行为金融学与标准金融学的对比分析

行为金融学咄咄逼人的发展势头,使人们产生了疑问:标准金融学是否已经走到了尽头?行为金融学果真要取代标准金融学吗?分析了标准金融学的困境以及行为金融学的优势,深入探讨了金融学未来可能的发展趋势,最终回答了这些疑问。     

中国股市运行机理的行为金融学研究

对股市萧条原因的研究一直是市场争论的热点。各种不确定因素存在于现实的证券市场,现代金融理论很难对股权割裂等原因导致的众多“异象”做出清楚的解释。行为金融学理论则能较好地解释我国当前股市投资者信心崩溃、负和博弈、流动性风险的形成等问题。推动资本市场趋向长期良性发展的关键,是政府应该创造良好的制度环境和市场体制。     

行为金融学的创新

原理创新和实践创新构成行为金融创新体系.具体包括原理创新、技术创新、意识创新、市场创新和管理创新等.原理创新是对理性人基本假设及其相应推论的挑战;技术创新是基于人类有限理性的技术创造;意识创新是创新应用的前提、再创新的引导;市场创新是创新的源头和终点.管理创新是创新过程中各要素之间的协调和整合机制.     

行为金融学与我国的股票市场

行为金融学在当前学术界是被广泛关注的一个新焦点。本文从行为金融学对股票投资者行为以及对股价波动的分析中得出结论:即我国的股票市场是低效的。     

行为金融学发展研究

20世纪 80年代以来 ,有效市场假说在理论和实践上受到了严峻的挑战 ,行为金融学逐渐兴起。文章在国内外研究的基础上阐述了行为金融学产生的历史背景、发展阶段 ,分析了行为金融学的理论基础 ,概括了行为金融学的主要模型并指出行为金融学未来的发展方向。     

行为金融学视角中的中国居民储蓄

2004年起我国居民储蓄存款的增速下降,运用行为金融学分析可知:这正是居民在外部条件变化时进行最佳资产配置的结果。研究表明:居民对实际利率变化比较敏感,在实际利率为正或为负时,敏感性显著不同。过度自信使居民对当月实际利率变化反映过度或反映不足。随着改革的推进,人类理性行为的外部约束条件将改善,居民储蓄的利率弹性将提高,储蓄行为会趋于理性化。     

"行为金融学"发展方向新探

行为金融学是当前金融研究的前沿领域之一,越来越受到国内外学者及业内人士的高度关注。作为一门年轻学科的发展走向,其理论基石应该建立在政治哲学、知识论和经济学的基础之上;其运用范围应该拓展到金融思想和公司制度等方面;其核心观念应该“以人为本”,真正站在“人”的立场上重新审视其价值理念。以此将“行为金融学”的研究提升到一个新的高度。     

“行为金融学”发展方向新探

行为金融学是当前金融研究的前沿领域之一，越来越受到国内外学者及业内人士的高度关注。作为一门年轻学科的发展走向，其理论基石应该建立在政治哲学、知识论和经济学的基础之上；其运用范围应该拓展到金融思想和公司制度等方面；其核心观念应该“以人为本”，真正站在“人”的立场上重新审视其价值理念。以此将“行为金融学”的研究提升到一个新的高度。     

行为金融学的投资者风险偏好探析

行为金融学是在质疑经典金融理论关于投资者具有理性预期、风险回避和效用最大化的行为特征的前提假设中产生的。面对金融市场的异常现象,行为金融学引入心理学、行为学和社会学的研究成果与范式,指出投资者在面对不确定性进行决策时,由于个体认知方式与价值判断的不同,往往表现出不同的风险偏好而偏离经典金融理论的前提假设。因而投资者并不总是理性的,其行为经常出现非贝叶斯法则预期、风险追求和期望值的多样性。行为金融理论关于投资者风险决策偏好不完全理性的观点将为我国不够成熟的证券市场防范风险,健康有序地发展提供理论基础和管理对策的支持。     

封闭型基金折价交易的行为金融学研究

封闭型基金折价交易现象是现代金融理论中的一个异象。虽然现代金融理论发展了各种理论来解释该异象,但这些解释仍存在着明显的缺陷,因此需发展新的理论来解释该异象。行为金融学利用噪声交易者会影响资产价格的观点能对该异象作出较为合理的解释。     

彩票的法学解析

彩票是国家为筹集社会公益资金而发行的供人们自愿购买并据以取得获奖机会的凭证。汇集闲散资金,造福社会公益事业,是彩票的本质特征,也是彩票的道德生命和法律生命所在。彩票具有国家性、财产性、合同性、社会性等法律性质。彩票运作中包含着多重法律关系,其核心问题是发行人与购彩人之间的权利、义务如何配置。     

教育彩票发行决策与管理模式研究

发行教育彩票势在必行.我国彩票(含教育彩票)发行与监管体制必须进行改革,形成新的发行与监管模式.教育彩票发行决策过程中,要广泛吸纳公众的有益建议并做好试点工作,合理确定所筹集资金的投放方向,以取得良好效益.应加强对发行教育彩票所获公益金分配与使用过程中的监管,防止出现腐败现象,减少损失与浪费,提高资金使用效益.     

