基于现金流量的企业财务预警实证研究——来自我国房地产业上市公司数据

财务危机是威胁企业持续经营的根本性危机,财务预警作为经济运行的晴雨表和企业经营的警示灯,在全球金融危机后其重要性更加凸显。现金是企业的血液,现金流量信息作为企业实体资源和财务状况最直接的反映,对企业财务危机具有较强的财务判别和预警能力。本文以现金流量指标对房地产企业进行实证研究,建立房地产业的现金流财务预警模型并检验其预测财务危机能力,为房地产企业提供可操作的规避财务风险的思路。     

从现金流角度构建财务困境预测模型

随着中国证券市场的发展,上市公司也日益增多。为了保护自己的利益,投资者及债权人必然要关注公司的财务健康状况。因此,及时有效地预测那些将会陷入财务困境的公司对他们来说具有重要的意义。文中以上市公司1999年度可公开获得的财务数据为基础,运用因子分析方法,推导出一个基于现金流量的财务困境预测模型。该模型能够根据上市公司1999年度的财务数据预测出那些将在2001年初被ST处理的上市公司。结果表明模型的预测准确性最高可达80%。     

浅议现金流量表分析

从不同角度对康佳股份有限公司2001年现金流量表进行分析,指出在实务分析中应注意的问题,以提高分析质量和效果。     

企业财务预警系统探析

构建一个有效的企业财务预警系统,对企业财务运营的正常进行十分必要。     

企业财务预警综合指标体系的构建及应用研究

在传统财务预警指标的基础上,引入EVA指标和现金流量指标,形成了一套以EVA指标监测为核心,以传统财务预警指标监测为重点,以现金流量指标监测为基础的企业财务预警综合指标体系,从而把点、面预警实现了有效结合;并结合财务预警综合指标体系对亏损上市公司的财务状况进行了实例分析。     

现金流量表的作用与分析

现金流量表与其它报表相比更能表现现金流量的规模和结构。利用现金流量表可以对现金收入、现金支出结构、现金余额、偿债能力、支付能力以及现金回笼等进行分析对比。     

企业“零现金”财务管理模式前瞻及其建议

“零现金”财务管理模式依靠电子交易系统进行全方位货币资本收付管理，是财务管理的创新。相对企业财务传统的现金管理而言，“零现金”财务管理模式可以保证货币资本的安全性与有效性，降低财务风险；保证交易的便携与及时性，增加货币资本价值；保证现金内控及交易过程的廉价性，降低财务管理成本。但是，中国企业应用“零现金”财务管理模式也面临诸多局限，包括财务管理体制改革短时间内难以跟进，企业财务人员素质及相关硬件设施不完备，“零现金”财务管理模式需要建立有效的财务内部控制系统等，需要采取相应的措施进行改善。     

特定支出的随机现金流模型在债务管理上的应用分析

分析了常用现金流模型在债务管理上的不足，提出了两个问题，a．到期偿还定额债务时，假设企业未来现金流服从不同分布时，企业财务决策者应该保留多少初始现金或者应收帐款为合适；b.给定初始现金或者应收帐款时，借多少债务为合适、本文引入了责任险的概念，结合期权定价的方法，给出了有关参数的解，并给出了这两个问题中关键数值的解，且举例进行了说明．     

现金流量信息的对外报告方式论析

目前 ,国际通行的几种现金流量报告模式各有优点和缺点 ,文章在比较分析的基础上 ,尝试性地提出了现金流量报告方式的调整建议。     

企业并购估值贴现现金流模型研究

威斯通模型是企业并购估值贴现现金流模型中具有代表性的研究。文章针对威斯通模型讨论了企业是否具有真正增长机会的条件;研究了企业在超常增长期采取不同投资策略对其价值的影响,建立了新的估值模型,并对两种模型在估值上的差异进行了分析。