逆向BOT投资方式刍议

本文对顺应了当前世界潮流并贴合我国资本市场实际的一种具有强大生命力的资本运作方式———逆向BOT投资方式的要点作了初步介绍;分析了逆向BOT投资方式多方面的现实意义;同时论及逆向投资方式的若干难点所在、广泛运用的前景以及逆向投资方式的部分变种。     

用BOT方式吸引民间资本投资山西交通基础设施建设

用BOT方式吸引民间资本投资山西省交通基础设施建设,既有利于缓解财政资金不足的矛盾,也有利于政府引导民营经济的发展方向,同时有利于BOT方式在我国的推广。从民间资本的现状来看,一方面近年来山西省的民营经济实现了持续、高速、全面的增长,完全有能力进入交通基础设施行业;另一方面山西城乡居民的储蓄存款大幅上升,已超过了全省GDP值,通过合理的投资机制把这部分民间资本引向交通基础设施建设,完全可以成为BOT项目的资金来源。     

BOT投资法律问题研究

本文对BOT这一投资方式的法律特征作出分析,指出BOT投资中的核心合同———特许权协议是一种行政合同,基于这一协议之上的其他合同都是平等主体间的合同。指出了BOT项目合同的性质和应采取的公司组织形式。通过对目前我国BOT投资的法律障碍的分析,指出尽快通过BOT法的建议。     

BOT方式在我国面临的法律障碍分析

BOT（BUILDOPERATE—TRANS．FER,建造一营运一移交）方式80年代由土耳其首次提出并使用后,由于它所具有的有限追索权特性和“一两拨千斤”的杠杆效应,为更多的民营资本投资于公共基础设施建设提供了有利条件,也为政府分担了财政紧张的压力,因而越来越受许多发展中国家．尤其是亚洲国家的青睐。我国自80年代以来也在一些基础设施建设项目上采用BOT方式进行建设,取得了一些有益的经验,国家有关部门对此也作了一些基本的规定,对推动我国利用BOT方式起到了积极的作用。但是从近儿年的实践来看,目前我国推行BOT方式尚存在…     

中国资本市场功能的拓展与深化

发展和完善中国资本市场整体功能,必须扩大直接融资规模,创新资本市场融资渠道,积极拓展债券市场,建立多层次资本市场,强化资本市场资源配置功能,真正发挥股市“晴雨表”功能。     

中国对外直接投资的金融支持

近年来,中国的对外直接投资在快速发展的同时也面临着诸多问题,如资金严重不足、风险担保机制不健全、信息不对称现象突出等。商业性金融应加深银企合作,充分发挥资金融通作用;商业性保险机构应创新保险品种,改进投资保险服务;金融中介应提供对外直接投资的信息咨询;政策性金融企业应增加资本供应量,扩大示范效应,发挥特殊支持作用。     

我国欠发达地区农村工业化的途径

我国东西部地区经济发展阶段的差异,以及BOT投资方式所构建的特殊投融资机制,为我国拓宽农村工业化项目的投资渠道提供了可能。农村工业化项目国内BOT投资机制的建立,将有利于促使我国欠发达地区农村工业化建设尽快步入快车道。农村工业化项目国内BOT有其特定的运作方式,坚持平等自愿、互惠互利的基本原则,正确处理风险划分和投资回报率,是成功模拟BOT的重要条件。     

论BOT特许协议的行政可诉性

BOT特许协议是一种新型的合同。对其法律属性认识的偏差导致实践中BOT特许协议适用民法规范的不当。然而从协议主体、目的、内容、原则、担保等方面分析 ,BOT特许协议实质上是行政合同。BOT特许协议纠纷属于《行政诉讼法》的受案范围 ,具有行政可诉性 ,应当适用行政诉讼程序     

地方经济投资主体行为及效率差异的比较研究

国有投资、外商投资、民间投资作为不同的投资主体具有不同的投资目的和行为特征,由此导致其投资效率存在巨大差异.本文以山东省为研究对象,在对各投资主体的行为特征进行比较分析的基础上,采用增量资本产出比(ICOR)指标和数据包络分析法(DEA模型)对各投资主体的投资效率进行了计算、比较和分析并提出相应的政策建议.     

重庆市农村基础设施投融资体制改革浅见

农村基础设施是农村和农业赖以发展的“先行资本”,当前重庆农村基础设施薄弱,投资渠道单一,投资方式落后,融资缺口巨大。以现代产权制度为核心,借鉴国外经验,探索新的投资模式和吸纳民间资本,拓展多元融资渠道,是深化重庆市农村基础设施投融资体制改革的路径选择;加大财政投入和金融体制创新是重点。     

网络效应、市场结构与策略性投资

随着现代信息与通讯技术产业的飞速发展,网络效应及其经济影响越来越受到经济学家的关注.本文讨论了既定资本约束下网络效应和市场结构对企业策略性投资行为的影响.本文发现,在垄断市场上,网络效应将使垄断企业的研发投资和商业推广投资偏离社会最优的投资结构;在寡头市场上,资本规模相对较大的企业其产品研发投资可能少于资本规模相对较小的企业,以致前者生产的网络效应产品的质量不一定是市场上最好的.     

