公共债务风险与金融体系稳定性的关联影响分析

在全球极度宽松的货币金融环境中,财政政策的抗冲击作用愈发突显。刺激性调控政策加剧了宏观经济未来发展路径的不确定性,财政政策的可持续性和中央银行的传统政策目标将经受系统性金融风险的考验。分析全球政府债务风险的关键形成因素与风险外溢渠道机制的前沿研究进展,提出货币与财政政策应当紧密协同应对短期冲击引发的不确定性,共同维护宏观金融部门的稳定运行。从长期的角度,防范化解公共债务风险的根本方案是优化财政收支结构,健全政府债务的管理制度,并坚持以结构性改革提升经济增长潜力,增强社会对宏观经济稳健发展的预期。     

积极财政政策”解析

继１９９８年我国实行积极财政政策以来，１９９９年我们仍然坚持实施积极财政政策。这表明当前我国的宏观调控政策已由注重依靠货币政策为主转变为依靠财政政策与货币政策相互配合且以财政政策为主。在新中国的历史上，如此强力的财政政策和货币政策组合作用经济生活，是极其罕见的。本文拟就当前正在实施的积极财政政策的内涵从不同侧面作几点剖析。　　一、当前积极财政政策是在特殊的经济背景下，货币政策连续出手收效甚微，财政政策审时度势，登上前台的。　　稍作回顾，还是在１９９３年，当时经济过热，通货膨胀率高居不下，中国政府…     

财政政策与货币政策调控取向转换与中国经济波动

本文基于经济基本面数据测算中国财政政策与货币政策调控指数,通过中国财政政策与货币政策调控指数拟合和划定中国财政政策与货币政策的调控取向,以及二者之间的动态组合范式。以MS-DSGE模型分析财政政策与货币政策调控取向转换下,财政政策与货币政策协调配合的宏观经济效应。研究结果表明：中国财政政策与货币政策调控指数具有较好的现实经济拟合效果和指引功效,财政政策的经济增长效应显著,货币政策的通胀效应更佳,已考虑调控取向转换的财政政策与货币政策经济调控效果最优。     

消费信贷发展关键在于创造良好的外部环境

发展消费信贷需要具备良好的外部环境 ,就目前我国情况看 ,应在财政政策、货币政策以及居民消费意识等方面给予必要的支持和配合。　　一、运用积极的财政政策刺激消费增长　　财政政策是现代市场经济重要的调控杠杆 ,在经济周期的不同阶段 ,政府通常采用不同的调控手段 ,以熨平经济周期 ,推动经济健康发展 ,90年代中期以前 ,经济过热与通货膨胀几乎成为我国经济发展中的常态 ,因此人们熟悉的是紧缩的财政政策 ,在经济衰退时期 ,则应实施与紧缩的财政政策相反的积极的财政政策。　　 1999年国际国内形势发生了一些重大变化 ,为保持国民经济…     

积极财政政策的可持续性分析兼评我国公共部门投资的挤出效应

本文分别从当前宏观经济形势、我国政府债务风险和公共部门投资的挤出效应三个方面考察了我国积极财政政策的可持续性。本文认为我国当前的经济形势下,积极财政政策的淡出还为时尚早;我国单纯的国债风险并不高,但是我国政府的综合债务风险却相当大,控制我国综合债务风险的关键是控制存量;我国公共部门对民间投资的挤出效应不明显,当前民间投资不活跃的主要原因是另一种“挤出效应”,即对民间投资的歧视和限制,要改变这种情况的主要方法是改革。     

拉动内需、扩大消费与财政政策转型

拉动内需一直是我国政府实现经济平稳增长的重要手段。2008年底中央决定实施积极的财政政策,其目的就是通过财政政策的调控拉动内需,避免经济衰退。尽管如此,我国一直存在低消费、高投资的结构性矛盾。这种格局如果一直延续下去,将引发诸多经济运行风险。而且长期以来,我国财政政策在扩大消费方面始终未能发挥作用,这对财政政策提出不小的挑战,需要今后的财政政策在拉动内需,特别是扩大消费中有所作为。通过财政收支等手段建立"消费主导型"经济增长模式应是财政政策今后一段时期内的目标。     

