中国装备制造业景气波动特征及影响因素的实证分析

文章通过装备制造业有关的月度经济指标,利用时差相关分析等方法从中筛选出装备制造业的先行、一致和滞后指标,利用国际上通用的合成指数方法构建了我国装备制造业的景气指数,并进一步对近年来我国装备制造业运行态势的周期性波动特征及成因进行了实证分析,以期为政府相关部门和行业内企业准确判断和预测我国装备制造业的发展形势、正确制定相关的产业调控政策和经营策略提供一定依据.     

中国金融状况指数的构建及预测能力研究

本文首先选取利率、汇率、股票价格和社会融资规模四个金融变量,建立SVAR模型确定变量权重,构建了量化我国金融状况整体松紧程度的中国金融状况指数.其次,基于已构建指数,引入谱分析方法研究发现:中国金融状况指数与宏观经济景气指数中的一致指数、环比和同比CPI三个指标之间均存在39个月的耦合震荡周期,且中国金融状况指数领先三个指标的期数分别为1.91、0.44和5.5个月,对应一致性统计量的值依次为0.94、0.97和0.96,均接近于1,说明中国金融状况指数对宏观经济景气指数中的一致指数以及对通货膨胀均具有先导性和强相关性,可作为其他宏观经济指标的先行指标.     

中国经济周期波动中的货币冲击效应研究

经济周期波动的货币解释在现代经济周期理论的发展中占据着重要的地位,文章在中国经济周期波动的框架下研究货币政策的冲击效应,其结果表明:实际货币指标周期表现较为一致,而名义货币指标周期变化较大,从波动性来看,货币冲击波动强于实体经济,货币指标标准差大约是实际GDP的1.2-1.5倍,Granger因果检验显示,存款余额、贷款余额对实际GDP的波动具有显著影响;我国货币政策具有反周期操作的特征;M1的正向冲击和反向冲击的作用力度存在一定程度的非对称性,表明收缩性货币政策的作用更大。     

“国房景气指数”简介

“国房景气指数”是全国房地产开发业景气指数的简称，是反映全国房地产业发展景气状况的综合指数。它是根据经济周期波动理论和景气指数原理，采用合成指数的计算方法。从房地产业发展必须同时具备上地、资金和市场需要三个基本条件出发，选择８个具有代表性的统计指标进行分类指数测算，然后，对八个分类指数进行加权平均得到总体指数，以此为基础，再以 １９９５年３月为基期对比计算出用百分制表示的指数体系。八个分类指数分别是： （１）土地出让收入分类指数。土地出让收入是房地产开发企业按国家规定转让经开发的上地和未经开发的土…     

经济预警指数、国房景气指数与CPI指数波动溢出实证分析——基于三元VAR-GARCH-BEKK模型

建立三元VAR-GARCH-BEKK模型对中国经济预警指数、国房景气指数和CPI指数间的ARCH型和GARCH型波动溢出进行了分析,发现经济预警指数和国房景气指数当期波动均受到了自身滞后残差平方与滞后波动的显著影响,但CPI指数波动不存在ARCH和GARCH效应。CPI指数对经济预警指数和国房景气指数有显著的波动溢出作用,经济预警指数对国房景气指数存在波动溢出作用。因此,国家制定宏观经济政策时应避免分割控制模式,积极建立动态制度框架和信息沟通机制以抵御风险。     

中国股票市场波动率的多重分形分析与实证

我国股票市场波动表现出随时间变化的动态特征。文章采用多重消除趋势波动分析法(MFDFA),对沪深股市四个主要指数的日波动率时间序列进行了分析。结果表明,沪深股市四个主要指数的日波动率时间序列均表现出多重分形特征,且上证指数和中证500指数日波动率序列相对于其他两个指数日波动率序列表现出更强的多重分形特征。各指数日波动率时间序列的多重分形特征均是自身的长程相关性和波动的厚尾分布共同作用的结果,且波动的厚尾分布对原始序列的多重分形特征的影响比长程相关性大。     

