市场约束机制的前提条件——对央行强化信息披露机制的冷思考

参照新巴塞尔协议,2002年中国人民银行颁布了《商业银行信息披露暂行办法》。然而对市场约束机制过程的分析表明,由于银行公司治理以及相关市场的内在缺陷,中国银行业缺乏让市场约束机制发挥作用的渠道,单单强化信息披露机制并不能有效地遏制银行业的风险。监管当局如果期望通过强化信息披露机制,提高市场约束的力量,必须切实改善国有商业银行的治理机制,并赋予其它市场参与者足够的激励和力量,否则无论信息披露机制多么的完备,银行监管中市场约束机制也难以奏效。     

金融监管权实施机制研究

金融监管权是一种专业性政府公权力,只有与金融企业的自治行为及金融市场约束机制相互配合才能达成金融有效监管目的.金融监管权的有效实施应当建立在以政府监管为主导,以公司自治、市场约束为辅助和保障的三方协同机制之上.政府的金融监管权真正落到实处,需将这种外在监督机制化为企业内在的公司自治行为和市场约束机制,形成一主两辅的协同效应,实现有效监管.     

帕马拉特案对我国上市公司治理的启示

良好的公司治理机制是证券市场有效运行的重要条件.通过对最近发生的帕马拉特公司舞弊案进行分析,使我们认识到,要完善我国公司治理机制,就必须从完善法律体系、加强对上市公司和会计师事务所的监管、完善独立董事制度和健全市场约束机制等几方面着手开展工作.     

我国银行监管的主要问题及其法律对策

目前,我国银行监管在监管体制、现场检查、非现场监管、处置问题银行、外资银行监管等方面仍存在诸多问题.对此,应促使监管模式向统一的功能性监管模式方向发展;加快银行现场检查法律法规的建设:通过立法建立健全科学的银行非现场监管体系;从最后贷款人制度、存款保险制度、制定银行并购法律、问题银行接管以及银行破产等方面完善处置问题银行的法律对策;逐步建立外资银行监管的法律法规体系,以为我国外资银行的监管提供科学、完整、权威的法律依据.     

关于我国政策性银行立法的几点思考

政策性银行作为我国金融体制改革的产物,在促进金融市场健康发展、合理配置社会资源和推进国民经济稳步前进等方面发挥了重要的宏观管理职能.然而,我国现行政策性银行立法在其设立的法律依据、监管的法律规定以及政策性银行法律体系的完善方面均存在明显的缺陷,从而阻碍了我国政策性银行职能的充分发挥.为此,提出关于我国政策性银行立法的几点建议.     

对我国影子银行体系法律监管的思考

影子银行体系是传统银行体系外的信用中介体系,具有资金来源多样化、灵活性强、监管缺失、风险抵御能力低等特性,对我国经济发展既有及时解决中小企业资金困难、促进实体经济发展等积极作用,也有增加企业成本负担、引发次贷危机、实体经济受挫、影响商业银行吸收存款等消极作用。针对贷款规则滞后、监管机构缺失以及缺乏影子银行系统监管法律体系的现状,应加强国际金融监管合作,建立系统的信息披露制度,完善影子银行的法律监管。     

基于市场信号的银行监管机制研究

近几年来,银行监管的一个重要趋势是越来越多地将市场信息加入进来.利用银行股票和债券的价格为监管部门提供关于银行财务状况的一个客观的评价.在信息披露机制比较完善、投资者搜集信息成本较低和经济环境平稳运行时,基于市场信号的银行监管可以有效地降低监管成本和银行的风险水平,提高监管效率.监管部门是否可以利用银行股价信号来提高监管效率取决于价格信号的有效性和所处的经济环境,当投资者搜集信息的成本较低,股票价格能够反映银行的风险水平,并且经济形势平稳,银行业整体的风险偏好较低时,根据股价信号选择审计对象能够帮助监管部门降低监管成本、提高监管效率并降低银行业的风险水平.     

日本主银行体制与建立我国主办银行制度

日本主银行体制分析在日本的经济发展过程中,主银行深深涉足于其关联公司的经营事务中,形成了颇具特色的“主银行体制”。所谓“主银行”就是指与公司保持长期而密切联系的一两家主要银行,它对公司拥有互惠的股本所有权,并提供债务资本,双方长期保持密切的综合往来关系。“主银行体制融合了银行与企业、企业之间,以及银行与监管机构之间的相互关系。几乎每一个日本企业都与某一定银行保持着紧密的联系。这些联系包括贷款,但也涉及债券发行支持、股权投资、支付结算帐户以及各种不同的信息和管理方面的服务。”[1]谈到兰银行体制,人…     

银行监管、风险承担与公司价值

商业银行具有脆弱性和负外部性等特征,再考虑到信息不对称和众多中小债权人存在,政府便伸出援助之手对银行进行广泛监管,以免银行出现过度风险承担行为从而危及整个经济体运转。银行监管旨在限制银行机构风险、维持银行体系安全,但同时亦应有助于提升银行公司价值、提高金融和经济效率。本文着重分析了主要监管措施对银行风险承担和公司价值的影响,试图总结出各项监管措施的有效性。通过多国截面数据的实证模型我们发现,信息披露是激励相容的,资本充足要求和银行安全网有利于降低风险承担却不利于公司价值,而市场准入正好相反,监管权力、业务限制对两者均有反面影响。     

