾向与风险偏好呈负相关．后悔反应程度在收益框架下与风险偏好呈正相关。     

中国城市消费者的中外品牌偏好研究

根据复旦大学2002年7～10月在9座城市做的市场调查结果 ,作者提出中国消费者对中外品牌的偏好以及实际购买行为会因产品类型的不同而变化 ,年龄、个人收入、文化程度和地域对消费者的中外品牌偏好都有显著影响。研究表明 ,中国消费者并不总是认为洋货优于国货。这对于跨国公司和本土企业开展针对中国消费者的营销活动有直接启示作用。     

在线投资行为的本地偏好:基于在线融资市场的实证研究

传统的市场交易存在本地偏好，交易双方的地理位置趋同。然而，在线众筹平台打破了空间局限，地理位置的影响理应比传统市场小得多。为此提出三个问题：（1）众筹投资行为是否存在本地偏好？以及不同层次本地偏好有何差异？（2）本地偏好对投资行为和项目融资效果的影响；（3）对投资者的本地偏好进行机理分析和理论解释。以Kickstarter为研究对象，从国家级、区域级以及微观三个层次，分别构建了本地偏好模型以分析用户投资行为。研究表明，众筹项目的投资行为存在本地偏好，投资者偏好投资距离较近的项目，并且三个层次的本地偏好呈现不同模式。戏剧类项目的投资意愿受本地偏好的影响最强烈，其次是食品类，影响最弱的是游戏类。对于投融双方的距离来说，戏剧类项目的平均距离最小，为1474公里；而游戏类项目的平均距离最大，达到4624公里。众筹投资的本地偏好具有叠加效用，即融资者在异地进行融资的话，可以获得更高的融资成功率。最后，从信息传递理论、心理学、行为学等角度解释了本地偏好存在的原因以及影响。本文丰富了互联网金融研究以及用户行为模式研究，从投资行为角度为众筹项目研究和实践提供了新视角。     

异质性时间偏好与资产定价

引入异质性投资者是资产定价理论的重要发展方向之一.将异质性时间偏好纳入Lucas纯交换经济框架,发展出连续时间、存在异质性时间偏好投资者的动态资产定价模型,给出了模型资产价格和收益的解析解,并且分析投资者的最优消费和投资策略,最后数值分析了异质性时间偏好的资产定价含义.     

流动性偏好企业家动态投资消费与企业资产定价

假设流动性偏好企业家拥有企业收益,其财富可用来投资无风险资产和风险资产,也用于消费;同时,市场是非完备的,企业特质风险无法被对冲。为了探究流动性偏好对企业家投资消费决策以及企业资产定价的影响,文章采用效用无差别定价理论与动态规划方法,得到了企业家最优投资消费策略以及企业效用无差别价格的闭式解,继而得到如下结论：流动性偏好降低了企业家风险资产投资以及当前消费,同时减弱了企业家预防性储蓄动机和企业风险对冲动机,并显著地降低了企业效用无差别价格。此外,作为拓展研究,文章引入了企业经济周期,发现流动性偏好削弱了经济周期对企业家投资消费和企业效用无差别价格的影响。最后,文章主要结论为一些金融现象提供了可能性的经济解释。     

中国新能源车企的政治关联偏好及其对声誉投资的影响

有效发挥新能源车企声誉机制的作用，对于减少目前中国新能源车企中存在的一些“骗补谋补”等非道德行为有着积极意义。本文关注到了产业政策实施背景下企业与政府之间常见的亲密关系——政治关联，应用倾向得分匹配法分析了中国新能源车企政治关联偏好对于声誉投资的影响及其不同阶段所表现出来的差异性。研究结果表明：中国新能源车企总体上具有建立政治关联的偏好，政治关联偏好对于新能源车企面向政府和社会公众的声誉投资具有促进作用，但对于面向消费者的声誉投资促进作用不明显。然而，伴随着新能源汽车产业的发展，政治关联偏好对于新能源车企声誉投资的正向促进作用逐渐减弱。中国新能源汽车产业应有效发挥政治关联对于新能源车企声誉投资影响的积极作用。     

风险投资机构高管团队知识背景与高科技投资偏好

 风险投资机构的决策不仅与被投资对象的未来成长空间有关,也受到投资机构多方面特征的影响。根据高层梯队理论,在风险投资的复杂环境下,风险投资机构高管团队作为主要决策者,其特征对投资决策起决定性作用。        选取194家中国风险投资机构为样本,从高管团队知识背景的角度分析风险投资机构高科技投资偏好形成的原因,构建Logistic模型和OLS模型,检验高管团队不同教育背景(显性知识)和从业经验(隐性知识)对高科技投资偏好的影响。        研究结果表明,风险投资机构高管团队知识背景和从业经验显著影响其高科技投资偏好。高管团队中具有理工类教育背景和高科技从业经验的成员比例较高的机构更倾向于投资高科技企业,金融从业经验的成员比例较高的机构更倾向于投资非高科技企业;高科技从业经验的成员比例越高的机构在高科技企业首轮融资时进行投资的比例越高,金融从业经验和咨询从业经验的成员比例越高的机构在高科技企业首轮融资时进行投资的比例越低。进一步研究发现,在不同产权性质的风险投资机构中,高管团队知识背景对高科技投资偏好的影响具有差异性,国有性质样本中金融从业经验对高科技投资偏好的负向影响不再显著,非国有性质样本中高科技从业经验对高科技投资轮次偏好的正向影响不显著。与非国有性质风险资本相比,国有性质风险资本高管团队成员的理工科教育背景和高科技从业经验较弱,导致国有风险资本投资高科技企业较少。        从高管团队知识背景的角度拓展了对风险投资机构高科技投资偏好问题的解释,有助于更好地认识风险资本的投资行为和国有风险资本的投资行为,促进风险投资与被投资企业形成更具价值的匹配关系,对优化风险投资机构的投资决策、更好地发挥其在支持技术创新中的重要作用以及国有风险投资机构建设提供实践指导意义。     

