跨境贸易的本币结算与人民币国际化

在国际贸易中,进出口商品的计价结算货币选择,既关系到进出口企业能否规避汇率风险、降低交易成本并获得贸易收益,也对一国的经济稳定具有重要的支撑作用,成为跨境贸易的计价结算货币,是一国货币走向国际化的起点和基础。当前,人民币国际化已成为中国深化经济体制改革与进一步融入国际经济领域的重要选择,推进人民币国际化进程的关键是做好业已在中国对外贸易中广泛实施的跨境贸易的人民币结算改革。客观看待和评估人民币跨境贸易结算的水平与特点,对深化这一改革进程具有重要意义。     

跨境人民币结算市场业务发展对策

跨境人民币业务对于推动人民币国际化、减少企业购汇换汇成本、规避汇率风险发挥着重要作用.大庆市自开办跨境人民币业务以来,规模逐渐扩大,但其中也存在着交易类型过于单一、贸易主体依赖石油产业等问题,在应对市场波动以及开拓新的业务方面存在较大压力和不确定性.     

人民币跨境流通对边境银行业金融安全的影响及相关对策——以云南边境为例

近年来,随着我国经济的不断增长,国家综合实力的不断增强,人民币汇率的不断升值,人民币在边境一线广泛使用,已逐渐成为周边国家持币及边贸结算货币首选,人民币跨境流通已呈现出区域化的雏形及不断扩展的态势.人民币的跨境流通给我国经济金融业带来诸多积极影响的同时,也给我国的经济金融业带来一定的风险.文章主要以云南边境为例,通过对人民币跨境流通的相关理论及实地调研获得的相关资料的分析整理,从云南边境人民币跨境流通的现状及特点,人民币跨境流通存在的问题给银行业带来的风险及风险防范的措施几个方面对论题进行了论述.     

人民币国际化视角下汇率政策的思考

2009年7月跨境贸易人民币结算开始试点,标志着我国开始了从政策层面推进人民币国际化.人民币国际化是机遇也是挑战,对我国利率政策、汇率政策提出了新的要求.本文在人民币国际化背景下讨论未来我国汇率制度如何调整,指出汇率稳定是推动人民币国际货币职能的基础;提出人民币要实现“动态的汇率稳定”,阐释我国汇率制度调整的内容和方向.     

跨境贸易人民币结算收付变化的影响因素分析

人民币汇率预期变化、套利活动及企业的议价权高低是影响跨境贸易人民币结算收付变化的主要因素。2011年以来,跨境贸易人民币结算收付渐趋平衡,但这种趋势能否持续,受制于币值的稳定性程度、中国外贸企业的议价权高低以及进、出口人民币结算发展的平衡性。短期内,受人民币贬值预期的影响,收付比将会继续保持缩小趋势,甚至再次出现收入略大于支出的现象;但从中长期来看,人民币汇率稳中有升的可能性较大,同时,进口人民币结算的发展潜力相对强于出口,故而维持支出略大于收入的可能性较大。     

跨境人民币业务对当前外汇管理政策的影响

2011年8月23日,人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局和银监会联合发布了《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》,跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。跨境人民币业务的开展,推进了人民币国际化进程,能够降低企业汇兑风险,有效提升人民币的国际地位,彰显我国经济实力。但从具体操作而言,跨境人民币业务对与当前外汇管理政策存在着不同程度的交叉、重叠、冲突,亟需从具体业务操作入手,减少政策掣肘,明晰操作流程,更好的体现便利企业,促进贸易投资便利化的根本目标。     

浅谈跨境贸易人民币结算

2009年7月,中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会六部门联合颁布<跨境贸易人民币结算试点管理办法>.在试点地区可试行跨境贸易人民币结算,使用人民币结算的出口贸易,按照有关规定享受出口货物退(免)税政策.本文从跨境人民币结算出口的背景分析入手,分析了该政策与企业的关系,并进一步分析了银行业面临的机遇与挑战.     

人民币资金跨境流动中的风险与防范

近年来,跨境人民币资金流动规模日益扩大,对我国经济金融的影响也日益凸显,其蕴含的风险也逐渐暴露.我国目前跨境人民币资金流动主要通过跨境贸易人民币结算、人民币跨境直接投资、香港的人民币离岸市场来实现,无论通过哪条渠道进行都存在一定的风险,都有可能影响到国内货币供求关系的变化,一旦这种变化节奏骤然发生或超过一定幅度,就会对货币市场的平稳运行造成冲击,同时对我国的宏观调控、资本管制和债务管理都将带来一定的负面影响,因此必须加强对人民币跨境资金流动的监管,以防范可能出现的风险.     

