资本资产定价模型在上海股票市场适用性的实证检验

以上证180指数各成份股票2005年7月至2007年11月期间的周表现为样本，借助统计工具对资本资产定价模型（CAPM）在上海股票市场的应用进行实证研究结果表明，收益率与系统风险之间的线性关系不显著，且无风险利率的估计值远大于实际的元风险利率，这说明沪市具有明显的投机特征，同时也说明经典的资本资产定价模型在上海股票市场现阶段存在不适用性。     

资本资产定价模型在上海股票市场适用性的实证检验

以上证180指数各成份股票2005年7月至2007年11月期间的周表现为样本,借助统计工具对资本资产定价模型(CAPM)在上海股票市场的应用进行实证研究结果表明,收益率与系统风险之间的线性关系不显著,且无风险利率的估计值远大于实际的无风险利率,这说明沪市具有明显的投机特征,同时也说明经典的资本资产定价模型在上海股票市场现阶段存在不适用性。     

我国股票市场周期性破灭型泡沫检验——基于门限自回归模型

根据Evans周期性破灭泡沫理论,利用了Enders和Siklos改进后的门限自回归模型,采用了Chan的条件最小二乘法对参数进行了估计,对股票市场泡沫进行了检验.样本区间为1996年1月到2009年2月,结果表明,上证综合指数月度数据的变化可以划分为存在泡沫和不存在泡沫的时期,且两个时期呈现交替出现的状态,我国股票市场存在周期性破灭的泡沫.     

基于参数识别的钢筋混凝土简支梁桥静力模型修正技术

以动力模型修正的原理及方法为基础，提出用较精确的静力试验数据进行静力模型修正的概念，并详细介绍了利用最小二乘法对钢筋混凝土简支梁桥进行参数识别的静力模型修正方法。经过动力修正的有限元模型只可用于结构的动态分析，而不可用于静态分析，所以用静力试验数据修正的模型做结构破坏试验数值仿真具有广阔的应用前景。     

岭回归的均方差最小调整因子与LS估计均方差最小压缩估计

本文通过对岭估计的分析，确定了岭回归的均方差最小调整因子。在此基础上，又给出了最小二乘估计对应的均方差最小常量压缩估计。表达式具有较强的实用可操作性。     

我国居民个人消费函数模型及其结构分析

宏观经济计量模型是当今世界各国普遍采用的一种研究国民经济运行的有效工具。消费函数在宏观经济计量模型中占有十分重要的地位。本文将依据国民收入核算体系（ＳＮＡ），采用《中国统计年鉴》１９８０－１９８９年样本期间数据，利用普通最小二乘法分别估计出在三种收入理论假设条件下我国居民个人的消费函数模型，并对其进行分析和比较，总结出符合我国实情的城乡居民个人的总体消费函数模型结构，以期为我国消费函数理论的研究提供实证方面的参考。     

有调整因子的回归弱相关估计

针对回归分析中自变量数据间的共线性问题，本文基于降低解释变量间相关程度的弱相关思想，构造出一个新的回归估计式。并证明了估计式与最小二乘相比，具有均方差意义下 的优良性。还证明了相对于最小二乘估计，新估计式是一种模压缩。该估计式具有意义直观明了，便于分析，应用的特性。     

基于HM—FF3模型的社保基金选股择时能力分析

文章运用HM—FF3模型研究了社保基金投资管理人近五年的择时、选股能力及其变化。研究结果表明我国社会保障基金具有显著的选股能力,但择时能力并不明显,研究结论不支持社保基金通过提前获得内幕消息获取超额收益的猜测。     

基于Fama French三因子模型的沪深300指数效应实证研究

本文采用事件研究法研究了沪深300指数的指数效应,引入短期事件窗和长期事件窗分别考查了指数调入股票和调出股票的价格和交易量的市场反应。在研究股票的价格效应时,引用Fama-French三因素模型来计算股票的超额收益。实证研究发现,沪深300指数存在显著的指数效应,但是调出股票和调入股票的指数效应并不对称,调入股票的指数效应更为显著,符合市场分割假说。     

观测值对最小二乘估计的影响

利用平差因子讨论了在Gauss-Markov模型中,去掉一个观测值对最小二乘估计的影响,并讨论了当平差因子Jii接近1时,去掉对应的观测值会引起解差的异常.     