基于PMI分解的制造业损失评估

2008年金融危机对我国制造业造成巨大冲击,对危机的影响进行评估对建立科学的危机预防机制具有重要的意义。文章运用X-13A-S模型将我国制造业PMI进行分解,研究各成分在危机期间的波动情况,分析金融危机的动态演变过程并构建本底趋势线进行损失评估,最后划分金融危机的生命周期。结论表明：①X-13A-S模型对指数调整效果较好,长期波动趋势分为三个时期;季节成分波动表现为“三波峰、三波谷”;异常值与危机事件相对应。②全面爆发前期PMI指数损失5.11%,平均损失1.28%,爆发后期指数损失49.31%,平均损失4.11%,本轮危机共损失54.42个百分点。③2008年1月至4月为生成期,2008年5月至12月为全面爆发期,2009年1月至5月为衰退期,2009年6月至8月为消亡期,整个危机持续16个月。④全面爆发时期以8月份为分界点,表现出“前期趋势-循环成分,后期不规则变动”的动态机制。     

我国房地产市场周期波动谱分析及其实证研究

 本文以1998年1月至2009年12月的国房景气指数作为反映房地产市场周期波动的分析指标,针对普通的谱密度分析存在分辨率低的缺点,采用加窗平均周期图谱分析和多次分辨法相结合的方法,将各主周期分量单独分辨出来,并通过对序列进行三角函数拟合来确定各主要周期长度的准确值,发现我国房地产市场自1998年1月以来存在为期36个月的主周期和27个月的次周期波动,且该周期波动与我国房地产政策的周期性是密不可分的。最后,本文根据我国房地产市场的短周期波动特征,分别针对政府管理部门、房地产企业和购房者提出了相应的对策建议。     

我国制造业PMI与宏观经济景气指数关系的实证分析

文章采用2005年1月至2014年3月的中国制造业采购经理指数(PMI)数据以及宏观经济景气指数数据进行描述性相关分析,选取制造业PMI与宏观经济景气一致指数构建向量自回归VAR模型,进行Granger因果检验说明两指数之间存在双向因果关系,进一步利用脉冲响应函数和方差分解的分析方法,研究两指数的相互作用关系,得到PMI对宏观经济景气一致指数具有较长时间和较大程度的正向影响,从定性和定量两方面说明制造业PMI对国家宏观经济的先行影响作用.     

济南市物价周期波动的特征

价格作为经济的“晴雨表”,随着经济的周期波动而波动,其周期波动的特征和指数的分析对经济形势的分析和预测,对增强企业市场竞争能力和抗御风险能力,对保持国民经济安全有重要作用。1984至2000年的16年间,是我国进行价格改革的重要时期,我市和全国、全省的发展趋势基本相同,市场物价经历了三次大的周期波动。下面对这三次周期性波动,特别是第三次波动的特征、原因和影响进行分析。     

我国股票市场波动的相关性分析

股票市场价格及收益率的变化特征是考察和分析股票市场运行机制、风险特征和结构特点的重要层面,也是运用现代资本市场理论对股票市场进行实证研究的基础.在过去十余年中,我国股票市场快速发展,但同国外股票市场相比较,市场波动具有一定特殊性.本文从国际、国内两个层面对我国股票市场的波动特征进行分析,探讨我国股票市场波动的基本行为特征.     

基于HP滤波法的证券指数波动的协同性实证检验

文章对我国的证券市场波动的周期性特征及中美两国证券市场波动的协同性进行了研究,首先得知我国证券市场波动存在显著的周期性,波长一般在6-8个月,其次通过HP滤波法比较得知,我国证券市场波动幅度严重偏大,是美国道琼斯指数波幅的3倍,而且通过滚动相关系数法得知我国证券市场与美国证券市场波动的相关系数越来越强,尤其是2001年底中国加入WTO以来,这说明我国证券市场与国际接轨的程度越来越高,受国际冲击的风险也越来越大。     

中国制造业高质量发展水平的区域差异、动态演进及收敛性特征

文章在构建制造业高质量发展综合评价指标体系的基础上，利用我国30个省份2005—2021年的数据，采用Dagum基尼系数、核密度估计和收敛性分析法探讨了我国制造业高质量发展水平的区域差异、动态演进和收敛性特征。研究表明：从区域差异来看，我国各省份制造业高质量发展水平之间的差异主要来自组间差异，尤其是低质量组与中高质量组之间的差异；从动态演进趋势来看，各省份的制造业高质量发展水平在样本时期内均取得了一定程度的进步，低质量组与中高质量组之间的差距相对明显，中高质量组之间的界限相对模糊；从收敛性特征来看，不同分组的收敛模式间存在较大的差异。     

