欧洲主权债务危机的演进、成因及其对中国的启示

欧洲主权债务危机,从冰岛危机开始,已经经历了3个阶段,对欧洲经济乃至世界经济产生了深刻的影响,并将引起全球货币、金融格局的重新洗牌。欧洲主权债务危机是此次金融危机的深化和蔓延,金融危机的爆发是其直接的诱因,但欧洲经济体缺乏生产性,过度依赖容易受金融危机影响的周期性产业及欧元单一的货币制度本身的缺陷等,是欧洲主权债务危机发生的内在深层次原因。欧洲主权债务危机对世界及中国经济产生了深刻的影响,但在一定程度上也给了我们加强政府债务风险管理、外汇储备多元化等方面的启示。     

欧美主权债务危机的经济政策根源及我国的对策

欧美主权债务危机在全球范围内的爆发和蔓延已经并将进一步引发一系列严重的经济社会问题.关于欧美主权债务危机成因的讨论很多,但从相关国家政府经济政策选择的角度给以关注无疑是更有意义的.欧美主权债务危机的经济政策根源在于有关国家过于迷信凯恩斯主义的经济政策效应.总结欧美主权债务危机的教训,有助于进一步理解市场经济条件下政府进行经济政策设计应该遵循的主要原则,对我国的经济政策选择也具有一定的借鉴意义.     

我国司法鉴定证据规则的缺失及完善建议 ——基于呼格吉勒图案的反思

21世纪初,以迪拜债务危机与欧美债务危机为代表的主权债务危机频发,引发了对我国地方政府债务风险的普遍担忧。剖析21世纪初一系列主权债务的新根源及警示作用,可提炼出我国防范地方政府债务风险的对策建议,避免“中国式债务危机”的发生。其主要防控策略包括改革地方官员考核晋升机制,遏制过度的房地产金融化,超前推出应对老龄化预案,创建地方债务危机预警、救助机制,设立专门债务管控机构、从精英化金融向普惠金融、人本金融转变等。     

中国地方政府债务风险防控策略研究——基于21世纪初主权债务危机警示效应的比较分析

21世纪初,以迪拜债务危机与欧美债务危机为代表的主权债务危机频发,引发了对我国地方政府债务风险的普遍担忧。剖析21世纪初一系列主权债务的新根源及警示作用,可提炼出我国防范地方政府债务风险的对策建议,避免"中国式债务危机"的发生。其主要防控策略包括改革地方官员考核晋升机制,遏制过度的房地产金融化,超前推出应对老龄化预案,创建地方债务危机预警、救助机制,设立专门债务管控机构、从精英化金融向普惠金融、人本金融转变等。     

浅析欧洲主权债务危机及其启示

2010年希腊的主权债务危机爆发,并迅速向其它欧元区国家扩散。一系列危机的爆发引发危机国家政府债券持有者的疯狂抛售,债券收益率上涨,市场流动性紧缩。直至目前,欧债危机愈演愈烈,对世界经济复苏产生严重影响。本文从欧洲主权债务危机的形成和发展分析入手,总结欧洲主权债务危机产生的原因,提出若干对我国经济发展有益的启示。     

主权债务危机的约束条件、发展趋势与 21 世纪初新特征

随着经济全球化的日益深入,20世纪80年代、90年代和21世纪初先后爆发了三轮主权债务危机.它们的发生具有特定的约束条件,既有共性的内在原因,如危机国经济结构失衡、债务规模超过警戒线、债务结构不合理及债务投放领域不当等,也有着不同的特征.通过比较研究发现,21世纪初,主权债务危机有向发达国家转移,危机呈日常化、长期化,危机传导与蔓延的速度、力度愈发增强等新的发展趋势与特征.债务国只有调整经济结构,注重提高产品与服务的国际竞争力,才有利于提高偿债能力、规避或挽救主权债务危机.     