由上证50ETF分析ETFs在我国的发展潜力

上证50ETF是我国证券市场上推出的第一个ETFs产品,本文对这一新出现的投资工具进行了特征分析,在此基础上评价它给中国证券市场带来的影响。然后,探究了国内进一步发展ETFs产品的主要障碍,最后分析了它的应用前景,即尝试运用ETFs这个工具来解决封闭型基金折价问题和国有股的流通问题。     

Garch-M模型的沪市险值实证研究

由于我国股票市场每日报酬时间序列的非正态性和厚尾特性,且呈现波动集群性,基于正态假设的静态模型存在很大的缺陷,而Arch类模型具有良好的处理厚尾能力,能较好地描述股价等金融变量的波动特征,因此,将Garch-M模型引入VaR方法中,通过实证分析,结果表明,Garch-M模型能显著提高预测的准确性。     

基于GARCH模型和非参数模型的上海股市VaR的比较

从VaR的定义出发,考虑基于GARCH类模型和基于非参数模型的VaR估计.对于前者进行筛选以后,采用EGARCH(1,1)模型来估计资产或资产组合未来收益率的波动,后者则用核估计方法估计资产或资产组合未来收益率的概率密度函数,并用这两个模型对上海股市进行了实证研究,结果表明后者不失为一种值得考虑的方法.     

上海股市收益序列的长期记忆性建模分析及预测

应用ARFIMA模型研究上海股票市场收益序列的长期记忆性,揭示了上海股市收益具有较明显的长期记忆性,进而从另外一个角度证实了上海股票市场尚未达到弱式有效的结论。上海股市收益序列进行预测,并与传统的线性模型相比,分整的ARFIMA模型提高了股票收益序列长期预测的可靠性。     

随机波动模型的沪深股市比较研究

金融市场的风险和波动性一直是现代金融学研究的主题。金融风险具有时变性,金融波动具有持续性。介绍了刻画波动特性的随机波动模型及其估计方法。为了帮助投资者和政府监管机构理解沪深股市的风险特性,利用随机波动模型对上海股市和深圳股市的波动特性进行建模和比较分析,结果发现,上海股市比深圳股市的风险高,波动的持续性低;分析了产生这种现象的原因,并提出了若干建议。     

上海股市微观结构的超高频数据分析

运用上海股市个股及指数的超高频数据,通过建立自回归条件时间间隔模型和超高频广义自回归条件异方差模型,对上海股市的微观结构中有关交易的时间间隔的聚类性以及时间间隔的长短对投资者行为影响进行了研究。结果表明,上海股市交易的时间间隔具有很强的聚类性,较长的交易时间间隔表明市场上没有新的信息。     

基于M-Copula-GJRSK-M模型的沪深两市的相依性分析

金融资产不但存在方差风险,还存在时变偏度风险和时变峰度风险,这使得仅从金融资产的前两阶矩出发来研究风险变化显得十分局限.GJRSK-M模型是描述金融资产的高阶矩风险的有效工具,可对单个金融资产的分布进行拟合,而M-Copula函数能连接组合金融资产的边缘分布,因此本文建立了M-Copula-GJRSK-M模型来研究沪深两股票市场的相依性.实证表明,上证综指和深圳成指对数收益率存在高阶矩风险和风险的非对称性,即指数下跌时,条件方差风险和条件高阶矩风险会增大,且在极端情况下,两市上涨的概率要大于下跌的概率.     

上证50ETF个股期权的市场效率研究

运用盒式价差套利策略,借助上证50ETF个股期权的高频交易数据,研究期权市场的市场效率。结果表明:相比短期和中期合约,长期合约的价差分布"厚尾"特征更明显。对这些异常值进一步分析发现,它们多集中出现在市场剧烈波动期的开盘后半小时内;但在其他时间,考虑交易成本和时间价值后,盈利的套利机会很少。即除了市场剧烈波动时,50ETF个股期权市场在大多数情况下具有较高的市场效率,期权市场的有效性有助于引导理性投资,促进多层次资本市场良性发展。     

上海股票市场收益日内效应的研究

本文通过对上海股市2000年和2001年中5分钟绝对值回报数据进行研究,得出上海股市收益U形的日内效应特征,并对此进行了相应的分析。在此基础上建立了估计中国股市日内回报周期性特征的FFF模型,并且具体估计出了模型,与历史的数据进行对比发现其拟合程度很好。