中国上市公司机构持股时对大股东控制与盈余管理关系的影响研究

以中国上市公司中大股东与盈余管理的关系为研究对象,从机构持股时对大股东控制与盈余管理两者关系的影响这一视角出发,说明机构投资者在公司治理中的作用。以沪、深市A股上市公司2007年的满足研究要求的公司治理和财务数据为例,通过建立研究假设和研究模型进行实证验证。研究发现以6%为机构持股高低的分界点,机构持股比例高时,可以抑制大股东控制对会计盈余的操纵,起到积极股东的作用;当机构持股比例低时,则可以加剧大股东控制对会计盈余的操纵,起到消极股东的作用。     

公司高管股权激励与盈余管理关系的实证

文章利用管理当局与投资者之间的博弈模型分析股权激励程度与盈余管理程度的关系,并利用我国2006～2013年实施股权激励的A股上市公司为研究对象进行实证分析股权激励程度对不同盈余管理方式的影响.研究结果表明:随着股权激励程度(高管持股比例)增加,高管积极采用盈余管理行为分散自身风险,由于受到会计监管体系的影响,应计盈余管理程度没有明显变化,但是真实盈余管理程度显著增加.     

IPO后业绩变脸与真实盈余管理分析

文章旨在提供我国资本市场首次公开募股公司在进行应计盈余管理活动的同时也进行了真实盈余管理的经验证据,并进一步分析IPO公司进行过多的应计和真实盈余管理是否会对公司上市后未来的经营业绩产生负面的经济影响。     

大股东和经理人持股与盈余管理的关联性研究

本文以2002-2003年沪市A股为研究样本,得用截面的Jones模型来分析在中国上市公司与经理人持股与盈余管理之间的关联性,研究发现大股东持股比例与盈余管理关系成正相关,而经理人持股与盈余管理没有显著性关系,说明我国目前股权结构高度集中的不合理,建议实现多元化股权结构,使之达到最优化.     

大股东控制与上市公司盈余管理关系实证分析

上市公司往往利用会计准则对会计盈余信息进行操纵，以2005—2006年沪市和深市A股为研究样本，利用频率分布方法，建立可操纵盈余的盈余管理度量模型，分析大股东控制与它之间的关系，分析发现大股东控制与盈余管理关系成正相关，说明中国上市公司股权控制的集中化和不合理，建议实现多元化股权结构。     

农业企业的盈余操控更为严重吗?——基于中国上市公司的实证研究

采用2007—2014年中国沪深两市A股上市公司数据,研究行业特征和盈利能力对上市公司盈余管理水平的影响,实证分析结果表明:农业上市公司较非农上市公司具有更高的应计盈余管理水平和真实盈余管理水平;上市公司的盈利能力与应计盈余管理水平正相关,而与真实盈余管理水平负相关;较高的盈利能力强化了行业特征对真实盈余管理水平的正向影响,而对应计盈余管理水平则不具有这种影响。该研究不仅证实了农业上市公司较非农上市公司实施了更为严重的盈余操控,还揭示出上市公司的盈利能力对应计盈余管理水平和真实盈余管理水平的影响存在异质性以及盈利能力对行业特征与两种盈余管理水平之间关系的调节作用也存在异质性。     

财务型独董对盈余管理的影响研究

以2009-2014年A股上市公司为研究样本,考察具有不同背景的财务型独董对企业应计、真实盈余管理行为的影响。结果表明:学术背景财务型独董具有监督功能,能够抑制公司的盈余管理行为,事务所背景财务型独董能促进公司的盈余管理行为;在考虑产权性质、是否经"四大"审计后,发现学术背景财务型独董在非国有企业中对应计盈余管理的抑制作用更加明显;事务所背景财务型独董在国有企业中促进了应计盈余管理的行为;学术背景财务型独董可以作为提高审计质量的一种替代机制。     