基于全球主权债务危机视角探讨我国地方政府债务问题

目前主权债务寒流侵袭世界经济,其中地方政府债务问题已成为一个世界性难题。就中国而言,当前多地财政债台高筑,使得很多经济政策和措施在执行中难以首尾兼顾,成为中国经济改革和社会发展过程中的压力和掣肘。可以说,中国地方政府债务风险在动态的累积中若得不到及时化解,很有可能在某个临界点爆发,成为经济安全和社会稳定不可小觑的隐患。所以关于地方政府债务问题不能不引起我们的关注和深思。在深入分析中国地方政府债务规模、成因及特征等基础上提出了化解地方政府债务风险的建议。     

欧洲主权债务危机对中国经济的影响和启示

金融海啸过后,欧元区各国先后暴露出严重的债务危机。欧洲主权债务危机受到内部和外部双重因素的作用而愈演愈烈,引发了全球赤字潮、影响了各国对外贸易及金融市场的效率。放缓了全球经济的复苏。就中国而言,此次债务危机加速了人民币国际化进程、导致外汇资产大量蒸发,同时还有热钱的涌入。因此,中国应在借鉴各国政府应对措施的基础上,提出行之有效的解决措施以遏制欧债危机对中国经济的影响。     

中国对外直接投资的机遇、风险与安全对策——以发达国家主权债务危机为视域

近年来,主权债务危机自二战结束以来第一次在发达国家群体内成规模地爆发。其通过东道国政府间接征用和市场需求萎缩、银行业危机等新渠道影响该地区内正处于迅速上升期的中国直接投资,给我国企业带来机遇和风险并存的外部环境。文章在分析我国在发达地区直接投资现状与特点及建立发达国家主权债务危机与国际直接投资相互作用分析框架的基础上,具体讨论源于我国不同投资者、以不同模式进入发达国家不同行业的直接投资受到的不同程度与性质的影响,并对我国企业在发达国家主权债务危机背景下开展直接投资活动提出相关建议。     

“欧猪五国piigs”主权债务危机:进程、原因、救助方案及走向

从2009年11月由希腊债务危机引发的"欧猪五国piigs"主权债务危机爆发至今的两年时间里,欧洲主权债务危机成为影响全球经济复苏、金融市场走向的重要因素之一。通过长期跟踪"欧猪五国piigs"主权债务危机爆发的进程,对影响"欧猪五国piigs"主权债务危机进程的关键影响因素———主权信用评级、国债收益率、GDP增速及救援方案等进行整理、分析、研究,判断出"欧猪五国piigs"主权债务危机很可能进一步向意大利、西班牙等国蔓延和恶化。     

论美国主权债务风险的形成机理及对我国的影响

2011年7月份，美国主权债务危机突然爆发，给全球经济带来巨大冲击，使人们不得不重新认识美国主权债务问题。实际上，美国政府债务已经远远超过了名义上的14．29万亿美元，巨额债务之下的美国经济之所以还能顺利运行，主要是因为美国在国际货币体系中处于一个特殊地位，可以通过增发货币和贸易逆差将一部分货币输出到国外。美国不会出现无法偿还债务这样的直接违约。但是，能够通过债务货币化和美元贬值，制造全球通货膨胀，减轻债务负担，同时使持有美元资产的投资者遭受损失。由于我国巨额外汇储备中很大比重是美元资产，而且我国经济与美国经济联系密切，因此，美国主权债务风险对我国外汇储备及经济的影响是巨大的，我国应该及早采取防范措施。     

迪拜债务危机:基于主权财富基金与流动性的解析

通过构建风险投资行为与流动性危机模型，对投资机构的风险投资行为及其与流动性危机的关系进行了解析。同时结合“类主权财富基金”的特殊性质，对迪拜债务危机进行了现实透视，可以发现：投资机构的风险投资行为将导致社会风险资产总体规模高于社会有效水平；债务危机是投资机构非理性扩张的必然结果；迪拜“类主权财富基金”的特殊性质是引发其债务危机的重要原因。     

欧债危机的货币冲击与政策影响

欧元货币政策体系与欧元区内部的财政政策体系是被紧紧地捆绑在一起的,当主权财政支出体系与统一的非主权的货币政策体系被结合到一起时,它们的运行就已经潜伏了财政扩张和债务失控的危机,而国际金融危机的冲击恰是此次欧元区主权债务危机爆发的导火线。因此,欧债危机,看似并非货币政策体系危机,实际上真正是货币政策体系矛盾危机的集中爆发。本文通过分析欧元货币体系隐含的内在矛盾,指出了财政体系的矛盾其实是货币政策矛盾冲突的突破口,欧元区主权债务危机爆发在国际金融危机来袭时是一种无可避免的结局,对于我们推动亚洲货币的前景具有警示意义。     

