关于证券市场监管的探索

证券市场是所有金融市场中风险最大,最需要进行监管的市场。从证券市场的发展看,它同监管是密不可分的,即没有政府监管,就没有当今世界健康的证券市场。政府对证券市场的监管比对其它行业更有效。中国证券市场起步晚,发展快,由此,建立适合我国的证券监管体系是非常必要的。这一体系的目标模式应该是：在政府集中统一监管下,发挥市场自律组织的作用,即把政府监管与市场自律结合起来     

中国证券市场监管均衡与适度性分析

多年来中国证券市场的监管模式变迁并非遵循节约交易费用和增进资源配置的路径,而是按照国家偏好进行制度安排,这种强制性变迁路径没有考虑到效率和成本因素。文章从证券市场监管的成本收益分析出发,推导出针对单个被监管对象的监管均衡点,在此基础上构造整个市场监管的适度监管线,以寻找最优的监管边界。这种适度监管模式实际上是处于最强监管边界和最弱监管边界的一种中间状态,同时它的实施有赖于充分发挥自律监管和加强证券市场执法力度。     

关于完善国债市场监管机制的思考

国债市场是证券市场的核心和主体,国债市场监管机制影响着证券市场的有序运行。完善的国债监管机制在于国债监管机制模式的选择与创新,在明确我国国债市场主体的基础上,完善立法、完善监管体系,使国债市场真正成为证券市场的主体,发挥其应有的功能     

行业自律性监管有效性分析

对上市公司经营状况的监管是保证我国证券市场顺利发展的前提,也是保障金融系统稳定的重要手段,因此完善我国证券市场监管模式,提高监管效率具有重要的意义.本文主要通过在自律性监管不完备和完备情况下分别建立博弈模型,对不同情况下的上市公司和证监会期望效用值进行对比分析,指出加强行业自律性监管的重要性,并提出政策上的建议.     

证券卖空及其模式研究

证券卖空包括借券、卖券、还券三个基本环节, 从证券借贷授信主体作用性来看,证券卖空制度表现为四种模式:证券公司授信模式、证券金融公司授信模式、投资者直接授信模式、登记结算机构授信模式,它们各自体现不同的优势特征。各主要证券市场发展经验表明,卖空机制模式的选择,与一国或地区的证券市场基础和金融体系监管模式密切相关。     

试论我国证券市场监管体制及其完善

证券市场的监管是证券市场存在和发展的基石.在分析证券监管基础理论的基础上,通过对我国证券监管制度的回顾和反思,探讨我国证券市场监管体制的制度安排,旨在防范风险、促进市场经济的发展.     

亚洲国家和地区证券监管趋同对中国的启示

随着当代证券市场区域化、全球化趋势的加强,亚洲国家和地区证券市场监管趋同的趋势已见端倪.我国证券市场正处在“新兴加转轨”的特殊历史阶段,客观上要求我们必须时刻关注所在区域证券市场监管发展的最新趋势.通过梳理亚洲主要国家和地区证券监管改革的最新趋势,我们从当代中国证券监管面临的三个难题:监管理念定位、监管体制改革、监管方式创新入手,剖析这种趋势对中国证券监管的启示,以期对中国证券市场监管改革有所实益.     

中美证券监管体制比较及对我国的启示

美国证券市场的运行最自由,管理最严格,与其高效、实用的证券监管体制密不可分。我国的证券市场起步晚,在发展过程中出现了一系列的问题。通过中美证券市场监管体制的对比分析,可以从中找出中国证券市场监管体制与美证券市场监管体制的主要差距,并探索到对目前中国证券市场监管体制的一些改进方法。     

论我国证券市场恶性投机行为及其监管对策

近年来 ,我国证券市场先后多次出现虚假包装上市、内幕交易、操纵市场等严重违规违法问题 ,不仅损害了广大中小投资者的经济利益 ,而且也扰乱了我国的金融秩序。从理论和实践的角度充分认识我国证券市场中存在的恶性投机行为 ,重视监管工作 ,并找出切实有效的监管对策 ,对于化解和防范证券市场风险、发挥资本市场功能、促进国民经济持续稳定发展有着十分重要的意义。本文作者分析了有效资本市场理论所受到的现实约束 ,论证了实施证券市场监管的必要性 ,剖析了我国证券市场中的恶性投机案例 ,指明了加强证券市场监管的根本对策 ,并提出了提高监管效率的监管方法。     

论中国证券市场的不规范性

中国证券市已成为社会主义市场经济的重要部分 ,但由于建立较晚 ,目前在很多方面还不规范 :股权结构杂乱 ,上市公司法人治理结构不完善 ,信息披露方面问题多 ,机构投资者违规违法严重 ,证券市场运行机制、监管体制不健全 ,等等。其原因是整体经济转化与证券市场超前发展、政府推动模式与证券市场运作机制、证券市场发展的法制要求与立法滞后、市场主体错位及激励机制与制约机制不对称等诸多矛盾存在。提出中国证券市场规范化运作与发展应解决国家股、法人股上市流通问题 ,规范股权结构 ;完善上市公司法人治理结构及运作 ;培育并监管机构股资者 ,减少股市的投机行为 ;加强证券市场的法制建设 ;建立集中统一的管理体制。