西方投资银行组织管理体系研究

投资银行是西方国家资本市场的重要主体。西方投资银行之所以在资本市场上大显身手是因为其具有分散的资本结构，合理的董事会构成，科学而有效的决策、激励及约束机制。西方投资银行的组织管理结构经过演变已形成矩阵型和多维立体型两种现代组织模式。     

投资银行自律组织国际比较

在国际资本市场日新月异的当今时代 ,有必要加强对投资银行的监管。投资银行监管主要有集中监管、中间监管、自律监管三种模式。投资银行自律监管主要由投资银行自律组织来完成。本文分析了西方发达国家和我国投资银行自律组织的现状 ,并提出了一些旨在强化我国投资银行自律组织功能的建议     

中国资本市场中介机构现状分析

中国资本市场中介机构与中国资本市场发展现状相比相对落后。投资银行尽管与资本市场同时起步,但发展缓慢,组织结构和业务范围都处在不断规范调整之中;其他中介机构则起步较晚,目前还处于初级整合阶段。因此,现阶段中介机构在中国资本市场还远未发挥其应有的作用。     

西方现代企业融资结构理论述评

西方现代企业融资结构理论以MM定理为开端,随着社会经济的发展,先后出现了权衡理论、激励理论、不对称信息理论和控制权理论,其结论越来越贴近实际,对我国完善资本市场体系,优化企业融资结构,有着重要的启示和借鉴,即加强企业制度化和规范化建设;建立健全企业激励约束机制;完善兼并破产机制;加强企业资本市场信息公布的真实性、及时性和透明度;大力发展企业债券市场,进一步完善金融组织结构体系。     

我国投资银行业的现状分析与对策建议

我国投资银行业的发展和西方比较起来,还处于起步阶段。目前,我国面临经济结构调整和产业结构升级,这必然会加速催生资本市场中最活跃的高级中介机构──投资银行的产生。在我国,投资银行的发展还存在着一些制约因素,针对这些制约因素,本文提出了相应的发展对策。     

优化我国上市公司资本结构

由于我国企业的经济制度和融资环境与国外存在着一定的差异,我国的上市公司的资本结构呈现与西方的"融资优序理论"不同的特点,即资产负债率普遍偏低,上市公司更偏好股权融资。本文通过分析这种融资结构的成因,提出改进融资环境和调整资本结构比例的对策,以图提高资本市场的融资效率,促进企业改革和改善企业治理结构。     

我国上市公司资本结构及融资顺序解析

由于我国企业的经济制度和融资环境与国外存在着一定的差异,我国的上市公司的资本结构呈现与西方的"融资优序理论"不同的特点,即资产负债率普遍偏低,上市公司更偏好股权融资。本文通过分析这种融资结构的成因,提出改进融资环境和调整资本结构比例的对策,以图提高资本市场的融资效率,促进企业改革和改善企业治理结构。     

电力上市公司资本结构影响因素实证分析

资本结构决策是企业融资决策的核心问题,它直接决定企业融资方式的选择及各种融资方式所占的比重。随着中国资本市场和电力企业改革的发展,资本结构对电力上市公司的影响变得越来越重要,因此我们有必要对电力上市公司的资本结构进行研究。本文首先介绍了西方理论中所提到的资本结构的影响因素,接着对这些影响因素进行实证检验和分析,最后得出了一些与西方理论有区别的结论。     

投资银行业务实施创造性决策研究

在中国资本市场不断规范发展中,投资银行业务迫切需要引入创造性思维与创造性决策机制,以创造投资银行业务的产品种类和提升其业务水平.投资银行业务的创造性决策机制将全面提升资本市场规模,并提供给投资者和筹资者以更多的金融品种,进而降低市场投资风险,提高投资者收益水平.     

国有企业资本结构优化的分析与探讨

我国国有企业（以下简称国企）的高负债资本结构是由于企业的特殊性质、不同于西方的银企关系、不发达的资本市场等原因引起的。“债转股”政策只能暂时降低企业的负债率，要优化国企的资本结构，就要改革企业的产权结构，让民营资本进入国企，使企业真正成为市场上独立自主的理财主体。     