谈我国国债政策的可持续性

近几年 ,我国实施了以扩大国债投资为重点的积极财政政策。实践证明 :积极财政政策实施遏制了通货紧缩趋势 ,拉动了内需 ,促进了国民经济持续快速健康地发展 ,它是我国在加强和改善宏观调控方面进行的又一次成功实践。但短期政策长期化 ,积极财政政策在促进经济稳定、快速增长同时 ,也暴露了其固有的弊病 ,赤字与国债规模的扩大产生了经济风险 ,造成了经济负担。因此 ,我们有必要对其进行全面分析 ,以探讨其可持续性 ,并针对积极财政政策实施中存在的问题和对经济产生的负面影响 ,提出完善积极财政政策的措施 ,以保持我国经济的稳定和可持续…     

金融科技风险及其治理机制研究

以金融科技风险为切入点，系统分析金融科技发展给金融风险、金融监管及经济增长带来的影响，运用合成指数法及TVP-VAR模型考察金融风险、金融监管与经济增长之间的时序性变化态势。研究发现：金融风险与经济增长之间存在复杂、交叉相关性，当前金融监管能有效化解传统金融风险，却不能有效覆盖金融科技变革所带来的金融风险，金融科技风险仍是未来防控的重点。应健全金融科技审慎监管框架，积极推进监管科技，建立混合型金融风险预警机制，协调金融监管与宏观经济政策，严控金融科技风险。     

论积极财政政策与财政风险

面对国内外经济形势的变化 ,党中央、国务院于 1998年对国家宏观经济政策进行了调整 ,开始实行以扩大内需 ,拉动国民经济的增长为目的的积极财政政策 ,这一政策实行三年来 ,对经济增长起到了明显的效果。但是积极财政政策下大量增发国债 ,会使国债规模扩大 ,扩大财政支出又会增加财政赤字 ,加上我国长期以来积累起来的财政潜在风险 ,无形中加大了财政风险 ,在积极财政政策的实行过程中必须注意通过适度压缩财政赤字 ,加强国债管理 ,加快建立统一、规范和完善的社会保障体体系等措施来防范财政风险     

国债规模分析与对策研究

国债政策在产生积极作用的同时,也会产生负面效应,特别是当国债规模超过一定限度时,其负面效应会远远大于正面效应。因此,控制并适当减少国债发行规模,适度调整积极财政政策的力度和类型,将有助于国债规模的适度和合理,有利于防范与化解国债风险。     

从“积极”到“稳健”——我国财政政策的适时转型

从1998年开始,我国连续七年实行积极财政政策,这一政策对扩大内需,拉动经济增长发挥了重要作用。面对新的经济形势,我国积极财政政策必须进行适时转型,转向稳健财政政策。稳健财政政策的科学内涵是:控制赤字、调整结构、推进改革、增收节支。为提高稳健财政政策的有效性,当前必须适当调整国债投资的规模和方向;注重发挥消费对积极增长的拉动作用;推进税制改革,加强税收征管;不断进行制度创新,完善公共财政体制。     

关于现阶段我国财政政策的几点思考

从 1998年开始 ,为了减轻亚洲金融危机的冲击和缓解国内通货紧缩的压力 ,中国政府实行了以增加赤字、增发国债、扩大公共投资为特征的积极财政政策 ,时至今日已有 5年。随着这一财政政策的不断深入 ,我国的宏观经济形势也在逐步好转 ,最终成功克服了亚洲金融危机所造成的不良影响 ,有效地拉动了经济的增长。那么 ,在当前我国经济状况良好的背景下 ,积极财政政策作为一项短期的宏观调控政策 ,是否还有继续实施的必要 ?继续实施还有多大的空间 ?今后实施积极财政政策的重点取向在哪里 ?本文通过对当前宏观经济形势现状的分析 ,揭示了国民经济运行中的问题 ,得出继续实施积极财政政策的必要性 ,同时进一步论述了今后继续实施积极财政政策的空间余地 ,并对今后积极财政政策的重点取向做了一定的建议。     

财政风险防治机制初探

市场经济是一种风险经济。随着积极财政政策的不断实施,我国经济风险尤其是财政风险问题日趋严重。防范和治理财政风险,关键在于建立健全财政风险的识别、估测、评价、预警和控制机制。     

