中央对手方理论下的期货交易所法律地位研究

在期货交易中,期货交易所作为中央对手方成为卖方的买方、买方的卖方,承担担保履约功能。从中央对手方角度研究期货交易所的法律地位有非常重要的意义,成熟期货市场对期货交易所作为中央对手方的地位都有规定。建议我国在未来期货市场立法中引入中央对手方的概念,并时期货交易所作为中央对手方的权利义务作出明确规定。     

我国开设股票指数期货的利弊分析

基于股票指数期货的特点及功能分析 ,结合目前我国股票市场的现实状况 ,阐述股票指数期货这一国际上发展迅速的金融衍生工具在我国开设的可行性及利弊 ,并为股票指数期货在我国的开设提出对策建议     

适时开办我国的股票指数期货

分析了我国开办股票指数期货的必要性、现实可行性及推出股指期货需要解决的几个主要问题,认为我国已基本具备开办股指期货的条件,在适当的时候可以推出股指期货.     

我国设立花卉期货产品刍议

期货市场具有发现未来价格、规避风险等功能，它在我国已经日趋成熟。花卉作为农产品的一种，消费量增长迅速，在人们生活中扮演着越来越重要的角色，设立花卉期货产品不仅可以繁荣期货市场，同时可以起到保障花农利益、提高花卉质量、科学组织生产、稳定花卉价格等作用。本文从花卉产业发展中存在的问题出发，探讨了设立花卉期货产品的必要性和可行性，在此基础上提出了设立花卉期货产品重点要解决的问题。     

基于历史模拟法的期货动态保证金设置研究

［摘要］运用历史模拟法评估单个期货合约的风险价值,计算相应的动 态保证金设置水平,对郑州商品交易所的白糖期货合约进行实证分析, 其结果表明,比之国内期货交易所目前采取的静态保证金收取方式,动 态保证金可以控制期货市场风险且降低参与者的资金成本,采取动态保 证金收取方式更利于期货市场的发展。     

我国开设股价指数期货的必要性和现实性

目前我国推出股票价格指数期货合约交易不仅是必要的 ,而且是可行的 ,上市股指期货交易的条件已经具备 ,时机已经成熟。有关管理层应尽早推出我国的股价指数期货合约的交易 ,一方面为个人和机构股市投资者提供一种新的有效的证券避险和投资手段 ,分散股市投资风险 ,有利于股市的健康发展 ;另一方面 ,进一步丰富我国金融衍生投资工具 ,促进期货和证券市场的发展 ,提高我国的国际金融地位。同时 ,由于竞争性期货交易机制的价格发现功能 ,股指期货可进一步加强股票指数作为宏观经济晴雨表的预警作用 ,为宏观经济调控提供决策参考     

我国股指期货合约乘数反思

合约乘数与标的指数点位决定了股指期货的合约价值,对投资者的交易风险起到关键性的作用.所以,应该根据中国股指期货市场当前主力合约所处的点位来计算其合约价值,进而再按照交易所要求来检验保证金对价格波动风险的承受能力,能够得出当前合约乘数水平偏高而增加了违约风险的结论.未来,中国可以借鉴境外成熟市场合约乘数的设计与发展过程,并根据国内市场实际要求和发展趋势,来对合约乘数水平做出适当的调整,以降低交易风险.     

股指期货的设计分析

股指期货最主要的功能是套期保值、回避系统性风险。为了达到上述目的,在设计股票指数时要保证指数的代表性、敏感性,同时避免指数被操纵。在设计期货合约时要恰当地设计合约价值,保证合约的流动性;要合理地确定结算价,避免因合约设计的不合理而出现操纵行为。     

我国期货市场交易参与人与结算参与人制度初探

目前在期货市场多层次市场发展和国际化背景下,国内交易所对于交易会员和结算会员以及对不同会员的权限不区分存在一些问题,现行模式使得交易和结算互相牵制,不利于两者的专业化发展和风险控制,且对市场进一步发展缺乏包容性。借鉴域外成熟市场相关实践并结合我国证券市场相关规定,构建我国期货市场交易参与人与结算参与人制度宜从以下几方面着手：境外交易者交易和结算权限的赋予应综合考量国别地域和专业程度等因素;设置“交易单元”设计和分配会员的交易权限;引入银行等结算参与人,推动分级结算全面实施。     

