我国天使投资运作模式的探索

天使投资作为一种较为成熟的非正式创业投资模式,是创业企业种子期和创业期最重要的资金来源,有力地推动了创业企业的发展。文章基于我国天使投资发展现状及存在的问题,借鉴国外成功经验,从提高天使投资市场效率、降低天使投资人与创业者之间信息不对称等方面入手,探索构建适合我国国情的天使投资运作模式。     

绿色黄金在微笑

目前最受欢迎的投资项目是什么?全球第三大资产管理公司德盛安联投信针对投资人的调查显示,未来五年中,投资人最看好绿色能源的投资价值。此外,有高达86%的投资人对绿色能源开发前景给予正面评价,并表示有投资意愿。连世界上最有钱的男人之一——比尔·盖茨也已将目光投向绿色能源,公开信息显示,盖茨旗下的Cascade 投资公司早已斥资8000多万美元入主太平洋乙醇生产公司。     

有限责任公司隐名投资人股东资格认定——对《公司法》司法解释（三）的再思考

长期以来由于我国公司立法的滞后,实务中有关隐名投资纠纷的处理一直处于混乱状态。2011年《公司法》司法解释（三）出台,该解释旨在解决司法实务的困境,确认了隐名投资人的存在、权益和责任。但有关隐名投资人股东身份认定问题没有提出一个完善的标准。本文拟从有限责任公司股东特征和认定标准出发,分析了隐名投资人的特殊法律地位．并提出了确认隐名投资人股东资格的三标准。     

林地“钱景”成空，数百人投资打水漂

投资一亩林地，到期后公司负责采伐售卖，所得钱款悉数返还投资人。在这样的“钱景”诱惑下，一批多为年过半百退休者的投资人，纷纷将养老金拿出来进行投资。如今，合同约定期限已过3年，但与他们签署合同的公司法定代表人却“失踪”了，投资者当初买的树也在两年前被砍光。警方称，目前报案者已达数百人，涉案金额逾亿元。打着公司的幌子，抛出投资增值的诱饵，圈走退休者留着养老的家底……近几年来。这种无法兑现的投资回报，一直在变着花样坑害百姓。透视这起林地“钱景”成空的台前幕后，正是为了给退休老人们提个醒：面对各种所谓的投资高回报诱惑，千万不要轻信，一旦上当，那就会追悔莫及。     

创业期中小企业融资创新研究

中小企业融资难问题一直是制约企业发展的瓶颈,创业期企业由于高风险性而面临的融资困难更为严重.天使投资是解决我国创业期中小企业融资问题的新方式,而我国天使投资发展仍然不足,必须加强天使投资的宣传,建立信用体系,发展适合天使投资退出的资本市场,建立天使投资团体和信息网络.给予税收优惠政策以促进天使投资快速发展.     

信托制度谨慎投资人规则浅析

起源于英美法系的信托制度,从最初的规避法律手段演变为现代商业社会的投资理财工具;受托人的职责,也从最初的消极保管财产发展为积极管理财产,强调爱托人谨慎投资义务.美国信托受托人谨慎投资义务规则经历了从法定清单制度、谨慎人规则到谨慎投资人规则的历史过程.美国1994年统一谨慎投资人法案及信托法重述(三)中对谨慎投资人规则进行了详细规定,新的谨慎投资人规则强调将投资组合看作一个整体;权衡风险和回报;并特别强调受托人有分散投资的义务.该规则对我国构建信托制度受托人谨慎投资义务有重要的借鉴意义.     

基金也就这么回事

假设你有一笔钱,想投资债券、股票来增值,但自己一无精力二无专业知识,三是钱也不算多,怎么办?你可能就想到了与其他10个人合伙出资,雇一个投资高手,操作大家合出的资产,进行投资增值。但如果10个投资人都与投资高手随时交涉,那还不乱了     

德国投资移民政策解读

为了刺激经济、引进外资，德国政府开放了商业投资定居政策。 投资人在德国成立一家公司，最少注册资金是2万5千欧元。（新公司可以是一家独立的公司，也可以是中国公司的子公司。）移民者的公司在德国正常运营3年，将可获得德国的永久居留权，即通常所说的绿卡，可以享有除选举和被选举权以外的任何福利待遇。在获得绿卡5年后，就可以申请加入德国国籍。     

论隐名投资合同的效力要件

隐名投资合同效力的认定,不仅关系到隐名投资人与名义股东的利益,也关系到隐名投资所涉公司、公司其他股东、公司债权人、隐名投资股权受让人等合同外第三人的利益,甚至影响到交易安全、市场秩序维护、经济发展等国家利益或社会公共利益。因此,对隐名投资合同进行效力认定,应对隐名投资合同当事人主体、合同内容以及合同形式三方面的效力要件进行全面考量。     

淘金秘诀

28岁的赵俊利新年伊始就很忙，他要从深圳飞到北京见5位天使投资人，如果谈得顺利，他的验证码广告创业项目将接受一位投资人千万元左右的融资。虽然额度并不大，但赵俊利却是在浩瀚互联网上不起眼的闲置资源里挖出这座“金矿”。     

