中国证券投资基金羊群行为及其影响因素研究

为了研究证券投资基金是否存在羊群行为, 采用LSV模型和FHW模型对2005年1季度至2014年2季度中国证券投资基金的投资行为进行实证研究, 并对羊群行为的影响因素进行了分析. 研究结果表明: 相比发达国家, 我国证券投资基金在策略交易时存在明显的羊群行为; 规模越大的股票羊群行为度越低; 基金在交易中小盘股股票和市场压力大时羊群行为更为明显. 此外, 参与交易的基金个数与羊群行为度关系不明显, 且基金在交易不同行业的股票时表现出了差异性.     

新年好,基金

即使明年的股市不是大牛,基金也会有稳健的收益今年是绝对的基金年。虽然中国的楼市一路疯长,虽然股票市场全线飘红,但最赚钱的投资品种却是以往并不被人看好的基金。随着股市的好转,许多股票型基金都已经涨到了2元以上,股票型投资基金2006年的平均净值增长率高达98.58%。而股票型投资基金平均净值的增长已经全面超过了上证指数的增长幅度,开创了开放型基金     

我国证券投资基金持股与股价波动的关系——基于动态面板数据模型的实证研究

本文从证券投资基金持股比例与股价波动关系的角度，分析基金的参与对股价波动的影响。本文选取2002—2007年的基金与股票市场相关数据，运用动态面板数据模型分析后发现：一方面，基金持股比例变化对股票价格波动有推波助澜作用：另一方面，基金持股比例受股价波动的影响，基金更偏向于购买股价波动较大的股票。     

何谓投资基金

投资基金是通过发行基金受益凭证、广泛汇集大众投资者的资金,委托专门的投资(股票)机构进行各类投资与管理,然后将投资收益分配给基金券持有人的一种制度。投资基金在美国称之为共同基金、互惠基金,在英国和香港称为单位信托基金。投资基金又俗称为“大家投资买证券”,其基本做法是:由不确定多数投资者不等额出资汇集成基金(主要是通过向投资者发行受益凭证或股份方式募集),然后交由专业性投资机构管理,投资机构根据与客户商定的投     

我国证券投资基金谨慎投资行为的实证检验

引入了国外的机构投资者谨慎投资原则的概念,对我国证券投资基金的谨慎投资行为进行了实证研究;在2002年基金年报公布的投资组合基础上,对基金的持股比重与股票的某些特征变量(这些特征变量与基金的谨慎投资行为有关)进行了回归分析和分组回归分析.结果表明,在2002年末期,基金的投资行为是谨慎的;在研究变量中,基金的持股比重与股票的大多数特征变量之间存在非线性关系,并且基金避免持有这些特征变量极高或极低的股票.     

我国基金风格投资的积极风险补偿研究

面对风格迥异的证券投资基金,投资者如何权衡风险与收益从而作出正确的投资决策,是投资理论研究的一个重要问题.以2002至2008年沪深主动管理型股票基金为样本,分别采用Sharpe与Fama-French三因素等模型对基金风格、积极风险和投资绩效进行归类和估计,结果表明:(1)风格越是偏向小盘、成长,基金的积极风险越大,但此类风格的股票基金对积极风险的补偿比率却相对较低,而偏向大、中盘价值或成长风格的股票基金却能够获得相对较高的积极风险补偿;(2)与无风格的股票基金相比,严格执行风格投资的股票基金可获得更高的积极风险补偿,这说明风格投资能够为投资者创造额外收益.     

论投资基金的监管

投资基金监管对基金的发展起着重要的推动和保证作用。投资基金的规范化发展是基金监管的基本目标。政府、基金行业组织和基金托管公司（企业）均可作为投资基金的监管主体。法律手段、行政手段和经济手段是应用最广泛的基金管理手段。不同监管主体对监管手段的选择及运用之不同形成不同的管理体制。构建适合本国特点和条件的监管体制是不断提高监管水平和效果，促进本国投资基金健康发展之关键     

试论我国投资基金市场存在的问题及其对策

本文从我国投资基金市场存在的基金设立的主体不规范，基金信息披露严重滞后和不足，基金种类单一，对基金业的监管不力，基金市场的国际化程度低等现象出发，提出了通过加强基金立法和监管体系建设，建立健全行业自律组织、规范稳步发展封闭型基金；积极创造条件，发展开放型基金，发展专业性的投资基金管理公司，健全利用投资基金吸引外资的政策等对策措施，进一步发展和完善我国的投资基金市场     

国际投资基金发展的特点及其对我国的启示

本文就国际投资基金发展的一些特点作了概括。指出国际投资基金的发展具有基金监管的法制性，基金类型的开放性，基金品种的多元化，基金监管机构的权威性及基金行业内部的自律性等特点。这些特点对我国投资基金业的健康发展具有许多有益的启示。     

浅论我国投资基金的现状及发展对策

浅论我国投资基金的现状及发展对策陈李杨投资基金是指通过信托、契约或公司的形式，通过发行基金券（如“受益凭证”、“基金单位”、“基金股份”等）将众多的、不确定的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交由专门机构的专业人员按照资产组合原理进行分散...     