大庆市开展人民币跨境结算业务存在的问题与建议

为推动大庆市人民币跨境贸易结算业务更好、更快向前发展,国家外汇管理局对大庆市外汇指定银行及有关企业进行了＂人民币跨境结算情况调查＂。调查显示,大庆市人民币跨境贸易结算存在较大提升空间,但同时也面临诸多问题亟待解决。     

论人民币国际化的路径和方法

人民币国际化已经经历了跨境流动的初步阶段,以及逐渐向贸易货币、金融货币和投资货币发展的第二阶段,开始进入到人民币在资本和金融项目下逐步可兑换的第三阶段。人民币国际化是一个市场推动的过程,但是政府可以影响这个过程。人民币国际化未来的路径和方法,就是在继续推进人民币在资本和金融项目下逐步可兑换的同时,完善人民币汇率的形成机制,从参考一篮子货币定价的汇率制度转变为单独浮动的汇率。     

基于双变量GJR-GARCH模型的汇率风险暴露研究——关于对外投资企业的实证分析

近年来,中国与全球经济的联系更加密切,对外投资规模持续扩大。而伴随着人民币汇率波动的不断加剧,作为对外投资参与主体的对外投资企业直接承受着较大的汇率风险。文章以境外资产总额和对外投资存量较大的30家中国对外投资上市企业为研究样本,针对对外投资过程中使用得最多的三种外币——欧元、美元和日元兑人民币汇率的波动,运用双变量GJR-GARCH模型考察对外投资企业的汇率风险暴露。实证结果表明:上述对外投资企业存在显著滞后一期的汇率风险暴露,其中80%、60%和67%的企业分别面临人民币兑欧元、兑美元和兑日元的汇率风险暴露,且风险暴露具有非对称性,人民币兑不同外币的汇率变动对企业的影响程度不同,大部分企业受损于人民币升值。     

人民币对朝跨境流通分析

随着朝鲜致力于经济管理“改善”,中朝边境贸易规模不断扩大,在朝鲜外汇短缺和人民币利好的刺激下,人民币对朝跨境流通规模越来越大,但仍存在人民币单币结算、投资风险大、地摊银行盛行、监管困难等问题,需要从结算贸易方式完善、加强人民币监管、规范“地摊银行”等方面实现人民币对朝跨境流通流通的合理化.     

人民币实际有效汇率与贸易顺差的经验分析

基于2005年1月—2012年10月我国贸易收支、人民币实际有效汇率、国内收入和国外收入月度数据,运用协整检验、Granger因果关系检验、误差修正模型等计量方法分析了我国贸易收支、人民币实际有效汇率、国内收入和国外收入的关系。结果表明:人民币实际有效汇率、国内收入、国外收入对我国贸易收支增长有一定的促进作用。人民币实际有效汇率对我国贸易收支的冲击要大于国内收入和国外收入对我国贸易收支的冲击。短期国内收入对我国贸易收支增长的影响大于长期。2005年汇改后,人民币汇率升值条件下,反而增大了我国的贸易顺差,美国等国家要求人民币升值以改善其贸易逆差在实践中是不合理的。     

跨境贸易人民币结算的影响因素研究——基于云南数据的分析

跨境贸易人民币结算是人民币国际化走出的关键一步。云南是跨境贸易人民币结算的典型省区,其数据与经验表明,人民币发行地自身的经济基本面状况和货币规模的稳定增长是决定跨境贸易人民币结算规模的根本因素。同时,主要贸易对象国(或地区)的国别身份对于跨境贸易人民币结算量的变动具有不可忽视的重要意义。     

人民币汇率制度改革对出口企业承受力的影响研究——基于江苏机电产业和纺织服装产业的分析

为深入揭示人民币汇率改革和升值对出口企业的影响,有必要选取典型区域、典型产业,深入分析汇率改革对出口企业承受力的影响.特别是在当前复杂国际国内经济形势下,更应对汇率改革三年来人民币升值对出口企业的影响进行全面、系统、深入的梳理,以期为汇率机制改革、企业应对汇率风险和提高出口企业承受力提供支持和参考.基于此,本文以江苏机电业、纺织服装业为研究对象.从人民币升值对出口商品价格、出口增速、每美元出口成本和出口利润率的影响等方面多维度呈现汇改以来人民币升值对出口企业承受力的影响,并对三家重点企业应对人民币升值情况进行了分析.文章最后简要提出了政策建议.     

