建立现代化的中国社会福利服务标准技术委员会

全国社会福利服务体系建设需要有一场标准化的革命.我国的经济发展已取得举世瞩目的巨大成就.早在1982年中共十二大上,胡耀邦同志曾提出中国在2000年要实现GDP翻两番,即达到28000亿元的目标;而实际上2000年的GDP达到了10万亿元.到2008年,又仅用了八年,GDP就达到了30万亿元;人均GDP超过了3000美元.数据里既有管理的涵义,也有福利的涵义.     

大力发展银行信用衍生品市场

信用衍生品市场自从1994年创新以来,发展速度非常迅速,深刻影响着全球金融生态.信用衍生品的出现为银行的风险管理带来深刻的变化,即在组合管理、资本充足率管理、客户关系管理、贷款规模管理、流动性管理以及银行的系统风险等方面给银行风险管理带来的革命性变化.近期<中国银行间市场金融衍生产品交易主协议(2007年版)>的签订为中国的信用衍生品市场发展扫平障碍,发展银行信用衍生品市场正当其时.     

美国政府应对金融危机的非常规措施

为应对金融危机,美国财政部和美联储相继出台了一系列罕见的应对措施,除常规货币政策外,还采取了许多非常规措施.美联储实行了调整贴现窗口贷款政策等七项新的流动性管理手段,并直接救助金融机构.美国财政部在2008年1月实施1500亿美元的一揽子财政刺激计划,2008年7月起援助并接管"两房",2008年10月推出有史以来最大规模的7000亿美元的金融救援计划.这些非常规措施能否发挥非常作用还需拭目以待.     

全球播报

海湾国家去年电子商务总额达千亿美元海湾合作委员会国家2007年的电子商务总额已达到1000亿美元。其中,沙特阿拉伯2007年以来的电子商务总额达到150亿美元,发展速度更是超过全球平均水平。     

跨国并购:最近一次浪潮的透视与反思

1990年代中期到2001年,全球掀起了一次新的跨国并购浪潮.本文分别从跨国并购的目标经济、主导行业、目标企业和主要动机等侧面分析了此次跨国并购浪潮的特点;从直接投资流动角度探讨了跨国并购式的FDI与一般FDI流动的关系,由此而就此次并购浪潮掀起的原因,进行了较客观的探讨.     

数字

7.3万亿美元 据美国CNBC10月29日报道,随着全球亿万富翁人口持续增长,其财富总额已经积累到惊人的7．3万亿美元。根据瑞银集團和Wealth—X最新发布的报告,女性亿万富翁掌握其中13％的财产,其人数占世界亿万富翁总人口的12．3％。     

对银行业并购问题的思考

一、银行并购,国际银行业发展的大趋势 20世纪 90年代初至今,世界进入了产业竞争全球化时期,世界银行业掀起了新一轮的并购浪潮。造成这次并购浪潮的重要原因是进入 90年代以后,各国金融政策逐渐实行自由化与国际化,加之通信与电脑科技日新月异的发展和消费者偏好的不断变化,全球金融市场的整合日益紧密,伴随而来的是产业竞争的全球化发展及世界即将进入新金融时代。各国银行都十分重视银行的规模效益。银行国际化的规模越大,其资本盈利的增长越快。美国成为 90年代银行并购的主体, 1994年,美国克林顿总统正式签置了《里格--尼尔…     

日本引进外资政策的调整及启示

90年代初泡沫经济破灭后 ,日本积极调整外资政策 ,利用外资的规模不断提高。在截止3月 31日的 2 0 0 0年财政年度内 ,以新投资、跨国并购等形式流进日本的外国投资额达到 3.31万亿日元。2 0 0 1年度日本引资规模进一步增加 ,仅 4— 9月份就达到 1.89万亿日元 ,同比增长 42 .1%,创历史最高水平。分析日本引资政策调整的经济背景和主要内容 ,对我国优化利用外资战略 ,开拓利用外资新局面 ,具有重要的借鉴意义。　　一、日本吸引外国投资政策调整的背景分析　　二次大战之后 ,日本经济长期保持高速增长态势 ,在较短时间内跨入了世界上最发达国…     