环境不确定性、盈余管理与创新投入

文章以2011—2020年沪深A股上市公司的面板数据作为样本,使用中介效应模型实证研究了环境不确定性对企业创新投入的影响,考察了环境不确定性对应计、真实盈余管理行为的作用强度,并以真实盈余管理作为中介变量探究了环境不确定性对创新投入的作用路径。此外,引入政府补助作为调节变量,考察其在环境不确定性与创新投入二者之间的调节作用。结果显示：环境不确定性显著抑制了企业创新投入的增加;环境不确定性的增加强化了管理层机会主义动机,激发了更多盈余管理行为,真实盈余管理受到的激发作用更大;真实盈余管理在环境不确定性与创新投入之间发挥部分中介效应,政府补助具有负向调节作用。进一步研究发现,大型企业与非国有企业的创新投入受环境不确定性的影响更大,并且政府补助对环境不确定性的缓冲效果也只是在大型企业与非国有企业中显著。     

中国证券分析师的外部监督效应研究

文章利用2005-2010年新会计准则实施(新会计准则于2007年实施)前后6年间中国证券分析师对7612家样本上市公司的关注数据,检验中国上市公司的盈余管理与证券分析师对上市公司的关注度之间的相互关系.研究发现:被分析师关注越多的公司,相应的其盈余管理行为就越少,而未被分析师关注的上市公司的盈余管理水平显著高于被关注的上市公司;然而分析师外部监督对于被关注上市公司虚增利润有抑制作用,但是对于其隐瞒利润的抑制作用并不显著.因此,在制度变革和转型期,更应规范证券分析师行业发展,抑制公司盈余操纵管理行为.     

上市公司高管减持对盈余管理的影响分析

文章以上市已满三年、包括控股股东和实际控制人在内的原始股份都已陆续解禁的中小板和创业板公司为样本,以2010-2015年为事件研究窗口,分析和比较其高管减持对公司盈余管理的影响.研究结果显示:无论是在中小企业板中还是在创业板(二板市场)中,高管减持这一行为都会促进公司的盈余管理,与此同时高管们减持公司股份的规模越高,公司进行盈余管理的水平就随之越高.并且在创业板中的公司整体盈余管理程度比中小板的公司更大,高管减持对其盈余管理的影响程度更显著.     

我国IPO抑价问题的实证研究

文章以我国IPO上市公司为研究对象,首先以现金流一收益模型估计出盈余管理程度,根据提出的研究假设,构建多元回归模型,经实证分析发现盈余管理行为与上市后的IPO高抑价之间显著正相关.再通过分析偏相关系数,指出IPO发行价和首日收盘价分别与报告盈余的相关性要高于其真实盈余,从而得出是由于我国一、二级市场的制度特征以及由此引起的投资者行为差异使得促成发行上市后IPO高抑价现象的形成.     

从盈余管理角度对独立董事制度有效性的实证分析

文章通过选取上市公司样本,运用均值检验和相关分析等方法从盈余管理角度对我国独立董事制度的有效性进行了实证分析,得出以下结论:独立董事制度的设立对公司盈余管理没有显著影响;独立董事占董事总数的比例与盈余管理之间也没有显著的相关性;自愿设立独立董事的公司与政策规定设立独立董事的公司两者的盈余管理有显著差异,前者的平均值小于后者的平均值。总体上讲我国独立董事制度没能有效监督公司盈余管理行为,其发挥作用还需以公司自身良好素质做平台。     

第一大股东性质、股权结构与公司治理效率研究

在一些研究中虽然都是针对中国特殊的股权结构进行的,但都忽视了一个重要的方面,即我国上市公司第一大股东在公司治理中的作用.我国上市公司第一大股东持股比例高,持股比例在前几大股东中处于绝对优势,这就决定了第一大股东在公司治理中不可动摇的地位,不考虑第一大股东这一重要因素,将会使研究结论不具有解释力度.本文运用我国上市公司的最新数据资料,以沪、深两市的A股上市公司为研究对象,对股权结构与公司治理效率之间的相关性进行研究,本文的研究将充分考虑第一大股东持股比例和第一大股东性质对公司治理效率的影响.     