异常跨境资金流入新渠道、方式及应对措施——基于大庆地区的实证分析

在当前强劲复苏的中国经济以及人民币汇率国际压力加大的双重影响下,跨境外汇资金的持续大量流入境内并转换成人民币资金运作,已成为当前外汇资金流入的主要特征。其中不排除部分可疑资金具有短期性、投机性、逐利性目的,并可能对我国的货币政策、汇率政策、资产价格、金融稳定等带来不利影响。因此,加强对跨境资金流动的监测管理至关重要。笔者以跨境资金流动监测的视角,通过实证分析,揭示新时期跨境资金寻求进入境内的渠道及方式,同时探寻完善监管手段的有效方法。     

人民币汇率与中国进出口贸易关系的探讨

[摘要]人民币汇率和进出口贸易的相互关系与中国宏观经济的健康发展息息相关。从计量实证分析的角度出发．综合国内外学者的方法和成果,对人民币实际有效汇率指数与人民币名义汇率进行比较,发现人民币汇率在2009年间呈现明显的“外升内贬”趋势。进而探讨了人民币实际有效汇率与进出口贸易收支、结构等方面关系对人民币汇率与进出口贸易关系的影响。采用常规的“弹性分析方法”,证明了马歇尔一勒纳条件在长期上是适用于中国的。人民币汇率变化对中国进出口的调整存在明显的J曲线效应。人民币升值在短期内能起到优化中国出口商品结构的作用。最后,对人民币汇率政策的制定提出了建议。     

跨境资本流动与商业银行脆弱性:理论模型与最优货币政策

通过构建开放经济条件下的资金循环流动模型,从理论上揭示跨境资本流动对我国商业银行脆弱性的冲击机理与传导机制,并运用2010年1季度至2017年1季度数据进行实证检验,结果表明:跨境资本流动对我国商业银行脆弱性存在显著的正向冲击,其中外国直接投资、证券投资对我国商业银行脆弱性的冲击性不明显,但其他投资对我国商业银行脆弱性存在显著的正向冲击。研究还发现,人民币有效汇率对跨境资本流动与我国商业银行脆弱性之间关系存在显著的调节效应,人民币有效汇率能有效缓解跨境资本流动对商业银行脆弱性的冲击力度。在资本自由流动与汇率政策间进行搭配选择,能显著增强货币政策实现金融稳定目标的效果。     

中国央行货币互换与跨境贸易的人民币结算

作为人民币国际化战略推进的重要举措,近年来中国央行货币互换发展迅速;人民币在跨境贸易中计价结算作为人民币国际化的逻辑起点和基础,需要以境外市场一定规模的人民币积累为条件,央行货币互换在一定程度上为境外人民币积累创造了条件。在当前人民币国际化的初始阶段,如何借助央行货币互换为贸易的人民币计价结算提供流动性,已逐渐成为近年来人民币互换协议的基本出发点,跨境贸易本币结算作为人民币国际化的逻辑起点,需要以境外市场一定规模的人民币积累为基本前提,因此,央行借助货币互换这一合法渠道的本币流出,对增大境外人民币存量、扩大境外人民币使用范围和实现人民币国际化都具有重要作用。     

依托数字支付平台重塑跨境零售支付:人民币国际化的新路径

基于传统的货币国际化路径，人民币要想在短期内实现跨境交易领域的大幅提升，将面临一定的阻碍。主要原因在于在跨境批发贸易领域，美元在定价和交易方面占据明显的主导地位。而与之相对应的是，在跨境零售领域，人民币有可能通过重塑跨境零售支付的新业态，实现跨境应用水平的提升。其主要逻辑在于，数字时代的来临，催生了数字平台这一新的经济形态，凸显了大型跨国数字支付平台在货币竞争中的优势。平台消除贸易壁垒、创建全球化市场和社区的能力，与央行数字货币降低货币交易、扩大金融普惠，以及对跨境人民币实行精准目标管理和调控的能力相结合，将有效提升人民币在跨境支付中的吸引力，为推动人民币国际化创造更多有利条件。这一过程可能面临货币主权的冲击、实时外汇交易的挑战、跨境监管的困境和大国竞争等多方面的新要求，这需要中国在多边框架下与别国加强合作和沟通，实现互利共赢。