上市公司并购价值创造的影响因素研究

并购是一种以价值创造为目的的企业控制权让渡行为,成功的并购能够带来高附加值.伴随着中国上市公司并购数量的增多和规模的扩大,企业掌握并购价值创造体系的运作机制至关重要,研究并购价值创造的影响因素日益凸显其重要意义.并购价值是一种由预期经济收益和经济成本决定的经济价值,企业的收益和成本主要通过利润表来反映,因此,可以通过分析并购活动对利润表项目的影响情况得出上市公司并购与其自身价值和其他利益主体价值的关联性.     

日本资本输出的新特点

八十年代中期以来,日本的金融实力急速膨胀。1985年对外债权额为1300亿美元,跃居世界头号债权大国地位,1988年对外资产总额超过英国的13951亿美元,达到14693亿美元,也占居世界第一位。如今日本已完全确立世界金融大国的地位。正因为日本拥有如此强大的金融实力,近几年以其历史上从未有过的规模和速度输出资本,标志它业已走上了资本输出大国的道路。     

俄罗斯的外国投资

外国投资是俄罗斯现政权的基石之一。当今，对国内投资者不能抱任何指望的条件下，叶利钦及其政府必然要大量吸引外国资本。1995年，俄罗斯经济的投资总额约为250万亿卢布，约合530亿美元。按可比价格计算，比1994年低13％，大约是1990年水平的30－35％。资本投入总额中外国投资为19－21亿美元（或约为引进资本总额的4％），而1994年为10－13亿美元。表面上年，寺长很快，政府可以报告说外资增加了大约70－90％，而实际上，改革几年来外国投资者在俄罗斯仅投入了大约60亿美元。外国资本都投入到很快能得到回报的领域去了。1995年，外国金融…     

谁说金融危机就不能赚大钱

2008年前，知道约翰·保尔森的人不会很多，但现在他的名字却被华尔街奉若神明：“赚钱之神”、“对冲基金第一人”等头衔早已被挂到他头上。这一切都是因为他在2007年创造了华尔街历史上最高的赚钱效率，他的第一只基金在2007年上涨了590％，第二只上涨了350％，仅仅2008年一年他就赚了37亿美元，他成了金融危机中最大的赢家。     

跨国并购财务风险分析与防范

企业并购重组是伴随经济全球化不断深入而形成的一种必然趋势,也是企业管理所涉及到的一个全新内容.在市场全球化、信息全球化的推动以及高新技术产业迅速发展影响下,企业生产要素的配置正向动态开放式转变.中国企业跨国并购的趋势方兴未艾,但要面对财务风险、信息风险、政治法律风险、整合风险等多方面的挑战.这些风险将会在并购准备期、并购交易期和并购整合期出现.面对这些障碍,中国企业应该在充分借鉴美国等国外优秀企业的跨国并购经验的基础上,采取合理的风险防范方法,实施有效的风险管理.通过建立国际风险管理网络,及时发现风险,最终分散风险.从而确保跨国并购目标的顺利实现.     

当前中国货币存量变动的通胀“滞后”效应—一种对2012年通胀的预测

2009-2010年,中国实行了整整两年的宽松货币政策,货币供应量的短期扩张可以刺激产出增加,却不会带来产出的长期增长,伴随货币供应增加的最主要风险是通货膨胀.2009年的广义货币供应量(M2)增长率达到了27.7％,2010年也是一个不低的数字:19.7％.2010年底的M2高达72.58万亿元,比2008年底的47.52万亿元增长了52.73％,而同期的名义GDP总量只增长了26.75％.①毫无疑问,货币存量的巨大变动是2009年1月以来宏观经济运行中的显著特征,货币存量的数量越大,物价上涨的压力就越大,这就构成了2011-2012年宏观经济政策采取扩张可能性的强大制约因素.     