加大贵州利用外资力度的构想

在西部大开发中 ,贵州应积极改善投资环境 ,大力吸引外商直接投资 ;可以采取BOT项目方式融资 ,同时应将“资本置换”做大做好 ,建立资源交换市场 ,以资源换资金     

创业投资对组织资本的影响及其作用机理研究——基于异质性视角的实证分析

选用2012—2020年间创业板上市公司作为研究样本,构建动态面板数据模型,采用广义矩估计方法,实证检验创业投资机构异质性对被投企业组织资本及其构成要素的影响效应和作用机理,结果显示：创业投资机构的介入、持股比例、介入强度及介入方式对被投企业的创新资本形成具有正向关系,表现出了积极作用。创业投资机构的异质性与被投企业的流程资本的回归系数为负,对流程资本的形成具有一定抑制作用。可见,创业投资机构的异质性对不同的组织资本具有不同的影响效应。创业投资机构对被投企业组织资本的形成既提供了增值服务,又存在攫取行为,二者交互作用。基于此,为更好地发挥创业投资机构对被投企业组织资本建设的促进作用,应完善相关的法律法规和政策体系,营造良好的创新氛围,完善公司治理结构,规范创业投资机构投资管理行为,等等。     

长三角地区人力资本产出效应对经济增长影响的实证分析

按照Schultz和Becker的人力资本思想,深化人力资本投资的内涵,对基于MRW模型与拓展后的MRW模型的人力资本对经济增长影响进行比较,并利用长三角人力资本相关数据对该地区人力资本的水平效应和增长效应进行实证研究。结果表明:整个长三角地区的经济增长,受物资资本和人力资本影响较大,其中,人力资本所发挥的作用远不及物质资本所发挥的作用。     

BOT、TOT融资模式之比较评析--以经济分析法学为视角

BOT融资模式和TOT融资模式是近年来国际上较为流行的吸引外商直接投资的融资方式,主要用于基础设施和基础项目建设。二者虽有相同之处,但TOT模式在建设环节、政府风险、前期成本、产品定价和融资时间方面均比BOT模式更符合效益(效率)原则,更能合理配置社会资源,满足理性主体最大需求。因此,TOT模式相比于BOT模式更为切实有效。在适用BOT、TOT模式融资过程中,应注意正确处理好三个关系,以更为有效合理地推动我国基础设施建设和经济发展。     

新兴古典资本理论与西部开发

本文认为 ,正在兴起的新兴古典经济学中有关资本、投资的理论对分析西部开发和发展问题具有很强借鉴力。文章从资本与劳动分工、资本与组织试验、经济增长和资本增殖三个方面对新兴古典资本理论作了概括和阐释 ,认为西部开发过程中蕴含着巨大的投资机会和分工演进的潜力 ,其核心在于提高交易效率 ,同时应鼓励全社会的组织试验和创新活动 ,充分发挥资本在支持组织试验中的重要作用     

我国创业投融资渠道拓展研究

创业投资,又称风险投资,是促进新兴技术和新兴产业发展的重要手段。长期以来,我国创业投资存在资本结构单一、资本来源不够多元、投资主体结构不合理等问题。要成功实现创业投资资金的物化,需要借助创业投资机构的资金融通中介,并且依赖于资本市场的发展程度和法律保护水平。创业投融资渠道畅通和创业信息体系完善是确保创业投资资本顺利物化,以及企业家思想与技术及时商品化的有效保障。我国创业企业的投融资渠道主要源于银行系统和地下金融。这种状况极容易因银行信贷政策性收紧以及地下金融利率跳升,而导致资金链断裂。2011年上半年发生在温州的企业崩盘、企业主跑路和东莞企业恶性倒闭事件就是例证。拓展我国创业投融资渠道与发展创投产业的相关建议:积极引导社会资金参与创业投资,建立多元化的创业资本供给主体;加大对于创新企业的培养力度,建立新兴高科技企业孵化器,引导企业进入创业板融资;加强对投资专业人才的培养,营造适合创投人才成长的良好氛围;建立全国性的创业投资自律行业,实现自我监督、自我完善;处理好与投资人和投资增值力的关系等。     

创业资本运动机理:一个马克思主义视角

创业资本不仅是一种新型的投融资方式,更是一种从产业资本中分离出来的专门执行企业研发阶段投资职能的独立资本形态,它具有独立的资本人格化代表———创业资本家,执行着独立的资本职能———创业企业研发阶段投资职能,有着独立的赢利目的———获取创业利润。创业资本从产业资本独立出来具有一定的历史必然性,它是第三次科技革命和金融创新的产物。创业资本在运动目标、运动形式、运动结构和运动所体现的社会关系上具有与产业资本既联系又区别的运动规律;创业利润的实质是对创业垄断利润的提前支取,其最终来源是创新劳动,实现来源是创业资本特殊的虚拟定价方式。在上述意义上认识创业资本才能推动当前萧条的创投业的进一步发展。     

BOT风险分析及防范

目前,BOT投资方式被越来越广泛地采用。但这种投资的运营特殊性决定了其必然具有相当的风险性。本文详细地分析了其运营过程中所遇到的商业风险、政治风险和不可抗力风险等风险,而且针对不同的风险提出了相应的防范措施。     

开放式基金对我国证券市场的效应分析

在现代金融市场中,开放式基金已经成为其主流,表现出组合投资、分散风险、专业管理、专家理财、间接投资、流动性好等特征。开放式基金自90年代初期推出至今,它对我国经济社会的各方面产生了积极效应,尤其是对我国证券市场产生了明显的效应,表现在通过开放式基金,建立了资本市场与货币市场的联接,优化了资本市场的投资主体结构,延长了股市的波动周期并增大了市场弹性,形成了着眼于长远利益的理性投资理念等。当然,开放式基金在我国尚处于发展的初级阶段,在社会运作方面还存在许多不足之处,因此我国开放式基金的社会运作有待进一步的完善。