投资信息

纳斯达克帮助中国企业到美上市美国纳斯达克总裁沃尔表示,计划6月份在上海设立办公室,以帮助中国企业到美国上市。他说,上海和深圳证交所计划年内设立的第二板市场不会对纳斯达克市场构成竞争威胁。     

海外上市地点和企业投资:纳斯达克、香港、新加坡上市企业比较

本文研究海外上市地点与企业投资之间的关系。香港和新加坡在信息环境和制度环境方面相差不大,而纳斯达克在这两个方面均存在显著优势。良好的信息环境和制度环境可以减弱信息不对称的程度,缓解企业面临的代理问题,从而减少企业投资不足或者投资过度的行为。与此相一致,我们发现相比在香港和新加坡上市而言,在纳斯达克上市的企业其投资—现金流敏感性更低,规模小、上市时间短、应计项高、杠杆率低的企业受影响更大。进一步研究发现,在纳斯达克上市既可以缓解企业的投资不足,也可以降低企业的投资过度,这表明纳斯达克信息环境优势和制度环境优势共同作用提高了企业的投资效率。     

赴美上市的泡沫真相!

中国企业去美国上市,过往的记录并没有多少亮点。情况在2010年发生了咸鱼翻生般的变化,据9月份的一项统计,中国概念股屡创新高。在金融危机发生后的两年内,在纳斯达克上市的市值排名前十名的中国概念股,多数大幅跑赢大盘。以纳斯达克指数为参照物,可看到百度、如家、携程、网易、新东方的表现都超过了纳指。     

中国企业境外上市之思考

<正>新世纪以来,中国企业在境外上市已成为其资本运作与直接融资的重要方式,由于境外上市程序比较简单。尤其美国的IPO发审制度是注册制或备案制,不需要排长队等候,且纽交所及纳斯达克容量大,上市门槛相对较低,如优酷是不符合国内新股发行条件,上市前三年企业都处于亏损状态。美国资本市场正是凭借上市的低门槛,将中国一     

上市潮

京东美国上市受追捧 中国知名电商京东集团5月22日在纳斯达克证券交易所上市。作为迄今为止中国企业在美国融资规模最大的首次公开募股,京东受到投资者热烈追捧,公司股价当日收盘上涨10％至20.9美元。     

在美上市中国企业法律风险的防范

2011年中国概念股利用经济危机带来全球经济疲软投资紧缩的时机,掀起在美国纳斯达克上市的第四轮浪潮。但与此形成鲜明对照的是,中国绿色农业、中国清洁能源、中国阀门、中国高速传媒、中国教育集团等在美上市中国企业却面临新一轮停市甚至退市的风险,多只股票退出主板交易,16家公司因信息披露受质疑而停牌。有的中企不仅没有在上市中获得收益,反而承担     

给华尔街讲中国故事

1999年7月中华网(www．china．com)在美国纳斯达克(NASDAQ)证交所成功上市,成为中国第一家在美上市的ICP企业。在中美两国签署中国加入WTO双边协议后,中国政府承认允许外资进入互联网市场,中华网股价在两天内从60美元飙升至127美元。     

财务软件:前度刘郎今又来

从财务软件到财务软件,用友和金蝶用了10多年的时间完成了否定之否定。 历经多年令人昏昏欲睡的概念战、口水战之后,沉闷的中国管理软件市场终于有了点儿新意思。2003年8月26日,用友宣布将借助美国纳斯达克上市公司Hype-rion(纳斯达克,HYSL)的BPM(商业绩效管理)平台,推出自己的用友BPM1.0。     

IT步入春秋战国

1999年的混战更多的是一种"圈户"运动--吸引互联网用户!如果说争取到纳斯达克上市是为了"圈钱",那么"圈户"就是为了生存     

MPS的西部掘金智慧

15年前,美籍华人邢正人在美国硅谷创办MPS(美国芯源系统有限公司),公司以其领先的技术和快速成长性,成功登陆纳斯达克,是华人留学生创办半导体公司中最早海外上市的一家.2004年,在他的带领下,在成都投资1200万美元建立了集成电路测试工厂,开启了中国征程. 邢正人说,作为海归企业,回望过去八年,公司布局中国的远见、硅谷人才观、坚持创新、管理变革等智慧,共同编织出了MPS西部投资创的成功路.     