盈余管理对公司投资行为的影响研究——来自中国A股市场的经验证据

盈余管理和公司投资行为问题是资本市场关注的热点内容。以中国A股市场的上市公司为研究对象,探讨了上市公司盈余管理对投资行为的影响。研究发现盈余管理程度与公司投资水平呈负向关系,具有微盈动机和扭亏动机的公司投资水平显著低于非微盈公司和非扭亏公司的对应水平,得出了公司盈余管理降低了公司投资水平、对公司投资行为有显著影响的结论。     

A股亏损公司利用线下项目进行盈余管理的实证研究

一、研究假设 西方盈余管理的手段主要包括操控应计利润、会计政策变更和安排实际交易,其中以操控应计利润为主.由于我国上市公司在上市过程中曾过度包装,公司本身质地较差,因此亏损上市公司仅通过调整应计项目来扭亏的可能性不大.陈晓,戴翠玉(2003)的研究结果表明操控性应计利润对我国亏损公司的扭亏作用十分有限,主要被扭亏公司用来做大亏损.由于我国会计准则不具备西方国家会计准则那样的灵活性,而且改变会计政策要在会计报表的附注中进行披露,因此西方国家常用的改变会计政策(如折旧政策、存货计价方法)来进行盈余管理的方法在我国的应用空间不大.我国亏损公司进行盈余管理的主要手段是通过安排关联交易和重组,且安排交易方式来操纵盈余的行为可能会更普遍.     

公司治理机制对企业并购重组行为的影响

文章以沪深交易所2007年921家上市公司为样本,研究了公司治理机制与上市公司并购重组行为之间的关系.实证结果表明,股权结构是影响上市公司成为并购重组目标公司的重要因素,第一大股东持股比例、第二至第十大股东持股比例以及国有股比例与上市公司成为并购重组目标公司的可能性呈显著负相关关系;而董事会治理对并购重组行为影响并不显著,董事长与总经理是否兼任以及独立董事的比例与上市公司成为并购重组目标公司之间没有显著的相关性.     

大股东治理与公司绩效:来自于中国上市家族公司的实证

本文以我国内地上市家族公司为样本,研究大股东治理与公司绩效之间的关系.并提出了加强上市家族公司管理层的股权激励、构建以"寡头垄断型股权结构"为主导、积极发挥有能力又有监督意愿的大股东治理以及进一步建立和健全投资者保护的法律制度是提高现阶段我国内地上市家族公司治理效率的关键所在.     

上市公司内部控制与盈余管理的相关性研究

文章以2013年深市主板市场上市公司作为研究样本,将盈余管理划分为会计选择盈余管理和真实活动盈余管理作为被解释变量,以根据内部控制自我评价报告、内部控制审计报告度量出的内部控制指数作为解释变量,综合考虑公司规模、营业周期等控制变量,通过SPSS统计分析发现:内部控制质量与会计选择盈余管理程度负相关,与真实活动盈余管理程度则无显著相关性.     

公司特征对真实盈余管理行为的影响

文章以2007-2013年中国A股上市公司为研究对象,从会计弹性、竞争性特征、规模特征、盈利特征、负债特征、成长特征、营运特征7个角度,系统考察公司特征对真实盈余管理行为的影响.研究发现:综合类、建筑业、传播与文化业、批发零售业、采掘业、信息技术业、电力煤气及水的生产和供应业7个行业的真实盈余管理水平明显高于市场平均水平;会计弹性小、行业竞争性高、规模小、盈利性低、债务水平低、成长性高的公司更倾向于进行真实活动盈余管理操控.     

中国企业盈余管理方法选择与企业价值关系的实证研究——基于沪市A股的数据

目前学术界在研究企业进行盈余管理时,重点是盈余管理的动机和时间两个领域,却较少研究盈余管理方法的使用程度对公司价值的影响。鉴此,以盈余管理的方式即衍生性金融商品和操纵应计项目为条件,探讨盈余管理对公司价值的影响;通过修正的Jones模型做为盈余管理的测量模型,建立实证研究模型,并以2008——2011年的沪市A股上市公司的数据为样本数据。研究发现:中国企业为了规避风险目的进行盈余管理时,利用衍生性金融商品进行盈余管理确实对公司价值有正面的影响,若公司运用操纵性应计项目从事盈余管理时,则对公司价值会有负面影响。