主权债务管理:模式选择、宏观协调与金融稳定

近年来的欧美主权债务危机表明,有效的主权债务管理有助于实现政府宏观经济职能和金融系统稳定。通过分析主权债务管理演变的历史经验,本文着重探讨了主权债务管理三种代表性模式选择的理论和现实基础;主权债务管理作为财政货币政策重要的联结点,如何实现主权债务管理与宏观经济政策的有效分离与协调;最后从债务存量、债务结构、投资者结构和债务资本市场结构四个层面分析了主权债务管理影响金融系统稳定的作用机制。     

政府适度负债规模的研究——从欧洲主权债务危机到中国地方政府负债风险谈起

在现代经济环境下政府倘若仅依靠自身财力,既无外债又无内债地发展经济已显不足;但凡经济发展较快的国家无不举债,依靠举债借助外力不仅能促进且能加快经济发展。然而近年西欧爆发主权债务危机,我国中央地方两级负债暗藏隐性风险,地方政府融资平台风险甚是暴露,也从另一个角度警示政府负债是一把双刃剑。而根据自身实力与未来发展预期适度负债才是最佳选择,负债不足与过度负债都是不可取的。目前,实行规模控制是世界各国管理地方政府债务较为普遍的手段,保持地方政府适度负债规模既要约束作为借款方的地方政府行为进行需求控制,又要规范银行及非银行金融机构发放政府贷款的行为进行供给控制。同时还要与风险预警相结合,对债务规模不足或过度及时施行警示,化解政府负债结构性风险引发危机的潜在根源:以科学发展观建立科学的政府绩效考核制度;依据风险特点规范负债管理法律规章制度;开辟多渠道优化政府负债存量减轻财政包袱;完善地方政府负债规模与风险监测预警机制。     

探析欧洲经济文化的相关发展

欧洲的经济文化发展一直都走在世界前列,特别是中世纪中期以后,欧洲的区域经济形成了三大经济贸易区,经济水平仅次于美国,但由于主权债务危机的出现,使欧洲经济发展滞后并进入经济发展低迷时期,经济学家一直在寻找主权债务危机发生的原因,却没有意识到欧洲经济文化发展过程本来就存在着一定的问题。本文从欧洲经济的发展现状入手,探析欧洲经济文化发展的原因以及为何发展缓慢,并提出欧洲经济文化未来发展中将会遇到的挑战。     

主权债务危机后欧盟养老金制度改革的影响及启示

主权债务危机爆发后,欧盟成员国认识到以养老为代表的高福利制度所带来的弊端与债务危机的爆发互为因果,建立符合本国政府债务承受能力的养老福利制度是缓解债务危机的重要手段之一。中国目前处于养老制度改革的关键时期,应借鉴欧盟经验,厘清欧盟国家养老金制度采取的改革措施,通过对中欧养老金制度所面临的问题进行比较性分析,从宏观上完善国家层级治理结构、中观上建立有效的企业年金制度、微观上做实个人账户,提升个人参与商业保险的积极性,建立符合中国国情的三大养老支柱。     

主权债务争端解决之国际仲裁机制研究

主权债务危机近年频繁爆发,引发诸多争议,挑战国际金融秩序。传统解决主权债务争端以谈判协商和合同方法为主、在债务国或债券发行地国内法院诉讼为辅,并非十分有效。近年国际仲裁之复兴,为解决主权违约提供了新的契机和路径。尽管在认受程度和法律技术层面等仍存障碍,但因该机制本身所固有的特点和优势,以及常设仲裁法院等国际组织的强力推进,国际仲裁将在主权债务争端解决中发挥更大作用。     

论欧盟在欧元区主权债务危机中的改革与发展

2009-2010年的希腊主权债务危机引发了欧元区集体危机,这被认为是自1999年EMU成立以来遭遇的最大挑战。继希腊之后,爱尔兰和葡萄牙先后向欧盟提出了金融救助申请。2011年7月,欧盟达成了对希腊进行第二轮金融援助的方案。尽管欧元区主权债务危机形势不容乐观,但此次危机也促使欧盟及其成员国加快了自身改革。     

欧元区的经济困境:主权债务危机及其出路

当前,以希腊、意大利为典型的“欧猪五国”深陷主权债务危机之中.这不仅直接反映这些国家的经济困境,也在世界经济尚未复苏之际直接威胁欧元的稳定,拖累整个欧元区经济下行.欧洲中央银行和国际金融组织对这些国家的救问题深感头痛.这种情况的出现,原因复杂.在分析以希腊为典型的“欧猪五国”的主权债务危机形成基础上,探讨其形成的诸多原因,分析其影响(特别是对我国的影响)和出路,为清醒认识当前世界经济形势提供一种参考.