防范和化解财政风险的力作--评《财政风险:评估与化解》

中国经济学界对财政风险的关注始于上个世纪90年代中后期。伴随着国家实施积极的财政政策,财政赤字和债务大量、快速增长,财政风险也越来越成为学术界和政府关注的热点问题。武彦民教授的专著《财政风险:评估与化解》(中国财政经济出版社2004年版)对财政风险的基本理论架构、财政运行的状态评价、中国目前财政风险的主要构成以及缓解对策进行了全面系统的研究,是一部行家力作,对于目前财政风险的综合研究具有较高的参考价值。归纳起来,该书具有如下几个特点:第一,对财政风险的界定。近年来学术界对于什么是财政风险有不同的见解。作者对众多…     

转型期城市人口风险表现及其防范对策研究

城市人口风险是城市人口再生产过程中面临损失损害的不确定性。当前城市人口风险主要表现为少子化、无子化、劳动力短缺化、单极化、人口承载极限化、贫困化与老龄化等几种风险。防范和化解城市人口风险,一方面要坚持计划生育国策不动摇,提高城市人口风险意识;创新生育政策观念,引领生育潮流,有效增加城市人口总量。另一方面,要加大城乡人口调控政策力度,有序引导人口流向;加大扶贫力度与覆盖面,多渠道增加贫困居民收入;加快养老服务机构建设步伐,积极养老养老服务产业。     

全球化时代的中国经济安全问题

经济全球化为中国经济的发展带来了难得的机遇,也使中国经济安全面临着诸多风险,发展与失衡、崛起与抑制成为影响当前和今后中国经济发展的两大矛盾,中国只有深化改革,加速发展,才能防范和化解各种经济风险。     

继续实施积极财政政策发展西部经济的具体选择

我国改革开放22年,运用财政政策调控区域经济发展的经验体会是:财政政策既是促进东部经济发展的动力,也是拉大东西部经济差距的原因。为此,我们可以大胆地预测:只要我们借鉴WTO成员国的成功经验,合理地运用我国的财力,继续科学地实施积极财政政策,完全可以促进西部经济的快速发展。     

关于积极财政政策若干问题的思考

一、积极财政政策的效应与持续 1998年我国为应对国际金融动荡、国内经济运行变化和体制转换所引起的需求不足,采取了扩大内需的方针,特别是在适当的货币政策配合下,着力推出了积极的财政政策。这一政策对经济扭降转升和推动经济继续快速稳定增长起到了积极作用。但经过几年的运行,这一财政政策的效果并不很明显,对启动社会总需求的效应也不如过去那样全面而迅猛。 从投资需求方面看,经过 20年的体制改革,我国投资主体趋于多元化,投资行为趋于市场化,投资风险机制逐渐强化,企业、银行的财务约束逐渐硬化。所有这一切影响了投资…     

后危机时代我国的财政政策研究——基于完善我国公共财政运行机制的视角

金融危机引发的全球经济危机对我国的经济增长造成了十分显著的影响.当前我国经济进入由危机到复苏的阶段.在宏观调控中需要通过提炼积极财政政策的业绩和问题,从完善公共财政的决策、实施、监管机制的角度,明确财政政策在我国当前形势下的功能定位,提出后危机时代我国财政政策的措施组合和制度性构想,以加速推动我国经济复苏.     

关于我国财政政策的转型问题

由于国际和国内经济形势的变化以及东南亚金融危机的影响 ,我国自 1 998年开始启动积极财政政策 ,以扩大内需 ,促进经济快速健康发展。几年的实践证明 ,实施积极的财政政策是非常正确的 ,对于应对亚洲金融危机、拉动经济增长、刺激投资需求等方面取得了巨大的成效。但是 ,近两年来 ,我国经济运行已进入新一轮快速、稳定增长期 ,民间、地方政府投资能力迅速扩大 ,我国投资总量的增幅过大 ,同时货币供应量增长偏快 ,物价上升 ,通货膨胀压力加大 ,如果继续实施积极财政政策 ,将形成逆向调节并加大经济健康运行的风险和阻力。因此必须实施财政政策的转型