住房按揭贷款违约风险及其防范机制

住房按揭贷款的违约风险是中国金融保险业面临的一个现实问题,其主要影响因素是利率和住房价格的波动性。根据中国现阶段的国情,对住房按揭贷款的违约风险应以防范为主,为此需要设计有针对性的"损失缓解"机制。     

浅析我国住房抵押贷款中的提前还款风险

随着国民经济的发展，我国的房地产业得到了迅猛发展，人们的居住水平也有了明显提高，尤其是个人住房抵押贷款政策的实行对提高我国居民住房自有率起了重要的推动作用。人们通过按揭的形式提高了自身的支付能力，同时也扩大了住房的有效需求，活跃了房地产市场。特别是在近几年，政府着力把住宅业培育成新的经济增长点，先后出台了一系列优惠政策，个人住房抵押贷款的门槛也越来越低（如贷款利率调低、贷款年限延长、贷款成数提高）。但是，随着我国住房抵押贷款规模的扩大，商业银行在该项业务中的风险也日益凸显。在住房抵押贷款业务中，…     

贷款违约风险的期权评估分析

早在1974年 ,Merton就已经在有关文献中发表了“利用期权定价原理评估风险贷款和债券的价值”的观点。Merton的理论在很多方面得到了发展。其中的一个例子就是由美国旧金山KMV公司设计的贷款违约监测模型 (thecreditmonitormodel)的产生。它可以为任何上市公司和银行提供贷款违约的风险预告。本文首先分析贷款与期权两者之间的相互联系 ,然后考察怎样利用这种联系来推导贷款违约风险 ,并结合KMV信用监管模型对贷款违约风险的期权评估方法的适用性能作简要评论     

基于博弈论的物流金融违约风险研究

对物流金融业务的违约风险防控是物流金融健康发展的核心问题,而有效地分析与规避违约风险则是物流金融能否成功的关键。要防范和控制物流金融的违约风险,必须从物流金融的合作方式、利益分配、惩罚激励、治理机制等方面入手,建立事前控制、事中控制和事后控制的防控体系,最大限度地降低物流金融违约风险,提高物流金融的收益。建立契约式战略联盟;建立完善的利益分配机制;建立违约惩罚机制;建立声誉激励机制。     

住房抵押贷款证券化的风险与防范分析

近年来,房地产业已被官方明确为我国国民经济的支柱产业和新的经济增长点之一。随着房贷规模的日益膨胀,住房抵押贷款证券化也应运而生,并逐步成为21世纪全球金融结构调整和金融工具创新最重要的内容之一。我国尽早实施和规范住房抵押贷款证券化、加快住房抵押贷款二级市场的建设已势在必行。然而,住房抵押贷款证券化是一柄“双刃剑”,本身也带来诸多风险,且这些风险贯穿于资产证券化的融资、债权处理、债权发行与交易、经营及资产管理等各个环节。     

发达国家住宅金融模式的经验与启示

住宅金融如何进一步发展和完善 ,是摆在我们面前的重要课题。对发达国家住宅金融发展模式进行研究和总结 ,对解决这一课题具有重大的现实意义     

我国资产证券化的切入点分析——兼论住房抵押贷款证券化必要性

资产证券化在西方许多国家都得到了很好的发展,国内要求开展证券化的呼声也越来越高.随着市场经济体制逐步完善,我国已经基本具备开展证券化的条件.我国资产证券化应该从住房抵押贷款证券化开始,发展住房抵押贷款证券化对我国金融市场的发展和完善具有重要作用.     

基于风险识别能力的民间金融发展范式研究

针对当前我国民间金融日益活跃并积聚风险的现状,本文以民间金融主体自身的风险识别能力为核心指标,建立民间金融规范化的发展模型。为我国民间融资关系规范化的研究提供了理论依据,为政府引导和监管民间金融服务提供了新的视角。     

基于成本收益视角的抵押评估风险监管分析

为有效防范和控制信用风险,切实发挥抵押品的信用风险缓释功能,抵押评估价值的真实性直接关系到银行抵押贷款的安全,尤其是美国次贷危机的爆发使得银行抵押评估价值的管理显得更加重要。本文试图运用传统的成本收益与动态博弈的分析方法,从银行视角寻求建立一个抵押评估风险的合理监管边界,通过引入抵押评估保证金机制来实现对评估机构的均衡监管,以此提出银行建立适度抵押评估监管的策略选择。     

基于价值无差异视角风险支持型公司的退出策略分析

本文以风险资本支持型公司的项目融资为动因,基于公司上市与并购价值的无差异性,建立创业者和风险资本退出策略的均衡模型。在模型构建中首次引入证券市场环境、上市成本、并购成本等因素的影响,对公司IPO退出的均衡价格和上市概率进行理论及实证分析,探讨了产品市场竞争、信息不对称、证券市场环境、收购方议价能力、上市成本和并购成本等因素对退出策略的影响。     

金融综合竞争力的区域差异与提升路径——来自江苏13个地级市的证据

当前,我国金融综合竞争力存在巨大的区域差异,直接制约着区域协调发展和基本实现现代化等战略目标的实现。区位是金融发展的空间,经济是金融发展的基础,制度是金融发展的环境,金融本身是金融发展的内核。金融综合竞争力既包括金融本身的竞争力,还包括区位、经济、制度的竞争力。对江苏13个地级市金融综合竞争力的定量评价结果显示,南京和苏州排名前两位,无锡和常州属于第二梯队,其他9个地级市属于第三梯队。对于区域金融综合竞争力而言,区位因素很重要但非决定性因素,经济作为金融发展的基础非常重要,制度的作用不可忽视。因此,应从区位、经济、制度、金融四个层面系统探讨提升金融综合竞争力的有效路径。     

趋同与差异:中日家庭金融投资的风险与对策

家庭金融投资的目的在于实现资产的保值和增值,经济的转型和社会的变迁极大地对动了中国和日本家庭金融投资风险的趋同.然而,面临相似的风险,中国和日本应对家庭金融投资风险的策略却有所不同,日本政府、金融中介和投资家庭的互动更加有效地保障了日本家庭金融稳定的发展,对我国具有借鉴意义.     