韩国慈善事业发展的现状

从受助国转变为捐赠国 经济发展迅猛.2011年韩国国民收入(GNI)达到2.2489万美元,人均国民收入增长较快,2012年比1990年增长了267％.韩国的人均GNI (Gross National Income)与政府开发援助ODA (Official Development Assistance)比率,2008年是0.09％、2009年为0.10％、2010年为0.12％.其在DAC(开发援助委员会Development Assistance Committee)中排列第22名,虽未达到OECD平均水平0.31％和UN的目标值0.7％,但韩国政府计划到2015年,人均国民收入与ODA的比率将增至0.25％.     

美元汇率——反弹抑或反转

美元汇率一直处于周期性波动.解释美元汇率周期性波动,可以从弱势美元的形成机理入手,美元汇率高估、经常账户逆差、经济低速、政策导向和资本流入等因素都对弱势美元起到了一定的促进作用.将上述因素应用于本轮美元走强的解释,强势美元走强的基础并不稳固,因为,弱势美元的形成原因并没有根本改变.在美国金融危机引发了全球金融海啸的背景下.美元周期性波动受到经济基本面影响有所弱化,美元走强更多是由于全球金融"去杠杆化"、美元资产的安全性和美国经济复苏的预期所促成.因此,美元走强不具有持久性,仅仅是下跌途中的反弹,且美元国际货币地位并不会因美元走软而发生颠覆性改变.     

日本证券业的发展与管理

第二次世界大战后,特别是80年代以来,随着日本经济产业结构的调整和基础建设、技术更新的加速,日本的对外资本输出和商品销售出现巨幅增长,特别是对外金融扩张在80年代达到顶峰,一跃而成为世界第一债权大国。据统计,1989年底,日本持有的国际资产总额已达1.4万亿美元,国际贷款额5090亿美元,海外资产净额2500亿美元,特别是日本的海外证券投资达到创记录的1133亿美元,再加上对外直接投资675亿美元,日本已成为当今世界的第一大资本输出国。本文仅就日本证券业的发展与管理谈     

欧美向高管高薪开刀

没有最完美的,只有最适合的。"贪婪是好的",这句华尔街名言终于被美国总统奥巴马贴上了"可耻"的标签。他颁布限薪令,规定受政府救援的银行与企业高管年薪不得超过50万美元——这只相当于美国金融巨头高盛集团首席执行官在2007年时两天的收入。接下来,华尔街高管还将面临一波紧过一波的审查。而在全球范围内,多国政府已向接受政府援助和造成巨额亏损的企业高管们祭出了减薪的宝刀。     

数字

18.3万亿 到2013年,中国养老金的缺口将达到18．3万亿元,在目前养老制度不变的情况下,往后的年份缺口逐年放大,假设GDP增长率为6％,到2033年时养老金缺口将达到68．2万亿元,占当年GDP的38．7％。     

管理者过度自信行为对国有上市公司并购融资绩效的影响

以2007—2009年间的215家国有上市公司的664次并购事件为样本,分析管理者过度自信行为对国有上市公司并购融资绩效的影响,结果表明:过度自信管理者从事的并购融资活动短期并购绩效较差,在并购后有较低的股票累计异常报酬;在并购融资的长期绩效方面,过度自信样本并购融资后除了现金流量比率有所改善外其余表现都不佳,在并购融资后公司赢利能力和财务弹性方面,过度自信样本显著较低。实证结果显示,管理者过度自信与并购融资绩效呈现负向相关关系,但是只有与总资产报酬率和现金流量比率呈现显著的负相关关系。同时,公司规模、自由现金流与管理者特质也在一定程度上影响了国有上市公司并购长期的融资绩效水平。