商用信用评级在中国:实施条件与政策评析--以南京市为例

信用评级业是当今市场经济制度较为发达的国家与地区确保信用交易质量的重要手段 ,是一国社会信用体系建设的重要构成部分。我国发展信用评级业是我国市场经济发展的必然要求 ,是科学发展观的基本体现。本文首先通过对信用评级进行理论分析 ,然后再结合我国信用评级市场发展现状与要求 ,提出了我国今后信用评级业的发展的部分设想与建议 ,即坚持走市场化评级道路 ,认真建设具有中国特色的征信体系以及加强对评级市场的管理 ;最后 ,依据本文的研究结论 ,结合江苏省南京市社会信用体系中商业信用评级建设的具体情况进行述评。     

美国金融危机与信用评级的教训和启示

信用评级机构存在的原因,根源于金融市场参与者之间信息的不对称.然而,在2007年由次贷危机引发的全球金融海啸中,以标准普尔、穆迪投资服务公司和惠誉评级为首的信用评级机构先为华尔街大量制造出的"有毒"证券贴上了安全标签,助长了次贷市场的非理性繁荣,当金融风暴席卷华尔街的时候,评级机构又扮演了"杀手"的角色,通过迅速下调相关产品信用评级水平,大大加速了危机的蔓延与恶化.这次金融危机暴露出的一个突出问题,就是全球金融体系在投资决策和风险管理时高度依赖外部信用评级,这种对信用评级的盲目崇拜滋生出严重的道德风险.尽管危机使人们重新认识到信用评级机构也存在诸多问题与缺陷,但不可否认的是,信用评级机构作为缓解市场信息不对称、降低交易成本的重要制度安排.对于还处于信用评级发展初级阶段的中国而言,我们切不可因噎废食,否定信用评级制度,相反,我们应该在未来我国信用评级体系的建设过程中,充分借鉴国际社会对本次金融危机中信用评级体系总结的经验教训,完善制度建设,积极发挥信用评级机构在资本市场发展中的风险揭示作用,提升金融市场的资源配置效率.     

美国银行内部信用风险评级体系的启示

美国大银行的内部信用风险评级体系被公认为世界银行业客户评级的主流发展方向，其评级理念和评级方法值得我们借鉴。针对我国商业银行客户信用评级工作目前存在的主要问题，本文提出应从评级标准、评级方法等基础环节入手，将客户信用风险评级为信贷管理控制的导向系统加以创新和设计，以构建中国特色的客户信用风险评级体系。     

信用评级机构及监管缺失对美国次贷危机的影响及启示

在次贷危机爆发前,信用评级机构给予了次贷相关债券较高的信用评级,使得这些债券可以轻而易举地在市场上销售;次贷危机爆发后,这些债券价值大幅缩水,评级机构不得不迅速调低评级.当原本所依赖的评级被不断大幅调降,信用评级体系本身的信用也趋于崩溃.金融监管缺失也导致次贷危机的爆发和进一步恶化.我国要积极吸取美国信用评级金融市场监...     

信用评级——一种经济"核弹"

文章将信用评级比喻为核弹(其实不如将其比作"脏弹",核弹不能使用,而"脏弹"则常被某国使用),旨在强调信用评级行业在国家经济和金融服务体系中的特殊作用.中国三分之二以上的信用评级市场已被美国掌控,这严重威胁我国的金融主权和经济安全.要重新夺回这种威力无比的新型经济核弹控制权,中国应大力发展自己独立的信用评级体系并使之走向国际化.     

基于层次分析法的小企业信用评级

小企业信用评级体系的欠缺已经成为其融资难的一个重要因素.根据影响小企业信用级别的主要因素,运用层次分析法对小企业进行信用评级,并确定各评级指标的权重,既能很好地将定量与定性分析相结合,也能克服纯粹的财务分析的局限性.     

平台利益约束下的C-C电子商务信用评级体系研究

我国各大C2C电子商务平台都建立了信誉机制.文章试图证明在C2C电子商务市场的规模经济性及竞争驱使下,电子商务平台在进行信誉机制设计时多以促进交易量的提高为目标导向,从而选择对店铺的信用进行部分揭示、对店铺的失信行为进行部分规制.这说明目前受制于平台利益约束的封闭、孤岛式的信誉体系无法反映真实的诚信状况.长期而言,会导致市场诚信缺失,增加消费者的不信任感,使得电子商务市场无法得到持续的发展.文章提出,独立、跨平台的第三方电子商务信用评级体系因其独有的中立性,能避免现有信誉机制受平台利益制约的局限性,整合分散的信用信息资源,为消费者提供有关店铺的跨平台信用记录,有利于提升市场的诚信状况,促使电子商务行业健康而快速的发展.     

担保机构引入第三方信用评级体系的构建——以江西鄱阳湖生态经济区为例

鄱阳湖生态经济区建设中大量中小企业贷款都需要通过担保机构以提升融资的可获得性,但目前江西省担保机构各项调研指标呈现资金少、规模小、风险大、担保实力偏弱等特点.本文在对担保机构个体评级的基础上,将被担保企业、政府及银行纳入担保机构评级的关联方评级范畴,通过规范担保机构信用评级流程、明确担保机构信用评级体系、加快立法保障、完善监管机制、营造和谐评级环境等措施,试图构建一个嵌入国家企业信用评级体系分支的担保机构第三方信用评级体系.     