宏观经济极端景气变动的监测预警——基于动态阈值模型

动态阈值模型能够随序列的趋势变化而不断修正阈值,文章利用这一方法对我国经济景气进行监测预警。首先,选择景气指标构建景气指数以反映实际经济的波动态势;然后利用分整方法将景气指数转换为平稳序列,并通过POT模型确定阈值;最后得到景气指数的动态阈值。计算结果表明,动态阈值模型能够捕捉到我国经济的极端景气变化,准确地判断景气所处的运行区间,该模型适用于新时代下我国经济运行的监测预警。     

基于马尔可夫转换模型的中国股市波动性研究

证券价格的波动变化不仅影响衍生产品的价格也是政府管理金融市场、制定政策的依据.由于价格的波动往往呈现非线性的特征,文章利用马尔可夫转换模型对中国股票波动性进行估计.研究发现该模型可较好对我国上海证券市场股价波动性进行分类估计,并得到了证券市场波动的状态平滑概率图.在统计结果的基础上,还分析了我国市场波动性的成因和特点,并对政策的有效性进行评述.     

物流业景气指数与制造业采购经理指数关系的检验

文章选取我国2011年12月至2015年8月间物流业景气指数(LPI)和制造业采购经理指数(PMI)的月度数据,通过Johansen协整检验、VAR模型构建、白噪声检验和方差分解,实证分析二者之间的联动关系,以探究我国制造业与物流业融合发展的效果及现状,并根据实证研究结果提出我国产业结构升级调整的措施与建议.     

新阶段沪市波动率预测模型的选择

根据陈浪南把我国股票市场划分为三个阶段的划分理论,选取CSMAR数据库中2000.3.17-2003.12.31之间的上证综合指数收盘价为研究数据样本,分析该指数波动率的特点,从而选取ARCH、GARCH、CARCH-M、EGARCH模型来预测股市的波动性,用三种评估模型包括非对称的LINEX损失函数对这几种预测模型进行综合评价.     

双重视角下的中国经济周期混频测度

本文同时在混频动态因子模型截距和方差项引入马尔科夫区制转换过程,从经济增长速度和波动强度的双重角度对我国经济周期不同阶段间的运行特征进行详细考察。研究表明,我国经济周期呈现出明显不同的阶段性特征;不同状态间的转移概率存在非对称性;新常态背景下经济运行继续保持微波化的平稳运行态势是大概率事件。此外,本文提取的一致景气指数与我国实际季度GDP增长率的走势基本一致,能较为准确地反映各个时期的经济形势。     

30年来浙江的价格变动及其启示

30年来浙江省经济发展伴随着价格的高低起伏呈现周期性的波动,经历了七个阶段。表现出经济快速增长价格涨幅紧随而上、经济低速运行价格涨幅也随之回落和价格涨跌波动滞后于经济发展一年左右三个特征,波动周期及特征与全国相近。提示我们要尊重市场经济运行规律,实现价格对价值的合理体现,实现经济增长方式的根本转变和经济可持续发展。     

西部制造业发展动态及其高质量发展水平评价

文章基于2011—2018年西部制造业的面板数据，采用ESDA-GIS、DEA-Malmquist等分析方法，从产出、分布和效率三个方面着手，研究西部制造业的发展动态，进而筛选总量、结构和效率三个维度的指标，测算西部制造业综合发展指数，以评价西部制造业的高质量发展水平，并探讨新时期西部制造业提质升级的发展路径。结果表明：西部制造业总量增长、结构趋良、生产质量趋好，整体发展态势良好，但其总体发展水平仍旧较低；西部大部分省份的制造业综合发展指数呈现上升态势，但省际发展均衡度较低，成渝地区发展优势明显，但存在投资和劳动力冗余等问题；西部各个省份制造业的总体技术效率不高，技术水平的提高是推动西部制造业生产效率提升的关键。