股权众筹中公众投资人保护制度研究——兼论《股权众筹试点管理办法》的立法完善

中国证监会将制定《股权众筹试点管理办法》作为2018年的重大立法计划,该办法力争年内出台,有望成为平衡"促成互联网便捷融资"与"保护公众投资人"的立法举措。从商法基本原理界分公众投资人的二元属性之意义在于能够有助于更好的、有针对性的适用法律,或完善法律调适。在面对新兴事物的时候,如股权众筹中的风险控制,对以商为业的投资法人来说,其具备专业知识、投资技能、法律事务团队、丰富的市场经验,其所应当承担的注意义务,就应当比一般公众投资人更重更多。当前中国股权众筹的公众投资人整体风险把控能力尚弱、成熟度不够高,未来的《股权众筹试点管理办法》应当立足于考量当前公众投资人的成熟度,并以适当加大公众投资人保护为立法基点,建立诸如完善公众投资人的准入制度、规制投资人的投资行为、设置投资人投资冷静期、利用区块链等技术打破信息不对称问题等措施。     

点滴悦读

在一个企业家培训班上,老师叫一个学员上台发言。这个学员才创业几年,就有投资界的大腕投了资,公司的发展前景特别好。老师特意找他,让他介绍自己的经验,供在座的学员参考。讲什么呢?公司怎样经营?下面坐着的不少学员比他的年龄大,经营公司的时间比他长,经验比他丰富。他只是运气好,刚好碰上一个合适的投资人,在最需要钱的时候雪中送炭。有投资人的资金支持,不愁订单,公司不断地发展壮大。他万万没有想到,也就几年时间,他的身价不菲。     

什么能留在人类的记忆里？

爱德温·李费佛所描述的投资时代距今已有百年。过去的100年中，斗争、战争、革命……风云跌宕、沧海桑田，什么东西能长留在人类的记忆里？100年后，我们阅读《股票作手回忆录》，它穿越了一个世纪，让今天一代代投资人重温，为什么100年后它仍能打动如此多的心灵？     

天使投资的特点及其相关机制研究

天使投资在我国越来越引起关注,本文从天使投资的定义和作用出发,总结了天使投资的五个特点;并认为,国外天使投资的蓬勃发展,有其内在的经济原因,同时,又和所在国家和地区的法律机制、技术交易机制、政府与投资者的平衡机制、区域市场环境等密切相关。     

多元化与天使投资的激励契约——一个基于委托代理关系的分析框架

基于HolmstromandTirole（1997）的企业家模型,在创业公司局部风险中性的假设下,利用委托代理关系研究了项目多元化对天使投资最优契约的影响,并对理论模型进行了数值模拟计算。理论和数值模拟计算表明：当项目正相关时,相关程度只影响创业公司的最优支付,并不对融资成功条件产生影响;当项目负相关时,相关程度不仅影响天使投资的最优契约还影响融资成功条件;当创业公司局部风险中性的范围较大时,创业公司的最优支付随项目相关程度的增加而减小;当创业公司局部风险中性的范围较小时,创业公司的最优支付随项目相关程度的增加而增加。     

说话

天使投资估值就是拍脑袋 ——周鸿韩最近在谈到如何挑选投资项目时说．对于天使投资项目的估值，其实这里面没有秘密．没有什么估值方法，都是拍脑袋，找心理平衡点。     

“五招”教你海外当老板

说起海外投资,人们认识最多的是投资移民。这种将投资作为移民敲门砖的方式,伴随着当前的经济危机,越来越多的富裕中国人开始把投资目光转向了海外。他们通过直接创建海外公司、收购海外公司的资产、股权、投资移民或者购置海外房地产或者农场等形式进行海外投资和理财,成为了外国的老板,从而达到分散国内投资风险、为亲属留学或者海外移民铺路、追求利润最大化的目的。     

电子盘投资迷局会在文交所上演么？

今年以来，天津文交所上演的暴富神话，让所有投资品种黯然失色，然而正当更多的投资人将目光投向它时，由于过度投机而导致交易所政策朝令夕改，更让人猝不及防。当我们沉下心去审视这家文交所之后，可谓是迷雾重重。暴涨的份额交易，已经迷惑了很多投资人的视线，一种所谓的“金融创新”会不会成为又一个实实在在的投资陷阱呢？     

天使投资在政府对科技型中小企业科技投入中的应用研究

科技型中小企业蕴含着较高的技术风险和市场风险,相对于其他中小企业面临着更为严重的融资困境。本文试图将天使投资模式运用到政府的科技投入中,通过对天使投资与政府科技投入的分析论证,指出了天使投资与政府科技投入的趋同性,提出了政府对科技型中小企业科技投入的天使投资应用模式,以此提高政府科技投入对科技型中小企业的支持力度,促进中小企业多层次融资市场的发展。     

投资需要更高的技巧——专访诺亚（福州）财富管理中心总经理傅晓晞

过去的一年,“炒”声不断,刚刚到来的2011年,投资人又将面对怎样的投资环境？有哪些投资机会和投资技巧值得学习和把握呢？