我国发展小额贷款的制度创新研究

我国目前的小额贷款公司是只贷不存的有限责任公司或股份有限公司,只贷不存的规定在预防风险的同时限制了小额贷款的发展.为此,笔者重点设计了小额贷款公司可以吸引存款的银行托管模式,通过银行托管能够有效地保障小额贷款公司存款的安全,增强信息的透明度.银行托管模式可以作为传统的只贷不存的小额贷款公司和地区性商业银行之间的过渡.除此之外,笔者还对小额贷款的政府扶助体系、小额贷款担保体系进行了具体设计.     

浅谈农村小额信贷存在的问题及对策

一、目前农村小额信贷存在的问题 2000年,农村信用社按照人民银行信贷扶持“三农”的要求,全面试行和推广了小额信贷活动,以自由存款和中央银行再贷款为资金,开展信用贷款和联保贷款.2004年,中央一号文件中明确地提出了小额信贷,引发了关于小额信贷理论和实践的论证.到2005年底,中国人民银行在山西、陕西、四川、贵州、内蒙古五个试点省（区）开始倡导商业性小额信贷的试点,这些地区成立了山西平遥日升隆小额贷款公司、贵州江口华地小额贷款公司、四川广元全力小额贷款公司、内蒙古鄂尔多斯融丰小额贷款公司、陕西户县信昌和大洋汇鑫小额贷款公司共计7家试点商业性小额信贷公司.     

信用风险管理新工具-信用衍生产品

信用衍生产品是20世纪90年代发展起来的用于信用风险管理的崭新工具,在过去几年中已成为国际金融市场上金融创新的一大热点.按照国际互换和衍生产品协会(ISDA)的定义,信用衍生产品是用来分离和转移信用风险的各种工具和技术的统称.它实质上是通过将信用风险从其他风险类型中剥离出来,以一定代价转嫁给其他的投资机构,尤其是那些专门从事这种信用风险管理的公司,或那些对某类产业很了解而更有能力处理这类产业信用风险的专业机构,从而最终达到降低自身对信用风险的暴露水平.因此信用衍生产品能够使得信用风险以一种更具流动性和可交易性的形式显现出来,在提高收益组合和表现高度结构化的风险组合方面有重大应用;同时它深化了避险和投资市场,搞活了信贷市场.     

KMV 模型在公司信用风险测量中的应用

文章主要阐述了KMV模型的基本思想,用期权定价理论来度量公司的信用风险,同时针对资产价值增长率不为零的情况对K/MV模型进行了修正.最后对公司的违约概率进行了敏感性分析.同时总结了KMV模型在度量我国公司信用风险时的优缺点.     

小额贷款公司面面观

据悉,目前在国家工商行政管理部门注册的小额贷款公司数量惊人,大量的企业都拿出自己的资金来注册一个这类公司,也就是俗称的小额贷款公司。其实不管企业的名字是不是叫小额贷款公司,从本质上来讲,这种机构是没有什么生存空间和竞争能力的,因为小额贷款公司能干的事情，在现行法律和政策上也允许其他企业干。比如说，国家允许小额贷款公司借钱给别人，从而收取按国家规定、不高于现行银行贷款利率4倍的收益，但是大家都知道：任何一个企业都可以把自己的钱借给别人，然后收取不高于现行银行贷款利率4倍的收益。也就是说这不是小额贷款公司的特权。     

FISHER判别分析在个人信用评估中的应用

随着我国经济的快速发展以及扩大内需战略方针的确立,商业银行等金融机构不断扩大信用规模,同时它们也面临着日益严重的信用风险尤其是个人信用风险.利用FISHER判别分析建立判别函数对个人信用进行评估,是一种有效的信用风险管理方法.本文以FISHER判别分析为出发点,对个人信用进行实证评估,探讨了该法的现实有效性.     

四大行业商业信用风险研究

文章从KMV的基本原理、研究方法以及实证研究等方面着手,对KMV模型在中国股票市场中评价上市公司信用风险的能力进行研究.具体选取了4大行业的8家公司(4家ST公司和4家非ST公司)作为样本,通过对其进行KMV度量模型的相关参数,如股权价值、资产价值波动率以及违约距离等进行计算和对比,结果显示KMV商业信用风险度量模型对我国企业商业信用风险的评估具有适用性,值得推广.     

Z计分模型的改进及实证检验

文章结合我国上市公司的具体特点,以探索符合我国上市公司自身特点的财务预警模型,加入了现金流量这一财务指标,对Z计分模型做了改进,能更好地为企业财务预警机制服务.     