经济型酒店业:疯狂扩张后的冷思考

2006年10月26日,总部位于北京的经济型连锁酒店"如家快捷酒店"在美国纳斯达克上市。在相隔不到两个月的12月15日,上海锦江国际酒店集团在上海和香港两地同时上市,并宣称其     

中国富裕族群理财大调查

说到个人财富管理,原携程网总裁、现任全球最大的 VC——红杉资本中国掌门人的沈南鹏可谓中国财富阶层的楷模。携程网在美国纳斯达克上市后,他有目的、有计划地减持其所持携程股份的95%以上,成功地套现了4亿多元资金,形成风险分散的资产组合,避免了个人身家的大起大落。     

新兴行业的有效路径

今天，我们已经不再惊讶于新兴行业不断演绎的井喷式暴涨的财富传奇了。相比传统行业，新兴行业的企业突破10亿的门槛似乎是那么轻而易举，那么理直气壮，他们究竟破译了怎样的成长密码？北京正略钧策企业管理咨询有限公司总裁赵民给出了一个公式：“风险投资＋创业者＋高成长性行业＋纳斯达克上市＋法律制度”。     

沾在“板”上的经理人

使资产增值,是投资人与经理人共同的目标,既是资本成长的本能要求,也是经理人的价值体现。经理人为上市打工,只是其价值衡量的标尺之一。"板"是创业板,最远的是美国纳斯达克,最近是香港创业板     

富人理财蓝皮书——中国富裕族群理财大调查

说到个人财富管理，原携程网总裁、现任全球最大的VC——红杉资本中国掌门人的沈南鹏可谓中国财富阶层的楷模。携程网在美国纳斯达克上市后，他有目的、有计划地减持其所持携程股份的95％以上，成功地套现了4亿多元资金，形成风险分散的资产组合，避免了个人身家的大起大落。     

分众传媒缘何由盛转衰？——分众内部的整合创新远远不够

作为一家在纳斯达克上市的新媒体企业，分众传媒的“分众传播”“渠道垄断”的模式曾经备受推崇，开创了广告行业一片广袤的蓝海。     

李彦宏的搜索人生

8月5日，中国搜索引擎公司百度在美国纳斯达克上市。在上市的首个交易日里，百度股价一度涨至151．21美元，较发行价27美元上涨超过了450％，最后报收于122．54美元，成为自1999年以来纳斯达克一天之内涨幅最大的一只股票。持有百度公司22．9％股份的CEO李彦宏身价超过9亿美元。一时间，百度及李彦宏成为最热门的话题。     

交叉上市企业应计盈余管理和真实盈余管理研究

随着国际资本流动日趋自由化,越来越多的企业实行交叉上市,对交叉上市的研究显得尤为重要。 捆绑假说是解释企业交叉上市动因的重要理论,该假说认为企业在外部监管较为严格的地区交叉上市,可以约束控股股东和管理层谋取私有收益,抑制公司盈余管理,从而提高公司盈余质量。然而,国内外学者以不同数据和方法对捆绑假说加以研究,并未得到一致结论。部分研究表明,交叉上市企业盈余管理水平低于非交叉上市企业,支持捆绑假说,而其他研究认为交叉上市企业盈余质量并未显著高于非交叉上市企业。而且,已有研究大多仅考虑应计盈余管理,忽略了真实盈余管理。真实盈余管理由于其隐蔽性强、会计弹性大等特点而被越来越多的企业采用。 交叉上市企业在面临更为严格的外部环境时会减少应计盈余管理,增加真实盈余管理。基于捆绑假说视角,探讨交叉上市企业盈余管理方式的转变。考虑应计盈余管理和真实盈余管理两种方式,采用修正的Jones模型和Roychowdhury模型分别估算应计盈余管理和真实盈余管理水平,以2007年至2014年中国发行A+H股、A+B股、A+H+N股的交叉上市企业和纯A股上市企业数据为样本,通过控制年度和行业的OLS回归方法检验交叉上市企业盈余管理方式的转变,并进一步研究交叉上市企业的上市地对其盈余管理的影响。 研究结果表明,交叉上市企业倾向于减少应计盈余管理,但其真实盈余管理水平显著高于纯发行A股的上市企业;发行A+H股的上市企业应计盈余管理和真实盈余管理水平均与发行A+B股的上市企业无显著差异;发行A+H+N股的上市企业其应计盈余管理水平与发行A+H股、A+B股的上市企业无显著差异,但其真实盈余管理水平显著低于这两种上市企业。研究结果有助于增强对交叉上市企业盈余质量的理解,也为投资者的投资决策提供经验证据。     

MMI激励制度分析与改善

<正>Moduslink是一家在纳斯达克创业板上市的企业,其在上海周边共有四家公司,分别位于上海浦东、浦西、松江和昆山,是一家在世界范围内致力于供应链管理的企业,其主要服务对象为高科技的电子、软件企业,为他们提供包装、保密物流和产品整合等方面的产品和服务。我就职于Moduslink投资的浦东公司(简称MMI),因而本文是以MMI为蓝本的,所以本文提到的激励制度也是MMI内实施的激励制度,由于Moduslink在全球很多地方都拥有企业,他们的激励制度可能各不相同,因而本文不会对其他处Moduslink的激励制度进行评价。     

风险资本与新经济

就世界范围而言,没有风险资本就没有今天美国、欧洲以及其他地区新经济的出现,也就没有今天的世界.著名的美国麻省理工学院讲师安德森指出:"在纳斯达克股市上市的许多市值最大公司是受风险资本资助的."这些公司包括微软公司、思科系统公司、戴尔公司和康柏计算机公司等.