国际游资及其运动中的“自由与公平”

国际游资已经成为一种庞大的国际金融力量,它对经济发展具有显著的积极作用,也有巨大的破坏力。本文提示,应该关注国际游资运作中“自由与公平”的失衡,指出这是诱发金融危机的内在原因之一。该文剖析了国际游资运作中“自由与公平”的对立表现,揭示了二者的深层联系,阐明了发展中国家在国际游资“自由与公平”问题上的应有态度。     

热钱流动问题的理论综述

一、游资之乱:国际热钱的概念与基本特征之争热钱流动(hot money Floating)是目前宏观经济学文献中出现最多的关键词之一,这一理论主要研究分析游资及其传导机制,是现代宏观经济学研究的前沿问题之一。在东南亚金融危机之后,国内外学术界在总结这次危机时无不提到国际热钱,即国际投机资本的破坏性作用。在近年人民币升值的压力下,国内外学术界又展开了对国际热钱的讨论。我们认为,在这场讨论中,对一些基本的理论问题进行了进一步的探讨。例如国际热钱的概念与特征、国际热钱的流动机制、如何防止国际热钱产生的破坏性作用等。游资,即我们通…     

金融危机背景下国际游资对中国的影响及其对策

国际游资作为引起世界经济动荡的重要因素之一而受到各个国家的广泛关注。2008年世界资产价格的非理性上涨以及金融危机的爆发,国际游资都起到推波助澜的作用。本文将对当前全球经济普遍衰退的背景下,国际游资将如何流动,对中国有何影响作出分析,并针对国际游资流动带来的经济波动提出相应对策。     

中国国际游资流入规模测算及影响因素的分析

国际游资对中国的经济冲击不可忽视,本文对国内外学术界关于国际游资概念及规模测算方面的研究进行比较分析,并在重新界定国际游资概念的基础上,运用分渠道估算法,估算2002-2008年国际游资流入我国的总体规模.同时,本文选取中美利差(IR)、人民币汇率(E)及上证综指收盘价(SCI)三个变量构建向量误差修正模型,研究分析国际游资流入规模与各影响因素之间的因果关系,最后得出结论并提出政策建议.     

中国金融制度的严重缺陷--部分发生过金融危机的国家与中国在金融结构上的比较

亚洲曾发生过金融危机的国家在金融结构上的缺陷 ,中国几乎都存在 ,有些甚至更严重 ,中国之所以没有发生金融危机 ,主要原因在于与国际经济没有充分接轨的相对保守的国家经济制度像一个屏蔽罩 ,既罩住了国际游资的攻击 ,也保护了内部经济、金融的严重缺陷     

银行危机及其防范

银行危机往往是金融危机的导火线和核心 ,甚至还会加剧金融危机对经济的破坏性影响 ,因此如何有效防范银行危机是金融监管的重要方面。本文通过分析银行危机的成本及其对实质经济的不利影响 ,提出了我国在加入WTO以后为防范银行危机而应采取的相关对策     

国际游资流入对我国经济的冲击及对策

近年来,随着我国经济的高速增长,外汇储备的不断增加,国际社会对我国人民币升值预期不断强化,以及金融领域对外开放程度的加深,越来越多的国际游资通过各种途径进入我国,对我国的金融体系,乃至整个宏观经济运行构成巨大的潜在风险.有效防范国际游资冲击应从五个方面努力:完善外汇市场,使人民币汇率建立在均衡的供求关系上;逐步完成我国利率市场化进程和汇率体制改革;健全和完善银行体系、金融市场体系,强化金融监管机制;加强对国际资本项目的监控,谨慎开放资本项目;积极借鉴拉美国家的经验等.     

游资─投资转化论

在市场经济中，积累分离为储蓄和投资两个层面，资本形成源于储蓄、成于投资。其间的中间环节是财政媒介和金融中介。仅就金融中介而言，储蓄转化投资的过程是：初始储蓄一初始金融中介～初始金融投资～实质投资～衍生储蓄～衍生金融中介～衍生金融投资。伴随衍生储蓄和衍生金融投资，从供给需求两方面产生游资。游资是市场经济的必然产物，具有衍生投机和迁回实质投资双刃剑功能。在中国体制转轨过程中，由于体制摩擦，双重利率和不规范市场等因素，使游资象资本幽灵发挥负面效应。研究游资的特性及在中国的形成渠道，特定成因，负面效应，…     

国际游资与中国房地产价格波动

随着国际金融市场规模不断扩大,国际游资在全球加速活动,导致不少国家房地产价格的泡沫化,经济出现较大波动,严重时甚至引发系统性经济危机。国际游资具有高敏感性、高收益性和高风险性、高流动性与短期性及高度投机性等特征,其频繁活动对世界经济造成极大影响。在我国,国际游资通过“境内房价上升”及“人民币升值”的双保险来获取高回报。国际游资作为投机需求,使总需求增加,导致房价上升,而另一方面,房价波动越大,国际游资有利可套的机会也就越多,进入就越多越积极。防范国际游资投机我国房地产市场应当加强资本项目下的外汇管理,人民币升值不要太快,同时要使我国的房地产市场开放、透明、规范、成熟,增加交易费用控制投机性买房需求等。     

基层银行扭亏为盈对策

基层银行扭亏为盈对策刘赛英，王诚，严江华我国专业银行及其它金融机构正趋步向商业银行转化。商业银行与其它工商企业一样，都是以利润为主要经营目标，才能在竞争中求得生存和发展，也只有在经营中获得一定利润，才有可能增强实力，扩大业务范围，发展国内外分支机构，...     