《中欧全面投资协定》:基础、前景和挑战

为探讨《中欧全面投资协定》能够释放多大的发展潜力,对《中欧全面投资协定》的签订背景和中国外资结构进行分析,对《中欧全面投资协定》的前景和挑战进行研究。研究认为,欧盟和中国是世界上最大的外资流出地和外资流入国,双边投资的潜力巨大,《中欧全面投资协定》就市场准入、公平竞争、可持续发展和争端解决方面作出规定,有利于中国加快构建更加开放包容的市场,形成更为有效的全面开放格局,推动相关领域的技术革新,形成规模经济,以开放促进改革,完善市场监管体系,构建以我为主、合作共赢的国际关系; 有助于欧盟构建中欧双方可持续发展的投资关系,平衡双方的投资和贸易关系,使欧盟国家企业业务更具有确定性和可预测性以增强中欧的政治互信,减轻了欧盟国家面临的“美国冲击”。面对国际政治问题的影响,中国需要稳步推行《中欧全面投资协定》的规定,表明自身态度,加快打造法治化、国际化、便利化营商环境,坚持以对话弥合分歧,以谈判化解争端。     

现代资本结构理论及对我国的启示

MM理论的诞生标志着资本结构理论的研究进入了一个新的阶段 ,这一理论最初是建立在无公司税的假设之上的 ;后来 ,又在考虑了公司税和个人所得税的基础上进行了修正。在 MM理论的基础之上 ,又建立了权衡理论、不对称信息理论等现代的资本结构理论 ,它们都是对 MM理论的发展。这一古老而又成熟的理论不仅对西方国家融资决策有价值 ,而且对我国优化资本结构、发展资本市场和建立现代企业制度都有着重要的借鉴意义。     

利用外资振兴辽宁老工业基地的对策研究

从利用外资的视角对辽宁老工业基地振兴的对策进行研究。针对辽宁老工业基地利用外资方面存在的问题,从投资环境、利用外资方式、利用外资来源结构等方面提出相应的措施：不断完善投资环境,把握利用外资的方向和重点,选择多元化的利用外资方式,优化外资的来源结构,加强人才储备和培养,通过产业集群的培育和发展吸引外资。     

政府补贴、资本结构与企业研发投入的关系 ——基于信息技术产业的实证研究

基于2014—2018年信息技术产业上市公司的面板数据,采用逐项回归法,研究政府补贴、资本结构与信息技术企业研发投入的关系,且将资本结构作为调节变量,探讨资本结构对两者关系的调节作用,并进一步分析三者之间关系在不同所有制性质企业之间的差异。研究结果表明,政府补贴对信息技术企业的研发投入具有显著的正向推动作用,资本结构与企业研发投入呈负相关关系,同时,资本结构对政府补贴和企业研发投入之间的关系起负向调节作用,且非国有企业比国有企业显著。为此,信息技术企业应完善自身资本结构,合理举债,提高盈利能力,为研发活动预留充裕资金;政府应加大对信息技术企业,尤其是非国有企业的研发投入补贴,在资金以及政策上给予支持。     

中国对外资产和负债的结构分析

在分析中国的国家对外资产负债表的基础上,构建了中国1984—2009年的国际投资头寸序列表,分析了中国对外各项资产与负债结构及其变化趋势。数据的特征和变化趋势显示,由于对外资产和对外负债的持有部门不匹配、国际投资头寸表使用美元当作计价单位以及外汇储备的不合理投资,中国的对外资产和负债存在结构性风险,人民币对主要货币的升值将不可避免地带来国际投资头寸表上的净损失以及外汇储备的大幅缩水。最后提出要增加进口和对外投资、增强外汇储备管理,进一步建设中国资本市场。     

“金砖国家”银行业合作发展在一条起跑线上吗——基于SBM-SFA效率模型的经验证据

后危机时代,银行业作为金砖国家战略性合作的支点,对加强货币结算、投融资、资本市场等领域的交流合作具有重要意义。在传统的三阶段SBM-SFA模型基础上,引入调整系数的方法,对2008至2011年金砖国家银行业的效率水平进行实证分析,研究表明,金砖国家银行业在效率、稳定性、内部结构等方面都存在明显的差异。因此,基于差异化背景下的金砖国家银行业要实现高层次和高水平的合作发展,就应该立足于为一体化的大市场提供金融业务支持,妥善处理竞争与合作的关系,进一步加强国际影响力与话语权的建设,共同建立抵御银行风险的"防火墙"。     

中国上市公司投资现金流敏感性:两步GMM估计

投资现金流敏感性是理解微观企业行为与宏观经济波动的一个关键概念。论题基于中国Tobin’s Q存在偏差大的典型事实,运用变量误差模型设定下的两步GMM方法,考察中国企业投资现金流敏感性。随着中国资本市场不完美程度减轻,中国企业投资现金流敏感性表现出不断下降的趋势;中国银行业占优的资本市场环境里,中国企业投资现金流敏感性受信贷政策的影响大;不断紧缩的信贷政策使中国企业投资对内部资金的依赖急剧上升。