结合我国实际浅谈银行业监管的有效性

本文从监管当局的执法水平和力度、监管法律法规体系的完善程度、银行监管人员知识水平、银行经营管理的透明度、金融业系统性保护网的建立、宏观经济政策的稳定性与持续性六个方面分析了我国现阶段银行业监管的有效性,并在此基础上,从正确处理金融监管与金融效率的关系、权力监管过渡到权威监管、加快建设一套全面的监管信息系统、建立“四位一体一辅”的监管体系四个方面,进一步提出了提高银行监管有效性途径的几点思考。     

有效银行监管分析与启示一兼论巴塞尔新资本协定第二支柱对我国银行监管的影响

监管的目标定位是有效监管的前提.我国的银行监管过分强调了行为监管和合规监管,忽视了金融游戏规则的限制作用,忽视了市场机制对银行业经营活动的监管功能.顺应金融业市场化改革的潮流,应充分发挥市场机制在银行监管中的作用.     

市场约束、治理机制和商业银行风险承担

市场约束的本质是银行机构的利益相关者约束其风险承担行为的激励机制.然而,作为一种外部约束机制,其作用的充分发挥取决于诸多内外部条件,如政府隐性担保、银行自身的治理机制等.本文探究了在政府隐性担保下内外部风险约束机制和银行风险承担行为之间的关系,发现在隐性保险和治理机制的影响下,价格约束能够有效抑制非上市银行的风险承担行为;不同股东的利益取向使其对待风险的态度存在差异,董事会规模、独立性等能够有效地抑制银行风险承担行为.     

银行监管、薪酬激励和风险承担——基于16家上市商业银行数据的实证研究

金融危机之后,商业银行高管薪酬成为公司治理领域热议的话题。本文以我国16家上市银行为样本,实证分析银行高管薪酬与风险承担的关系,以及银行面临内外部监管对高管风险控制激励的影响。研究结果显示:(1)银行内部监管中的股东监管可以对高管薪酬进行控制,外部董事对高管薪酬及其风险敏感性并没有起到"监管作用"。(2)银行外部监管机制的加强弱化了高管风险控制激励。     

我国问题银行立即纠正措施的不足与完善

立即纠正措施是银行监管机构对问题银行进行早期干预和处置的监管措施,有利于阻止银行问题恶化,避免银行倒闭和危机传染。我国目前已经初步建立起对问题银行的立即纠正措施制度,但仍存在许多问题,通过对照国外先进经验,可以从启动条件、措施统一、划分职权等方面予以进一步完善。     

资本约束、资本监管与商业银行的资本决策

资本约束广义上包括监管资本约束和经济资本约束。监管资本是按监管当局的要求计算的资本,经济资本则是单纯由市场因素影响和银行自身发展所决定的,为弥补非预期损失需要配置的银行资本。当前,“巴塞尔新资本协议”进一步强化资本约束,我国商业银行普遍陷入了资本困境。这就要求银行合理调整资本战略,作出正确的战略选择。     

我国银行监管法制的反思与前瞻

本文反思了我国内地现有监管法制的现状,尤其是法律体系、法制的价值取向、法定主体权责构造、监管方法和手段的运用、监督机制、适应银行业国际化等方面的问题,并针对这些问题,提出了重视立法规划和系统化、立足国情借鉴外国经验、正确处理放松监管与改善监管和严格监管的关系、完善监管主体自身建设相关的制度及其它具体监管制度等措施.     

我国影子银行体系及其监管研究

在金融危机引发的经济危机席卷全球的背景下,维护金融安全应当是各国金融市场监管的出发点和落脚点。影子银行体系的超常规发展和信用扩张,是影响我国金融安全的重要因素。本文对影子银行的范畴进行了界定,全面梳理了我国的影子银行体系,并进一步分析了影子银行体系对我国金融体系产生的冲击,最后针对我国的影子银行体系提出了有关监管建议。     

治理机制、政府监管与商业银行风险承担——基于山东省的实证分析

本文以山东省银行机构为样本对我国区域性银行治理机制及政府监管对商业银行风险承担的影响进行了实证分析。结果表明,第一大股东持股比例越高,则风险承担越低;当董事会规模越大,高管人员薪酬越高时,银行的经营越稳健;相反,政府监管并没有对银行的风险承担产生显著影响。同时还发现,治理机制和监管措施在山东省东、西部地区的影响存在显著的差异,且东部地区的影响更为明显。     

上市银行高管薪酬与治理绩效的实证研究

近日披露的上市银行高管薪酬,引发了公众热议和政府关注.由于银行业在监管、治理结构、资本结构方面与一般企业存在显著区别,使得商业银行公司治理不是公司治理理论在银行领域的简单套用.研究结果显示,目前银行高管人员薪酬水平与银行规模业绩联系较为紧密,而与资产效率业绩联系相对较弱,上市银行高管的薪酬激励对银行业绩具有明显的促进作用.     

提高监管的有效性--我国银行监管的关键所在

一段时间以来,理论界讨论银行监管体制的问题很热闹,建议我国紧跟世界潮流,建立统一金融监管体制的呼声很高,但笔者以为现阶段我国建立这种监管体制的条件还不成熟。现在紧迫的任务不应是对监管体制大动手术,而应该是如何尽快转变监管理念、完善银行监管手段,建立和完善银行机构的内部控制机制、加强监管机构之间的协调、促进竞争、控制风险、提高监管效率。