城郊失地农民的家庭资产选择及其影响因素

城郊失地农民家庭资产增长迅速,其选择及影响因素越来越受到学者们的关注。通过对400名城郊失地农民的深入调查研究发现,城郊失地农民在家庭资产选择上表现出"求稳"和"冒险"并存的特点,生产经营和银行存款仍然是失地农民的主要投资方式,但股票和彩票投资参与占比远高于城市居民;投资风险偏好越高(即越冒险),风险投资参与占比越高;金融知识越丰富,稳定投资、风险投资和生产投资占比越高;受教育程度越高,稳定投资和风险投资占比越高;补偿金额越高,风险投资占比越高;年龄越大越倾向稳定投资,越不愿进行风险投资和生产投资;家庭人口越多,风险投资占比越多,稳定投资占比越少。     

规模不经济下互惠偏好对闭环供应链的影响研究

本文考虑闭环供应链成员的互惠偏好行为,在生产规模不经济下分析互惠偏好行为对闭环供应链的影响,构建了包含供应商和规模不经济生产商的闭环供应链模型,分别探讨了无互惠偏好情形以及双向互惠偏好情形。研究发现,规模不经济会降低回收率和系统利润;系统成员的互惠偏好行为总会提高对方的利润,而降低自身的利润;供应商的互惠偏好总会提高系统利润,渠道效率和消费者剩余,而生产商互惠偏好产生的影响还取决于供应商的互惠态度;仅生产商具互惠偏好时,系统总利润不变;一定条件下,互惠偏好行为会对环境造成影响,但是,该行为能够有效提高整个社会的总福利。     

90后的投资风险偏好及动因研究

投资者的风险厌恶程度是确定资产期望收益的关键因素,本文主要着眼于中国90后的特殊群体,用实际抽样调查的方式,确定其投资风险偏好,并根据结果分析产生该结果的原因。研究发现:①中国90后的投资偏好多数集中于温和型,而激进型和保守型偏少,激进型多于保守型,这与90后的性格特征有很大关系。②就投资风险的激进程度而言,中部大于东部大于东北大于西部。③90后的投资风险偏好除了受所在地的经济发展因素和其性格特征影响,也与其所在地的文化性格和文化传承有很大关系。     

基于公共偏好理论的激励机制研究——兼顾横向公平偏好和纵向公平偏好

基于公平偏好理论,本文改进了"经济自利人"的假设,并拓展了委托代理的分析框架,以此对传统HM模型有所发展。本文同时考虑横向和纵向的公平偏好,完善了单边维度公平偏好下的委托代理分析。研究表明,伴随着代理人公平偏好程度的增大,代理人努力水平的提升和代理成本的降低揭示了公平偏好理论对于优化委托代理合作的重要作用,这对现实的委托代理合作有很强的指导意义。     

地区风险偏好与企业并购行为——基于彩票销售数据的证据

本文基于非正式制度视角,以2010—2019年度沪深A股上市公司为样本,实证检验了地区风险偏好对企业并购行为的影响。研究发现,地区风险偏好对企业并购行为具有显著的促进效应,在风险偏好越高的地区,企业选择并购作为成长方式的概率越大。该结论在经过一系列稳健性检验和采用倾向得分匹配(PSM)、工具变量以及双重差分模型(DID)缓解内生性问题后仍然成立。进一步研究发现,风险偏好较高地区的企业更倾向于进行异地并购,所从事的并购项目风险更高;与风险偏好较低地区的企业相比,并购后取得的短期并购绩效虽无显著差异,但长期并购绩效却显著较差。最后,从影响非正式制度发挥作用的企业内外部治理因素角度进行的异质性检验表明,地区风险偏好对企业并购行为的影响主要存在于非国有企业、规模较小的企业以及正式制度建设较差地区的企业。本文揭示并提供了地区风险偏好影响企业并购行为的理论逻辑和经验证据,有助于更加全面地认识和了解经济高质量发展背景下非正式制度对我国资本市场的作用,同时丰富了文化与金融领域的相关研究。     

碳配额交易背景下双渠道供应链减排决策研究

在碳配额交易政策实施与电子商务快速发展背景下,本研究考虑碳配额约束、碳交易价格、消费者低碳偏好和渠道偏好,构建了单一线下渠道减排、双渠道不减排和双渠道减排决策模型。本研究进一步以企业利润最大化为目标,分别求解得到渠道定价、减排努力程度和渠道选择最优决策。研究发现,双渠道供应链中,消费者低碳偏好对减排决策及供应链各主体利润有正向影响;碳配额对碳减排率有线性正向影响;碳配额交易价格对碳减排率影响与单位产品初始碳配额大小有关,随着碳交易价格增加碳减排率先增加后降低;零售商利润不受碳配额交易政策影响;当渠道偏好程度和低碳偏好程度在某一范围时,制造商开辟线上渠道或进行碳减排投资能够获得更多利润。     

地理距离如何影响风险资本对新企业的投资

本文基于2004-2012年中小板和创业板披露的1021个风险资本投资案例,研究地理距离如何影响风险资本对新企业的投资。研究发现,与新企业之间的地理距离越远,风险资本对新企业的投资金额越少、投资时间越晚、投资后参与公司治理的可能性越低;企业规模可以减轻地理距离的负向影响;地理距离对风险资本的投资轮次影响不显著。风险资本投资明显存在本地偏好。进一步的检验表明,非核心发达地区的风险资本和国有风险资本具有更明显的本地偏好特点,投资受地理距离影响更大。