欧美信用评级机构监管经验及启示

为降低信用评级机构不规范操作加剧金融市场波动的风险,美国和欧盟逐步加大对信用评级机构的监管力度,具体做法和经验在全球范围内具有代表性.目前,我国信用评级行业正处在发展当中,欧美信用评级机构监管经验对推动我国信用评级发展有一定借鉴意义.     

新中国成立以来我国社会信用体系建设的历程、经验与展望

社会信用体系是一个国家社会制度建设的重要组成部分,是国家治理体系现代化的重要标志。新中国成立以来我国的社会信用体系发展经历了计划信用、萌芽、起步、加速发展四个阶段。经过多年实践,我国在信用立法、征信体系和互联网金融等领域的信用体系建设中取得了一定成就。新时代,我国完善社会信用体系的重点是继续加强这三个领域的建设。     

我国公司债券市场化面临的问题及其对策

作为中国金融市场重要组成部分的债券市场,在其市场化发展过程中存在着一些问题,导致无法充分发挥其有效配置资源的作用。如何稳步发展债券市场,优化金融资产结构,推进金融市场的整体发展,是值得深入研究的问题。本文拟在对制约我国公司债券市场化发展的因素及存在问题进行分析的基础上,从发行方式市场化、完善监管体制、健全信用评级等方面提出完善我国公司债券市场的监管措施及对策。     

主权信用评级对其他评级的影响

一国本币计值的国家风险上线决定着一国本币计值债务发行体或以国内资产、居民发生的流动性为担保的本币计值证券化商品能够取得的最高评级。主权信用评级的下降会直接影响该国其他发行体的信用状况,甚至宏观经济和金融市场的整体趋势对所有发行体都会产生不利的影响。本文仅就2011年美国主权信用评级的下调对其他金融机构或金融商品评级的影响做一整理,说明信用评级关联性的重要作用。     

政府在社会信用体系建设中应“有所为有所不为”

社会信用体系建设是一项关系到国计民生的大事,政府在其中承担着重要的责任,也发挥着巨大的作用.本文分析了我国社会的信用环境和特点,阐释了社会信用体系建设对政府活动提出的若干要求,并在此基础上提出了在社会信用体系建设中政府要"有所为"和"有所不为".     

供应链零库存方式下企业内在信用评级研究

供应链零库存的方式能够真实做到供应链的一体化,但随着实践深入其风险逐渐显露.基于供应商资信风险、单证风险、物资中心仓库风险、供应链金融风险都与信用有着密切的联系,本文提出建立供应链零库存方式下企业内在的信用评级体系,通过信用评级方法、评级指标选取与评分、评级结果跟踪,实现我国供应链金融的"多赢"效果,提升供应链的竞争能力.     

我国债券市场信用评级制度发展研究

信用评级制度的发展是债券市场发展的基础。我国债券市场信用评级制度还不完善,这限制了我国债券市场的发展。必须创造良好环境,引入竞争机制,提供激励机制,促进我国信用评级制度的发展。     

中国企业社会责任现状与对策

资产证券化是近三十年来国际金融市场最重要的金融创新之一.我国正在进行资产证券化的试点工作,结合我国的实践,当前应加强我国信托业的监管力度;拓展信用增级方法,完善信用评级制度等四个方面来推进我国资产证券化的进程.     

我国资产证券化存在的障碍与破解思路

资产证券化是近三十年来国际金融市场最重要的金融创新之一.我国正在进行资产证券化的试点工作,结合我国的实践,当前应加强我国信托业的监管力度;拓展信用增级方法,完善信用评级制度等四个方面来推进我国资产证券化的进程.     

金融危机背景下信用评级机构的法律责任问题初探

普通法国家的实践证明了追究评级机构法律责任无论在理论上还是操作上均存在着诸多障碍.随着次贷危机的蔓延,对评级机构的法律责任的规制有了新的发展,而各国与之相关的监管理念和法律制度也有了新的变化.随着我国金融体制改革的不断深入和发展,社会对信用评级的需求不断增加,国际证券评级机构也在近年忙着抢滩中国市场.在这个过程中,如果评级机构出现失职行为,损害相对方的利益,受损害方可以通过违约责任和虚假陈述责任的问责机制,在我国现有的法律框架下维护自身的合法权益.     

论我国公司债券信用评级机制的构建

公司债券信用评级是公司信用能力的指标化反映,其作为公司发行债券的一种自我约束机制,能够起到控制整个债券市场风险的作用.我国的公司债券信用评级制度还存在诸多缺陷,公司债券信用评级流于形式,信用风险无法预测.因此,我们应该建立主要债权人监控下的信用评级制度,规范行业信用评级.     

协同治理:中国社会信用体系建设的模式选择

社会信用问题是社会转型的产物,社会信用体系建设具有促进政治、经济、社会、文化发展的多重功能.根据运作主体属性的不同,国际上社会信用体系表现为市场式、公共管理式、会员制三种模式,区别在于治理主体.从政府、市场、社会三者之间的关系与职责入手,研究我国社会信用体系的构建是一个有效途径.根据我国当前的信用建设情况,社会信用体系建设应该运用治理的多中心理念,及协同的整体性思想,分类、分步骤地推进.