跨国银行研究的法律视角--读岳彩申《跨国银行法律制度研究》

20世纪下半叶以来 ,全球经济危机并没有突出表现 ,而大大小小的金融危机却不断发生 ,这种情况说明金融产业已经在全球经济体系中居于核心地位 :谁掌握了金融资本 ,谁就能在经济竞争中占有优势。而国际金融的迅猛发展又是以跨国银行的茁壮成长为依托和核心的 ,从某种意义上讲 ,跨国银行是国际金融的核心要素 ,国际金融的激烈竞争大多都是以银行为载体展开的 ,比如近日花旗、汇丰、渣打 3家外资银行获得QFII资产托管业务 ,彰显了跨国银行的强大实力和影响力。在世界经济的时空维度中 ,历次经济危机通常以金融危机的形式表现出来 ,但如果细心…     

论商业银行中间业务的发展

金融危机的爆发,对于银行传统的经营模式提出了严峻的挑战。通过对国内外商业银行中间业务发展状况的比较,可以看出,我国商业银行在经营范围和品种、业务规模和收入水平、技术和服务手段等方面都存在着差距。应加强我国商业银行中间业务的营销,对市场进行细分、定位,并进行营销组合,以增强竞争力。     

东南亚金融危机的因果分析及启示

一、东南亚金融危机的因果分析通常来说，一国的金融危机主要表现在三个方面：1．货币危机。国内外对本币信心动摇和下降，出现大量挤兑存款，抛售本币，抢购外汇；本币汇率贬值。2．股市危机。股票持有者大量抛售股票，股市价值在短期内急剧下跌，市值大幅度下降。3．银行危机。金融机构资产中出现大量呆帐、坏帐，伴随着流动性危机，以致出现金融机构倒闭破产。去年下半年以来所出现的东南亚金融危机，始发于泰国。1997年2月份，在近年来累积的经济、金融问题影响下，人们对泰殊的信心明显下降。仅从3月3日至5日的三天时间里，泰国存户便…     

对防范金融风险的思考

东南亚的金融危机和日本银行的接连倒闭，已为世人所瞩目。当前，在我国如何整顿金融秩序，防范和化解金融风险，已成为摆在我们面前的一个十分重要的课题。改革开放以来，我国金融业在稳步、健康地发展，但同时也应该看到，各种金融风险正在逐步暴露出来，如相当多的非银行金融机构管理混乱，有些已资不抵债或面临支付困难；金融秩序在某些方面比较混乱，银行资金炒股票、高息吸储、乱拆借时有发生；金融机构内部管理薄弱，各种金融犯罪活动仍然十分严重；金融机构的不良贷款上升趋势尚未得到有效遏制等等。对此，如不认真加以防范和化解，…     

再论银行体系性质与经济增长的关系——银行体系与国家利益之争

市场经济的经济增长依赖于货币供给量的持续增加,货币供给的大小与银行体系的性质及其健全程度成反比,因此较不健全的银行体系更有利于经济增长,但最终却一定会引发严重的金融危机。健全的银行体系与较快的经济增长是一个社会的两难选择。银行体系性质的设计不是任意的,是经济发展和国家利益竞争需要的结果。尽管是金融危机的策源地,但从国家利益竞争的角度出发,相比于西欧和日本等国的银行体系来说,美国仍然会保持健全程度较弱的银行体系。我国也须保持现有性质的银行体系和资本市场的相对稳定性。     

“影子银行体系”信贷危机的金融分析

影子银行是一种行使传统银行功能,但运作模式、交易方式、监管制度等都与传统银行完全不同的金融运作机制.影子银行以证券化的方式进行无限的信贷扩张.在这个过程中,其委托代理链无限拉长,从而使其风险无限放大.一旦链条中某个环节的风险暴露出来,影子银行的整个运作体系就会崩塌.美国金融危机的实质是影子银行体系的崩塌.因此,此次金融危机的化解之道就在于重建美国金融体系.     

我国银行并购股东财富效应实证研究——基于2007-2009年我国银行并购案例分析

以事件研究法对2007-2009年金融危机爆发期间我国发生的8起银行并购案例对股东财富的影响进行实证分析.实证结果显示:交通银行等3起银行并购事件对股东财富有显著影响,招商银行等5起银行并购事件对股东财富影响则不明显.总体上讲,多数银行并购案例都增加了股东的财富,这与当前银行并购时机的选择有较大关系.银行并购重组的创值与否和创值程度,不仅取决于并购重组的动机,也取决于交易进行的决策动机、效应和外部环境等其他变量.     

论专业银行向商业银行的转化

把专业银行改造为商业银行是适应社会主义市场经济建立和发展的需要，资金商品化、利率市场化、银行企业化、宏观经济调控间接化及市场国际化，是市场经济的基本要求，因而，专业银行转化为商业银行必然成为金融体制改革的重要内容，产权明确、自主经营；自负盈亏，自我约束；综合经营，功能齐备，应该是我国商业银行的基本模式。专业银行向商业银行转化，必须转变思想观念，加快创造转化的各种宏观经济环境，银行自身也要积极进行经营管理机制的改革。     

对商业银行信贷资产风险的调查与思考

对商业银行信贷资产风险的调查与思考杨秀荣随着市场经济深入发展，资金商品化、利率市场化程度也随之加大，企业与银行的联系更加紧密、依附性更强，银行对企业的信贷投入也日益增多，规模逐年扩大，其风险度也必然增大。因此，商业银行必须建立起符合社会主义市场经济营...     

制度创新与金融风险防范

诱发金融危机的金融债务风险大致有两类：一类是类似于墨西哥、东南亚等国家的国际金融债务风险；一类是类似于日本、韩国等国家的国内银行信用风险。当前，我国的金融风险主要表现为国内银行信用风险。与市场经济国家的银行风险不同，国内银行风险本质上是一种制度性风险。防范和化解制度性风险，必须从制度创新入手