股指期货市场发展与金融市场安全研究分析

发展金融衍生产品推出股指期货需要考虑各种影响金融市场风险与安全的因素，本文综述了国内外研究股指期货与现货市场关系的前沿文章，提出发展金融体系影响金融衍生品市场与现货市场健康发展的关键在于法律基础的建设。     

对我国中央银行金融监管的思考

经济金融全球化的发展 ,中国金融也将日益融入国际金融业竞争中。市场经济条件下 ,金融是经济的核心 ,加之 ,金融业本身就是经营风险的行业 ,而且金融业的风险极具扩散性 ,为防止市场失效 ,以防范、控制和化解系统性金融风险 ,维持稳定和均衡的宏观经济环境 ,促进金融机构健康安全高效运行 ,加强对银行业的监管已成共识。本文专注于对中央银行金融监管中存在的问题进行分析 ,并提出了中国金融监管模式的扇形设想     

期货市场组合保险策略及其实证研究

把证券组合保险的思想引入了期货市场,通过实证检验了该技术的效果。在期货市场上,投资者可以通过动态复制期货期权的组合保险技术,在规避大的损失前提下,实现套期保值目标。     

期货市场的法律规制、政府监管与市场自律

期货市场是现代经济社会重要的组成部分,其市场自律、政府监管和法律规制之间存在密切关系。借鉴监管与规制的相关理论方法,可以建立一个市场自律、政府监管与法律规制之间关系的分析框架,以便进行更深入地分析和研究。期货市场的发展依赖于国家和政府基础以及法律规制;同时,参与市场的利益、主体为保护自身利益建立行业自律。由于行业自律的特殊利益主体保护、法律规制的时滞性以及法律不完备性普遍存在,政府作为监管者必须实时监控、适时阻止影响公共秩序的利益行为,以确保社会稳定发展。     

关于开展深圳股票指数期货交易的探讨

股票指数期货为投资者提供一种较好的避险工具。本文经分析认为，深圳股市开展股票指数期货交易不但必要，而且可行；并就其交易运作和风险控制等提出建议。     

中国发展股指期货研究

现阶段中国是否应该发展股指期货市场在理论界引起了热烈的讨论，本文结合国外成熟市场以及新兴市场发展股指期货的经验，分析了我国发展股指期货的必要性与可行性以及中国发展股指期货的前景；通过对我国证券市场发展状况的分析，归纳了目前中国发展股指期货市场所面临的主要问题，对建立我国股指期货市场交易制度进行了探讨，并提出了加强股指期货市场监管和建立健全法律体系的一些建议。     

高校扩招背后——谈大众教育及其未来之路

高校扩招己成为当下社会关注的热门话题之一。其实,高校扩招的背后,体现的是高等教育正在向着大众化迈进。在此背景下,回顾了中国大众教育的历史,并对其未来发展提出了建设性意见。     

中原文化及其在市场经济下的影响

中原文化是在长期的历史积淀中形成的区域性文化,其精神内核是质直忠厚、勤劳节俭、正统保守等,它以深厚的历史积淀孕育、熏陶了在这里生息的中原儿女,并创造了灿烂的古代文明。在社会主义市场经济条件下,中原文化的某些落后、消极成份,制约了社会的进步、经济的发展和人们观念的更新。     

国内外燃料油期货市场价格对我国现货市场价格影响研究

选取2006年1月4日到2009年12月30日国内外燃料油期、现货日价格数据,运用协整检验和向量误差修正模型,并利用格兰杰因果检验、脉冲响应函数以及方差分解等方法研究了新加坡燃料油市场以及上海燃料油期货市场对我国燃料油现货市场的影响。研究结果表明,上海燃料油期货价格、新加坡市场燃料油价格与我国燃料油现货市场价格存在长期的协整关系和价格引导关系,其中上海燃料油期货市场对我国现货市场价格起主导作用,新加坡市场也对我国现货市场存在相当大的影响力。短期内,新加坡市场对我国现货市场价格影响略大于上海燃料油期货市场对之的影响;而从长期看,后者的影响更为明显。     

论未来应收账款的转让融资

为了充分利用具有财产价值的未来利益，以克服时间与空间的障碍，未来债权的让与渐获肯认。因此，对未来应收账款转让融资的承认可以说是法律为适应社会经济的发展而做出的一种必然反应，并有其可行性及必要性。但为了兼顾转让人其他债权人的利益保护，应对未来应收账款融资的程序和效力作出适当限制。