我国体育彩票业管理中存在的问题与对策研究

为了使我国体育彩票业得到健康有序的发展,促使我国体育彩票走向良性的发展轨道,针对我国体育彩票业的管理现状与存在的各种问题,对加强我国体育彩票业的管理进行理论探讨,并对如何促进体育彩票业的进一步发展提出具体的对策建议,具有现实意义。     

机票“超售”中的经营者义务与消费者权益保护

机票“超售”自引入我国航空业以来,相应配套制度的不到位致使很多问题没有得到应有的规范.航空客运合同应被认为属消费者合同的一种,优先适用《消费者权益保护法》、《合同法》来处理争议纠纷.针对《旅客、行李运输总条件》等格式条款,航空公司未对旅客履行提示、说明义务的,不能订入航空客运合同;由于航空客运合同面向对象广泛且数量庞大,不能如一般消费者合同那样一一提示与告知,但应以广播、张贴、牌示、放映字幕、特殊字体等显著方式公告格式条款并能为旅客所知晓的,可以认为航空公司尽到了提示义务.在“超售”事实的告知义务方面,亦应采与格式条款类似的告知方式履行告知义务,否则应承担相应的缔约过失责任.旅客在办理登机手续时才得知机票超售的事实,乃航空公司告知义务履行方式不当,不应认定为对旅客实施了欺诈行为,不应有惩罚性赔偿之适用.此外,因超售拒载的延误赔偿应有相对确定的赔偿标准,可借鉴美国的作法,以实际损失为主、以延误时间为次要标准确立迟延履行的赔偿金额.     

公司财务状况与股票收益相关性的因子分析

本文介绍了对公司财务状况与股票收益进行综合分析的因子分析法,并利用2005年河北省上市公司的财务数据进行实证分析.     

上市公司股票价格与财务指标相关性分析

选取沪深证券交易所1354家上市公司作为研究样本,建立线性回归模型,分析上市公司股票价格上涨率与其财务指标及变动率的相关关系。结果显示:股票价格上涨率与每股收益呈显著的正相关关系,与长期负债比率呈显著的负相关关系;对股票价格产生重要影响的指标短期内主要是每股收益,较长期主要是长期负债比率,且时间跨度越长其影响程度越大;上市公司其他财务变动率类指标对股票价格上涨率的影响非常小。     

行为财务管理探索--以价值管理为中心

财务管理是直接利用会计信息进行价值管理的活动 ,在知识经济已初现端倪的今天 ,传统企业的财务管理体系因“见物不见人”而受到了显著的冲击。所以 ,有必要从根本上转变财务管理的观念 ,由片面追求经济效益转向谋求人与企业共同和谐的发展 ,把人力资源看作企业效益增长的源泉 ,以价值管理为中心建立行为财务管理方法体系 ,加强对价值创造的激励、计量与信息反馈 ,引导员工在实现个人价值的同时为企业经济价值的创造做出贡献。     

西部金融人力资本存量分析

随着五年保护期的结束,外资金融机构纷纷进入中国,加剧了对于金融人才的争夺,国内金融业将会面临更加困难的局面,加强对金融人力资本的重视,已成为中国金融业的当务之急和未来发展战略的重要组成部分,西部金融业的发展更是如此。但相对于中国其他地区金融业的现状,西部金融组织体系正在完善,金融市场刚具规模,金融宏观调控有待改善,金融监管体系基本形成,西部金融人力资本存量既存在国外金融机构的争夺,也面临着中国金融机构的竞争。本文拟对西部地区的金融人力资本数据进行统计和整理,旨在揭示西部金融人力资本的发展现状。     

行为统计套利模型在中国股票市场中的应用

结合行为金融和统计套利的方法,既从行为金融的角度对中国股票市场进行了分析,又使用了国外较为流行的统计套利方法进行了实证分析。本文通过在一定投资条件限制下构建最优股票组合并实施行为统计套利策略,对中国股票市场的动量效应进行了实证研究,并验证了行为统计套利投资策略可以带来超额收益。