基金持股与股价波动性研究:基于业绩报酬设计的期权分析

从期权思想的角度分析 ,我国投资基金的业绩报酬类似于一个基于投资组合的看涨期权 ,他的价值和波动率成正向关系。这容易导致基金管理公司通过投资波动率大的股票或利用其信息和资金优势加大股票波动率以获得超额收益。     

我国证券投资基金营销现状与市场精细化营销对策

从市场容量、基金特色、基金费用计提方式和基金管理公司分布不均衡四个方面，指出了现阶段我国投资基金营销现实中存在的问题，并提出了以市场化原则和市场细分原理，发展网上基金市场及货币市场投资基金、改革投资基金费用计提办法，在我国中、西部适度建没一批优秀基金管理公司和基金营销公司的政策建议。     

基于因子分析模型的基金业绩分析

近年来,我国证券投资基金规模不断壮大,成为我国资本市场上一支不可或缺的力量.证券投资基金是众多中小投资者的重要理财工具,因此,其业绩评估成为众多投资者以及管理者关心的重要话题.文章以成立于2008年之前的开放式股票型基金,共61只,为研究对象,分析了影响基金整体业绩的基金月平均收益率、标准差、夏普指数等若干主要因素.通过运用数据,采用因子分析的方法进而对基金业绩进行分析,综合得出了影响基金业绩的三个综合影响因子,并通过因子得分分析得出整体业绩排名前十的基金.为众多投资者提供了一个基金业绩评估的有效方法.     

关于封闭式投资基金投资理念的实证分析

首先构建一个衡量个股受封闭式投资基金关注程度的指标——关注度，由关注度确定基金重点关注股；随后，构建了基金主导度指标来衡量单只基金在整个封闭式投资基金中的主导程度。并基于以上两点，对我国封闭式投资基金的投资理念在目前我国证券市场的框架内进行了实证分析。     

地下证券投资基金的法律对策

地下证券投资基金是当前的证券业讨论最多的，许多人建议以私募基金来予以规范。但是，私募基金根本无法使地下证券投资基金浮出水面。文章从对目前存在的地下证券投资基金的性质入手，分析其成因和存在问题并提出法律对策，希望能对监管部门和投资者有一定的启发。     

中国证券投资基金的羊群行为对股价的影响

中国证券投资基金存在一定程度的正反馈交易行为;形成期羊群效应较高的组合在形成期之前一个季度、半年、一年以及形成期当期的超常收益率较高;形成期之前一个季度、半年、一年以及形成期当期的超常收益率较高的组合的形成期羊群效应较高;2000年年报显示,基金的羊群行为有助于市场的稳定;同时,2000年中报和2001年中报也没有发现形成期前后股票组合超常收益率明显的均值回复现象;基金羊群行为方向与股票组合超常收益率不相关。     

我国投资基金市场发展趋势研究

本文论述我国投资基金市场的现状，并从投资基金的目标、规模、品种、管理几方面，对基金的发展提出建设性意见．     

现在是买入中国股票的时机吗？

国际大行的股票分析师们纷纷推荐在中国大陆和香港上市的股票，而QFII（合格的境外投资者）A股基金从年初到今不断调高仓位，呈现进攻架势。     

寻找中国共同基金市场

共同基金是集零散资金於一体，共同投资、共同受益的一种公共基金。对於个体投资者来说，直接投资於股票市场会受制於可支配的资金数量，无法充分地分散风险。例如某投资者手中有1万块钱，如果他想买一家股价为50圆的股票，只能购买50股。遇上公司不景气或市场有跌荡，很难分散风险，他的投资就会发生起伏或损失。如果他拿这1万圆来投资共同基金（假定共同基金的净资产额也为50圆），他就可以拥有200股基金。所不同的是，这200股基金不只是投资在一家股票上，而是投资於几十家、甚至上百家公司的股票。几十家股票价格的变化不会影响整个投资…     

论投资基金管理人违反义务的法律责任

我国投资基金法正在酝酿之中,未来投资基金法以保护基金投资者的权益作为其立法宗旨,因此基金管理人违反义务的法律责任无疑是其立法重点之一.文章就基金管理人违反义务的法律责任对中外投资基金立法进行了对比分析,在此基础上对我国正在制定中的投资基金法提出了相应的立法建议.