农村民间金融对正规金融的替代效应分析——基于农户借贷成本的视角

我国农村金融呈现正规金融和民间金融共存的二元金融格局。相关学者的研究表明,农户倾向于选择民间金融市场而不是正规金融市场来满足自己的金融需求,即农村民间金融对正规金融产生了替代效应。文章以农户借贷的成本作为研究视角,对农户从正规金融市场与民间金融市场进行借贷的成本进行了分析和对比,发现农户在正规金融市场和民间金融市场借贷要承担不同的显性成本和隐性成本,这两种成本共同决定了农户的借贷方式。在此基础上构建了农村正规金融市场和民间金融市场的联合均衡模型,提出了有效满足农户借贷需求的政策建议。     

过错归责原则的回归——客观风险违约案件裁判归责逻辑的整理与检讨

在严格责任立法体系之下,裁判者在适用不可抗力规则于边际案件时所表达的观点,却并非遵循同一原则。对近百件生效裁判文书的具体分析表明,自然力致损场合下,法院判定不可抗力规则是否适用的实质审查要件是以过错为主的,而意外事件、政府具体行政行为等第三人原因导致违约的情形,在有关旅游纠纷、担保纠纷和商品房买卖纠纷的司法解释中已确立免责地位,合同法第121条的限制已被突破,相当一部分无过错债务人均被法院免除了违约责任,真实的裁判逻辑正在向过错归责原则回归。这一合同调整的道德主义倾向应在民法典制定中予以足够重视。     

借贷意愿、融资效率与违约风险——网络借贷市场参与者的性别差异研究

利用国内一家P2P平台的实际交易数据,探究了我国网络借贷中不同性别参与者的借贷意愿、融资效率与违约风险。实证结果表明,网络借贷中女性的借款意愿和投资意愿均显著小于男性,不过随着网络借贷逐渐被人们所熟知,女性在借款端和投资端所占比例均有所上升;尽管所占比例较低,女性借款人在网络借贷中的融资效率要高于男性借款人,表现为女性借款人的融资成功率较高,不过就融资成本而言,男女借款人并没有表现出显著差异;与融资效率相对应,女性借款人的实际违约率显著低于男性借款人,即女性借款人隐含着更低的违约风险,这意味着在融资成功率方面投资者所表现出的对女性借款人的偏好是一种理性偏好。     

货币政策信贷传导的银行风险承担机制——基于抵押贷款视角的计量分析

基于2012—2019年沪深A股上市公司和商业银行贷款数据,研究货币政策冲击下银行和公司的风险承担对商业银行信贷供应的影响,以及抵押贷款合约在银行风险承担渠道中发挥的作用。研究发现,货币政策收紧时,高杠杆水平的银行会降低信贷供应量并抬高贷款利率;国有或非国有企业贷款时提供抵押质押物,均能获取更多的贷款,但非国有企业的贷款利率更高;对于不同贷款类型,银行会减少国有企业质押贷款合约的信贷供应量和提高信用贷款合约的贷款利率,同时提高非国有企业质押贷款合约的信贷供应量和降低信用贷款的贷款利率。因此,银行一方面应防止部分经营恶劣公司的“绑架行为”,同时应完善有关资产定价部门的相关规定,积极提升资产定价部门对企业动产及不动产的定价能力。     

汇率波动与制造业财务风险——来自制造业上市公司的经验证据

近年来,汇率改革不断深入,汇率波动对涉外企业经营管理造成冲击不能忽视。本文选择制造业行业25个行业样本,结合汇率波动特点,选择2005年7月汇率改革启动至2012年12月观测数据,运用面板数据回归方法,验证了汇率波动对财务风险(主要财务指标波动)的影响,分析了汇率波动对财务风险传导途径的狭义渠道与广义渠道,并进行了验证;就汇率波动对行业的产业地位及技术、劳动属性影响的非对称性进行了分析,为防范汇率波动风险提供了思路。     

基于价值无差异视角风险支持型公司的出策略分析简

本文以风险资本支持型公司的项目融资为动因,基于公司上市与并购价值的无差异性,建立创业者扣风险资本退出策略的均衡模型。在模型构建中首次引入证券市场环境、上市成本、并购成本等因素的影响,对公司IPO退出的均衡价格和上市概率进行理论及实证分析,探讨了产品市场竞争、信息不对称、证券市场环境、收购方议价能力、上市成本和并购成本等因素对退出策略的影响。     

我国东西部农村民间金融的区域差异比较分析——以浙江苍南县和贵州镇宁县为例

自2005年中国人民银行"北京会议"确定川、黔、晋、陕试点民间借贷以来,西部地区民间金融问题成了关注的热点。西部地区的民间金融才刚刚进入初级阶段的同时,东部地区的民间金融对该地区民营经济的发展已经做出了巨大贡献,且未来趋势越来越好。因此,本文选取浙江苍南县和贵州镇宁县分别代表东部发达地区和西部落后地区,分析比较民间金融在东西部地区的区域差异,期望能找出改善落后地区民间金融发展较缓慢的措施。