分行业的企业财务危机预警模型比较研究

世界各国学者分别用不同的统计模型对信用风险进行全行业的实证研究。中国在此方面的研究尚处起步阶段。综合运用多元判别模型、Logistic模型、主成分模型,分不同行业对企业财务危机进行预警研究。比较分析了不同行业预警模型的判别准确率,不同预警技术的判别准确率,多年度预警的可行性,预警模型的稳定性,大类、中类行业预警的通用性等问题。商业银行可以使用这些模型进行信用风险度量和信贷风险预警。     

电子商务信用风险评估模型

准确评估电子商务信用风险,有助于企业提高风险监控预警能力,促进健康持续发展.文章构建了基于灰色关联分析和最小二乘支持向量回归(LSSVR)的电子商务信用风评估模型.首先,引入灰色关联分析提取电子商务信用风险重要影响指标;其次,应用LSSVR建立电子商务信用风险评估模型,并利用粒子群优化算法选择LSSVR模型参数;最后,利用实际样本数据进行实证分析,并根据评估结果提出相应的应对策略.     

关于小额贷款公司可持续性影响因素分析

党的十八届三中全会正式提出:"发展普惠金融,鼓励金融创新,丰富金融市场层次和产品。"在我国目前阶段,增强对三农及小微企业的金融服务是建设发展普惠金融体系最重要的任务之一。小额贷款公司设立的目的是为低收入人群和小微企业提供在正规金融机构难以获得的金融服务,因此探讨小额贷款公司可持续性的影响因素,对小额贷款体系更好地发展壮大自身,进而更好地服务三农和小微企业具有深远的意义。     

财产保险公司代理人信用风险的度量

随着新巴塞尔资本协议的出台,如何对保险公司信用风险进行度量开始成为业界关注的问题.为了量化信用风险,实现更好的风险管理,稳定公司的偿付水平,文章对财产保险公司的信用风险进行了分析,并借鉴银行信用风险管理模型Credit risk+对代理人信用风险进行了实证分析,得出了公司抵御该风险所需要的经济资本量.     

基于支持向量机的上市公司信用风险评估研究

文章运用一种基于小样本学习的支持向量机(SVM)方法构建信用风险模型进而应用于我国上市公司信用风险评估。实证分析的结果表明:支持向量机在信用风险评估中比多元判别分析(MDA)方法更为准确和有效;研究结果为银行、投资者有效判别信用风险提供了理论依据。     

模糊认知图在上市公司信用风险评价中的应用

介绍了模糊认知图的基本原理、推理机制及非线性Hebbian学习算法,最后,以我国上市公司信用风险评价问题为例对模糊认知图进行了研究,结果表明,利用模糊认知图建立上市公司信用风险评价模型是可行的。     

基于copula函数的行业平均收益相关结构的实证分析

针对现有信用风险组合模型中在违约相关结构建模中存在的问题,文章提出了以行业平均收益为系统风险因素、基于copula函数的信用风险组合建模框架.在此框架基础上,利用由我国资本市场数据构造的行业平均收益序列,对行业平均收益的边际分布和相关结构进行了实证分析;并在现有偏分布的基础上,提出了一种新的偏分布构造方式来为GARCH(1,1)模型中的残差建模.     

商业银行信用风险识别的模型构建与政策建议

文章构建的普通Logistic识别模型在商业银行信用风险的识别中稳定性不强,影响了其预测性能。在使用主成分分析法对数据信息进行有效压缩后,构建的主成分Logistic混合识别模型不仅精度高,而且稳定性好,为商业银行识别和评估信用风险提供了一种有效的方法。最后,对于我国商业银行如何提高信用风险识别水平给出了相关政策建议。     

金融机构信用风险度量模型的发展与比较

信用风险是金融机构面临的诸多风险中最重要的风险之一,如何量化和控制信用风险一直是金融研究的热点问题.文章对金融机构信用风险度量模型的发展进行了概括,在对传统、现代两类信用风险度量模型的构建理论进行比较研究的基础上,分析了它们各自的特征和适用性,并讨论了信用风险度量模型在我国金融机构信用风险管理中的应用.     

银行信用风险的市场化管理手段研究

新资本协议将信用衍生工具纳入信用风险缓释框架,作为上世纪最重要的金融创新工具之一,信用衍生工具极大地增强了银行业管理信用风险的能力.信用衍生工具是管理信用风险的市场化手段,具有独特的对冲和转移信用风险的机理,对现代金融体系有重大意义,也为中国的信用风险管理提供了新的思路.     

基于熵值法的中小企业供应链融资信用风险评价

融资问题一直是制约中小企业发展的重要因素,而供应链融资模式通过将中小企业群捆绑来进行增信,但这一模式使企业面临的信用风险复杂多变.文章通过分析中小企业供应链融资信用风险的影响因素,并建立指标体系,运用熵值客观赋权的方法对供应链融资进行信用风险评价,以期能够全面、客观地评估中小企业供应链融资的信用风险状况,并提出信用风险控制的措施.     

上市公司财务危机的预警模型

文章以我国2006年沪深交易所的上市公司为研究对象,随机选择了20家财务危机公司(ST公司)和40家财务安全公司为样本,通过对这些公司财务数据的统计分析,借助SAS统计分析软件、基于Logistic回归分析建立了判断企业财务危机的危机预警模型.利用这个模型进行了实证检验,得到了90%的正确率.